משה שלום
משה שלום
02/12/2019
תא 35
אחרי התלבטות של קצת יותר מחודש שלם, (22-10 עד ה-26-11) המדד המקומי שלנו החליט, סוף סוף, להראות סימני חיים מחודשים ולפרוץ את התחום הצר שבין 1649 ו-1676, וזאת אחרי הפריצה המשמעותית יותר של רמת ההתנגדות החשובה סביב 1629. האם לפנינו מהלך משמעותי למעלה? מי יודע...
העניין הוא שהשוק המקומי שלנו באמת "מפגר" בצורה קיצונית ביחס לחברו האמריקאי הקובע. יתר על כן, זה כבר זמן רב שלא הייתה לנו תנועה מגמתית רציפה חיובית, או שלילית. נזכור שעל פי חוקי הניתוח הטכני, אנו נמצאים בשילוב מהלכים מעניין: יעד הפריצה של 1630 הינו 1730, ויעד הפריצה של 1676 הינו 1703. לכן, היעדים מתכנסים למשהו הקרוב ל-1710-20, ושם נדע באמת מה הוא מהותו של כוח השכנוע העצמי של המשקיעים במהלך שלפנינו.
מבחינת האינדיקציה אין סטיות או משהו מתריע אחר. יתר על כן, שני האינדיקאטורים נמצאים במצבים רגועים יחסית ויש להם עוד קצת ללכת כדי להגיע לקיצוניות של קניות יתר. האם המדד יצליח להתגבר על מעצוריו ולהשלים את החסר, ביחס לשווקים הבינלאומיים, לפני שאלו יתחילו בתיקון מטה הבלתי נמנע?
האופטימיים יגידו שכן, על בסיס העונתיות החיובית יחד עם הנתונים הטובים במיוחד במקרו שראינו לאחרונה בארה"ב. השליליים יאמרו שלא, על בסיס המצב הדי קיצוני של החיוב הקיים בנתוני הסנטימנט השוררים בוול-סטריט (VIX, וכו...). מה שבטוח הוא שיש לנו כאן נקודת סיכון קרובה יחסית (1649), אשר ממנה ומטה, הסיכון נכנס לעוצמות של חוסר וודאות המאלצות לנקוט באמצעי הגנה חמורים יחסית.
דולר-שקל
לא נעים לי. באמת שלא, אבל אין ברירה אלא לומר: אמרתי לכם! ברור שאין הכוונה לכך שאני מציג עצמי כנביא החוזה עתיד אלא משהו הרבה יותר פרוזאי כמו הבנת תהליך קבלת ההחלטות של פקידי הבנק המרכזי שלנו. כאשר היה ברור שלא נקבל משהו חדש בחזית הריבית, היה גם ברור שמה שנראה יהיה בחזית השוק עצמו, ובמיוחד בדמות הגנה על רמות קריטיות של מחיר.
בסקירה הקודמת ציינתי את 3.45-7 כאזור שבו הבנק נלחם על מה שהוא מאמין כרמה שכדאי להגן עליה בשביל הייצוא הישראלי. ומה באמת קרה? נכון מאוד, באו הסוחרים הממשלתיים מירושלים ומנעו קריסה של שער המטבע האמריקאי באזור הזה בדיוק. האם המילה קריסה מוגזמת כאן? ממש לא.
ככל שרמת תמיכה חשובה, כך נמצאת תחתה כמות גדולה יותר של פקודות קטיעת הפסד, אשר מאיצות קיצונית תנועה טבעית של ירידה. 3.45-7 קריטית, ולכן הסתירה כמות של דברים כאלו בקנה מידה של סערה קטנה אשר יכלה להביא את הדולר-שקל כמה עשרות אגורות מטה בקלות. בינתיים המאמצים צלחו אבל האם מדובר במשהו שניתן לקיים לאורך זמן כאשר הדולר בעולם מתנהג הפוך מן הרצוי לנו, וכאשר נתוני המקרו הישראלים דורשים המשך של דירוג גבוה של הכלכלה ובכך שער חליפין מכביד? יש לומר מיד שיש מזל גדול לבנק ישראל בכך שפעילותם כרוכה בקנייה של דולרים ולא ההיפך. עקרונית, ניתן לקנות עוד ועוד לרזרבה....
