<rss version="2.0" xmlns:content="http://purl.org/rss/1.0/modules/content/" xmlns:media="http://search.yahoo.com/mrss/"><channel><title>פאנדר - פורטל קרנות נאמנות</title><link>https://www.funder.co.il</link><image><height>144</height><width>144</width><url>https://cdn2.funder.co.il/assets/img/logo144.png</url><title>פאנדר - פורטל קרנות נאמנות</title><link>https://www.funder.co.il</link></image><description>פאנדר - פורטל קרנות נאמנות</description><language>he</language><item><title><![CDATA[סיום שלילי לשבוע המסחר בתל אביב]]></title><description><![CDATA[יחידת המחקר של הבורסה לניירות ערך מסכמת את יום המסחר

מדדי הדגל

מדד ת quot;א 125- ירד ב- 0.81%

מדד ת quot;א 35- ירד ב- 1.01%

מדד ת quot;א 90- ירד ב- 0.06%

מדדים ענפיים

בעולים- תא מניב חול 1.26%, תא תקשורת וטכנולוגית מידע 1.07% ותא תוכנה 0.79%.

ביורדים- תא אנרגיה מתחדשת 2.06%, תא טכנולוגיה 1.86% ותא בטחוניות 1.39%.

מניות בולטות במדד ת quot;א 125

בעולות- הבורסה לניירות ערך 4.09%, איי בי איי בית השקעות 3%, חילן 2.73% וארגו 2.71%.

ביורדות- קווליטאו 6.15%, ארית תעשיות 5.87% ואלקטרה נדלן 5.67%.

מחזורי מסחר

בשוק המניות 4.1 מיליארד שח, עם פקיעה חודשית גדולה של כ- 1.6 מיליארד שח.

אגח ממשלתי ומקמ 2.25 מיליארד ובקונצרני 560 מיליון שח. 53 אלף נגזרים

שוק האג״ח

מדד תל גוב כללי עלה ב- 0.12%.

מדד תל בונד 60 צמודות עם עליה של 0.09% ותל בונד שיקלי 50 עם עליה של 0.18%. 

מט quot;ח

שקל דולר נסחר בכ- 3.10.

שקל אירו נסחר בכ- 3.48.

מבט קדימה

שבוע שיא בכל הנוגע להתפתחויות בזירה המקומית

התנודתיות במניות הטכנולוגיה בארהב עלתה מדרגה בימים האחרונים על רקע הדוחות הכספיים, זה מחלחל גם לסקטור הטכנולוגי בישראל. התייצבות במניות הטכנולוגיה בארהב תשפיע גם על השוק המקומי. 

נראה כי המתח הגיאופוליטי לקראת הבחירות גובר ואם בימים האחרונים התרכזנו בעיקר בזירה האיראנית, היום תשומת הלב מופנת לאיוש. 

שבוע הבא צפוי שבוע מסחר מקוצר בשל הבחירות, כאשר יום שני יהיה גם יום לתגובות על הנעשה בשווקים הבינלאומיים וגם יום המסחר האחרון לפני הבחירות.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212669</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 14:46:58 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212669</guid><author><![CDATA[יחידת המחקר של הבורסה]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Tel-Aviv-Market-Indices-Slide-Down.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[אנתרופיק מקדמת סוכני AI אוטונומיים - אבל אוסרת עליהם לסחור בניירות ערך]]></title><description><![CDATA[אנתרופיק הרחיבה השבוע את פעילותה בתחום סוכני הבינה המלאכותית והאבטחה בשני מוצרים שהוכרזו ב-21 באוקטובר. הראשון, Claude Duet, נועד לנהל משימות באופן יזום, לעקוב אחר מידע מיישומים מחוברים ולפעול עבור המשתמש גם כשהמחשב שלו כבוי. השני הוא עדכון ל-Claude Security, שעובר מבדיקות קוד נקודתיות למעקב מתמשך אחר חולשות ותיקונן. שתי ההכרזות ממחישות כיצד חברות ה-AI מנסות למכור לארגונים גם יכולת פעולה אוטונומית וגם את מנגנוני הבקרה הנדרשים להפעלתה.

