חוזר למנהלי קרנות, לנאמנים לקרנות, לבעלי רשיון יחידים, לתאגידים המורשים ולתאגידים בנקאיים >> בדבר קבלת סכומים בנכסי הקרן שאינם במהלך העסקים הרגיל

רקע

סעיף 75 לחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד – 1994 קובע את חובתם של מנהל הקרן והנאמן לנקוט צעדים סבירים לשם שמירת נכסי הקרן וכל הזכויות הנובעות מנכסים אלה.

סגל הרשות הביע עמדתו בהנחיה מקדמית מיום 9 במאי 2018 שעניינה "בקשה לאישור גמול תובע ייצוגי על ידי מנהל הקרן", כי האמצעים הסבירים הנדרשים לשם שמירה על נכסי הקרן כוללים גם הגשה וניהול של הליכים משפטיים )במקרים המתאימים( לשם מיצוי הזכויות הנובעות מן ההחזקה בניירות הערך המוחזקים בקרן שבניהול מנהל קרן.

בהתאם, במהלך חיי הקרן, הקרן עשויה לקבל בנכסיה סכומי מזומן כתוצאה מהליכים שונים, כגון פיצוי במסגרת הליך תובענה ייצוגית, סכומי מזומן או נכסים בעין בגין הסדר חוב, סכומי מזומן בגין התחשבנויות מס שנוכו ביתר וכדומה. תקבולים אלו מתאפיינים בכך שקבלתם נעשית בחלוף זמן, לעיתים זמן ניכר, ממועד האירוע שאליו הם מיוחסים ועשויה להיות להם השפעה מהותית על שווי נכסי הקרן.

 

עמדת הסגל

כאמור, במקרים רבים, קבלת סכומים הנובעת מפעולות מיצוי זכויות המגיעות לקרן כמתואר לעיל, מתרחשת בפער זמנים ממועד האירוע אליו הם מיוחסים ובהתאם, גם השפעתה על שווי נכסי הקרן משתנה בהתאם לשווי נכסי הקרן במועד קבלתם והיא כמובן עשויה לגדול מהותית במידה ושווי  נכסי הקרן קטן מאז מועד האירוע ולהשפיע בכך השפעה מהותית על תשואת הקרן. לכן, אין לראות בנסיבות כאלה את ההשפעה של תקבולים אלו על שווי נכסי הקרן כנובעת מניהולה הרגיל של הקרן.

 

לאור האמור:

1. מנהל הקרן ידווח, בהתאם לחובתו לפי תקנה 20כח לתקנות השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ה – 1994 ,אירוע בקרן על אודות קבלת סכומים שאינם זניחים בנכסי הקרן, אשר השפעתם על נכסי הקרן היא לפחות של שתי עשיריות האחוז, אשר אינם במהלך העסקים הרגיל, ועליו ללוות דיווח זה בתיאור ברור אשר מסביר את מקור הסכום, גובהו ושיעורו משווי נכסי הקרן למועד הכללתו בנכסי הקרן.

2. בפרסומי מנהל הקרן ביחס לקרן בהם מוצגת תשואת הקרן, מקום שבו השפעת הסכום לגביו הוגש דוח על תשואת הקרן משנה את מיקום הקרן ביחס למתחרותיה באותה קבוצת ייחוס גם אם אין התייחסות למיקומה של הקרן בפרסום עצמו, נדרש לתת להשפעה זו ביטוי בולט. יובהר, ההשפעה נמדדת ביחס ליום שבו נכלל הסכום בנכסי הקרן וכל עוד יום זה נכלל בתקופת התשואה המוצגת.

3. על בעל רישיון לשקול את האופן הראוי לעיבוד מידע זה ללקוח בכל עת שבה הסכום משפיע 1 על מיקום הקרן ביחס למתחרותיה באותה קבוצת יחוס וכן, כאשר הסכום הוא בעל פוטנציאל השפעה על דירוג הקרן במערכות דירוג שונות לדירוג קרנות, על התאגידים הבנקאים לשקול כיצד ליישם זאת במערכותיהם.

 

תחילה

תחילתו של חוזר זה מיום פרסומו.