תגובות על נתוני הלמ"ס >> טוב לשוק המניות פחות טוב ליצואנים

רונן מנחם, מנהל מחלקת השקעות ואסטרטגיה בבנק מזרחי טפחות לדיווח על נתוני החשבונות הלאומיים:

"הלמ"ס דווחה על נתוני חשבונאות לאומיים מרשימים מאוד לרבע האחרון של 2016.

בראש הדברים – התוצר גדל 6.2% (להלן – קצב שנתי), קצב מהיר יותר מאשר בשני הרבעים הקודמים: +4.2% ו +5.3%.

במחצית השנייה גדל התוצר העסקי כמעט 6% - נתון מרשים מאוד.

חשוב מאוד – הרכיב שהוליך את גידול התוצר העסקי במחצית השנייה של השנה הייתה ההשקעה בנכסים קבועים, שגדלה 10.2%. זאת משום שמדובר ברכיב שמגדיל את התוצר הפוטנציאלי של המשק ויסייע להפחית לחצי מחירים. לנוכח תיסוף השקל, מעודד להיווכח כי גם ייצוא הסחורות והשירותים ללא הזנק ויהלומים הצליח לרשום גידול מרשים של 4.5%.

הנתונים הללו מעודדים בפני עצמם וכן משלוש סיבות נוספות:

כאשר מתבוננים על סך המקורות שעמדו לרשות המשק – מוצאים עלייה של 6.3%, כשרוב העלייה נובעת מהתוצר המקומי ופחות מכך משייבוא הסחורות והשירותים. גם זו נקודה חשובה בהינתן תיסוף השקל כנגד רוב המטבעות של מדינות הסחר שלנו.

נקודה נוספת : ההוצאה לצריכת מוצרים בני קיימא רשמה עלייה נאה בת 7.6% במחצית השנייה, אמנם פחות מאשר במחצית הראשונה, אך עדיין קצב נאה שמעיד על כך שמשקי הבית מתעתדים להמשיך להגדיל את הוצאותיהם לצריכה שוטפת ברבעים הקרובים.

ההוצאה לצריכה פרטית לנפש – מדד לרמת החיים הכוללת – אכן עלתה כ-3% במחצית השנייה, לאחר שעלתה 3.0% במחצית הראשונה, נתונים המעידים על שיפור מתמשך בתחום חשוב זה. רבים תוהים כיצד מתיישב ממצא זה עם התחושה של הציבור כי עלות המחייה גבוהה; ניתן להסביר זאת, בין השאר, בהבדלים בין שיעור השינוי של ההכנסות לבין התפלגותן (במשק שצומח מהר יש, בדרך כלל, הרעה ברמת השוויוניות של חלוקת ההכנסות) וכן בהתייקרויות שהצטברו בעבר הרחוק יותר.

התוצר העסקי לנפש גדל כ-4% במחצית השנייה – מדד לצמיחה הכלכלית הגבוהה של המשק.

הנתונים הללו חיוביים למשק ולשוק המניות, בהמתנה לדוחות הכספיים של החברות הישראליות לסיכום הרבע האחרון ושנת 2016 כולה".

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.