ניתוח טכני > הדולר שקל במשולש מתכנס לפני שבירה מטה

התחזית שלי על הדולר שלילית כבר זמן רב, ראו תחזית מאוגוסט 2016. אמנם בניתוח הטכני יש סימנים חיוביים אבל סך הפרמטרים מטים את הכף לכיוון ירידה. נראה כי שער הדולר נמצא במשולש מתכנס, שמחזק את ההנחה שצפויה המשך ירידה ויותר מכך, שגם תנודת מחיר חדה אפשרית.

המשולש מתחיל ממרץ 2015, אז לאחר תנודה חדה מעלה, הגיע הדולר ל-4.07. מאז נקודות השיא הולכות ויורדות וביחד עם התמיכה ב-3.75 נוצר משולש מתכנס. משולש שכזה, אופייני כתבנית להמשך ירידה והאיתות לחזרה למגמה שלילית יתקבל כאשר רמת התמיכה ב-3.75 תישבר מטה.

שער הדולר לא נמצא בקצה המשולש ולכן הישארות בתוך המשולש עשויה להימשך כשישה חדשים לפני שבירה מטה. כאשר תתרחש השבירה, צפוי שער הדולר לרדת עד 3.5 תוך חצי שנה מיום השבירה ועל כן זהו גם יעד המחיר עד סוף 2017.

ההזדמנות הגדולה שנוצרת במדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1450.06

פער הארביטר'ג עומד על אפס ועל כן צפוי מדד ת"א 25 להתנהל בפתיחה ללא שינוי. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה והם מבטאים מדד של 1451.24

למרות זאת, סביר שתהייה עליה קלה בגלל רוח גבית חיובית בשוקי חו"ל.

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2016:

מדד ת"א 25 – (0.67%-)

ת"א 75 – (1.25%)

מדד היתר 50 – (4.52%)

מדד היתר 50 ממשיך לככב גם בתחילת 2017 עם עליה מרשימה של כ-5% בשבוע המסחר הראשון של 2017 ומאז ירד מעט. מניית טבע התחילה את 2017 בירידה ומשכה את מדד ת"א 25 לאזור השלילי, בדיוק כמו מה שהיה ב-2016

להלן גרף מדד ת"א 25 לשלוש השנים האחרונות

אמנם מדד ת"א 25 נמצא במגמה שלילית כבר מאמצע 2015 כמו גם השוקים באירופה וגם הראסל , הנאסדק וה-P&S500 אולם חלק משוקים אלו חזרו לשבור שיאים ובניהם הפוטסי באנגליה וכל מדדי ארצות הברית. לא מן הנמנע שתהליך דומה יקרה בישראל וייתכן שהירידות של השנה וחצי האחרונות הן תיקון בלבד במגמה עולה.

בכל מקרה, ללא קשר למגמה, נוצרה במדד ת"א 25 הזדמנות נדירה לעשיית רווחים. במשך שנת 2016 התנהל ת"א 25 ברצועת מסחר בתחום שבין 1380 ל-1490, רצועה של כ-7%. הקוראים הוותיקים יודעים שמצב שכזה הוא הזדמנות לעשיית רווח שכן פעמים רבות כאשר נפרצת היציבות, השוק מתנהג כמו קפיץ משתחרר ונע בחדות ותוך זמן קצר בתנודת מחיר חדה לכיוון הפריצה. כאשר תיפרץ רצועת היציבות, יש סיכוי טוב לתנועת מחיר שעשויה להגיע לכ-20% תוך שלושה חדשים. המשמעות היא שהשיא ברמת ה-1728 יכול להישבר בתנועת מחיר מהירה שתתרחש בפריצה שכזו. לחלופין. הגעה תוך 3 חדשים לאזור התמיכה של 1170-1240 אפשרית גם היא בשבירה מטה.

התחזית היא תנועה חדה ל-1750 נקודות בפריצה מעלה או ירידה מהירה ל-1240 לפחות בשבירה מטה, תוך שלושה חדשים מיום שתיפרץ הרצועה.

מדד ה-S&P500 מחיר אחרון 2274

להלן נתוני השוואה בין המדדים העיקריים בחו"ל מתחילת השנה:

                        תשואה ב-2017

אס אנד פי 500        (0.75%)

בריטניה-פוטסי        (2.23%)

גרמניה-דקס           (0.27%)

דאו ג'ונס                (0.03%)

ניקיי ביפן               (0.90%)

נאסדק                  (2.67%)

צרפת- קאק           (0.82%)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

מדד האס אנד פי 500 נמצא בשיא כל הזמנים וכמוהו גם הנאסדק, הדאו ג'ונס והראסל.

רמת ה-2120 במדד האס אנד פי 500 הייתה התנגדות משמעותית ולפיכך הפכה לתמיכה משמעותית כך שהאס אנד פי לא צפוי לרדת מתחתיה. אם בכל זאת ירד ורמת ה-2120 תישבר שוב מטה, נצפה לגל יורד חד ומהיר עד לרמת ה-1,880 לפחות, כתיקון למגמה העולה ואולי אפילו שינוי כיוון ארוך טווח אבל עד שלא תשתנה המגמה, יש לצפות לשבירת שיאים חדשים בעליות ושכול ירידה תיעצר ברמה גבוהה יותר מהשפל הקודם.

קורה משהו מאוד נדיר שכן שוקי המניות בעולם שליליים ונמצאים רחוק מהשיאים שלהם אבל בארצות הברית המגמה חיובית ורוב מהמדדים שברו שיאים. בסופו של דבר, סביר ששוקי העולם ייאלצו להפוך לחיוביים או לחילופין ארה"ב תהפוך לשלילית. לאחרונה שבר מדד הפוטסי באנגליה את שיא כל הזמנים וגם שוקים אחרים כגון הדקס, שברו שיאים מינוריים(לא את שיא כל הזמנים) כך שהסבירות של התרחיש השני גדלה.

שווקי ארצות הברית ובעיקר מדד האס אנד פי 500 והדאו ג'ונס חיוביים. צריך לזכור שהמניות עולות כבר כמעט שמונה שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לא ברור מתי ועד שנראה סימנים שליליים ההנחה היא המשך עליה. קצב העלייה הוא כ-10% לשנה כך שיעד המחיר לסוף 2017 הוא 2,400-2,450. ירידה כתיקון למהלך העולה עשויה להגיע עד 2120 לכל היותר לפני המשך עלייה.

בועז איילון מנכ"ל ובעלים של תטא

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.