חוזקות חולשות
-
מעמד מוביל בישראל, כאחת משתי הקבוצות הבנקאיות הגדולות.
-
קווי עסקים מקומיים מגוונים המאפשרים התמודדות טובה עם אתגרים ענפיים.
-
פרופיל נזילות יציב, שנתמך על ידי בסיס רחב של מקורות מימון מקומיים.
-
חשיבות מערכתית גבוהה, המשתקפת להערכתנו בסבירות גבוהה למדי לתמיכה ממשלתית חריגה במידת הצורך.
-
ריכוזיות אשראי בתיק העסקי ירדה משמעותית אך ממשיכה להוות סיכון ומשקפת את מבנה הכלכלה המקומית.
-
חשיפה גבוהה לשוק הנדל"ן המקומי ולתיקון מחירים אפשרי בשוק הנדל"ן למגורים.
- אפשרויות צמיחה מוגבלות בטווח הקצר, אך בקנה אחד עם צמיחת הכלכלה המקומית, יחד עם לחצים על מרווחי ריבית המשקפים סביבה תחרותית גבוהה וסביבת ריבית נמוכה.
תחזית: יציבה
תחזית הדירוג היציבה של Maalot s’Poor and Standard לבנק לאומי בע"מ משקפת את הערכתנו שהפרופיל העסקי והפרופיל הפיננסי של הבנק יישארו ללא שינוי ניכר ב-24 החודשים הקרובים. אנו צופים כי הבנק ימשיך להגדיל את הונו, תוך שמירה על מעמדו המוביל בשוק ועל פרופיל מימון ונזילות יציב. הגידול בהון צפוי להיתמך בגידול נמוך יחסית בנכסי סיכון ובהוראות רגולטוריות לגידול ביחסי ההון.
התרחיש השלילי
אנו עשויים לנקוט בפעולת דירוג שלילית במקרה של התדרדרות משמעותית באיכות הנכסים או בהון הבנק. ספציפית, תיקון מהותי בשוק הנדל"ן המקומי או הסלמה ניכרת במתיחות הגיאופוליטית האזורית עשויים להביא להתדרדרות בביצועים הפיננסיים של הבנק לשחוק את בסיס ההון שלו. בנוסף, אנו עשויים לנקוט בפעולת דירוג שלילית במקרה שחקיקה או רגולציה כדוגמת המכירה הכפויה של חברת כרטיסי האשראי ישחקו משמעותית את מעמדו העסקי של הבנק בטווח הארוך, אך נכון להיום הסיכוי לתרחיש זה קלוש להערכתנו.
שיקולים עיקריים לדרוג
הדירוג של בנק לאומי משקף את הערכתנו לענף הבנקאות הישראלי בפרספקטיבה גלובלית )BICRA ,Country Industry Banking Assessment Risk ,)המדורג בדרגה 4( בסולם של 1 עד 10 ,כאשר 1 משקף את הסיכון הנמוך ביותר(. בנוסף, דירוג הבנק משקף את מעמדו העסקי ה"חזק", הון ורווחיות "הולמים", פרופיל סיכון "הולם", מימון "ממוצע" ומבנה נזילות "הולם", כפי שמונחים אלו מוגדרים על ידי המתודולוגיה שלנו. הדירוג של בנק לאומי כולל תמיכת מדינה לאור הערכתנו את חשיבותו המערכתית של הבנק כ"גבוהה", וכן מדיניות "תומכת" של הממשלה במערכת הפיננסית המקומית בעת הצורך.
סיכון ענף הבנקאות נותר יציב
מתודולוגיית הדירוג של P&S למוסדות בנקאיים מתבססת על BICRA כעוגן לדירוג הבנק. ציון ה-BICRA למערכת הבנקאות הישראלית הוא 4 ,והוא מסתמך על הערכתנו לסיכון הכלכלי ולסיכון הענף. אנו רואים את האינדיקטורים הכלכליים של ישראל כתומכים במגזר הבנקאי, עם עמידות נאותה וללא כוחות מהותיים של חוסר שיווי משקל. עם זאת, המצב עשוי להתדרדר במהירות בהתחשב בסיכון הגיאופוליטי הגבוה במדינה. אנו סבורים שסיכון האשראי במשק משקף את החשיפה הגדלה של הבנקים לסקטור הנדל"ן המקומי ובמידה פחותה את ריכוזיות הלווים, שירדה בשנים האחרונות. בכל הקשור לסיכוני הענף, לסקטור הבנקאות בישראל מסגרת מוסדית הולמת שנתמכת בבסיס גדול ויציב של פיקדונות ליבה קמעונאיים. אנו צופים כי רמת התחרות בענף תישאר גבוהה תוך המשך נוכחות מוגברת מצד גורמים חוץ-בנקאיים הפועלים בעיקר בתחום מימון החברות, והאפשרות למתחרים חוץ בנקאיים באשראי קמעונאי בעתיד.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.