סוכן שמבקש אישור - ויש פעולות שלא יבצע כלל

Claude Duet מבוסס על Claude Opus 5.5, פועל באמצעות סביבת מחשוב וירטואלית עם דפדפן משלה, ומסוגל להכין סיכומי בוקר, לעקוב אחר הודעות, לתאם פגישות ולעבד משימות ממושכות. בניגוד לצ׳אט רגיל, המערכת יכולה ליזום פנייה למשתמש ולעבוד בין שיחות. ההשקה בשלב זה מוגבלת לתוכנית ניסיונית באמצעות רשימת המתנה, למנויי Pro ו-Max בארה״ב. אין מדובר בהפצה כללית לכל לקוחות אנתרופיק.

לצד היכולות מציגה החברה גבולות מפורשים. לפי ההודעה הרשמית, לפני משלוח הודעה, ביצוע תשלום, חתימה על מסמך או מחיקה נדרש אישור המשתמש. מסחר בניירות ערך והעברת כספים בין חשבונות נמצאים מחוץ לתחום הפעולות המותרות, גם אם המשתמש מאשר אותן. ההבחנה חשובה במיוחד לאחר הדיווחים על גישת סוכני AI חיצוניים לחשבונות בבנקים בארה״ב: גישה לחשבון אינה שקולה להרשאה לבצע כל פעולה פיננסית.

אנתרופיק טוענת שסיסמאות ואסימוני התחברות אינם נחשפים ישירות לסוכן, וכי שכבת בקרה ייעודית נועדה למנוע העברה של פרטים רגישים במיוחד, בהם מספרי כרטיסי אשראי ומסמכי זיהוי. מידע רפואי או פיננסי אחר אמור להישלח החוצה רק לפי הוראה מפורשת. החברה מדווחת גם על מבחני חדירה חיצוניים. אלו הצהרות על אמצעי הגנה, לא אישור עצמאי לכך שהמערכת חסינה לחלוטין. החברה עצמה מזהירה שבגרסה הנוכחית הסוכן עלול לפרש שיחה באופן שגוי או להעריך לא נכון מה דחוף.

Claude Security הופך מכלי סריקה למעקב מתמשך

בהכרזה נפרדת הרחיבה אנתרופיק את Claude Security, הזמין בגרסת בטא ציבורית ללקוחות Claude Enterprise. השירות מתחבר למאגרי קוד, מבצע סריקת בסיס וממשיך לבדוק שינויי קוד על פי רמת הסיכון ומורכבותם. הוא עוקב אחר ממצאי אבטחה, מסמן חולשה כתוקנה לאחר שהשינוי מופיע בקוד, ופותח מחדש ממצא אם הפגיעה חוזרת. למוצר נוספו חיבורי API ו-MCP, הרשאות לפי תפקיד ומודלים של איומים שהארגון יכול להתאים למערכותיו.

לדברי אנתרופיק, מאז שהמוצר נכנס לבטא באפריל השתמשו בו אלפי ארגונים ונמצאו באמצעותו יותר ממיליון חולשות. הנתון פורסם בידי החברה, ללא פירוט עצמאי שמאפשר לקבוע כמה מהממצאים היו ייחודיים, מה הייתה חומרתם או כמה נוצלו בפועל. המשתמשים נדרשים עדיין לבדוק את הממצאים ולבחון תיקונים לפני שילובם במערכות ייצור.

המשמעות למשקיעים: הבטיחות הופכת לשכבת מוצר ולזירת תחרות

מנקודת מבט עסקית, החידוש אינו רק בשיפור יכולת המודל אלא במעבר למוצר המתפקד לאורך זמן בתוך מערכות ארגוניות. מדובר בהזדמנות להכנסות משירותי סוכנים, אבטחת קוד, הרשאות ובקרת פעולות. מנגד, היא מגדילה את הלחץ התחרותי על ספקיות אבטחת יישומים, בדיקות קוד וניהול זהויות, שיידרשו להוכיח יתרון מול כלים המשולבים ישירות בפלטפורמות AI.

אנטרופיק מציעה ללקוחות הזכאים של Claude Security זיכוי שימוש של 25 אלף דולר בכל אחד משני חודשים, בכפוף לתנאי המבצע ולהגבלת ניצול עד 31 בדצמבר. המשמעות היא תמריץ מסחרי לאימוץ המוצר, אך עדיין לא נתון על הכנסות בפועל. בשלב הנוכחי אין בסיס לכמת את תרומת ההשקות להכנסות החברה או לייחס להן תנודה מסוימת במניות הסייבר.
 
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212640</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 11:22:43 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212640</guid><author><![CDATA[נטלי גרין]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Claude-Duet-and-Security-Workspace.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[טבע השלימה הסכם עם הממשל האמריקאי להוזלת תרופות]]></title><description><![CDATA[טבע (TEVA) הודיעה כי השלימה הסכם עם ממשלת ארצות הברית להוזלת תרופות נבחרות למבוטחי Medicaid. החברה מסרה כי תחזיק גם מלאי ייעודי של חומרי גלם פעילים לתרופות ותשקיע בייצור תרופות בארצות הברית.

החידוש הוא השלמת ההסכם: בהודעת טבע מ-31 באוגוסט נכתב כי המשא ומתן עדיין נמשך. באותה הודעה תוארה כוונה להתאים את מחירי התרופות הנבחרות ב-Medicaid למחירים בשווקים מפותחים מובילים, וכן התחייבות עתידית לתמחור MFN בהשקות חדשניות רלוונטיות. ההצהרה החדשה אינה מפרטת את התנאים הסופיים האלה.

משמעות למשקיעים - פרשנות: השלמת ההסכם מצמצמת את אי-הוודאות סביב המשא ומתן על תמחור התרופות. הפחתת המחירים וההשקעות בייצור עשויות להשפיע על ההכנסות, הרווחיות והתזרים, אך החברה לא פרסמה רשימת תרופות, שיעורי הנחה, סכום השקעה או אומדן להשפעה הכספית.

מקור ואימות: הצהרת טבע מ-22 באוקטובר 2026 נקראה במלואה ומאשרת את השלמת ההסכם לפי החברה. לא פורסמה שעה ולא צוין מועד חתימה נפרד. הודעת הכוונות הקודמת פורסמה ב-31 באוגוסט 2026 בשעה 16:07 לפי שעון החוף המזרחי בארצות הברית - 23:07 בשעון ישראל. נוסח ההסכם המלא לא צורף להצהרה החדשה.

הצהרת טבע על השלמת ההסכם

הודעת הכוונות של טבע מיום 31 באוגוסט

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס #39; 5) תשע quot;ט 2019 ל quot;חוק זכויות יוצרים quot;. אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל .funder@funder.co.il בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל funder@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212629</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 11:05:12 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212629</guid><author><![CDATA[מורן שקד]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Tevas-Logistics-Center.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[קרנות פנסיה: הראל מובילה בספטמבר, מור במניות בשנה ו3 שנים ומנורה מבטחים ב5 שנים - ליגת FUNDER לתשואת קרנות הפנסיה]]></title><description><![CDATA[


