בנק איגוד >> שער האירו עשוי להיות מושפע לשלילה במידה ותוצאות משאל העם באיטליה יהיו נגד רפורמות רה"מ רנצי

* מדדי חו"ל, נכונים לסגירת ה- 30/11/16 מול סגירת ה- 25/11/2016. ישראל נכון ל-13:00.

מניות

מאז סקירתנו החולפת נסחרו מדדי המניות בעולם במגמה מעורבת, מרביתם בסיכום התקופה רשמו ירידות, בלט לחיוב מדד הניקיי בעלייה של כ-0.7%. בישראל בדומה לעולם נרשמה ירידה של כ-1%. הנפט כיכב בכותרות השבוע ואף זינק אתמול ב-9.3% ל-49.44 דולר לחבית נפט זאת בתגובה להודעת המדינות החברות בקרטל הנפט אופ"ק כי הגיעו להסכם על צמצום התפוקה בהיקף של 1.2 מיליון חביות ביום. נכון לשעת כתיבת שורות אלה חצה הנפט מעלה את רמת ה-50 דולר לחבית. מצ"ב גרף הנפט שנה אחרונה:

ארה"ב- ספר הבז'  שפורסם אתמול הציג הערכות כלכליות מאכזבות לאור בחירתו של דונלד טראמפ לנשיאות. מנגד בזירת המאקרו התפרסמו השבוע נתונים חיוביים בלטו: התמ"ג לרבעון 3 (קריאה שנייה) הציג צמיחה של 3.2%, מעל הצפי ל- 3%. נתון הצריכה הפרטית לרבעון 3 (קריאה שנייה) עלה ב- 2.8%, מעל הצפי ל- 2.3%. מדד קייס שילר (20 ערים) עלה מרמה של 191.53 לרמה של 191.78 בספטמבר . דו"ח התעסוקה הצביע על תוספת חדה מהצפוי של משרות לשוק הפרטי בארה"ב. לפי הדו"ח, בנובמבר נוספו 216 אלף מקומות עבודה לשוק התעסוקה האמריקאי, לעומת תחזיות לתוספת של 170 אלף מקומות עבודה בלבד. הנתון בולט במיוחד לעומת אוקטובר, אז נוספו 119 אלף מקומות עבודה בלבד. ההכנסה פרטית לחודש אוקטובר עלתה ב- 0.6%, מעל הצפי. ההוצאה הפרטית עלתה ב- 0.3%, מתחת לצפי. אינפלציית הליבה לחודש אוקטובר עלתה ב- 1.7%, בהתאם לצפי (במונחים שנתיים).

מחר צפויים להתפרסם נתוני התעסוקה: שיעור האבטלה לחודש נובמבר צפוי להיוותר 4.9% ללא שינוי. תוספת המשרות למגזר הלא חקלאי צפויה לעמוד על 180 א' משרות.

בהתייחס לציפיות מן השוק לגבי העלאת הריבית הצפויה ב14/12 בדומה לסקירה החולפת   בשוקי ההון צופים סבירות גבוהה מאוד של כ- 100% להעלאת ריבית. 

 

 

אירופה– גוש האירו- שיעור האבטלה בגוש האירו לחודש אוקטובר ירד מרמה של 10% לרמה של 9.8%, מתחת לצפי שיישאר לל"ש. מדד מנהלי הרכש במגזר היצרני לחודש נובמבר (סופי)  נשאר לל"ש על 53.7, בהתאם לצפי. אינפלציית הליבה לחודש נובמבר עלתה ב- 0.8%, בהתאם לצפי (במונחים שנתיים).

גרמניה- מכירות קמעונאיות לחודש אוקטובר עלו ב- 2.4%, מעל הצפי ל- 1%. שיעור האבטלה לחודש נובמבר נשאר לל"ש על 6%, בהתאם לצפי. מדד מנהלי הרכש במגזר היצרני לחודש נובמבר (סופי) ירד מרמה של 54.4 לרמה של 54.3, מתחת לצפי שיישאר לל"ש.

בריטניה-  מדד מנהלי הרכש במגזר היצרני לחודש נובמבר ירד מרמה של 54.3 לרמה של 53.4, מתחת לצפי.

ישראל- המעוף בדומה למדדים בעולם רשם ירידה של 1% בזירת המאקרו : המדד המשולב למצב המשק בחודש אוקטובר עלה ב-0.1%, נמוך מקצב גידולו של המדד בשנה האחרונה. הירידות ביצוא הסחורות וביבוא התשומות לייצור באוקטובר והירידה במדד הייצור התעשייתי בספטמבר היו התורמים העיקריים להאטה בקצב גידולו של המדד. מנגד, העלייה במדדי הפדיון של המסחר והשירותים בספטמבר והמשך העלייה ביבוא מוצרי הצריכה תרמו לעליית המדד.

המלצות

אנו ממליצים על חשיפה מנייתית בתיק מייצג של-22% ובתיק ספקולטיבי של 36% בתמהיל  המנייתי לטובת חו"ל על חשבון ישראל (60% חו"ל, 40% ישראל). 

בהתייחס לחשיפה הגיאוגרפית בחו"ל אנו מעדיפים את החשיפה לארה"ב המובילה מבין הכלכלות המפותחות בדגש על הסקטורים אשר צפויים ליהנות מבחירתו של טראמפ ביניהם: סקטור התעשייה, סקטור הפיננסיים וסקטור הפארמה. בנוסף, כלל החברות בארה"ב צפויות ליהנות, בעקבות בחירתו של טראמפ, מצפי להפחתת מס החברות ל-15% וכן אפשרות להחזרה חד פעמית של מזומנים במיסוי מופחת של 10% והקלת רגולציה.

השבוע אנו מעדכנים את החלוקה הגיאוגרפית המומלצת בחו"ל: בארה"ב נותרת החשיפה העיקרית ללא שינוי 70% אולם אנו מגדילים חשיפה ליפן על חשבון אסיה ללא יפן ואירופה כדלקמן: ארה"ב- 70%, אירופה – הפחתה מ-15% ל-13%, אסיה ללא יפן –הפחתה מ- 7% 

ל-, 5% יפן – הגדלת החשיפה מ-8% ל-12%.הגדלת החשיפה ליפן הינה על רקע הצפי להרחבות פיסקאליות יחד עם השפעות חיוביות לחברות יצואניות בשל פיחות במטבע הין. 

מאז היוודע תוצאות הבחירות בארה"ב נחלש הין מול הדולר בכ-8.5%, מגמה זו עשויה להימשך. 

האפיק המנייתי צפוי להמשיך וליהנות מרמת הריביות הנמוכה בעולם ולהוות אלטרנטיבת השקעה מעניינת כחלק מהתיק בהתאם לאהבת הסיכון. 

מומלצת השקעה גם במניות גלובאליות בעלות תזרימי מזומנים יציבים. אנו ממשיכים בהמלצתנו להיחשף לדולר גם באמצעות האפיק המנייתי. 

מבחינת הסקטורים המובילים בארה"ב מומלצת השקעה:

בסקטור התעשייה, בדגש על תת הסקטור התעשייה הביטחוניות אשר צפויה ליהנות מהגדלת תקציבי הביטחון לצבא ארה"ב, בנוסף, השקעה בחברות הנדסה וציוד המתמחות בהקמת פרויקטי תשתית על רקע תוכניתו לבניית חומה בגבול עם מקסיקו, פיזית או וירטואלית וכן השקעות בעסקי אבטחת הגבולות ובתשתיות. 

סקטור הפיננסיים על רקע העלאות הריבית הצפויות בדצמבר הקרוב ובמהלך 2017 יחד עם צפי להקלות ברגולציה וכן המשך השיפור בכלכלה האמריקאית, בנוסף ניתן להיחשף גם לתת הסקטור - הבנקים האיזוריים בארה"ב. 

סקטור הצריכה המחזורית בשל המשך השיפור בכלכלה והעלייה בצריכה.

 סקטור הבריאות המאופיין בחברות גלובליות יציבות בעלות תזרימי מזומנים גבוהים המהווה סקטור פוטנציאלי להשקעה עם זכייתו של טראמפ והתנגדותו לתוכנית "אובמה קר". 

