אבי ברקוביץ מיטב דש
02/12/2019
נובמבר 2019: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה ממוצעת של כ-0.9% כתוצאה מעליות השערים בשוקי המניות בארץ ובחו"ל ומעליות השערים באג"ח הקונצרני בארץ. הטווח הוא בין תשואה של 0.6% לבין תשואה של 1.2%.
קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-2.3% בטווח תשואה של 2.0% עד תשואה של 3.0%.
תשואה שלילית של כ-0.1% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה שלילית של 0.3% עד תשואה אפסית.
תשואה חיובית של 0.4% לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה של 0.2% עד תשואה של 0.6%.
מתחילת השנה: 1% בממוצע כל חודש-הקופות הכלליות השיגו תשואה ממוצעת מרשימה מאוד של כ-11.2%.
נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.
סיכום חודש נובמבר 2019
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בנובמבר 2019 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 0.9%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 0.6% לבין תשואה של 1.2%.
עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם ובאיגרות החוב הקונצרניות בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים (עד ה-28.11 שהוא היום האחרון לחישוב התשואות החודש).
בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד הדאו עלה ב-4.1%, מדד ה-S&P עלה ב-3.8%, מדד הנאסד"ק עלה ב-5.0%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-2.9%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.2% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-2.8%.
ביפן: מגמה חיובית כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור של 2.1%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים נותר ללא שינוי.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית נאה: מדד ת"א 35 עלה ב-2.9%, מדד ת"א 125 עלה ב-3.0% ומדד ת"א 90 עלה בשיעור הגבוה ביותר: 3.3%. מדד יתר 50 עלה בשיעור מתון יותר של ב-0.4%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.1% כ"א. איגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-2.9%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.5%.
באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית מתונה בשיעור של 0.1%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.2% ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.4%.
נתוני נובמבר 2019:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
3.8% |
|
|
DOW JONES |
4.1% |
|
|
NASDAQ |
5.0% |
|
|
NIKKEI |
2.1% |
|
|
DAX |
2.9% |
|
|
מדד ת"א 35 |
2.9% |
|
|
מדד ת"א 125 |
3.0% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
0.1% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
|
0.2%- |
|
מדד קונצרני כללי |
0.5% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
1.6%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) |
|
3.0%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
|
שחר |
0.4% |
|
|
גילון |
0.1% |
|
סיכום ינואר-נובמבר 2019: ממוצע של 1% לחודש!
הערכתנו: תשואה גבוהה מאוד של 11.2% לקופות הגמל הכלליות
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-20.7% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: 17.0%-27.0%.
תשואה של 6.5% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: 5.0%-7.5%.
תשואה של 6.5% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: 5.0%-7.0%.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים חדות ביותר.
בארה"ב: עליות שערים חזקות ביותר, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-25.8%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-20.7%, ואילו הנאסד"ק עלה באופן חד במיוחד של 31.2%!!!.
גם באירופה נרשמה מגמה חזקה של עליות: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-25.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-25.0% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 23.4%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור "מתון" של 17.0%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-7.8%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. התיסוף החד בשער השקל פגע בתשואת הקופות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית נאה: מדד ת"א 35 עלה ב-16.3%, מדד ת"א 125 עלה ב-21.9%, מדד ת"א 90 עלה ב-38.6%!!!, ומדד יתר 50 עלה בשיעור מתון בהרבה של 6.3%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית חזקה מאוד: מדד תל בונד 20 עלה ב-8.4%, מדד התל בונד 40 עלה ב-6.5% ומדד התל בונד 60 עלה ב-7.5%. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו ב-11.2%. מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-8.1%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות, שלו מח"מ ארוך יותר מאשר מדד איגרות הקונצרניות, עלה ב-8.8%.
נתוני ינואר-נובמבר 2019:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
25.8% |
|
|
DOW JONES |
20.7% |
|
|
NASDAQ |
31.2% |
|
|
NIKKEI |
17.0% |
|
|
DAX |
25.4% |
|
|
מדד ת"א 35 |
16.3% |
|
|
מדד ת"א 125 |
21.9% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
8.8% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
9.9% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
8.1% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
7.4%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) |
|
11.0%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.4% |
|
|
שחר |
9.4% |
|
|
גילון |
0.1% |
|
