אבי ברקוביץ
04/09/2017
אוגוסט 2017: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה של כ-0.3% בממוצע.
מתחילת שנת 2017: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה של כ-4.5% בממוצע.
קופות הגמל המנייתיות מובילות עם תשואה של כ-6.5%.
להלן אינדיקציה לתשואות המסלולים המתמחים*. נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול):
אוגוסט 2017
תשואה שלילית של כ-1.6% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות בין תשואה שלילית של 1.1% לבין תשואה שלילית של 2.1%.
תשואה של כ-0.8% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות בין תשואה של 0.6% לבין תשואה של 1.0%.
תשואה של כ-1.1% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות בין תשואה של 0.8% לבין תשואה של 1.4%.
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.
סיכום חודש אוגוסט 2017
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באוגוסט 2017 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת חיובית של 0.3%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה שלילית של 0.3% לבין תשואה חיובית של 0.8%.
עליות השערים בשוקי האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל והתחזקות המט"ח מול השקל (הדולר והאירו) פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. מנגד, ירידות השערים בשוקי המניות בארץ פעלו כגורם שלילי.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20 עלה ב-0.9%, מדד תל בונד 40 עלה ב-0.5% ומדד התל בונד 60 עלה ב-0.7%. אגרות החוב הלא מדורגות נותרו ללא שינוי.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית נאה מאוד בשיעור של 0.7%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-0.9% ואגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-0.6%.
למרות הנתונים החיוביים האלה, הקופות הסתפקו בתשואה של 0.3% בלבד, משום ששוקי המניות בעולם התנהלו במגמה מעורבת ומדדי המניות המובילים בישראל היטו את הכף כלפי מטה, בהשפעה שלילית ניכרת של מניית טבע.
נתוני אוגוסט 2017:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
0.1% |
|
|
DOW JONES |
0.3% |
|
|
NASDAQ |
1.3% |
|
|
NIKKEI |
|
1.4%- |
|
DAX |
|
0.5%- |
|
מדד ת"א 35 |
|
3.2%- |
|
מדד ת"א 125 |
|
2.0%- |
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
0.7% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
0.9% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
0.7% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) |
0.7% |
|
|
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) |
2.0% |
|
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
|
שחר |
0.6% |
|
|
גילון |
0.0% |
|
סיכום ינואר-אוגוסט של 2017:
הערכתנו: תשואה חיובית של 4.5% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-6.5% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות 8.5% - 4.5%.
תשואה של כ-2.6% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות 2.9% - 2.3%.
תשואה של כ-3.5% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות 3.2%-3.8%.
התשואות החיוביות נבעו בעיקר מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בחו"ל, ובשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי בישראל.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית חזקה:
בארה"ב: מגמה חיובית חזקה כאשר מדד ה-S&P עלה ב-10.4%, הנאסד"ק עלה ב-19.4% ומדד הדאו ג'ונס עלה ב-11.1%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית אבל פחותה בעוצמה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-5.3%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-4.6% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 4.0%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור מתון הרבה יותר של 2.6%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית מובהקת: מדד תל בונד 20 עלה ב-4.9%, מדד התל בונד 40 עלה ב-2.8% והתל בונד 60 עלה ב-3.9%. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בממוצע בשיעור של 4.2%. מדד אג"ח קונצרני כולו עלה בשיעור של 4.3%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 2.6%, תשואה נמוכה בהרבה מזו של אגרות החוב הקונצרניות, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-2.2% ואגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-3.4%.
נתוני ינואר-אוגוסט 2017:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
10.4% |
|
|
DOW JONES |
11.1% |
|
|
NASDAQ |
19.4% |
|
|
NIKKEI |
2.6% |
|
|
DAX |
5.3% |
|
|
מדד ת"א 35 |
|
4.7%- |
|
מדד ת"א 125 |
|
0.9%- |
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
2.6% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
2.2% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
4.3% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
6.8%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) |
5.3% |
|
|
מלוות קצרי מועד |
0.1% |
|
|
שחר |
3.4% |
|
|
גילון |
0.5% |
|
אבי ברקוביץ, מנהל מערך אשראי מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ
מסמך זה הוכן על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות / פנסיוני אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב דש השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב דש השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, ייכות למיטב דש השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
