בעז קידר
04/11/2019
בקובץ נתונים שפרסם בנק ישראל לאחרונה פורסם שהיקף ההון שנמצא בפקדונות ובמזומן בבנקים עומד על סך של כ-1.3 טריליון שקל. מתוכם 406 מליארד נמצא בחשבונות העו"ש, ו-897 מיליארד נמצא בפקדונות (שנושאים ריבית נמוכה עד אפסית). מתוך הסכומים האלה, אחזקות הציבור מהוות 90%, כלומר הסכומים שמוחזקים על-ידי הציבור במזון עומד, נכון לסוף 2018, על סך של כ-365 מיליארד שקל, ועוד כ-807 מיליארד שקל נמצא בפקדונות.
אנחנו כאן ב-FUNDER מביאים לרוב נתוני השקעה בקרנות מנוהלות באפיקים עם סיכון מסוים, ולכן הפעם החלטנו לבדוק מה עשו דווקא הקרנות השקליות, מתחילת השנה, כלומר לבחון אפיקים שנחשבים לבעלי סיכון נמוך יותר. מן הסתם אין כאן כוונה לומר שקרנות שקליות הן חסרות סיכון, אולם זה אפיק שנחשב לאפיק סולידי, עם סיכון היעדר ההצמדה למדד (כפי שמרבית הפקדונות אינם צמודים למדד), והתשואה באפיקים אלה, התבררה כמשתלמת במיוחד.
קטגורית הקרנות השקליות גם מכילה סוגים שונים של קרנות ברמות סיכון שונות, חלקן נמצאות בחשיפה למניות ולמט"ח, חלקן לטווח קצר, וחלקן לטווח ארוך. מן הסתם ככל שרמת הסיכון בקרנות החשופות למניות ו/או למט"ח גבוהה יותר, כך רמת הסיכון עולה. בנוסף, ככל שהקרן מושקעת באגרות חוב לטווחים ארוכים יותר, כך גם רמת הסיכון עולה.
נתחיל בנתוני בנק ישראל, להלן שני הגרפים שממחישים את המספרים לגבי אחזקות הציבור בפקדונות ובמזומן.
כעת לנתוני התשואה בקרנות הנאמנות. בנינו טבלה של שקליות ללא חשיפה למניות ושל שקליות בחשיפה למניות של עד 10%. לפני שנביא את הנתונים, נציין שהתשואה הממוצעת בקטגוריה כולה (ללא תלות באורך החשיפה, או בהיקף החשיפה למניות ולמט"ח) היא 4.68% מתחילת השנה, ו-3.84% בשנה האחרונה (12 חודשים). דמי הניהול הממוצעים בקטגוריה הם 0.55%.
מטבע הדברים התשואה הגבוהה ביותר נמצאת בקרנות המשקיעות באגרות חוב שקליות לטווחי זמן ארוכים יותר, מכאן גם רמת הסיכון הגבוהה ביותר שלהן. המצטיינת מבין הקרנות השקליות ללא חשיפה למניות היא הראל שקלי ארוכה עם 17.68% מתחילת השנה, אחריה שש קרנות מחקות המשקיעות באגרות חוב שקליות לטווח של מעל 5 שנים.
מבין הקרנות השקליות עם חשיפה של עד 10% למניות, כלומר קרנות 90/10 כשה-90% נמצא בחשיפה לאגרות חוב שקליות בלבד, נמצא את הראל אג"ח + 10% עם תשואה של 9.42% מתחילת השנה. אחריה סיגמא שקלית מנוהלת, עם 7.4% מתחילת השנה. פסגות שקלית 90/10 עם 6.43% תשואה מתחילת השנה.
תשואה מתחילת השנה ב-20 הקרנות השקליות המצטיינות ללא חשיפה למניות
תשואה מתחילת השנה ב-10 הקרנות השקליות המצטיינות עם חשיפה של עד 10% למניות
אנחנו כאן ב-FUNDER מביאים לרוב נתוני השקעה בקרנות מנוהלות באפיקים עם סיכון מסוים, ולכן הפעם החלטנו לבדוק מה עשו דווקא הקרנות השקליות, מתחילת השנה, כלומר לבחון אפיקים שנחשבים לבעלי סיכון נמוך יותר. מן הסתם אין כאן כוונה לומר שקרנות שקליות הן חסרות סיכון, אולם זה אפיק שנחשב לאפיק סולידי, עם סיכון היעדר ההצמדה למדד (כפי שמרבית הפקדונות אינם צמודים למדד), והתשואה באפיקים אלה, התבררה כמשתלמת במיוחד.
קטגורית הקרנות השקליות גם מכילה סוגים שונים של קרנות ברמות סיכון שונות, חלקן נמצאות בחשיפה למניות ולמט"ח, חלקן לטווח קצר, וחלקן לטווח ארוך. מן הסתם ככל שרמת הסיכון בקרנות החשופות למניות ו/או למט"ח גבוהה יותר, כך רמת הסיכון עולה. בנוסף, ככל שהקרן מושקעת באגרות חוב לטווחים ארוכים יותר, כך גם רמת הסיכון עולה.
