עידו אסייג
17/08/2017
הקרנות שמחזיקות את ריט
מחצית ראשונה חזקה לריט 1: ה-FFO הריאלי עלה ב-19% לכ-94.4 מיליון שקל, ה-NOI צמח ב-16% לכ-131 מיליון שקל
הקרן מעדכנת כלפי מעלה את תחזיותיה ל-2017: ה-NOI המוערך ל-2017 הועלה מ-259-256 מיליון שקל ל-269-267 מיליון שקל ואומדן ה-FFO הריאלי הועלה מ-188-185 מיליון שקל ל-196-194 מיליון שקל
החברה מגדילה את הדיבידנד ל-2017 מ-91.8 מיליון שקל (56 אג' למניה) ל-97.5 מיליון שקל (59 אג' למניה) * בעקבות זאת, אישרה חלוקת דיבידנד של 24.8 מיליון שקל (15 אג' למניה) בגין הרבעון השני
שמואל סייד, מנכ"ל ריט 1: "תוצאות המחצית מבטאות את המשך הצמיחה בפעילות החברה וברווחיותה. בנוסף לרכישת נכסים, נהנינו במחצית הראשונה מגידול נאה ב-NOI מנכסים זהים ובמקביל המשכנו במגמת הקטנת מירווחי המימון. גורמים אלה תרמו להגדלת ה-FFO למניה ב-16%. הצמיחה בתוצאות, יחד עם
חתימת הסכם שכירות חדש עם אמדוקס בחודש שעבר, איפשרו לנו לעדכן כלפי מעלה את התחזיות ל-2017"
ריט 1, קרן ההשקעות במקרקעין הראשונה בישראל, מדווחת על תוצאותיה העסקיות למחצית הראשונה ולרבעון השני של שנת 2017:
ההכנסות נטו מדמי שכירות (NOI) הסתכמו במחצית הראשונה של שנת 2017 בכ-131 מיליון שקל, לעומת NOI של כ-112 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2016 – עלייה של כ-16%. ה-NOI ברבעון השני של השנה עלה גם הוא בכ-16% והסתכם בכ-66.6 מיליון שקל, לעומת כ-57.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הצמיחה ב-NOI נובעת בעיקר מגידול במצבת הנכסים, מגידול בשיעור התפוסה וכתוצאה מהשלמת תהליכי השבחה והחלפת שוכרים במספר נכסים.
ה-FFO הריאלי (בנטרול הפרשי הצמדה) שרשמה ריט 1 במחצית הראשונה של 2017 הסתכם בכ-94.4 מיליון שקל, גידול של כ-19% לעומת FFO ריאלי של כ-79.6 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד. ה-FFO הריאלי ברבעון השני של 2017 הסתכם בכ-48.3 מיליון שקל, עלייה של כ-19% לעומת 40.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-FFO הריאלי למניה הסתכם במחצית הראשונה בכ-57 אג' למניה, לעומת 49 אג' למניה בתקופה המקבילה אשתקד – עלייה של 16%. הגידול ב-FFO הריאלי נובע מהגידול ב-NOI.
ה- FFO הינו הרווח הנקי בנטרול הכנסות והוצאות חד פעמיות, לרבות רווחים ממכירת נכסים ובנטרול שינויים בערך הנכסים. ה-FFO מייצג את התזרים הנקי, לאחר כל ההוצאות, שנותר בידי המשקיעים בחברה. הגידול ב-FFO נובע מרכישת נכסים חדשים ומצמיחה ב-NOI מנכסים קיימים.
על רקע תוצאות המחצית הראשונה וכן בעקבות חתימת הסכם שכירות חדש עם אמדוקס במתחם רעננה, בחודש יולי, מעדכנת הקרן כלפי מעלה את תחזיותיה השנתיות: ריט 1 מעריכה כעת כי ה-NOI לשנת 2017 יסתכם בכ-269-267 מיליון שקל, לעומת אומדן מקורי של כ-259-256 מיליון שקל בתחילת השנה. הקרן צופה כי ה-FFO הריאלי שלה יסתכם בכ-194-196 מיליון שקל בשנת 2017, לעומת אומדן מקורי של כ-188-185 מיליון שקל בתחילת השנה.
הרווח הנקי של ריט 1 הסתכם בכ-108.3 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2017, עלייה של כ-38% לעומת רווח נקי של כ-78.5 מיליון שקל במחצית הראשונה אשתקד. הרווח הנקי ברבעון השני של השנה הסתכם בכ-67.3 מיליון שקל לעומת 35.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-89%. העלייה ברווח הנקי נובעת בעיקר מהעלייה ב-NOI ומשיערוך נכסים, לצד התוצאות הכספיות.