.fdrpension202609,.fdrpension202609 *{box-sizing:border-box}
.fdrpension202609{--bg:#fff;--fg:#000;--muted:#526b60;--edge:#dce6d7;--selected:#eaf4e4;--summary:#f5f9f1;--hover:#f4f8f0;--positive:#08783b;--negative:#bc252b;--win:#fff0b6;--win-edge:#e4cf80;--star:#8a6810;--button:#f8faf5;--button-text:#31552b;--button-edge:#bfd3b1;--active:#305f32;--active-text:#fff;--accent:#78af43;--header-bg:#fff;--header-text:#183c32;--header-sub:#526b60;position:relative;direction:rtl;font-family:Arial,Helvetica,sans-serif;text-align:right;line-height:1.2;color:var(--fg);background:var(--bg);width:100%;max-width:640px;margin:0 auto 10px;border:1px solid #b7d5a3;border-radius:8px;overflow:hidden;isolation:isolate}
.fdrpension202609.equity{--header-bg:#183c32;--header-text:#fff;--header-sub:#d1e0c8}
.fdrpension202609 .state{position:absolute;width:1px;height:1px;opacity:0;overflow:hidden;top:0;right:0;margin:0;padding:0;border:0}
.fdrpension202609>.theme:checked~*{--bg:#000;--fg:#f4f4f4;--muted:#c2c8c0;--edge:#303a30;--selected:#17301d;--summary:#101710;--hover:#151b15;--positive:#65e69b;--negative:#ff858d;--win:#352e0b;--win-edge:#87762f;--star:#ffe07b;--button:#141b15;--button-text:#f0f0f0;--button-edge:#52684b;--active:#94d36a;--active-text:#091205;--accent:#94d36a;--header-bg:#000;--header-text:#f4f4f4;--header-sub:#c2c8c0;color-scheme:dark}
.fdrpension202609 .top{display:flex;align-items:center;justify-content:space-between;gap:6px;padding:7px 8px;border-bottom:2px solid var(--accent);background:var(--header-bg);color:var(--header-text)}
.fdrpension202609 .kicker{font:700 10px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif;margin:0 0 2px;color:var(--header-sub)}
.fdrpension202609 h2{font:700 18px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif;margin:0;padding:0;color:var(--header-text)}
.fdrpension202609 .date{font:400 10px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif;margin:2px 0 0;color:var(--header-sub)}
.fdrpension202609 .brand{font:700 16px/1 Arial,Helvetica,sans-serif;direction:ltr;white-space:nowrap;color:var(--header-text)}
.fdrpension202609 .legend{display:flex;flex-wrap:wrap;justify-content:space-between;gap:2px 7px;padding:4px 6px;font:400 10px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif;border-bottom:1px solid var(--edge);background:var(--bg);color:var(--fg)}
.fdrpension202609 .legend strong{font-weight:700;color:var(--star);background:var(--win);border:1px solid var(--win-edge);border-radius:3px;padding:1px 3px}
.fdrpension202609 .controls{display:flex;flex-wrap:wrap;align-items:center;gap:3px;padding:4px 5px;background:var(--bg);border-bottom:1px solid var(--edge);color:var(--fg)}
.fdrpension202609 .control-title{font:700 10px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif;margin:0}
.fdrpension202609 .control{display:inline-flex;align-items:center;justify-content:center;flex:0 0 auto;min-height:24px;padding:2px 5px;white-space:nowrap;border:1px solid var(--button-edge);border-radius:4px;background:var(--button);color:var(--button-text);font:700 10px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif;cursor:pointer;user-select:none}
.fdrpension202609 .control:hover{background:var(--selected)}
.fdrpension202609 .asc-label,.fdrpension202609 .light-label{display:none}
.fdrpension202609>.reverse:checked~.controls .desc-label,.fdrpension202609>.theme:checked~.controls .dark-label{display:none}
.fdrpension202609>.reverse:checked~.controls .asc-label,.fdrpension202609>.theme:checked~.controls .light-label{display:inline}
.fdrpension202609>.reverse:focus-visible~.controls .reverse-label,.fdrpension202609>.theme:focus-visible~.controls .theme-label{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
.fdrpension202609 .views{background:var(--bg);color:var(--fg)}
.fdrpension202609 .view{display:none}