בנוסף מומלץ גם סקטור הטכנולוגיה בדגש על בחירה סלקטיבית של מניות.

ללקוחות ספקולטיביים אנו ממליצים על סקטור התעופה בשל מחירי האנרגיה נמוכים יחסית יחד עם השיפור המתמשך בכלכלה האמריקאית. וכן תת סקטור הביומד בשל הפוטנציאל הגלום בו.

בהתייחס להשקעה באירופה ניתן להשקיע דרך תעודות סל מנוטרלות מטבע וכן תעודות על חברות גלובאליות/ יצואניות. בנוסף מומלצת השקעה גם במדד הדאקס כחלק מחשיפה לגוש האירו, ניתן להיחשף גם באמצעות מדד MDAX  - מדד המניות הבינוניות בגרמניה.

 בהתייחס להשקעה באסיה: ניתן ל"תבל" את התיק עם חשיפה לאסיה פסיפיק ללא יפן וכן להיחשף ליפן בנטרול מטבע כפי המפורט מעלה.

בהתייחס לסחורות – ממשיכים בהמלצתנו על השקעה של 5% מהתיק לזהב בראיה לטווח ארוך בהתאם לסיכון התיק כהגנה.

XPH- המשקיע בחברות פארמה מובילות בתחומן בהתפלגות: כ-90.4% פארמה, 9.5%-ביוטכנולגיה. בין החברות הבולטות במדד: ג'ונסון את ג'ונסון, פייזר, מרק, בריסטול מאיירס, מיילן פריגו ועוד. לתעודה תשואת דיבידנד ממוצעת של כ-0.8%. 10 האחזקות הגדולות מהוות כ-49% מהתעודה. ד.ניהול-0.35%.

BBH-  המשקיע בחברות הביוטכנולוגיה המובילות בתחומן וטומן בחובו פוטנציאל רב, בהתפלגות: כ-75% ביוטכנולוגיה , 20% פרמצבטיקה, 5% מוצרים רפואיים. בין החברות הבולטות במדד: אמג'ן, גלעד סיינס, ביוג'ן, אילומיין ועוד רוב החברות אמריקאיות.ד.ניהול-0.35%.

XLF  – המשקיע בבנקים וחברות פיננסיים בארה"ב, בהתפלגות: 54.16% בנקים, 30% ביטוח, 13.4% שירותים פיננסיים. בין החברות הבולטות במדד: ג'ייפי מורגן, ברקשייר האתווי, וולס פארגו, בנק אוף אמריקה, סיטי גרופ, גולדמן זאקס, AIG ועוד. 10 האחזקות הגדולות מהוות כ-55% מהתעודה. תשואת דיבידנד ממוצעת של החברות המוחזקות כ- 1.7%, ד.ניהול-0.14%.

KRE – המשקיע בבנקים אזוריים וחברות השקעה בארה"ב, בהתפלגות: 93.7% בנקים, 5.3% חברות השקעה. בין החברות הבולטות במדד: National penn Bancshares, Great western Bancorp, Sterling Bancorp, Bankunited, Wintrust financial. ועוד, 10 האחזקות הגדולות מהוות כ-44.8% כך שהתעודה מפוזרת. תשואת דיבידנד של 1.8%.דמי ניהול 0.35%.

XHB – חברות בניה וכאלה המספקות שירותים ומוצרים לבית בארה"ב. כ- 28% מהחברות בתעודה הינן חברות בניה, 15% מספקות חומרי גלם לבניה, 20% קמעונאות, 13% מתחום הריהוט. בין החברות הנכללות במדד  Lennox Corporation (LII) המספקת מוצרים ושירותים לקרור, וחימום בתים. Home Depot (HD) המספקת מוצרים לבית, Whirlpool (WHR) המספקת מוצרי חשמל לבית, Lennar (LEN), Ryland (RYL), Toll Brothers (TOL) חברות נדל"ן/בניה אמריקאיות ועוד. ד.ניהול-0.35%.

