אמות >> גידול של 13% ב-NOI שהסתכם בכ- 155 מיליון שקל

אבי מוסלר מנכ"ל אמות: "פתחנו את שנת 2017 עם המשך צמיחה דו ספרתית ב - NOI, ה-NOI מנכסים זהים וה- FFO , כמו גם גידול של מעל 5% ב-FFO למניה תוך ירידה בשיעור המינוף ועליה במספר המניות המשוקלל. ברבעון הנוכחי גדלה תרומתם של נכסים אשר לא באו לידי ביטוי באופן מלא בשנת 2016 בדגש על המשך איכלוסו המוצלח של מגדל אטריום. אנו מעוניינים לרכוש נכסים איכותיים אשר תואמים את פרופיל ההשקעות שלנו, במקביל לכך אנו פועלים על מנת להרחיב את תיק הנכסים שלנו תוך ניצול יכולתנו היזמיות והאיתנות הפיננסית"

אמות השקעות מקבוצת אלוני חץ מציגה היום, ד', את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון לשנת 2017:

ה-NOI ברבעון הראשון לשנת 2017 צמח בכ- 13% והסתכם בכ- 155 מיליון ש"ח לעומת כ- 137 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ה- NOI מנכסים קיימים ( NOI Same property ) ברבעון הסתכם לכ- 154 מיליון ש"ח, לעומת כ- 137 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. גידול של כ-12.5% ב-NOI same Property בעיקר בגין המשך איכלוסו של מגדל אטריום. בנטרול
מגדל אטריום קיימת עליה של כ- 2.9%.

ה- FFO ברבעון הראשון לשנת 2017 צמח בכ-18% והסתכם בכ- 99 מיליון ש"ח לעומת כ- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ה- FFO למניה הגיע ל 32.2 אג', עליה של 5% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד וזאת תוך ירידה בשיעור המינוף של 2% וגידול של 12% במספר המניות המשוקלל.

רמת המינוף ירדה לשיעור של 48%, לעומת 50% ברבעון המקביל אשתקד. בתקופת הדוח רכשה אמות שני נכסים בהיקף של 360 מיליון ש"ח אשר צפויים להניב לחברה באיכלוס מלא כ- 24-26 מיליון ש"ח.

הרווח הנקי ברבעון הראשון לשנת 2017 הסתכם בכ-81 מיליון ש"ח לעומת כ- 122 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הרווח בתקופה המקבילה אשתקד כולל הכנסה חד פעמית בגין מיסים בסך של כ- 45 מיליון ש"ח. 

סך שווי נדל"ן להשקעה (מניב ובהקמה) ליום 31.3.2017 הסתכם בכ-9.6 מיליארד ש''ח לעומת כ- 9.4 מיליארד ש''ח בתום שנת 2016. שיעור התפוסה ל- 31.03.17 נותר גבוה ויציב, 97%.

ההון עצמי המיוחס לבעלי המניות ליום 31.3.17 הסתכם לסך של 3.88 מיליארד ש"ח (הון עצמי למניה של 12.52 ש"ח) לעומת  3.96 מיליארד ש"ח ( הון עצמי למניה של 12.82 ש"ח). הקיטון בסך של כ-77 מיליון ש"ח נובע מהכרזה על דיבידנד בהיקף של 173 מיליון ש"ח בקיזוז  מרווח נקי בהיקף של 81 מיליון ש"ח ומהנפקת הון מניות ומימוש כתבי אופציה בסך של  16 מיליון ש"ח.

דיבידנד 

בחודש מרץ 2017 קבע דירקטוריון החברה כי בשנת 2017 בכוונת החברה לחלק דיבידנד שנתי מינימאלי בסך של 84  אג' למניה, שישולם ב- 4 תשלומים רבעוניים. בנוסף קיבל הדירקטוריון החלטה על חלוקת דיבידנד נוסף בגין שנת 2016 בסך של 36 אגורות למניה. בהתאם למדיניות זו, הכריזה החברה בחודש מאי 2017, על חלוקת דיבידנד לרבעון השני של שנת 2017 בסך של 20 אגורות למניה (כ- 62 מיליון ש"ח) אשר ישולם במהלך יוני 2017. הדיבידנד זה מצטרף לדיבידנד ששולם בחודש אפריל בגין הרבעון הראשון של שנת 2017 ותוספת בגין שנת 2016 בסך כולל של  56 אגורות למניה (ובסך הכל כ-173 מיליון ש"ח).

אבי מוסלר, מנכ"ל אמות מסר: "פתחנו את שנת 2017 עם המשך צמיחה דו ספרתית ב- NOI, ה-NOI מנכסים זהים וה- FFO, כמו גם גידול של למעלה מ-5% ב-FFO למניה תוך ירידה בשיעור המינוף ועליה במספר המניות המשוקלל. ברבעון הנוכחי גדלה תרומתם של נכסים אשר לא באו לידי ביטוי באופן מלא בשנת 2016 בדגש על המשך איכלוסו המוצלח של מגדל אטריום. אנו ממשיכים לפעול ביתר שאת על מנת לטפח את מנועי הצמיחה של אמות ובמיוחד את פרויקט "תוצרת הארץ" אשר מושק בימים אלו. כמו כן, לאחרונה השלמנו את רכישת בניין הבוטיק ברמת החייל וכעת משהאחריות לשיווקו הועברה לידנו, נפעל למיקסום ה- NOI שינבע ממנו בהקדם".

