אחרי עליה של 1.8% היציג של הדולר יורד היום ב 0.75% » מה חושבים המומחים ?

הדולר-שקל נעל ברמה היומית אתמול מתחת לרף 4, ועל כן מבחינה טכנית לא מדובר בפריצה. נעילה יומית מעל רף 4 תעודד את הספקולנטים שמדובר בפריצה אמיתית והם עשויים לדחוף את הצמד לעבר רמות ההתנגדות באזור 4.03 ו-4.05.

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר-שקל פתח את שבוע המסחר בסערה, כאשר זינק אתמול במסחר התוך-יומי עד לשיא ב-4.025, ואולם בסופו של דבר נעל ברמה היומית מתחת לרף 4, ועל כן מבחינה טכנית לא מדובר בפריצה. נעילה יומית מעל רף 4 תעודד את הספקולנטים שמדובר בפריצה אמיתית והם עשויים לדחוף את הצמד לעבר רמות ההתנגדות באזור 4.03 ו-4.05.  

בזירה המקומית, הפרסום השבוע של מדד המחירים לצרכן עשוי להיות טריגר לפריצה כזו. מדד נמוך, שיצביע על המשך הלחצים הדפלציוניים, צפוי להכביד מאוד על השקל ולדחוף את הצמד מעלה, וזאת מאחר שהתגברות הדפלציה תגביר את הספקולציות סביב הורדת ריבית נוספת ואפילו הרחבה כמותית מצד בנק ישראל.

בעולם, שבוע המסחר נפתח בעצלתיים, בהיעדר נתונים חשובים. בשווקים ממתינים כעת בעיקר לתחילת עונת דוחות הרווח, שלמעשה תיפתח היום עם פרסום דוחות הרווח של אינטל וג'יי-פי מורגן. העונה נפתחה בציפיות נמוכות, כאשר הקונסנזוס מדבר על ירידה של 4.7% ברווחיות של החברות במדד ה-S&P500. אחד הגורמים לירידה הצפויה ברווחיות, לפחות על פי תפיסת השוק, הוא התיסוף המשמעותי בערך הדולר בשנה האחרונה, ועל כן דוחות שליליים עשויים מאוד להגביר את התנודתיות במסחר העולמי בדולר".

מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה: "אמש פרץ הדולר את רף ה4.000 ורשם זינוק אגרסיבי של 1.8%. מדובר בצוואר בקבוק אינטנסיבי שחווה המסחר במט"ח ,כתוצאה מיציאה מהחגים  ובהלת רכישות פרו דולרית. מדובר בתופעה שנבעה מתוך הדלילות שעפפה את השוק  בשבועיים האחרונים לאחר שהדולר רשם דשדוש מסויים. מגמת הרכישות והמכירות בדולר יתנהלו היום בצל מדד הנתונים לצרכן שאמור לטפס לפי ההערכות היום בארצות הברית. 

באנליזה הטכנית ניתן להגיד כי זירת המט"ח המקומית מצטרפת למגמת הדולר בעולם ושער החליפין שוב מאותת ל-  4.0000 שקלים, וזאת בהתאם לתחזיות עבור מגמת הדולר שקל לטווח הארוך. תחת תנאי שוק אלה תנועת המשקיעים והסוחרים יזהו את אסטרטגיית איסוף החוזים מסוג LONG במהלך התיקונים (ירידות) וריזיקה מגמתית  על המשך העליות. מאידך, יש לזכור כי יתכן בהלה ונסיגה עקב טיפוס אגרסיבי של הדולר אל שיאים חדשים, ושווקים רבים בעולם בעניין היצוא והרכישות הפרו דולריות יהוו מעצור קל עקב החסם הפסיכלוגי. "

"המסחר בבורסות תל אביב נפתח הבוקר (ג') בירידות קלות, על רקע רמות השיא של המדדים, והינו תומך במגמה השלילית אמש בניו יורק. ניתן לראות כעת כי המדדים ת"א 25 ות"א 100 יורדים ב-0.2% ומדד הבנקים משיל 0.9%. בשוק המט"ח, הדולר נחלש ב-0.5% ונסחר כעת לפי שער של 3.9941 שקלים. מחר צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן, אשר עשוי להשפיע רבות על הסערה שפתח הדולר עם חציית רף הארבעה שקלים אתמול. במידה והמדד ירד, אנו צופים המשך לחצים דיפלציוניים, אשר צפויים להגביר את הספקולציות סביב הורדת ריבית נוספת, ויתכן ויגרמו להרחבה כמותית מצד בנק ישראל.