הבעיה היא שהכמויות מתחילות להיות משמעותיות, ושקשה לראות סוף לתהליך.
בכל אופן, טכנית: השליליים ממשיכים להתפלל לקריסתה של רמת ה-3.45-7 כי פה טמון אוצר של ממש עבורם. עבור החיוביים המלאכה הרבה יותר קשה כי היא כרוכה במהלך עולה, ולאחר מכן, במעשי שכנוע של קהל הספקולנטים. לדעתי, רק מעבר מעל קו המגמה היורד, דהיינו חציה מעלה של 3.52, יתחיל להכניס ספק קטן בשלילה הקיימת היום.
S&P500
למרות שזו קצת חוצפה מצידי למחזר חלק נכבד מן הכתוב שבסקירה הקודמת, אני באמת לא יודע איך לבטא במילים שוב את אותו הדבר עצמו. והאמת היא שלא קרה דבר מאז הסקירה הקודמת, לכן, הנה הטקסט, עם שינויים זעירים, וכאשר הרמות המספריות משקפות את המצב הנוכחי:
"האם יש צורך במילים כאשר רואים את הגרף הזה? הוא מהווה עוד הוכחה ברורה שאין בידנו יכולת נבואית כלל, ואף לא השערה קלה כלפי העתיד הקרוב או הרחוק. כמו כן, הוא מהווה הוכחה נוספת לדבר אחד חשוב: בצורך לפעול על בסיס המגמה הקיימת, וזאת ללא השערה או ניחוש לגבי הקרוב להגיע!
אני יודע שמיד יגידו לי שמה שאמור לקרות בפריצה הוא המשך חיובי, ושכאן המדד מקיים זאת בצורה אופטימאלית. ואני אומר: באמת? בימים שכ-80% מן המסחר נעשה על ידי מכונות אוטומטיות אנו כבר למדנו שעלינו לצפות למשהו אחר ממה שכתוב בספרים של הקלאסיקה הטכנית. לרוב הורגלנו שנותנים לנו לפחות איזו "בדיקה" קטנה של אותה פריצה, משהו שייתן למי שרצה לבחון אם מדובר בפריצת שווא, או לא, סיכוי להשתלבות ברגל החיובית החדשה. כאן לא הייתה בדיקה אלא מהלך מדהים, וזאת לא רק מנקודת הפריצה אלא מן ההיפוך סביב 2876.
האינדיקאטורים נמצאים כמובן במצבי קניות יתר די קיצוניים ומתמשכים אבל זה כנראה לא שיקול עכשיו אצל הספקולנטים, הרואים בעונתיות גורם משכנע הרבה יותר. בקיצור: האם יש כאן אתראה או אזהרה כלשהי? לא. האם הכניסה שהייתה אמורה להיעשות סביב 2950 (על פי שיטה פשוטה של תזמון מומנטום) צריכה להישקל שוב? לא.
ומה נאמר לשליליים עכשיו? כלום, חוץ מלחכות לסימני האטה של התנועה החיובית, ואז לבחון רמות. כרגע אין כאלו חוץ מאזור הפריצה, דהיינו סביב 3000 וזה באמת קצת רחוק...
הערה כללית לגבי הגרפים:
אחרי שנים רבות של שימוש במערכת גרפית משלי, החלטתי להשתמש במערכת גרפית של אתר, אשר מספק את מיטב הטכנולוגיה לכך, ובחרתי באתר Investing.com. היותו אתר שמאפשר מבט גם על נכסים ישראלים רק הוסיף נקודות לבחירתו, ואני חושב שהשינוי מהווה התקדמות, ואף בהירות יתר, על מצבם הטכני של הנכסים.
כל הגרפים המוצגים ימשיכו להיות יומיים, דהיינו שבהם כל נר מייצג יום של מסחר, אבל יהיו מוצגים על בסיס נרות Heikin-Ashi על מנת לקבל תחושה מגמתית הרבה יותר ברורה ומספקת למשקיעים וסוחרים העובדים על בסיס מתודולוגיה קרובה לזו. לבסוף, אני מזמין את הקוראים להתנסות בצד הגרפי של האתר ובכל שירותיו המגוונים והמעניינים.