נתחיל בנתוני בנק ישראל, להלן שני הגרפים שממחישים את המספרים לגבי אחזקות הציבור בפקדונות ובמזומן.
כעת לנתוני התשואה בקרנות הנאמנות. בנינו טבלה של שקליות ללא חשיפה למניות ושל שקליות בחשיפה למניות של עד 10%. לפני שנביא את הנתונים, נציין שהתשואה הממוצעת בקטגוריה כולה (ללא תלות באורך החשיפה, או בהיקף החשיפה למניות ולמט"ח) היא 4.68% מתחילת השנה, ו-3.84% בשנה האחרונה (12 חודשים). דמי הניהול הממוצעים בקטגוריה הם 0.55%.
מטבע הדברים התשואה הגבוהה ביותר נמצאת בקרנות המשקיעות באגרות חוב שקליות לטווחי זמן ארוכים יותר, מכאן גם רמת הסיכון הגבוהה ביותר שלהן. המצטיינת מבין הקרנות השקליות ללא חשיפה למניות היא הראל שקלי ארוכה עם 17.68% מתחילת השנה, אחריה שש קרנות מחקות המשקיעות באגרות חוב שקליות לטווח של מעל 5 שנים.
מבין הקרנות השקליות עם חשיפה של עד 10% למניות, כלומר קרנות 90/10 כשה-90% נמצא בחשיפה לאגרות חוב שקליות בלבד, נמצא את הראל אג"ח + 10% עם תשואה של 9.42% מתחילת השנה. אחריה סיגמא שקלית מנוהלת, עם 7.4% מתחילת השנה. פסגות שקלית 90/10 עם 6.43% תשואה מתחילת השנה.
תשואה מתחילת השנה ב-20 הקרנות השקליות המצטיינות ללא חשיפה למניות
|
|
שם קרן הנאמנות |
חשיפת מטח |
חשיפת מניות |
מנהל הקרן |
מתחילת השנה |
שנה |
דמי ניהול |
גודל קרן |
|
1 |
0 |
0 |
17.68% |
17.59% |
1.07 |
79.6 | ||
|
2 |
0 |
0 |
16.34% |
16.91% |
0.1 |
213.3 | ||
|
3 |
0 |
0 |
16.31% |
16.87% |
0.15 |
74.9 | ||
|
4 |
0 |
0 |
16.29% |
16.86% |
0.15 |
79.6 | ||
|
5 |
0 |
0 |
16.26% |
16.81% |
0.15 |
84.9 | ||
|
6 |
0 |
0 |
16.07% |
16.61% |
0.25 |
44.6 | ||
|
7 |
0 |
0 |
15.28% |
15.82% |
1.07 |
41.4 | ||
|
8 |
0 |
0 |
11.05% |
10.82% |
1.1 |
34.1 | ||
|
9 |
0 |
0 |
9.14% |
8.48% |
0 |
117.5 | ||
|
10 |
0 |
0 |
9.02% |
9.24% |
0 |
276.3 | ||
|
11 |
0 |
0 |
8.98% |
9.20% |
0 |
71.5 | ||
|
12 |
30% |
0 |
8.32% |
6.76% |
0.48 |
39.7 | ||
|
13 |
0 |
0 |
8.10% |
5.10% |
0.55 |
34.8 | ||
|
14 |
0 |
0 |
7.40% |
6.97% |
0.69 |
317.9 | ||
|
15 |
10% |
0 |
7.20% |
3% |
1.35 |
94.9 | ||
|
16 |
0 |
0 |
7.17% |
5.35% |
0.77 |
8 | ||
|
17 |
0 |
0 |
6.85% |
6.42% |
0.69 |
106.7 | ||
|
18 |
0 |
0 |
6.81% |
4.44% |
0.49 |
5.8 | ||
|
19 |
0 |
0 |
6.78% |
6.38% |
0.78 |
733.1 | ||
|
20 |
0 |
0 |
6.33% |
3.64% |
0.78 |
56.3 |
תשואה מתחילת השנה ב-10 הקרנות השקליות המצטיינות עם חשיפה של עד 10% למניות
|
|
שם קרן הנאמנות |
חשיפת מטח |
חשיפת מניות |
מנהל הקרן |
מתחילת השנה |
שנה |
דמי ניהול |
גודל קרן |
|
1 |
10% |
10% |
9.42% |
0% |
0.6 |
28.4 | ||
|
2 |
10% |
10% |
7.40% |
5.30% |
0.69 |
249 | ||
|
3 |
10% |
10% |
6.43% |
4.81% |
1.5 |
117.8 | ||
|
4 |
10% |
10% |
6.32% |
4.98% |
0.79 |
196.2 | ||
|
5 |
10% |
10% |
6.17% |
4.84% |
0.69 |
144.7 | ||
|
6 |
10% |
10% |
5.98% |
4.63% |
0.64 |
48.1 | ||
|
7 |
10% |
10% |
4.64% |
2.14% |
0.69 |
91.5 | ||
|
8 |
0 |
10% |
3.44% |
2.71% |
0.74 |
42.5 | ||
|
9 |
10% |
10% |
3.21% |
2.02% |
1.35 |
65.2 | ||
|
10 |
10% |
10% |
2.23% |
1.29% |
0.25 |
19.1 |
