להלן התייחסותו של ד"ר צבי גבאי, עו"ד, שותף וראש תחום ניירות ערך במשרד ברנע ושות' ולשעבר הממונה על האכיפה ברשות ניירות ערך בקשר לפרשת חיים כץ:
"חקירת הרשות כנגד השר חיים כץ והיועץ הפיננסי מוטי בן ארי בחשד כי השניים רכשו מניות של נצבא לפני הפרסום על מיזוגה עם איירפורט סיטי מעלה את השאלות ה"רגילות" בחקירות מהסוג הזה: מה בדיוק ידעו השניים, כיצד עבר מידע מהיועץ בן ארי אל השר ומה טיב המידע שעבר והאם מדובר במידע העולה כדי "מידע פנים". בנוסף, חשוב לזכור שעל פניו קיים הבדל גדול בין בן ארי וכץ. כיועץ פיננסי לחברה ציבורית בן ארי עשוי להיות מוגדר כ"איש פנים" בחברה. המדובר בסטטוס משמעותי מאוד, מכיוון שהעונש על שימוש במידע פנים הנעשה על ידי "איש פנים" הנו עד חמש שנות מאסר. בהתאם, בתי משפט כבר הטילו על יועצים חיצוניים לחברות ציבוריות עונשי מאסר בפועל. השר כץ, מצד שני, אינו "איש פנים" בנצבא, וגם אם לכאורה עשה שימוש במידע פנים שהגיע אליו - העונש הקבוע בחוק למעשה זה הנו עד שנתיים מאסר בלבד. בנוסף, הרשות התקשתה במקרי עבר דומים להוכיח את יסודות העבירה".
גבאי הוסיף ואמר "יחד עם זאת, ולמרות השוני הרב בין המקרים, למקרא הידיעה על חקירת השר לא יכולתי שלא להיזכר ברמטכ"ל לשעבר דן חלוץ, שמכר את תיק ההשקעות שלו ערב פרוץ מלחמת לבנון השנייה. זו כבר הפעם השנייה ששמו של חיים כץ עולה בקשר למסחר בשוק ההון (הפעם הראשונה הייתה בקשר למניית ישראמקו), ואולי הגיעה העת לקבוע כי נבחרי ופקידי ציבור בכירים יחזיקו בניירות ערך רק באמצעות נאמנות עיוורת, בדומה ליועצי השקעות ומנהלי תיקים, באופן המקטין מאוד את החשש לניגוד עניינים בפעילותם הציבורית".