ניתוח טכני >> בתחזית של השבוע ירידות חדות בת"א 35 כתוצאה בנפילת מחירה של טבע. האם השתנתה המגמה?

פער הארביטר'ג עומד על מינוס 1.5% ומדד ת"א 25 אמור לפתוח בירידה חדה ל-1396 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה גבוהה יותר והם מבטאים מדד של 1420.61 כך שהירידה בחוזים צפויה להיות חדה יותר

להלן שיעורי השינוי של המדדים העיקריים בארץ לשנת 2017:

מדד ת"א 35 –        (2.92%-)

ת"א 90 –              (12.09%)

מדד היתר המניות – (6.62%)

מדד ת"א 90 מוביל בעליה מתחילת 2017 ות"א 35 חזר לתשואה שלילית. הירידה החדה במניית טבע שנפלה ב-24% ביום חמישי ועוד 13% בשישי השפיעה על ירידות חדות גם במניות תרופות אחרות כגון מיילן ופריגו וגרמה לפער ארביטראג שלילי כל כך. ביום ראשון צפויה טבע לרדת בכ-18% נוספים (זאת לאחר ירידה של כמעט 18% ביום חמישי)

להלן גרף מדד ת"א 35 לשלוש השנים האחרונות

מרוב שרצועת הדשדוש צרה, נראה שתוך שלושה ימים, רביעי, חמישי וראשון ירד ת"א 35 מחלקו העליון של הרצועה לחלקה התחתון. אנחנו קרובים לסיום הירידה שכן המרחק מהתמיכה ב-1380 כבר לא גדול. התחזית היא שהמדד יתייצב ויחל גל עולה שצפוי להחזיר את ת"א 35 לחלק העליון של רצועת הדשדוש, ב-1470-1475 נקודות. עדיין אין סיבה להיות פסימי בקשר לעליית מדד ת"א 35, מדדי אירופה החשובים נמצאים קרוב לשיאים של כל הזמנים, כמו גם מדדי ארה"ב וגם שאר המניות בארץ, למרות התיקון האחרון, ממשיכות לדהור קדימה.

התחזית היא התנהלות ברצועה שבתחום 1380-1475 והמתנה לפריצה, עם סיכויים גדולים יותר לפריצה מעלה אבל אם ת"א 35 ישבור שוב את רמת ה-1380 מטה, הסיכויים להמשך ירידה במדד זה יגדלו באופן משמעותי. תזכרו שאחרי כול יציבות מגיעה פעמים רבות תנודת מחיר משמעותית. כעומק הדשדוש כך גם גודל התנודה ות"א 25 יציב ברצועה מתחילת 2016. בפריצה מעלה, צפוי ת"א 35 לשבור את שיא כל הזמנים העומד על 1728 תוך שלושה חדשים. לעומת זאת, בשבירה מטה, יעד המחיר הוא 1240 תוך שלושה חדשים מיום השבירה

מדד ה-S&P500 מחיר אחרון 2477 

להלן נתוני השוואה בין המדדים העיקריים בחו"ל מתחילת השנה:

תשואה ב-2017

אס אנד פי 500   (9.70%)

בריטניה-פוטסי    (4.65%)

גרמניה-דקס       (6.03%)

דאו ג'ונס          (11.09%)

ניקיי ביפן          (1.83%)

נאסדק            (16.99%)

צרפת- קאק      (6.58%)

להלן גרף של מדד האס אנד פי 500 לשלוש השנים האחרונות

כל ירידת מחיר קלה נתקלת בקונים נחושים ולפיכך עדיין אין סימני חולשה. המגמה חיובית ונקודות השיא מסודרות בסדר עולה. קצב העלייה הוא כ-10% לשנה כך שיעד המחיר לסוף 2017 הוא סביב רמת ה-2,500, על פי קו המגמה- פלוס או מינוס 100 נקודות.

התמיכה המשמעותית הקרובה נמצאת ב-2,400 נקודות כך שירידה אפשרית צפויה להיעצר שם רמת ה-2325 היא תמיכה משמעותית יותר ששבירה שלה מטה תצביע על תיקון עד רמת ה-2180.

חייבים לזכור שהמניות עולות כבר יותר משמונה שנים, ממרץ 2009, ושאנחנו קרובים לסיום מחזור העלייה אבל לא ברור מתי ועד שנראה סימנים שליליים ההנחה היא המשך עליה.

הגרפים באדיבות תוכנת בורסגרף.

 

תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות באילון ניהול קרנות נאמנות בע"מ ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים