לראשונה ובלעדית ל FUNDER >> דירוג פוליסות חיסכון לשנת 2014 במסלול כללי אג"ח

אדם כהן

25/02/2015

פוליסות החסכון צוברות תאוצה כאפיק השקעות רלבנטי. עובדה זו לא נעלמה מעיניו של אף אחד. המשקיעים מזרימים היקפים הולכים וגדלים לאפיק זה (נתונים בהמשך), הרגולטורים מנהלים ביניהם מאבק – רשות ניירות ערך סבורה שיש כאן ארביטראז' רגולטורי בין קרנות הנאמנות ותעודות הסל, שלאור הפיקוח של הרשות נדרשות לשיקופת גבוהה, ולתחרות עזה בין היצרנים השונים, לעומת זאת המפקחת על הביטוח לא סבורה שהכפפת פוליסות החסכון לרשות לניירות ערך, אכן תיטיב עם ציבור החוסכים. גם אנחנו ב-FUNDER ביצענו בדיקה על פוליסות החסכון, ופרסמנו מאמר מקיף בעניין בגליון נובמבר 2014, של FUNDER.

כעת, לראשונה ובאופן בלעדי לעיתון FUNDER, אנו מפרסמים נתונים תעשיית פוליסות החסכון. על פי נתוני משרד האוצר עולה כי בתעשייה זו 8 חברות (2 נוספות מצטרפות ממש בימים אלו) המנהלות כ-113 פוליסות חסכון. היקף ההון המנוהל באפיק זה הוא מדהים, ומגיע כבר לכ-54 מיליארד שקלים. בואו נזכור, מדובר כאן בתעשייה שדמי הניהול שלה עומדים על סביב 1.16% בממוצע. יש כאן דמי ניהול של חצי מיליארד שקלים בשנה לחברות הביטוח, ואפשר להבין למה אפיק זה תופס פופולאריות כל כך גדולה הן בקרב היצרנים, חברות הביטוח, והן בקרב הסוכנים.

חברה	כלל	הראל	הפניקס	מגדל	הכשרה	מנורה	איילון	אי.די.אי	סיכום
היקף מנוהל במיליונים	15522	13631	12490	6013	2583	2317	797	517	53869
מספר פוליסות חיסכון	17	12	33	13	18	9	6	5	113

כאמור, מדובר באפיק שהשקיפות בו היא נמוכה הרבה יותר מהשקיפות בעולם קרנות הנאמנות ותעודות הסל, אולם כעת FUNDER עושה צעד גדול להגברת השקיפות באפיק זה, ומביא את התשואות בפוליסות אלו. עד היום אף גוף מדיה לא פרסם נתונים מדויקים על ואנו מביאים כאן לראשונה דירוג של הפוליסות בענף המרכזי שלהן> כללי-אג"ח.

הטבלה שלהלן היא של 10 הפוליסות המובילות בתשואה:

מיקום 2014	שם גוף	חברה	תשואה בשנת 2014	תשואה דצמבר 2014	יתרת נכסים	ד.נ. נכסים	ד.נ. הפקדות
1	אי.די.אי.-אג"ח ממשלתי 50	אי.די.אי.	8.47	-0.23	37	1.50	0
2	מסלול כהלכה - מסלול לפי הכשר הלכתי	איילון	7.55	-1.01	8	0.80	4.28
3	אי.די.אי.-כללי	אי.די.אי.	7.10	-0.38	123	1.50	0
4	הפניקס-אקסלנס אינווסט תיק מנוהל כללי 1	הפניקס	6.90	-1.78	33	1.43	0
5	הכשרה-בסט אינווסט-פסגות אופק-כללי	הכשרה	6.66	-1.23	98	1.15	0
6	כלל-כללי 3	כלל	5.55	-1.50	3847	1.13	3.86
7	איילון-יתרון פתרונות פיננסיים-כללי	איילון	5.55	-1.06	43	0.99	0
8	הראל-מסלול כללי 1	הראל	5.54	-1.45	8741	1.17	4.84
9	הפניקס-מסלול השקעה אג"ח 2 (לפחות 50%)	הפניקס	5.53	-1.35	58	1.22	4.32
10	כלל-מסלול כהלכה תכלת	כלל	5.48	-1.73	27	1.14	5.27
ממוצע כלל הפוליסות			4.60	-1.19	830	1.16