.fdrpension202609 .status{margin:0;padding:3px 5px;font:400 10px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif;background:var(--bg);color:var(--fg)}
.fdrpension202609 .scroll{width:100%;overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;background:var(--bg);scrollbar-color:var(--button-edge) var(--bg)}
.fdrpension202609 .scroll:focus-visible{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:-2px}
.fdrpension202609 table{border-collapse:separate;border-spacing:0;table-layout:auto;width:100%;min-width:448px;margin:0;background:var(--bg);color:var(--fg);font:400 12px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif}
.fdrpension202609 caption{caption-side:top;text-align:right;padding:2px 3px 3px;background:var(--bg);color:var(--fg);font:700 10.5px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif}
.fdrpension202609 th,.fdrpension202609 td{padding:3px 2px;border:0;border-bottom:1px solid var(--edge);text-align:center;vertical-align:middle;background:var(--bg);color:var(--fg);line-height:1.2}
.fdrpension202609 thead th{height:29px;font:700 10px/1.15 Arial,Helvetica,sans-serif;padding:3px 2px;white-space:nowrap}
.fdrpension202609 thead small{font:400 9px/1.15 Arial,Helvetica,sans-serif}
.fdrpension202609 th:first-child{width:1%;padding-inline:3px 2px;text-align:right;white-space:nowrap;position:sticky;right:0;z-index:2;box-shadow:-1px 0 0 var(--edge)}
.fdrpension202609 tbody th{font:700 11.5px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif}
.fdrpension202609 thead .selected{background:var(--selected);border-bottom:2px solid var(--accent)}
.fdrpension202609 tbody tr:hover>*{background:var(--hover)}
.fdrpension202609 .num{display:inline-block;direction:ltr;unicode-bidi:isolate;font-variant-numeric:tabular-nums;white-space:nowrap;color:var(--fg);font-size:12px}
.fdrpension202609 .positive .num{color:var(--positive)}
.fdrpension202609 .negative .num{color:var(--negative)}
.fdrpension202609 .value{display:inline-flex;align-items:center;justify-content:center;position:relative;direction:ltr;white-space:nowrap;padding:2px 1px 1px;border:1px solid transparent;border-radius:3px}
.fdrpension202609 .winner .value{background:var(--win);border-color:var(--win-edge);font-weight:700}
.fdrpension202609 .star{position:absolute;top:-4px;right:1px;font-size:6px;line-height:1;color:var(--star)}
.fdrpension202609 .na{font:400 10px/1.2 Arial,Helvetica,sans-serif;color:var(--fg);white-space:nowrap}
.fdrpension202609 tfoot th,.fdrpension202609 tfoot td{background:var(--summary);border-bottom:0;border-top:1px solid var(--edge);font-weight:700;padding:4px 2px}
.fdrpension202609 tfoot th:first-child{font-size:10.5px;padding-inline:3px 2px}
.fdrpension202609 .notes{padding:5px 6px;background:var(--bg);color:var(--fg);font:400 10px/1.3 Arial,Helvetica,sans-serif;border-top:1px solid var(--edge)}
.fdrpension202609 .notes p{font:inherit;margin:0 0 2px;padding:0;color:var(--fg)}
.fdrpension202609 .copyright{direction:ltr;text-align:left;font-size:9px;border-top:1px solid var(--edge);padding-top:3px;margin-top:3px;color:var(--fg)}
.fdrpension202609 .sr{position:absolute!important;width:1px;height:1px;overflow:hidden;clip:rect(0,0,0,0);white-space:nowrap;border:0;padding:0}
@media(max-width:700px){.fdrpension202609 table{min-width:430px}.fdrpension202609 th,.fdrpension202609 td{padding:2px 1px}.fdrpension202609 tbody th{font-size:11px}.fdrpension202609 .num{font-size:11px}.fdrpension202609 .value{padding:2px 0 1px}.fdrpension202609 thead th{font-size:9.5px;padding:3px 1px}.fdrpension202609 .notes{font-size:9.5px}.fdrpension202609 tfoot th,.fdrpension202609 tfoot td{padding:3px 1px}}
@media print{.fdrpension202609{max-width:none;break-inside:avoid;print-color-adjust:exact;-webkit-print-color-adjust:exact}.fdrpension202609 .controls,.fdrpension202609 .status{display:none}.fdrpension202609 .scroll{overflow:visible}.fdrpension202609 table{min-width:0}.fdrpension202609 th:first-child{position:static}}