XLY –המשקיע בחברות צריכה מחזורית בארה"ב בהתפלגות של: כ-37% בקמעונאות כ-28% במדיה, 10% באינטרנט, 5.9% הלבשה. בין האחזקות הגדולות נמנות החברות: וולט דיסני, הום דיפו, אמאזון, מקדונלדס, טיים וורנר, נייקי, סטארבקס, פורד מוטור, טארגט, ג'נרל מוטורס ועוד. תשואת דיבידנד 12 חודשים אחרונים  1.5%. ד.ניהול-0.16%.

XLI- המשקיעה בחברות תעשייה גדולות המובילות בתחומן בארה"ב בהתפלגות: כ- 23% תעשייה כללית, 22% בהגנה וחלל, 16.5% בתחבורה, 8% אלקטרוניקה, 6% מכונות מגוונות, 6% בחברות תעופה. בין האחזקות הגדולות נמנות החברות: ג'נרל אלקטריק, M3, בואינג, יוניון פאסיפיק, לוקהיד מרטין, קאטרפילר ועוד. 10 האחזקות הגדולות ביותר מהוות כ- 46% מהתעודה, תשואת הדיבידנד 12 חודשים אחרונים הינה כ- 2% ודמי הניהול- 0.14%.

ITA- המשקיעה בעיקר בחברות ביטחוניות שקשורות לחלל, הגנה ותעופה בארה"ב המובילות בתחומן בהתפלגות: כ-76% הגנה, חלל ותעופה,7.6% ייצור חלקים שונים, 6.5% חומרה, 3% בניית ספינות, 2% מכונות שונות, ושאר אחזקות של כ- 1% כ"א ב- מחשבים, תקשורת, אלקטרוניקה ומחסנים ואחסון. בין החברות הבולטות במדד: בואינג, לוקהיד מרטין, רוקוול קולינס ג'נרל דינאמיקס ועוד. לתעודה תשואת דיבידנד ממוצעת של כ-1.8%. 10 האחזקות הגדולות מהוות כ-57% מהתעודה. ד.ניהול-0.43%.

JETS - המשקיעה בחברות התעופה המובילות בהתפלגות: 86% תעופה, 6.5% הגנה וחלל, 2.8% הנדסה. בין החברות הבולטות במדד: DELTA AIR  LINES, SOUTHWEST AIR LINES, AMERICAN AIR LINES, UNITED CONTINENTAL HOLDING, ALASKA AIR GROUP ועוד. 10 האחזקות הגדולות מהוות כ-73% דמי ניהול  0.6%.

-XRLV העוקבת אחרי מדד של 100 מניות המובילות במדד ה - S&P500 שהפגינו תנודתיות נמוכה, תוך הקטנת חשיפה שלילית לשינויים בשער הריבית. ההתפלגות הסקטוריאלית של התעודה: תעשיה 25.3%, בריאות  22.5%, פיננסים 18.7%, צריכה בסיסית 12.6%, צריכה מחזורית 9.4%, טכנולוגיה: 8.6%. בין האחזקות הגדולות בתעודה:

procter &Gamble, Coca-Cola, Republic services, Johnson & Johnson, United Parcel Service (UPS), Philip Morris, Lockheed Martin, Cincinnati Financial, Berkshire Hathaway, Arthur J Gallagher. דיבידנד 1.8%, ד"נ 0.25% . 

ETF  על אירופה:

ISHARES-EURO STOXX 50- במטבע האירו טיקר  MSE FP, בדולר FEZ. מדד זה מכיל את 50 החברות הגדולות באירופה רובן חברות בעלות פעילות גלובאלית עולמית – המדד מתפלג סקטוריאלית: כ- 19% בנקאות , כ-7.5% נפט וגז, כ- 9.3% פרמצבטיקה, כ- 7% ביטוח, 6.9%- טלקום, 5.5%- אלקטרוניקה , 5%-כימיקלים, 3.6%- מזון, ועוד. בין המניות הבולטות ניתן למצוא את: TOTAL SA, SANOFI, סימנס, באייר, BNP PARIBAS, יוניליוור, טלפוניקה ועוד. ד.ניהול- FEZ-0.29%/ MSE- 0.2%.