במסחר בארה"ב אתמול מניות המגזר התעשייתי הובילו את הירידות, אשר בסופן מדד דאו ג'ונס  נסוג ב-0.5%, מדד ה S&P 500 השיל 0.46% ומדד הנאסד"ק  נסגר בירידה של 0.2%. ירידות אלה מבטאות חשש ישיר של המשקיעים מפרסום הדו"חות של החברות הגדולות בארה"ב אשר צפויים לראות אור בימים הקרובים, לסיכומו של הרבעון הראשון של שנת 2015. המסחר באירופה נסגר אתמול במגמה מעורבת, כאשר הפוטסי בבריטניה ירד ב-0.4%, הדאקס הגרמני נסוג ב-0.3%, אך הקאק הצרפתי עלה ב-0.3%. 

המסחר במזרח הרחוק מתנהל כעת במגמה מעורבת: הבורסה בשנחאי עולה ב-1% ומדד הקוספי בקוריאה מוסיף 0.2%. מנגד מדד הניקיי שביפן נחלש ב-0.1% ומדד ההאנג-סנג שבהונג-קונג יורד 0.5%. המדדים במרבית הבורסות באסיה נמצאים ברמות שיא של 7 שנים".

"על פי סיכומי הדיון לקראת החלטת הריבית האחרונה של בנק ישראל ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי הייתה פה אחד. צויין גם " שחברי הוועדה מעריכים כי האינפלציה הנמוכה והציפיות הנמוכות לאינפלציה אינם מעידים על חולשות בפעילות הריאלית, אלא משקפים בעיקר גורמי היצע, ולכן, ללא זעזועים נוספים מכיוון זה, צפויה האינפלציה לחזור לתחום היעד". להערכתנו, לנוכח האינדיקאטורים הטובים לצריכה ולתעסוקה ברבעון הראשון והעלייה בביקוש למשכנתאות, בשע"ח הנוכחי הסיכוי למדיניות מרחיבה ואגרסיבית יותר של בנק ישראל בחודשיים הקרובים – נמוך יחסית. במקביל, בנק ישראל ממשיך לפעול בזירת המט"ח; בנק ישראל רכש כ-535 מיליון דולר במרץ, כמחצית מהסכום שנרשם בפברואר, אך גבוה מהממוצע בחודשים האחרונים. להערכתנו, נראה שהבנק יעדיף להשתמש יותר בכלי רכישות המט"ח, ניתן להסיק על כך גם מהעלאת הגבול העליון המוצהר של יתרות המט"ח ל-110 מיליארד דולר לעומת 90 מיליארד דולר ב-2014. נקודה נוספת היא שרכישות בכרטיסי אשראי עלו בפברואר."

 

לגבי חו"ל מציין עפר קליין, כי בארה"ב: "דוח התעסוקה החלש מצטרף למרבית האינדיקאטורים בחודשיים האחרונים שהיו חלשים מהצפי, והצביעו על האטה בקצב הצמיחה ברבעון הראשון של 2015 (בשל מזג האוויר, השביתה בנמלים, השפעת הירידה במחיר הנפט על התעשייה וחוזקו של הדולר). למרות זאת הפרסומים לא משנים את הערכתינו שהריבית בארה"ב תחל לעלות בספטמבר, כאשר אנו צופים שיפור בנתונים החל מהרבעון השני של השנה, אך ייתכן ותוואי הריבית העתידי יהיה מתון מהצפי של חברי הבנק המרכזי."

מבחינת גוש האירו ושאר העולם, מציין עופר קליין כי "תחזיות הצמיחה לגוש האירו ממשיכות לעלות. מדדי מנהלי הרכש למרץ היו הגבוהים ביותר מאז 2011. שיעור האבטלה עדיין גבוה והמכירות הקמעונאיות ירדו בפברואר. נתון נוסף הוא נתוני סחר החוץ בסין היו חלשים מהצפי."

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.