#fdrpension202609-under50-c1:checked~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c1"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-under50-c1:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c1"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-under50-c1:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:not(:checked)~.views>.c1-desc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c1:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:checked~.views>.c1-asc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c2:checked~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c2"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-under50-c2:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c2"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-under50-c2:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:not(:checked)~.views>.c2-desc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c2:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:checked~.views>.c2-asc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c3:checked~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c3"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-under50-c3:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c3"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-under50-c3:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:not(:checked)~.views>.c3-desc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c3:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:checked~.views>.c3-asc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c4:checked~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c4"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-under50-c4:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c4"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-under50-c4:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:not(:checked)~.views>.c4-desc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c4:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:checked~.views>.c4-asc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c5:checked~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c5"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-under50-c5:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c5"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-under50-c5:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:not(:checked)~.views>.c5-desc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c5:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:checked~.views>.c5-asc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c6:checked~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c6"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-under50-c6:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-under50-c6"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-under50-c6:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:not(:checked)~.views>.c6-desc{display:block}
#fdrpension202609-under50-c6:checked~#fdrpension202609-under50-reverse:checked~.views>.c6-asc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c1:checked~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c1"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-age50to60-c1:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c1"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-age50to60-c1:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:not(:checked)~.views>.c1-desc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c1:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:checked~.views>.c1-asc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c2:checked~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c2"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-age50to60-c2:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c2"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-age50to60-c2:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:not(:checked)~.views>.c2-desc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c2:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:checked~.views>.c2-asc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c3:checked~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c3"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-age50to60-c3:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c3"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-age50to60-c3:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:not(:checked)~.views>.c3-desc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c3:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:checked~.views>.c3-asc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c4:checked~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c4"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-age50to60-c4:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c4"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-age50to60-c4:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:not(:checked)~.views>.c4-desc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c4:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:checked~.views>.c4-asc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c5:checked~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c5"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-age50to60-c5:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c5"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-age50to60-c5:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:not(:checked)~.views>.c5-desc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c5:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:checked~.views>.c5-asc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c6:checked~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c6"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-age50to60-c6:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-age50to60-c6"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-age50to60-c6:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:not(:checked)~.views>.c6-desc{display:block}
#fdrpension202609-age50to60-c6:checked~#fdrpension202609-age50to60-reverse:checked~.views>.c6-asc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c1:checked~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c1"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-over60-c1:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c1"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-over60-c1:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:not(:checked)~.views>.c1-desc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c1:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:checked~.views>.c1-asc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c2:checked~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c2"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-over60-c2:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c2"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-over60-c2:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:not(:checked)~.views>.c2-desc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c2:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:checked~.views>.c2-asc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c3:checked~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c3"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-over60-c3:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c3"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-over60-c3:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:not(:checked)~.views>.c3-desc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c3:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:checked~.views>.c3-asc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c4:checked~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c4"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-over60-c4:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c4"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-over60-c4:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:not(:checked)~.views>.c4-desc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c4:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:checked~.views>.c4-asc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c5:checked~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c5"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-over60-c5:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c5"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-over60-c5:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:not(:checked)~.views>.c5-desc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c5:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:checked~.views>.c5-asc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c6:checked~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c6"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-over60-c6:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-over60-c6"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-over60-c6:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:not(:checked)~.views>.c6-desc{display:block}
#fdrpension202609-over60-c6:checked~#fdrpension202609-over60-reverse:checked~.views>.c6-asc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c1:checked~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c1"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-equity-c1:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c1"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-equity-c1:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:not(:checked)~.views>.c1-desc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c1:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:checked~.views>.c1-asc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c2:checked~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c2"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-equity-c2:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c2"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-equity-c2:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:not(:checked)~.views>.c2-desc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c2:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:checked~.views>.c2-asc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c3:checked~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c3"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-equity-c3:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c3"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-equity-c3:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:not(:checked)~.views>.c3-desc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c3:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:checked~.views>.c3-asc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c4:checked~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c4"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-equity-c4:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c4"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-equity-c4:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:not(:checked)~.views>.c4-desc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c4:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:checked~.views>.c4-asc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c5:checked~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c5"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-equity-c5:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c5"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-equity-c5:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:not(:checked)~.views>.c5-desc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c5:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:checked~.views>.c5-asc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c6:checked~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c6"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-equity-c6:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-equity-c6"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-equity-c6:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:not(:checked)~.views>.c6-desc{display:block}
#fdrpension202609-equity-c6:checked~#fdrpension202609-equity-reverse:checked~.views>.c6-asc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c1:checked~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c1"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-sp500-c1:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c1"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-sp500-c1:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:not(:checked)~.views>.c1-desc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c1:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:checked~.views>.c1-asc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c2:checked~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c2"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-sp500-c2:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c2"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-sp500-c2:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:not(:checked)~.views>.c2-desc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c2:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:checked~.views>.c2-asc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c3:checked~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c3"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-sp500-c3:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c3"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-sp500-c3:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:not(:checked)~.views>.c3-desc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c3:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:checked~.views>.c3-asc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c4:checked~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c4"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-sp500-c4:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c4"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-sp500-c4:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:not(:checked)~.views>.c4-desc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c4:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:checked~.views>.c4-asc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c5:checked~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c5"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-sp500-c5:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c5"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-sp500-c5:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:not(:checked)~.views>.c5-desc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c5:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:checked~.views>.c5-asc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c6:checked~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c6"]{background:var(--active);color:var(--active-text);border-color:var(--active)}
#fdrpension202609-sp500-c6:focus-visible~.controls label[for="fdrpension202609-sp500-c6"]{outline:2px solid var(--accent);outline-offset:2px}
#fdrpension202609-sp500-c6:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:not(:checked)~.views>.c6-desc{display:block}
#fdrpension202609-sp500-c6:checked~#fdrpension202609-sp500-reverse:checked~.views>.c6-asc{display:block}
.fdrpension202609 .unranked tr:first-child>*{border-top:1px dashed var(--button-edge)}