WISDOMTREE  EUROPE  HEDGED– טיקר HEDJ, תעודת סל מנוטרלת מטבע (לדולר) על מדינות גוש היורו. המדד מכיל חברות בעלות שווי שוק מעל מיליארד דולר ותשואת דיבידנד גבוהה, אשר לפחות 50% מהכנסותיהן מגיעים מחוץ לאירופה. חלוקה גיאוגרפית: כ – 25% צרפת, 25% גרמניה, 20% - ספרד, 16% הולנד, 8% בלגיה, 3% פינלנד, 2% איטליה. חלוקה סקטוריאלית: כ- 22% צריכה לא מחזורית, 19% תעשיה, 17% צריכה מחזורית, 13% פיננסים, 12% בריאות, 6% תקשורת, 5% חומרי גלם. בין המניות הבולטות: Anheuser-Busch  (אחת מיצרניות הבירה הגדולות בעולם), טלפוניקה, בנק בילבאו, סנופי, בנק סנטנדר, יוניליבר, סימנס, דיימלר ועוד. ד.ניהול-0.58%

ISHA HEDGED MSCI GERMANY -   טיקר HEWG, תעודת סל מנוטרלת מטבע (לדולר) על גרמניה. המדד מכיל חברות בינוניות וגדולות בשווי ממוצע של כ-28 מיליארד דולר ותשואת דיבידנד בגובה של כ-5.42% (שנה אחורה) וצפי קדימה של כ- 3.9%. חלוקה סקטוריאלית: כ- 15% יצרניות רכב, 13.7% כימיקלים, 11.8% חברות פארמה, 11% ביטוח, 8% תעשיה, 6% תוכנה, 5.5% תקשורת, 5% בנקים, 4% שירותי רפואה, 3% אלקטרוניקה. בין המניות הבולטות: באייר, סימנס, Allianz, Deutch Telcom AG, SAP, Deutch Bank AG. ד.ניהול-0.53%

VGK- תעודת סל דולרית העוקבת אחר מדד המניות מדינות אירופה המפותחות הכולל מניות גדולות ובינוניות בחלוקה גיאוגרפית מתפלגת: כ-27% אנגליה, 14% צרפת,  15% שוויץ, 14% גרמניה, 7% הולנד, 5% ספרד, 5% שוודיה, 3.7% איטליה ועוד. בחלוקה סקטוריאלית: כ- 14% בנקאות , כ-12% פארמה, 7.3% נפט וגז, כ-6.2% טלקום,כ-5.8% ביטוח, כ- 5.7% מזון, 4%- כימיקלים , 3%-משקאות, 3%- כרייה ועוד. בין המניות הבולטות ניתן למצוא את: TOTAL SA, SANOFI, נסטלה, נוברטיס, באייר, ROCHE HOLDING, HSBC , BP, ועוד. 10 החברות הגדולות המרכיבות את התעודה מהוות כ- 18% בלבד מהתעודה מה שמראה על גיוון ופיזור בתעודה. תשואת הדיבידנד של התעודה בשנה האחרונה עומדת על 3.75%.

ETF  על אסיה :

AAXJ-  עוקבת אחר מדינות אסיה ללא יפן בפיזור ביניהן: דרום קוריאה (19%), סין (22%), הונג קונג (18.7%), טיוואן (15%), הודו (10%), סינגפור (5.2%), מלזיה (4%),אינדונזיה (3%) תשואת הדיבידנד של המדד כ- 1.8% האחזקות העיקריות בתעודה מתפלגות סקטוריאלית: 21% בנקאות ופיננסיים, 10% סמיקונדקטור, 6.7% טלקום, 4% נפט וגז, 5% ריטים, 6.6% ביטוח. 10 האחזקות הגדולות מהוות 22% מהתעודה. ד.ניהול-0.69%.

WISDOMTREE  JAPAN  HEDGED -   טיקר DXJ, תעודת סל מנוטרלת מטבע (לדולר) על יפן. המדד מכיל חברות בעלות שווי שוק מעל 100 מיליון דולר ותשואת דיבידנד גבוהה, אשר לא יותר מ- 80% מהכנסותיהן מגיעים מחוץ ליפן. חלוקה סקטוריאלית: כ- 25% צריכה מחזורית, 22% תעשיה, 15% טכנולוגיה, 11% פיננסים, 10% חומרי גלם, 9% צריכה לא מחזורית, 8% בריאות. בין המניות הבולטות: טויוטה, מיצובישי, Japan Tobacco, Mizuho Financial, קאנון, הונדה, ניסן ועוד. ד.ניהול-0.48%.

