הבחירה של טראמפ לנשיאות בארה"ב, הינה חיובית לשוק המניות המקומי, לנוכח תמיכתו של הנשיא הנבחר בהורדת מיסים, הגדלת השקעה בתשתיות והטלת מכסים על יבוא. הדבר חיובי בעיקר לחברות הקטנות והבינוניות וחברות הפועלות בשוק המקומי שיהנו מהתחזקות הצפויה של הכלכלה האמריקאית - מנגד החברות הגדולות הגלובליות עלולות להיפגע בשל התחזקות הדולר. הסיכון בשוק האג"ח עלה משמעותית, לנוכח הסיכוי להתגברות האינפלציה בארה"ב ואמירות של טראמפ לגבי הצורך להחליף את הנגידה האמריקאית בעוד כשנה.
-
הבחירות בארה"ב הובילו לשבוע מסחר תנודתי שהסתיים בעליות שערים לאור חזרה של השווקים לתנאי וודאות. האפיק הנחות היה האג"ח הממשלתי האמריקאי שסבל מעליית תשואות לאור הצפייה כי הממשל החדש ינקוט במדיניות פיסקלית מרחיבה וכי יתמוך בהעלאת הריבית ע"י הפדרל ריזרב.
-
השבוע הלמ"ס צפויה לפרסם את מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, הצפי הינו לעליית מחירים של 0.1% בעיקר בהשפעת חגי תשרי שהתקיימו בחודש זה השנה.
-
התנודתיות בשווקים גדלה בצורה משמעותית, הן בשוק המניות והן בשוק האג"ח ואנו מעריכים כי מצב זה צפוי להימשך גם בשבועות הקרובים, כאשר שוקי ההון בארץ ובעולם ממשיכים להיסחר בצל הרחבות מוניטריות של בנקים מרכזיים רבים בעולם ובהמתנה לחילופי הממשל בארה"ב.
-
מבחינת אלוקציה בתיק ההשקעות- אנו ממליצים להגדיל חשיפה למניות בארץ על חשבון חשיפה לחו"ל. זאת לאור פערי תמחור בין השוק בארץ לשווקים המרכזיים בחו"ל ולאור צפי לרווחיות גבוהה וביצועים טובים של הפירמות המקומיות לעומת פירמות זרות.
התפתחויות כלכליות ואינדיקאטורים מרכזיים שפורסמו לאחרונה
בארה"ב, איל ההון וכוכב הריאליטי דונלד טראמפ נבחר לנשיא ה-45 של ארה"ב. המועמד הרפובליקאי השיג ניצחון סוחף בשורה ארוכה של מדינות מפתח, בניגוד לתחזיות הפרשנים שהעניקו להילרי קלינטון יתרון אדיר על פני יריבה. החוזים העתידיים על מדדי ארה"ב פתחו את יום הבחירות בירידות לאור חשש המשקיעים וחוסר הוודאות בנוגע לתוצאות הבחירות. לאחר נאום הניצחון הפייסני של טראמפ פתחו הבורסות ביציבות וסיימו את יום המסחר בעליות שערים בהובלת מניות הפארמה לאור זניחת התוכנית של קלינטון להוזלה אגרסיבית של מחירי התרופות ומניות חברות התעשיות הביטחוניות על רקע הציפייה כי בהנהגת טראמפ והקונגרס הרפובליקאי, תקציב הביטחון של ארה"ב יגדל.
באירופה, פורסם השבוע כי המכירות הקמעונאיות בגוש האירו ירדו ב-0.2% בחודש ספטמבר וסה"כ מתחילת שנה צמחו בקצב של 1.1%.
בישראל- מפרוטוקול הריבית של בנק ישראל שהתפרסם השבוע, עולה כי ההחלטה לא לשנות את הריבית באוקטובר התקבלה פה אחד. הנימה בדיון המוניטרי בנוגע לחזרה ליעד האינפלציה הייתה אופטימית וציינו כי המשק צומח בקצב סביר וצפוי להמשיך כך.
שווקי ההון
מניות- שווקי המניות בארץ ובעולם סגרו את השבוע בעליות שערים לאחר שבוע תנודתי ברקע לבחירות שהתקיימו בארה"ב. מדד המעו"ף התחזק השבוע בשיעור של כ-2.7% ומדד ת"א 100 עלה בשיעור של כ-2.3%, כאשר מבחינה סקטוריאלית בלט לחיוב מדד מניות הבנקים אשר הציג עליות שערים של כ-5% בממוצע, כאשר לעומתו, בלט לשלילה מדד מניות התקשורת אשר הציג ירידות שערים של 0.6% בסיכום שבועי. בארה"ב, מדד ה-S&P500 סגר את השבוע בירידה של כ-2% לצד הנאסד"ק שנחלש בכ-3% בסיכום שבועי. באירופה, המדדים נסחרו במגמה דומה כאשר מדד הדאקס הגרמני רשם ירידות שערים של 4.1% ומדד ה- Eurostoxx50 נחלש גם כן בשיעור דומה.
אג"ח- האפיק הסולידי נסחר השבוע בנטייה לירידות שערים בתגובה לעליית התשואות בארה"ב. האפיק הצמוד באג"ח הממשלתי נחלש בשיעור של כ-0.6% לצד האפיק הקונצרני הצמוד אשר סגר את השבוע בירידה קלה של 0.2%. באפיק השקלי, האג"ח הממשלתי ירד ב-0.6% והקונצרני נחלש בכ-0.5%.
מט"ח- השקל נסחר השבוע במגמה מעורבת אל מול המטבעות העיקריים, מול הדולר נחלש השקל ב-1.3% ועמד על 3.83 ₪ לדולר, כאשר אל מול האירו התחזק השקל בשיעור של 1.3% וסגר ברמה של 4.16 ₪ לאירו.
* הנתונים נכונים לתאריך 11.11.16 (סוף יום מסחר)
גילוי נאות: אין לראות באמור הצעה לציבור ו/או המלצה ו/או הזמנה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע הוא לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ אישי וכל העושה בו שימוש עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.