הקרנות שמחזיקות את
אורמת
אחר סבב פגישות עם בכירים בהנהלת אורמת טכנולוגיות (ORA), אנו רואים מקום להמשך העלאת תחזיות החברה, בעקבות מומנטום עסקי חיובי בפעילותה. אורמת צפויה ליהנות במיוחד משיפור ברווחיות חטיבת החשמל שלה, בעקבות תחילת הפקה בפרוייקטים רווחיים, קונסולידציה במערכות תפעול והגדלת השקעה בפרוייקטים קיימים, כדוגמת החתימה על החוזה החדש בפרוייקט Ormesa. אורמת ממשיכה להשתמש בקשריה עם רשויות ממשלתיות בשווקים המתעוררים וצפויה לפעול עד לסוף 2018 ב-6 מדינות שונות. להערכתנו, השינויים בממשל האמריקאי לא משנים משמעותית את הסביבה העסקית של אורמת ולמעשה, ייתכן שהפחתה ברגולציה תוכל להקטין את זמן ההמתנה לקבלת אישורי ההפעלה בארה"ב. אורמת נהנית ממינוף נמוך יחסית ולכן, יכולה להגדיל את רמות החוב על מנת לתמוך בצמיחה, באמצעים פנימיים או דרך מיזוגים ורכישות. אנו מעלים את תחזית הכנסות והרווח ל-2018 בכ-5% ובכ-2% בהתאמה, בעקבות חתימת חוזה רכישת חשמל (PPA) ל-25 שנה מהמתקן הגיאותרמי Ormesa, שצפוי להתחיל להשפיע ב-2018. בעקבות זאת, אנו מעלים את מחיר היעד למניית ORA מ-54$ ל-56%, המתבסס על מכפיל EV/EBITDA של 10 ל-2018, תוך שמירת דירוג ה-Outperform.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.