שיעור התשואה המשוקלל (cap rate) של ריט 1, הנגזר מהנדל"ן להשקעה של החברה, עומד נכון לסוף המחצית הראשונה על 7.47%.
כחלק ממדיניותה, ריט 1 מחלקת דיבידנד שוטף למשקיעיה. במקביל לאישור הדו"חות הכספיים, אישר דירקטוריון החברה להגדיל את הדיבידנד לשנת 2017 מ-91.8 מיליון שקל (56 אג' למניה) ל-97.5 מיליון שקל (59 אג' למניה). הדירקטוריון החליט עוד כי הדיבידנד לרבעון השני יעמוד על 24.8 מיליון שקל (15 אג' למניה על פי מספר המניות ביום ההחלטה), אשר יחולקו בספטמבר, וכי דיבידנד דומה יחולק בכל אחד מהרבעונים הבאים. ברבעון הראשון שולם דיבידנד של 23.1 מיליון שקל (14 אג' למניה). הדיבידנד הצפוי ב-2017 משקף תשואה צפויה של כ-4.4% על פי מחיר המניה הנוכחי.
תיק הנכסים של ריט 1 כולל, נכון לסוף חודש יוני 2017, 33 נכסים מניבים בשווי של כ-3.8 מיליארד שקל. שיעור התפוסה הממוצע בנכסי החברה עומד על כ-99.1%.
במהלך המחצית הראשונה של השנה ביצעה ריט 1 שתי עסקאות בולטות:
בחודש מאי השלימה הקרן את רכישת מלוא הזכויות בבית פישמן רשתות בראשון לציון תמורת כ-119 מיליון שקל. לפני כן, בינואר, רכשה ריט 1 את מתחם אמניר בחדרה תמורת כ-56 מיליון שקל.
בחודש יולי, לאחר תאריך המאזן, חתמה הקרן עם שותפיה במתחם רעננה על הסכם שכירות חדש ל-10 שנים עם חברת אמדוקס. הכנסותיה של ריט 1 מדמי השכירות לאמדוקס צפויות לעלות כבר מיולי 2017 לכ-41 מיליון שקל בשנה, לעומת כ-35 מיליון שקל בשנה בהסכם הקודם, שהיה אמור לפוג בסוף 2019. ריט 1 מעדכנת כי השווי ההוגן של מתחם רעננה, בהתחשב בהסכם השכירות החדש, צפוי לעמוד על כ-580 מיליון שקל (לעומת כ-537 מיליון שקל כפי שכלול בדו"ח הכספי, אשר נערך לפני חתימת ההסכם).
בסוף יולי, לאחר תאריך המאזן, העלתה חברת הדירוג S&P מעלות את דירוג החברה מ- ilAA- לדירוג ilAA, לאור התחזקות הפרופיל העסקי.
באפריל גייסה הקרן כ-113 מיליון שקל בהנפקת אגרות חוב צמודות למדד במח"מ של כ-5 שנים. ההנפקה התבצעה במסגרת הרחבת סדרת אג"ח ד' של ריט 1, שנכנסה למדד תל בונד 40 בעדכון המדדים האחרון.
שמואל סייד, מנכ"ל ריט 1, אמר בעקבות פרסום הדו"חות הכספיים: "תוצאות המחצית הראשונה מבטאות את המשך הצמיחה בפעילות החברה וברווחיותה. בנוסף לרכישת נכסים חדשים, נהנינו במחצית זו מגידול נאה ב-NOI מנכסים זהים ובמקביל המשכנו במגמת הקטנת מירווחי המימון. גורמים אלה תרמו להגדלת ה-FFO למניה ב-16% . הצמיחה בתוצאות, יחד עם חתימת הסכם שכירות חדש עם אמדוקס בחודש שעבר, איפשרו לנו לעדכן כלפי מעלה את התחזיות ל-2017".
אודות ריט 1:
ריט 1 היא קרן ההשקעות במקרקעין הראשונה שפועלת בשוק ההון הישראלי המאפשרת למשקיעים להיחשף לנדל"ן מניב, תוך חלוקת מרבית התזרים כדיבידנד, ללא שכבת מס נוספת. השקעה בריט נהנית מיתרון של סחירות ונזילות ביחס לאחזקה ישירה בנדל"ן מניב. ממועד הקמתה רכשה ריט 1 33 נכסים מניבים בשווי של כ-3.8 מיליארד שקל. ריט 1 מנוהלת על ידי שמואל סייד, מנכ"ל ריט 1 ודרור גד יו"ר הדירקטוריון.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
