יצירות » חרף הירידות בשוקים העולמיים עדיף להמתין ולא להשקיע

סוף השבוע האחרון הראה לכולם עד כמה הקיץ הנוכחי יוצא דופן בהשוואה לשנים האחרונות בשווקי ההון.

החשש מפני האטה כלכלית בסין שתגרור האטה גלובלית נתן את אותותיו בסוף השבוע האחרון בעוצמה החזקה ביותר שראינו מזה הרבה מאוד זמן.מדד המניות הסיני ירד ביותר מ 7% בשני ימי המסחר האחרונים והצית גל של ירידות חדות מאוד בכל העולם, החל מהשווקים המתעוררים, דרך אירופה ועד לארה"ב.

הדאקס ירד בכ 5.2% בימים חמישי ושישי והשלים 6 ימים רצופים של ירידות במהלכן ירד המדד בכ 8% והשלים ירידה של מעל 10% מתחילת החודש.עוצמת הירידות הגיעו גם לארה"ב שם ירד מדד ה P&S 500  בכ 5.2% בחמישי ושישי (הירידה הדו יומית הגבוהה ביותר מאז שנת 2008).

תשואות האג"ח ל 10 שנים בארה"ב ירדו לרמה של 2.05% אשר מבטאות את חששות המשקיעים, שמצדם מחפשים חוף מקלטים באג"חים האמריקאים.על פניו היינו מצפים לירידת תשואות גדולה יותר אך משקולת עליית הריבית העומדת בפתח גרמה להתמתנות בירידת התשואות.

גם שוק הסחורות חווה ימים סוערים במיוחד, רק ביום שישי האחרון, מחיר חבית נפט ירד במהלך היום אל מתחת הרף הפסיכולוגי של 40$ לחבית אך התאושש מעט וסגר במחיר גבוה במעט ממחיר של 40$. הירידות העוצמתיות לא מדלגות על השוק המקומי ואנו רואים היום ירידות של מעל 3% במדדים המובילים, ובמקביל ירידה של כ 0.5% במדדי האג"ח הקונצרני.יש לציין כי בימים האחרונים גברו הקולות בשוק הטוענים כי בנק ישראל יוריד את הריבית בהודעתו הקרובה, דבר אשר תרם להתחזקות הדולר עד לרמה של כ 3.88.

עיניי המשקיעים נשואות לתחילת שבוע המסחר בעולם מחר בכדי לראות האם השיא מאחורינו – או שמא אנו בעיצומו של תהליך ארוך ומורכב יותר.סביר להניח כי במידה ובנק ישראל יחליט להותיר את הריבית ברמתה הנוכחית נראה החלשות של הדולר.אך במידה ובנק ישראל אכן יוריד את הריבית, אנו נראה את תשואות האג"ח ל 10 שנים בישראל יורדות אל מתחת לתשואה של 2%.

קובי אסיף, מנהל ההשקעות, יצירות בית השקעות