תחזית ביצועי קופות גמל >> תשואה של 1.3% באוקטובר

קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-2.3% בטווח תשואה של 1.8% עד תשואה של 2.8%.
תשואה של כ-0.6% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה של 0.4% עד תשואה של 0.8%. 
תשואה של 0.2% לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה אפסית עד תשואה של 0.4%. 
מתחילת השנה: הקופות הכלליות השיגו תשואה ממוצעת מרשימה מאוד של כ-10.2%.

נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).

מסלולים מעל 100 מלש"ח - סיכום חודש אוקטובר 2019 

הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באוקטובר 2019 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 1.3%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד רחב של בין תשואה של 1.0% לבין תשואה של 1.6%.

עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם, באיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.

בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד הדאו עלה ב-0.5%, מדד ה-S&P עלה ב-2.0%, מדד הנאסד"ק עלה ב-3.7%. 
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-3.5%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-0.9%         וה-Eurostoxx 50 עלה ב-1.0%.
ביפן: מגמה חיובית חזקה עוד הרבה יותר כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור של 5.4%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 4.4%.     
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית נאה: מדד ת"א 35 עלה ב-2.4%, מדד ת"א 125 עלה      ב-3.0%, מדד יתר 50 עלה ב-0.8% ומדד ת"א 90 עלה בשיעור הגבוה ביותר: 4.2%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה מעורבת. מדד התל בונד 20 נותר ללא שינוי, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-0.1% כ"א. לעומת זאת, איגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.5%.
באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.7% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-0.4%.


סיכום ינואר-אוקטובר 2019:

הערכתנו: תשואה גבוהה מאוד של 10.2% לקופות הגמל הכלליות 
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-17.8% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: 14.0%-22.0%.     
תשואה של 6.8% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: 6.0%-7.5%. 
תשואה של 6.0% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: 5.5%-6.5%. 

שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים חדות.
בארה"ב: עליות שערים חזקות ביותר, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-21.2%, מדד הדאו ג'ונס עלה            ב-15.9%, ואילו הנאסד"ק עלה באופן חד במיוחד של 25.0%!!!. 
גם באירופה נרשמה מגמה חזקה של עליות: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-21.9%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-21.1% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 20.1%. 
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 14.5%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-8.2%. כמחצית מהעלייה התרחשה החודש.     
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. התיסוף החד בשער השקל פגע בתשואת הקופות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית נאה: מדד ת"א 35 עלה ב-13.0%, מדד ת"א 125 עלה           ב-18.4%, מדד ת"א 90 עלה ב-34.2%!!!, ומדד יתר 50 עלה בשיעור מתון בהרבה של 5.9%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד תל בונד 20 עלה ב-8.3%, מדד התל בונד  40 עלה ב-6.4% ומדד התל בונד 60 עלה ב-7.4%. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו ב-10.2%. מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-7.6%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלו ב-8.7%.

נתוני ינואר-אוקטובר 2019