באופן כללי ללקוחות המעוניינים להימנע מחשיפה דולרית ניתן להשקיע באמצעות מגוון תעודות הסל בארץ בהתאם לסקטור/ גיאוגרפי/ סחורות המומלצים.

אפיק סולידי

אג"ח ממשלתי 

שקלי: מאז סגירת ה- 27.11 ועד היום נרשמה עליה קלה בתשואות בכל הטווחים.

צמוד: נרשמה ירידת תשואות מתונה בטווחים הקצרים והארוכים מאוד ועליית תשואות מתונה בשאר הטווחים.

     

מצ"ב שינוי מאז סגירת ה-27.11 ועד היום בתשואות אג"ח ממשלתי בעולם (לפי 10Y):

 

ארה"ב וישראל:

תשואת אג"ח 10 שנים ארה"ב רשמה עלייה מאז הסקירה הקודמת ועומדת נכון ל-1.12 בבוקר על 2.38% וזאת לאור נתוני הצמיחה הגבוהים התומכים בהעלאות ריבית ולאור עליית מחירי הנפט התומכים בעידוד האינפלציה. תשואת אג"ח שקלי 10 שנים של ישראל רשמה עלייה מתונה מאז הסקירה הקודמת ועומדת נכון לסגירת ה- 30.11 על 2.21%. המרווח בין ישראל לארה"ב ממשיך להיפתח ונמצא כעת על מינוס 0.16% בעוד שבסקירה הקודמת עמד על מינוס 0.14%.

אירופה:

מאז הסקירה הקודמת נרשמה עליית תשואות באג"ח הממשלתי 10 שנים של גרמניה, יציבות בתשואות בצרפת, ירידת תשואות מתונה בספרד וירידת תשואות באיטליה (שם ייערך משאל עם בתחילת השבוע על אישור רפורמות חוקתיות במדינה, כאשר ראש ממשלת איטליה התלה את תפקידו לתוצאות). ביוון נרשמה ירידה חדה בתשואות. 

אג"ח קונצרני בארץ:

מאז הסקירה הקודמת נרשמה מגמה מעורבת בתשואות במדדי האג"ח הקונצרני המרכזיים: 

תשואת התל בונד 20 נשארה על 1.88%, המרווח ירד מ- 1.78% ל- 1.74%.

תשואת התל בונד 40 עלתה מ- 1.38% ל-1.41%, כאשר המרווח עלה מ- 1.39% ל- 1.41%.

תשואת התל בונד שקלי ירדה מ- 3.16% ל- 3.14% כאשר המרווח ירד מ- 2.09% ל- 2.06%.

המלצה: 

האינפלציה בפועל מן השוק על עקום האג"ח, בסיכום תקופה מאז הסגירה של ה-27.11 ועד היום, רשמה עלייה קלה בכל הטווחים, זאת בעיקר כתוצאה מהעלייה שנרשמה אתמול במחירי הנפט.

הפורוורד על המדד לשנה קדימה נשאר על 0.40% השבוע. מצ"ב גרף של הפורוורד שנה אחורה:

 

ריבית: 

בישראל: הריבית לחודש דצמבר נשארה לל"ש על 0.1%. 

באירופה: הריבית הכללית בגוש עומדת על 0%, כאשר הריבית על הפיקדונות עומדת על מינוס 0.4%, בהתאם לצפי. צפי להשארת הריבית האפסית והמשך תוכנית רכישות האג"ח בגוש. 

בארה"ב: הריבית בארה"ב עומדת על 0.25%- 0.5%. הציפיות עומדות על 100% להעלאה בדצמבר הקרוב ב-0.25%.

מט"ח

שקל-דולר

מאז הסקירה הקודמת הדולר נחלש מול השקל בכ- 1%. צמד המטבעות נסחר כעת סביב שער של 3.8319 שקל לדולר, כאשר בסקירה הקודמת (ה- 25.11.16) סגר בשער של 3.871 שקל לדולר. 

