תשואות קופות גמל
מורן צביק, מנהל קשרי יועצים
03/10/2019
ספטמבר 2019: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה ממוצעת של כ-1.2% כתוצאה מעליות השערים בשוקי המניות בארץ ובחו"ל ומעליות השערים באג"ח הקונצרני והממשלתי בארץ. הטווח הוא בין תשואה של 0.9% לבין תשואה של 1.5%.
קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-2.8% בטווח תשואה של 2.3% עד תשואה של 3.3%.
תשואה של כ-0.5% לקופות הגמל המדדיות בטווח של תשואה 0.3% עד תשואה של 0.7%.
תשואה של 0.3% לקופות הגמל השקליות בטווח תשואה של 0.1% עד תשואה של 0.5%.
מתחילת השנה: הקופות הכלליות השיגו תשואה ממוצעת מרשימה מאוד של כ-8.8%.
נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.
סיכום חודש ספטמבר 2019
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בספטמבר 2019 (עד ה-26.9 שהוא היום האחרון לחישוב התשואות החודש) תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 1.2%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד רחב של בין תשואה של 0.9% לבין תשואה של 1.5%.
עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.
בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-1.8%, מדד הדאו עלה ב-2.0%, מדד הנאסד"ק עלה ב-0.7%.
באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה יותר: ה-DAX הגרמני עלה ב-3.8%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.1% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-3.5%.
ביפן: מגמה חיובית חזקה עוד הרבה יותר כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור של 7.8%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 4.0%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית נאה: מדד ת"א 35 עלה ב-3.4%, מדד ת"א 125 עלה ב-3.5%, מדד יתר 50 עלה ב-1.1%מדד ת"א 90 עלה ב-3.9%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים. מדד התל בונד 20 ומדד תל בונד 60 עלו כ- 0.8% כ"א, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.7%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1%.
באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.4%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.7% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-0.2%.
נתוני ספטמבר 2019:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
1.8% |
|
|
DOW JONES |
2.0% |
|
|
NASDAQ |
0.7% |
|
|
NIKKEI |
7.8% |
|
|
DAX |
3.8% |
|
|
מדד ת"א 35 |
3.4% |
|
|
מדד ת"א 125 |
3.5% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
0.4% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
0.7% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
0.7% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
0.5%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) |
|
1.5%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
|
שחר |
0.2% |
|
|
גילון |
0.0% |
|
סיכום ינואר-ספטמבר 2019:
הערכתנו: תשואה גבוהה מאוד של 8.8% לקופות הגמל הכלליות
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-15.2% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: 12.0%-20.0%.
תשואה של 6.0% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: 5.0%-7.0%.
תשואה של 5.8% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: 5.0%-6.5%.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים חדות.
בארה"ב: עליות שערים חזקות, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-18.8%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-15.3%, ואילו הנאסד"ק עלה באופן חד במיוחד של 21.0%!!!.
גם באירופה נרשמה מגמה חזקה של עליות: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-16.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-18.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 17.7%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 10.2%, עיקר העלייה התרחשה החודש.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-4.5%. גם כאן, עיקר העלייה התרחשה החודש.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. התיסוף החד בשער השקל פגע בתשואת הקופות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית נאה: מדד ת"א 35 עלה ב-10.4%, מדד ת"א 125 עלה ב-15.0%, מדד ת"א 90 עלה ב-28.8%!!!, ומדד יתר 50 עלה בשיעור מתון בהרבה של 5.1%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד תל בונד 20 עלה ב-8.3%, מדד התל בונד 40 עלה ב-6.5% ומדד התל בונד 60 עלה ב-7.5%. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו ב-8.9%. מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-7.1%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלו ב-8.1%.
נתוני ינואר-ספטמבר 2019:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
18.8% |
|
|
DOW JONES |
15.3% |
|
|
NASDAQ |
21.0% |
|
|
NIKKEI |
10.2% |
|
|
DAX |
16.4% |
|
|
מדד ת"א 35 |
10.4% |
|
|
מדד ת"א 125 |
15.0% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
8.1% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
9.3% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
7.1% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
5.5%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) |
|
9.4%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.3% |
|
|
שחר |
8.5% |
|
|
גילון |
0.0% |
|