מתוך הנתונים עולה כי חודש דצמבר היה קשה עבור הפוליסות הכלליות-אג"ח והן ירדו בכ 1.19%- בממוצע. בשנת 2014 פוליסות החסכון עלו FUNDER בכ-4.6% בממוצע (לפני דמי ניהול). דמי הניהול שלהן בממוצע עמד על כ 1.16% לשנה לא כולל עלות ד.נ. בהפקדה (בפוליסות הרלבנטיות). אלו נתונים לא מזהירים ואף מעט פושרים. אולם כמובן יש פוליסות טובות יותר, ויש פוליסות טובות פחות. מה שחשוב הוא שניתן כמובן להתמקח על דמי הניהול ולקבל דמי ניהול אישיים נמוכים מהממוצע.

מנתוני התשואה עולה כי הפוליסה המצטיינת לשנת 2012 היא אי.די.אי אג"ח ממשלתי עד 50 עם תשואה של 8.47% ב-2014. ראוי לציין כי היקף הכספים בה נמוך מאוד (לאור העובדה שמדובר בדירוג הראשון בחרנו להתעלם מהגודל ולהביא את כל הפוליסות בענף, בדירוגים הבאים, תתקיים הפרדה לפי ההיקף המנוהל בפוליסות). במקום השני נמצאת פוליסה לפי מסלול הכשר הלכתי, עם 7.55% ב-2014. גם קופה זו היא קטנה מאוד ומנהלת היקף מצומצם של נכסים. הפוליסה הראשונה שגם מנהלת היקף נכסים משמעותי, היא אי.די.אי. כללי שמנהלת 123 מיליון שקלים. הפוליסה השיאה 7.1% ב-2014. להזכיר – נתוני התשואה הם לפני דמי ניהול.

הרשימה המלאה:

דירוג FUNDER לפוליסות חיסכון במסלול כללי- אג"ח לפי תשואה בשנת 2014
שם גוף	חברה	תשואה בשנת 2014	תשואה דצמבר 2014	יתרת נכסים	ד.נ. נכסים	ד.נ. הפקדות	שארפ ריבית חסרת סיכון	תקופת הקמה
אי.די.אי.-אג"ח ממשלתי 50	אי.די.אי.	8.47	-0.23	37	1.50	0.00	1.06	*
מסלול כהלכה - מסלול לפי הכשר הלכתי	איילון	7.55	-1.01	8	0.80	4.28	0.00	*
אי.די.אי.-כללי	אי.די.אי.	7.10	-0.38	123	1.50	0.00	1.16	*
הפניקס-אקסלנס אינווסט תיק מנוהל כללי 1	הפניקס	6.90	-1.78	33	1.43	0.00	0.48	*
הכשרה-בסט אינווסט-פסגות אופק-כללי	הכשרה	6.66	-1.23	98	1.15	0.00	0.97	*
כלל-כללי 3	כלל	5.55	-1.50	3847	1.13	3.86	1.04	*
איילון-יתרון פתרונות פיננסיים-כללי	איילון	5.55	-1.06	43	0.99	0.00	0.85	*
הראל-מסלול כללי 1	הראל	5.54	-1.45	8741	1.17	4.84	1.07	*
הפניקס-מסלול השקעה אג"ח 2 (לפחות 50%)	הפניקס	5.53	-1.35	58	1.22	4.32	0.65	*
כלל-מסלול כהלכה תכלת	כלל	5.48	-1.73	27	1.14	5.27	0.00	*
כלל-חסכון בטוחה תיק מנוהל אג"ח 3	כלל	5.34	-1.52	282	1.49	0.00	0.90	*
הכשרה-בסט אינווסט-כללי	הכשרה	5.26	-1.02	277	1.05	0.00	0.85	*
כלל-חסכון בטוחה תיק מנוהל אג"ח 2	כלל	5.22	-1.43	603	1.41	0.00	1.00	*
כלל-כללי 2	כלל	5.17	-1.80	768	1.12	4.46	0.94	*
הפניקס-אקסלנס אינווסט תיק מנוהל אג"ח 4	הפניקס	5.16	-1.83	37	1.45	0.00	0.71	*
הכשרה-מסלולית כללית	הכשרה	5.11	-1.13	886	0.85	5.17	0.89	*
אי.די.אי.-אג"ח ממשלתי 60	אי.די.אי.	5.04	-0.21	66	1.50	0.00	1.39	*
הכשרה-בסט אינווסט-אלטשולר שחם-כללי	הכשרה	5.03	-1.66	449	1.05	0.00	0.88	*
כלל-חסכון בטוחה תיק מנוהל אג"ח 5	כלל	5.00	-1.88	85	1.47	0.00	0.64	*
מגדל-כללי 3	מגדל	4.98	-1.34	322	1.16	3.29	0.77	*
מגדל-כללי 3 ( עד 65% מניות)	מגדל	4.93	-1.26	19	1.01	0.00	0.77	**
איילון - יתרון אג"ח	איילון	4.90	-1.25	60	1.08	4.82	1.27	*
הפניקס-מסלול השקעה כללי 1	הפניקס	4.82	-1.67	5019	1.25	4.32	0.94	*
הפניקס-אקסלנס אינווסט תיק מנוהל אג"ח 3	הפניקס	4.80	-1.51	234	1.30	0.00	0.98	*
אי.די.אי.-אג"ח 75	אי.די.אי.	4.77	-0.21	173	1.50	0.00	1.47	*
אי.די.אי.-אג"ח 80	אי.די.אי.	4.75	-0.26	118	1.50	0.00	1.38	*
כלל-כללי 1	כלל	4.71	-1.30	6869	1.09	5.30	1.35	*
הראל-מסלול כללי 3	הראל	4.60	-1.63	345	1.18	3.91	0.95	*
מגדל-מסלול השקעה לפי הכשר הלכתי	מגדל	4.52	-1.60	136	1.41	3.29	0.00	*
כלל-חסכון בטוחה תיק מנוהל אג"ח 1	כלל	4.45	-1.33	439	1.49	0.00	1.23	*
מגדל-אג"ח ופיקדונות מינימום 65%	מגדל	4.41	-1.20	27	0.98	0.00	1.30	**
מגדל-אג"ח ופקדונות (מינ 65%)	מגדל	4.40	-1.22	1183	1.07	3.29	1.30	*
איילון - יתרון כללי	איילון	4.30	-1.63	663	0.98	6.30	0.75	*
מגדל-כללי 2 ( עד 35% מניות)	מגדל	4.27	-1.26	36	0.95	0.00	1.11	**
מגדל-כללי 2	מגדל	4.25	-1.32	755	1.14	3.29	1.11	*
כלל-אג"ח ופקדונות	כלל	4.03	-1.18	1700	1.05	5.54	1.34	*
הפניקס-אקסלנס אינווסט תיק מנוהל אג"ח 2	הפניקס	3.97	-1.38	448	1.25	0.00	1.13	*
הראל-מסלול כללי 2	הראל	3.89	-1.28	1680	1.10	2.78	1.12	*
מגדל-אג"ח ופיקדונות מינימום 80%	מגדל	3.79	-1.15	107	0.91	0.00	1.40	**
מגדל-אג"ח ופקדונות (מינ 80%)	מגדל	3.79	-1.16	2105	1.07	3.29	1.41	*
מגדל-אג"ח ופקדונות (100%)	מגדל	3.71	-0.94	738	1.14	3.29	1.19	*
מגדל-אג"ח ופיקדונות 100%	מגדל	3.69	-0.95	31	0.89	0.00	1.19	**
הכשרה-בסט אינווסט-תמיר פישמן-כללי	הכשרה	3.65	-1.27	17	1.15	0.00	0.66	*
הפניקס-מסלול השקעה אג"ח 1 (לפחות 60%)	הפניקס	3.64	-1.34	140	1.20	4.32	1.11	*
הפניקס-אקסלנס אינווסט תיק מנוהל אג"ח 1	הפניקס	3.36	-1.33	164	1.33	0.00	1.32	*
הראל - מסלול אג"ח חברות	הראל	2.32	-1.60	120	1.09	3.35	0.94	*
הראל-מסלול כללי ללא מניות	הראל	2.21	-1.14	1249	1.12	3.73	1.08	*
הפניקס-מסלול כללי (גמלא)	הפניקס	1.44	-0.65	40	0.00	4.32	0.91	*
הפניקס-אקסלנס אינווסט תיק מנוהל אג"ח קצר מועד	הפניקס	0.94	0.01	22	0.84	0.00	-0.15	*
מנורה-טווח קצר	מנורה	0.85	0.01	95	1.30	4.04	-0.18	*
ממוצע		4.60	-1.19	830	1.159
*	פוליסות שהונפקו משנת 2004 ואילך
**	פוליסות שהונפקו בשנים 1992 - 2003

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.