בעז אלון-מנהל תיקים מבית השקעות תטא
29/06/2015
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1671.33
פער הארביטר'ג חיובי בגובה של 0.4% והוא מרמז על עליית מדד ת"א 25 ל-1679 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו רמה גבוהה יותר והם מבטאים מדד של 1672.67. ההחלטה של הליכה למשאל עם ביוון ותקבע אם יוון הולכת לפשיטת רגל או שהיא מקבלת את תנאי האיחוד האירופי, צפויה לגרום לוודאות שהשוקים אוהבים ולא חשוב מה תהייה התוצאה ויכולה לגרור פרץ של אופטימיות במדדי המניות. לפיכך, יש סיכוי טוב שמדד ת"א 25 יעלה לרמה גבוהה מ-1680 נקודות.
המגמה ומבנה המחיר חיוביים ועל כן התחזית חיובית ויש לצפות לחזרה למסלול עלייה ולשבירת שיאים חדשים. קווי המגמה שציירתי בחדשים האחרונים אינם תקפים ויציבות המחיר גרמה לשבירת קו המגמה התחתון. התנהגות כזו יכולה גם להצביע על היפוך כיוון אבל בסבירות גבוהה הרבה יותר היא מצביעה על ירידה בקצב העלייה ואו כניסה לתקופת דשדוש.
תחום הדשדוש, בו נמצא מדד ת"א 25 מאז ה-18 במאי הוא 1670-1720. שבירת רמת ה-1670 מטה צריכה לגרום לנו להיות זהירים והמשמעות שלה היא שהתיקון מטה לא הסתיים ושהתחזית קצרת הטווח שלילית. מצד שני, כדי שמדד ת"א 25 יוכיח לנו שהמגמה חיובית, עליו לפרוץ את רמת ההתנגדות של 1720 מעלה. כל עוד המדד נמצא בתחום הדשדוש נניח שהוא ממשיך להתנהל בו ולכן הפקיעה הקרובה צפויה להיות ברמת ה-1695, שהיא מרכז רצועת הדשדוש. בטווח הארוך יותר, מבנה המחיר הארוך חיובי ונקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה כך שאנחנו צריכים להניח מגמה חיובית ולצפות לשבירת שיא חדש במוקדם או במאוחר. כל עוד שוקי חו"ל חיוביים, יעד המחיר הוא 2000 עד סוף 2015.
מדד האס אנד פי 500, מחיר אחרון: 2101.49
שלושת המדדים החשובים ביותר בארצות הברית הם האס אנד פי, הנאסדק והדאו ג'ונס. בעלייה האחרונה הנאסדק שבר שיא חדש ומיהר לסגת בחזרה אבל שני המדדים החשובים האחרים ובניהם האס אנד פי 500 נמצאים בדשדוש מאז אפריל כאשר תחום רצועת הדשדוש הוא 2125-2075. שבירת רצועת הדשדוש מטה היא אינה סימן שלילי במיוחד והמשמעות שלה תהייה הרחבת רצועת הדשדוש עד ל-1990 אבל שבירת רמת ה-1990, אם תתרחש היא סימן מאוד שלילי שאם תתרחש יכולה להצביע על סבירות גבוהה לשינוי המגמה ארוכת הטווח. עד שזה לא יתרחש, עלנו להניח הישארות ברצועת המסחר בטווח הקצר ולאחר סיום תקופת הדשדוש - השגת שיאים חדשים.
לפיכך, התחזית לחודש הקרוב היא המשך התנהלות של המחיר בטווח של 2125-2075 ולאחר סיום תקופת הדשדוש- המשך עלייה. יעד המחיר הוא 2300, תוך חודשים מיום הפריצה של רמת ה-2125. יש לעקוב אחר מדד זה באופן אדוק כי כאשר יגיעו האיתותים לשינוי מגמה ארוכת טווח והתחלתה של תקופת ירידות, סביר שהאיתות הראשון יתקבל במדד זה.
מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון: 4484.28
אמנם נשברים שיאים חדשים אבל בניגוד לעבר החולשה מורגשת. למרות זאת, כל עוד נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר עולה עלינו להניח המשך עלייה. הנאסדק 100 מתנהל בתוך רצועת המסחר אותה ניתן לצייר בארבע השנים האחרונות וכרגע הוא קרוב יותר לקו המגמה העולה התחתון. הצפי הוא המשך עלייה בהתאם למגמה. אם הנאסדק 100 יישאר בקו המגמה העולה הנוכחי אז יעד המחיר הוא 5,000 עד סוף 2015. שבירת רמת ה-4,090 תצביע על יציאה לתיקון או אפילו על אפשרות לשינוי מגמה.
תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786)
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
