גילעד אלטשולר
קרן מרדכי
27/05/2015
אלטשולר-שחם מרחיבה את קבוצת קרנות הנאמנות סמארט בטא שהיא מנהלת, ומשיקה קרן מחקה, המאפשרת ליהנות מחשיפה למניות מדד המעו"ף, הכולל את 25 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה בתל אביב. זאת, באמצעות שילוב אסטרטגיית סמארט בטא מסוג מומנטום (Momentum) לונג-שורט. קרן זו מצטרפת לחמש קרנות הסמארט בטא שהשיק בית ההשקעות במהלך השנה האחרונה.
הקרן עוקבת אחר שלושה מדדים:
-
AlphaBeta Large Cap Top 5 – בשיעור של 44%. המדד כולל 5 מניות מתוך מדד ת"א 25 אשר הינן בעלות ציון התקן הגבוה ביותר של התשואה כפי שנמדדה בתקופה היסטורית של 8 חודשים (שאינה כוללת את החודש האחרון).
-
Large Cap Bottom 5 AlphaBeta – בשיעור של מינוס 10% על ידי מכירה בחסר. המדד כולל 5 מניות מתוך מדד ת"א 25 אשר הינן בעלות ציון התקן הנמוך ביותר של התשואה כפי שנמדדה בתקופה היסטורית של 8 חודשים (שאינה כוללת את החודש האחרון).
-
מדד ת"א 25 – בשיעור של 66% המשמש כ"עוגן" לקרן
המדדים AlphaBeta Large Cap Top 5 ו-Large Cap Bottom 5 AlphaBeta פועלים באסטרטגיית סמארט בטא מסוג מומנטום (Momentum), אשר לוקחת בחשבון קבוצות של מניות המאופיינות בתשואה היסטורית גבוהה, או נמוכה, לפי העניין. במסגרת האסטרטגיה נבחנת תשואה היסטורית של מניות במהלך תקופת המדידה, ומתשואה זו נלמדת המגמה העתידית של תשואות אותן המניות.
דמי הניהול בקרן אלטשולר שחם SmartBeta מעו"ף הינם 0.8% מהשווי הנקי השנתי הממוצע של נכסי הקרן.
אודות חברת סמארט בטא
סמארט בטא, חברה הפועלת בתחום המדדים החכמים (Smart Beta), אשר הוקמה במאי 2014, מוחזקת במשותף על ידי אלטשולר שחם, חברת אלפא ביתא שבבעלותו של קובי שמר וליאור כגן.
קרנות נאמנות אלטשולר שחם SmartBeta
בשנה האחרונה השיק מנהל הקרן חמש קרנות מחקות חכמות, העוקבות אחר מדדים שעורכת ומחשבת חברת אלפא ביתא:
-
אלטשולר שחם SmartBeta Low Volatility ת"א 100
-
אלטשולר שחם SmartBeta מולטי פקטור ת"א 100
-
אלטשולר שחם SmartBeta (1A)10/90
-
אלטשולר שחם SmartBeta מומנטום קונצרני (A-) ומעלה
-
אלטשולר שחם SmartBeta גרמניה CASH FLOW מגודרת מט"ח
מה זה Smart Beta?
המונח "סמארט בטא" (smart beta) הפך בשנים האחרונות "לבאז וורד" בעולם המדדים, אך למעשה מדובר באסטרטגיית השקעה שניצניה הופיעו כבר בשנות ה- 70 כאשר גופים מוסדיים מקצועיים השתמשו באלטרנטיבות למדדי שווי השוק המסורתיים.
smart beta היא גישת השקעות חדשנית המשלבת בין ניהול אקטיבי לניהול פאסיבי. מדדי ה- smart beta, הינם מדדים "חכמים" המייצגים התפתחות משמעותית בעולם ניהול ההשקעות וצעד נוסף במהפכת המדדים.
גישת ה-smart beta התפתחה על בסיס טענה כי במדדי שווי השוק קיים כשל, שכן הם מעניקים משקל גבוה למניות עם שווי שוק גדול. לפי גישה זו, נטען כי דווקא המניות הגדולות מתומחרות במקרים רבים בעודף, ולכן צפויות להשיג תשואות חסר בעתיד יחסית למניות הבינוניות והקטנות יותר, בעלות שווי השוק הנמוך יותר. מדדי הסמארט בטא נסמכים למעשה על שיטת בניית מדדים שונה, המבוססת על אסטרטגיות שאינן שווי שוק, והנשענות על שנות מחקר אקדמי רבות והוכחו כיעילות מבחינת יחס הסיכון - תשואה.
השקעה באמצעות מדדי ה- smart betaמספקת מספר יתרונות: היא מאפשרת לגוון את החלק הפאסיבי בתיק ההשקעות (כלומר לא רק מדדי שווי שוק), מאפשרת במקרים מסוימים לצמצם את רמת הסיכון (כך לדוגמא, רכישת ני"ע הכלולים במדד Low Volatility אשר עוקב אחר מניות בעלות תנודתיות נמוכה), מאפשרת חשיפה לאסטרטגיות smart beta השונות, וכל זאת בניסיון לספק יחס תשואה ו/או סיכון טוב יותר בהשוואה למדדי שווי השוק המסורתיים.
אודות אלטשולר שחם
בית ההשקעות אלטשולר שחם, אשר מציין בימים אלה 25 שנה להקמתו, מתמחה בניהול קרנות נאמנות, תיקי השקעות, קופות גמל וקרנות פנסיה. הקבוצה, המנהלת נכסים בהיקף כספי כולל של 70 מיליארד שקל, הוקמה על ידי קלמן שחם, בעל ניסיון של 40 שנה בשוק ההון וגילעד אלטשולר, בעל ניסיון של למעלה מ-25 שנה בשוק ההון ומתמחה בתחום האופציות, המניות ואגרות החוב. גילעד אלטשולר ורן שחם, מכהנים כמנכ"לים משותפים של בית ההשקעות.
"אלטשולר שחם גמל ופנסיה בע"מ" מנהלת קופות גמל לתגמולים ולפיצויים, קרנות השתלמות וקופות מרכזיות לפיצויים בהיקף כספי של 36 מיליארד ₪. כמו כן, מנהלת אלטשולר שחם קרן פנסיה מקיפה במגוון מסלולים וקרן פנסיה כללית; "אלטשולר שחם ניהול קרנות נאמנות בע"מ" מנהלת 42 קרנות נאמנות בהיקף של 24 מיליארד ₪ בהתמחויות שונות (מהן 6 קרנות מחקות סמארט בטא); אלטשולר שחם בע"מ מנהלת תיקי השקעות בהיקף של 10 מיליארד ₪ לאלפי לקוחות על פי דרגות סיכון שונות, בהתאם לצרכי הלקוח ובשיתוף עמו.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