אנו ממשיכים להאמין כי הדולר צפוי להתחזק מול המטבעות העיקריים בעולם בטווח הקצר-בינוני ובנפרד באופן מתון מול השקל. זאת בשל רמת הריביות האפסיות בארץ ובעולם וצפי להעלאות ריבית בארה"ב, וכן בשל חוזקה היחסי של הכלכלה האמריקאית מול שאר העולם. 

בגזרת המאקרו בארה"ב התפרסמו נתונים חיוביים: נתון התמ"ג לרבעון 3 (קריאה שנייה) הציג צמיחה של 3.2%, מעל הצפי ל- 3%. נתון הצריכה הפרטית לרבעון 3 (קריאה שנייה) עלה ב- 2.8%, מעל הצפי ל- 2.3%. סקר התעסוקה ADP הצביע על תוספת חדה מהצפוי של משרות לשוק בארה"ב. לפי הסקר, בנובמבר נוספו 216 אלף מקומות עבודה לשוק התעסוקה האמריקאי, לעומת תחזיות לתוספת של 170  אלף מקומות עבודה בלבד. הכנסה פרטית לחודש אוקטובר עלתה ב- 0.6%, מעל הצפי. הוצאה פרטית עלתה ב- 0.3%, מתחת לצפי. אינפלציית הליבה לחודש אוקטובר עלתה ב- 1.7%, בהתאם לצפי (במונחים שנתיים). מהצד השלילי, ספר הבז' שהתפרסם אתמול הציג הערכות כלכליות מאכזבות יחסית לנתוני עבר.  

גרף תנודתיות שקל- דולר בשנה האחרונה:

 

נקודת תמיכה: 3.75 ₪ לדולר. 

נקודת התנגדות: 4.0 ₪ לדולר 

דולר-אירו 

בסיכום שבועי הדולר נחלש מעט מול האירו בכ- 0.2%. צמד המטבעות נסחר כעת סביב שער של 1.063 דולר לאירו, כאשר בסקירה הקודמת (ה- 27.11.16) סגר בשער של 1.0609 דולר לאירו.

אנו ממשיכים להעריך כי הדולר צפוי להתחזק מול האירו בטווח הקצר-הבינוני בשל צפי לעלייה של הריבית בארה"ב בשנה הקרובה אל מול צפי להשארת הריבית האפסית וצפי להמשך תוכנית ההרחבה הכמותית בגוש. בתחילת השבוע (יום א' הקרוב) צפוי להיות משאל עם באיטליה על אישור רפורמות חוקתיות במדינה, כאשר ראש ממשלת איטליה התלה את תפקידו בתוצאות המשאל. במידה ותוצאות המשאל יהיו נגד הרפורמות הן עשויות להשפיע לשלילה על שער האירו.

נתונים עיקריים שהתפרסמו השבוע באירופה בגזרת המאקרו:

גוש האירו- שיעור האבטלה בגוש האירו לחודש אוקטובר ירד מרמה של 10% לרמה של 9.8%, מתחת לצפי שיישאר לל"ש. מדד מנהלי הרכש במגזר היצרני לחודש נובמבר (סופי)  נשאר לל"ש על 53.7, בהתאם לצפי. אינפלציית הליבה לחודש נובמבר עלתה ב- 0.8%, בהתאם לצפי (במונחים שנתיים).

גרמניה- מכירות קמעונאיות לחודש אוקטובר עלו ב- 2.4%, מעל הצפי ל- 1%. שיעור האבטלה לחודש נובמבר נשאר לל"ש על 6%, בהתאם לצפי. מדד מנהלי הרכש במגזר היצרני לחודש נובמבר (סופי) ירד מרמה של 54.4 לרמה של 54.3, מתחת לצפי שיישאר לל"ש.

בריטניה-  מדד מנהלי הרכש במגזר היצרני לחודש נובמבר ירד מרמה של 54.3 לרמה של 53.4, מתחת לצפי.

נקודת תמיכה: קרובה ב- 1.05 דולר לאירו. רחוקה ב- 1 דולר לאירו. 

נקודות התנגדות: ב- 1.16 דולר לאירו.

אפיקי השקעה מומלצים לפי רמות סיכון