עפר קליין מקבוצת הראל ביטוח ופיננסים >> נאום נוסף של תרזה מאי בנושא היציאה מאירופה

 

לדברי עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים:   

 

בבריטניה, הפאונד חזר להיחלש בעקבות דברים ניציים של ראשת הממשלה, תרזה מאי, לגבי ההגבלות הצפויות על הגירה למדינה (דבר שיכול להוציא את בריטניה גם מהשוק האירופאי המשותף) ודבריה של ראשת ממשלת גרמניה על כוונת האיחוד לנקוט בגישה נוקשה כלפי בריטניה. כרגע מסתמן שצוות המשא ומתן שמתגבש בשני הצדדים לא יהיה "ידידותי"; הצד הבריטי מובל ע"י אנשים שתמכו בברקזיט, ובצד האיחוד האירופאי ראש הצוות הינו צרפתי שבעבר התכתש עם הרשויות בבריטניה (בנוגע לרגולציית הסקטור הפיננסי).

 

בניגוד למדד המחירים לצרכן השלילי, מדד תשומות הבניה שממשיך לעלות תומך בהמשך עליית מחירי הדיור ב-2017

 

אומנם זו שנה שלישית ברציפות שמסתיימת באינפלציה שלילית, אך לנוכח הצמיחה העזה בצריכה הפרטית איננו רואים בכך אינדיקטור שלילי. להערכתנו, האינפלציה לא תגיע ליעדה  (1 עד 3 אחוזים) גם במהלך 2017 וצפויה לעמוד על‑ 0.6 אחוז.  זאת, כאשר אנו מניחים את המשך עליית השכר במשק והתייצבות מחירי הסחורות, שתקוזז חלקית עם המשך הייסוף בשקל ופעילויות ממשלתיות אפשריות נוספות.

בניגוד לאינפלציה השלילית במחירים לצרכן, מדד תשומות הבניה רשם עליה חדה יחסית של 1.5 אחוז בשנת 2016 , לאחר עליה של כמעט אחוז בשנים 2014 ו- 2015 המחסור בעובדים בענף ועליית שכר העבודה הם הגורם המרכזי לעליית המדד. להערכתנו, בשנת 2017 על רקע עליית מחירי חומרי הגלם נראה עליה של כ- 1.2% במדד זה, שמתגלגל גם למחירי הדירות.

 

למרות עדכון נוסף בצמיחה ב-2016 תחזית הצמיחה שלנו ל-2017 נשארת ללא שינוי

כמו תקליט שבור, הצמיחה ברבעון השלישי עודכנה שוב כלפי מעלה ל-3.6 אחוזים בשיעור שנתי (3.2% באומדן הראשוני), גם הפעם העדכון המרכזי כלפי מעלה היה בסעיף היצוא. הצמיחה בשני הרבעונים הראשונים של השנה גם כן עודכנה קלות כלפי מעלה.

לגבי שנת 2017 אין שינוי בהערכתנו – אנו צופים צמיחה של כ-3.3 אחוזים עם התמתנות בקצבי הצמיחה של הצריכה הפרטית וההשקעות (שיישארו גבוהים ביחס לממוצע ארוך הטווח), לצד המשך שיפור ביצוא. הנתונים הטובים תומכים בהמשך חוזקו של השקל.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.