יאיר ספיר
30/06/2016
בסוף שבוע שעבר קמנו לעידן חדש, עידן שבו בריטניה היא כבר איננה חלק מהאיחוד האירופי. או שלא. כי מיד ראש ממשלת בריטניה התפטר והודיע שאת המגעים למשא ומתן עם האיחוד האירופי ינהל מחליפו בממשלה – כלומר יעברו עוד כמה חודשים טובים לפני שבכלל יתחיל המשא ומתן. וגם אז, לא ברור אם ומתי בריטניה תצא מהאיחוד האירופי.
הפאסימיים יאמרו שאי הוודאות בתקופה זו תשרור ביבשת הישנה ובכל העולם ואפקט דומינו מאיים כעת על האיחוד. האופטימיים יאמרו שיציאתה של בריטניה מוטלת בספק ולכן יש לחזור לעסקים כרגיל. אנחנו טוענים שההחלטה של העם הבריטי לעזוב את האיחוד היא אכן דרמה. דרמה שהשפעותיה עוד לא נהירות לגמרי, מעבר למובן מאליו. בטווח הקצר, בשבועות הקרובים לפחות, נמשיך לראות תנודתיות שחלקה אף עלולה לאיים על יציבות המערכת הפיננסית.
סצינת הדרמה בשווקים, אם כך, לא מרפה וכדי לקבל פרופורציות – כדאי להיזכר שרק לפני שנה וחצי שוויץ הודיעה על ביטול הניוד ההצמדה של היורו אל מול הפרנק - הפרנק נחלש עד כדי 0.95 מול היורו וחזר ל 1.1 הבורסה בשוויץ צללה 12% וחזרה לעצמה.
התנודתיות הזו שמכה במשקיעים מעת לעת מבריחה את חלקם מחוץ לשווקים אל עבר סביבת הריבית האפסית כמו, למשל, אגרות החוב הממשלתיות שחלק לא מבוטל מהן כבר נוטלות ריבית מהמשקיעים במקום להעניק תשואה.
דרך אחת שבה ניתן להימנע מהתנודתיות האלימה הזו בשווקים והימנעות מהתשואה האפסית ולעיתים השלילית המתקבלת באפיקים הסולידיים היא השקעה באפיקי השקעה אלטרנטיביים, כלומר השקעות בעלות מתאם נמוך מאוד לנעשה בשוק ההון כדוגמת קרנות נדל"ן, קרנות אשראי צרכני וחלק מקרנות הגידור.
הגדלת החלק הזה בתיק ההשקעות תקטין באופן בולט את התנודות בתיקי ההשקעות ותבטיח שקט נפשי במידה ועושים זאת נכון ובזהירות, תוך הקפדה על הכוונה מקצועית ואובייקטיבית וכן עשויה לספק תשואה נאה עבור המשקיעים.
דרך נוספת היא הבנה שאגב היא תמיד נכונה והיא שתנודתיות החדה ותגובות חדות יוצרות וייצרו בימים הקרובים פוטנציאל להזדמנויות. מוטב היה לו למשקיע הממוצע לפני ואחרי הברקזיט לבצע "דילול" פאונדים ויורו בתיקי ההשקעות ואת החשיפה הקיימת לשווקים אירופאים באמצעות תעודות סל ו-ETF להוריד לחשיפת חסר.
תוצאת משאל העם בבריטניה תיבחן בטווח הזמן הקרוב – אם הירידות בבורסות יתחדשו ויתחזקו אל מעבר לשבועות הקרובים – נוכל להתחיל לטעון שאכן מתחיל להיווצר פה משבר שהשפעותיו יהיו מרחיקות לכת. במקרה והירידות ייבלמו, נוכל לנחש ולומר שאכן עבר זעזוע על השווקים אך הם הכילו אותו למעשה הוא נבלם – לעת עתה.
יאיר ספיר, מנכ"ל אולימפוס פאמילי אופיס
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
