עידו אסייג
02/10/2017
הקרנות המחזיקות את PALO ALTO NETWORKS INC
בעקבות כנס המשקיעים השנתי של פאלו אלטו (PANW) שנערך, אנו נותרים אופטימיים לגבי אסטרטגיית הצמיחה ארוכת טווח של החברה. פאלו אלטו נהנית מצמיחה גבוהה מהממוצע בשוק אבטחת המידע הכולל, שצומח בקצב שנתי של 7.9% וצפוי להגיע ב-2020 להיקף של כ-24 מיליארד דולר. בנוסף לשוק זה, הנהלת פאלו אלטו רואה הזדמנות חדשה בשוק אבטחת האפליקציות, המוערך בכ-5 מיליארד דולר ומהווה את הגל השלישי בהתפתחות שוק הסייבר, לאחר אבטחת מידע ברשתות תקשורת ואבטחת הענן ונקודות הקצה. להערכתנו, התקדמות בתחום machine learning תאפשר לפאלו אלטו פוטנציאל צמיחה ניכר, ותחזק את מעמדה התחרותי. בפן הפיננסי, ככל שהחברה עוברת למודל הענן, כך היא תוכל להגיע לשיעור תזרים מזומנים (FCF) של 25% מהכנסות, במקביל להאצה בקצב הצמיחה. אנו מדרגים את מניית PANW בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 173$, בהתבסס על מכפיל 14.5 לתחזית תזרים מזומנים ל-2019.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