מוסלר הוסיף כי, "אנו מעוניינים לרכוש נכסים איכותיים אשר תואמים את פרופיל ההשקעות שלנו, במקביל לכך אנו פועלים על מנת להרחיב את תיק הנכסים שלנו תוך ניצול יכולתנו היזמיות והאיתנות הפיננסית. כרגע בנוסף לפרויקט תוצרת הארץ אשר בניית שלב א' עתידה להסתיים במחצית השנייה של שנת 2018 אנו מקדמים את תחילת בנייתו של פרויקט המשרדים ומסחר בחולון ואת הקמת פרויקט הלוגיסטיקה במודיעין על קרקע בה זכינו במכרז של רשות מקרקעי ישראל. פרויקטים עתידיים אלו מהווים מנוע צמיחה לצד המשך השבחת הנכסים המניבים שבבעלותנו אשר מהווים פלטפורמה להמשך צמיחתה של אמות בשנים הבאות."

אודות אמות

אמות מקבוצת אלוני חץ (61%) פועלת בשוק הישראלי כ- 50 שנה והינה אחת מחברות הנדל"ן המניב הגדולות והמובילות בישראל.  אמות מחזיקה  101 נכסים מניבים בישראל בשטח כולל של 1.2 מיליון מ"ר (מתוכם כ- 427,000 מ"ר חניות) ומספר חטיבות קרקע המיועדות לפיתוח מתוכן שלושה פרויקטים בשלבי בנייה (תוצרת הארץ בת"א, בחולון ובמודיעין). עיקר נכסיה הינם באזור מרכז הארץ ובהם שעורי תפוסה גבוהים (כ- 97%). בין הנכסים הבולטים: מגדל אטריום בר"ג, מגדל אמות (בית IBM לשעבר),  בית אמות משפט, בית אמות ביטוח, קניון ערים בכפר סבא, קניון קרית אונו, בית פלאפון ופורטפוליו של כ- 36 סופרמרקטים ברחבי הארץ. 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

• פורטפוליו הנכסים הרחב של אמות הינו בבואה של ענף הנדל"ן המניב בישראל וככזה, מושפע מהמצב הכלכלי במשק, אשר כיום נמצא במצב של צמיחה גבוהה בהובלת הצריכה הפרטית כמפורט בהרחבה בתחילת מסמך זה.
  
  
• אנו רואים באמות עוצמות אשר נובעות מתמהיל נכסים נכון המפוזר בין משרדים, מסחר, תעשיה ולוגיסטיקה. בנוסף, אנו מזהים עוצמות הנובעות מיכולות ניהול אשר מתבטאות ביכולת לייצר צמיחה בנכסים, הן על ידי רכישת נכסים חדשים, הן צמיחה אורגנית באמצעות העלאת שיעורי תפוסה והעלאת שכר דירה מנכסים קיימים, והן עוצמות הנובעות מיכולות הייזום, דוגמת מגדל אטריום ברמת גן, אשר הושכר במחירי שכר דירה מהגבוהים באזור המרכז ואוכלס במהירות גבוהה על ידי שוכרים איכותיים. 
  
  
• להערכתנו, אמות פועלת ברמת סיכון נמוכה יחסית ומתנהלת בשמרנות פיננסית כפי שמתבטא בדירוגה הגבוה,  AA על ידי מעלות ו-Aa3 על ידי מידרוג, וכן מהריביות הנמוכות בהן נסחרות אג"ח החברה.
  
  
• לאמות גמישות פיננסית גבוהה ונגישות גבוהה לשוק ההון כפי שמתבטאת ביכולת לגייס הון וחוב גם בתנאי שוק פחות אופטימליים מה שמקנה לה יתרון על פני חברות אחרות, בעיקר בתקופות קשות.
  
  
• תשואת הדיבידנד הגבוהה של אמות אשר נעה מעל 6% לאורך השנים תורמת רבות לאטרקטיביות ההשקעה בחברה.
  
  
• אנו ממשיכים להאמין בפוטנציאל הצפת שווי משמעותי בטווח הבינוני-ארוך – פוטנציאל זה טרם מקבל ביטוי בספרים בגין נכסים מרכזיים באזורי ביקוש וכן סופרמרקטים במיקומים מרכזיים בערים רבות, הנמצאים בסטטוסים שונים של שינויי תב"ע ואשר צפויים להגדיל משמעותית את זכויות הבנייה בטווח הבינוני-ארוך. המודלים הקלאסיים של הערכות השווי אינם יכולים לבצע תמחור לפוטנציאל זה בשלבים המוקדמים הללו אך לא ניתן להתעלם מפוטנציאל הצמיחה בטווח הבינוני-ארוך שנכסים אלו נושאים עמם.
  
  
• שווי השוק הנוכחי של החברה משקף מכפיל FFO של 13.5 אשר נראה נמוך כרגע ביחס לחברות הגדולות האחרות בענף.