בדיקת FUNDER  דירוג הירידה מהשיא של קרנות מעל 500 מיליון 90/10 וללא מניות -  הסיבה האמיתית לפניקה של המשקיעים החדשים

מעל 20 מיליארד שיצאו מקרנות כספיות בחודשים האחרונים, נותבו בעיקר לקרנות אג"ח כללי. כלכלני פאנדר בדקו מה קרה לקרנות הגדולות מעל 500 מיליון מהשיא שלהן ועד היום ה 11.6.2015

מתחילת השנה גייסה קטגורית "אג"ח כללי" כ 7.2 מיליארד ₪ קרנות בעלות ביצועים מרשימים ובעלות מח"מ ארוך יחסית היו הנהנות העיקריות ממגמת הגיוסים. קרנות האג"ח המחקות נהנו אף הן מצמיחה מרשימה, גם הן הציגו ביצועי עבר טובים, בזכות העובדה כי מדדי האג"ח הינם בעלי מח"מ ארוך יחסית.

לאור הירידות החדות באג"חים, כלכלני פאנדר בדקו מה קרה לקרנות הגדולות, מעל 500 מיליון שקלים, מהשיא שלהן ועד ליום חמישי האחרון. התוצאה מבהירה מדוע המשקיעים החדשים בקרנות אלו נמצאים בפניקה ופדו בשבוע שעבר כ 2.5 מיליארד שקלים.

כידוע הגיוסים של החודשים האחרונים, לא נהנו מהעליות שהיו בתחילת השנה או בשנה שעברה, כלומר עבור אותם משקיעים תשואת העבר אינה רלוונטית. לכן בחנו מה ההפסד המקסימאלי שרשמו קרנות הנאמנות הגדולות בקטגוריה אג"ח כללי (מעל 500 מיליון ₪), מהשיא שלהן כאומדן להפסד שספגו המשקיעים שנכנסו בחודשים האחרונים לקרנות אג"ח כללי כדוגמת 90/10, ואג"ח ללא מניות.

מהבדיקה עולה כי ישנם פערים בין הקרנות הגדולות ולא מעט קרנות גדולות ירדו מעל ל 3%- בזמן קצר. ללא ספק ירידה שיכולה להבהיל משקיעים הרגילים לקרנות כספיות או פקדונות.

בדיקה זו מוכיחה שוב על חשיבות פרסום הרכבי הקרנות המופיעים בפאנדר, אנו חוזרים ומדגישים כי לפני שרוכשים קרן נאמנות מומלץ להיכנס לדף הקרן בפאנדר ולבחון את הרכב הקרן והמח"מ. באופן בלעדי אתר FUNDER  מפרסם את המח"מ הממוצע בקרן מה שנותן אפשרות להבין טוב את גודל הסיכון. בנוסף אנו מחשבים את הדירוג הממוצע של איגרות החוב ומשלימים בכך את התמונה.

מי שהיה מבצע בדיקה זו לקרן לדוגמא אלומות 90/10 בפאנדר, היה מגלה כי הקרן נמצאת במח"מ בינוני-ארוך, כלומר הקרן ארוכה ביחס לקרנות 90/10 אחרות והיה יכול להבין טוב יותר את רמת הסיכון. הקרן של אלטשולר למרות גודלה, כ 4.5 מיליארד, ירדה אף היא בחדות בזמן האחרון ובגיליון FUNDER הקרוב תוכלו לקרוא על השוואה שביצענו בינה לבין הקרן המקבילה לה בילין לפידות.

ההמלצה שלנו למשקיעים- אסור לפעול בפזיזות! כשהריבית כל כך נמוכה ועוד צפויה להיות כזו לפחות עוד חודשים רבים ואף אולי שנים בודדות אין צורך להיבהל. שוק ההון ידוע כתנודתיוהפסדים שנראים כעת בלתי ניתנים לשחזור יכולים להפוך לרווח בעתיד. רצוי מאוד להתייעץ עם יועץ השקעות לפני ש"מחסלים את התיק" ועוברים שוב לקרן כספית שאינה מניבה דבר. כלכלני פאנדר דווקא ממליצים לבדוק הגדלה של מרכיב המניות על חשבון האג"ח בתקופה זו אבל אל תראו בהמלצה זו כהמלצה אישית אלא רעיון שאיתו תלכו ליועץ ההשקעות על מנת לקבל חוות דעת מדוייקת.

הנתונים נכונים ל 11 ליוני 2015

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.