ליגת FUNDER - קרנות פנסיהמסלול עד גיל 50ספטמבר 2026FUNDER
★ מובילה בדירוג כולל שוויון9 קרנות | תשואות לפני דמי ניהול







מיון:
ספטמבר
מתחילת השנה
12 חודשים
3 שנים
5 שנים
נכסים
היפוך סדר ↕ גבוה לנמוךהיפוך סדר ↕ נמוך לגבוה
רקע שחוררקע לבן

ספטמבר: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

ספטמבר: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

מתחילת השנה: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

מתחילת השנה: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

12 חודשים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

12 חודשים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

3 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

3 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

5 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

5 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

נכסים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909

אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------

נכסים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול עד גיל 50
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אינפיניטי1.14%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.85%12.56%51.54%---1,38214037

מור0.73%11.47%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון15.32%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון56.69%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---7,69713909

אלטשולר שחם0.25%8.08%10.13%49.38%54.27%17,4459757

מיטב0.59%8.99%13.29%52.70%63.87%31,9762155

מגדל0.48%8.67%12.85%49.72%60.40%40,7768801

כלל0.64%10.18%15.01%53.49%64.43%42,6149654

הראל1.01%9.94%14.30%48.23%58.87%44,2059823

הפניקס0.78%8.32%13.09%53.29%66.38%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון59,9419974

מנורה מבטחים0.61%9.10%13.93%52.27%66.04%66,2162184


ממוצע0.69%9.29%13.39%51.92%62.04%------


התשואות ל־3 ול־5 שנים מצטברות. נתוני הממוצע כפי שפורסמו בכתבה.
--- = אין נתון. נתונים חסרים מוצגים בסוף הקבוצה המדורגת בשני כיווני המיון.
מקור: FUNDER, כתבה 212061. הנתונים מתייחסים לקרנות שבסקירה ונמסרו על ידי הגופים. התשואות לפני דמי ניהול. האחריות לנתונים על הגופים המדווחים. ט.ל.ח.
© FUNDER


ליגת FUNDER - קרנות פנסיהמסלול לבני 50 עד 60ספטמבר 2026FUNDER
★ מובילה בדירוג כולל שוויון9 קרנות | תשואות לפני דמי ניהול







מיון:
ספטמבר
מתחילת השנה
12 חודשים
3 שנים
5 שנים
נכסים
היפוך סדר ↕ גבוה לנמוךהיפוך סדר ↕ נמוך לגבוה
רקע שחוררקע לבן

ספטמבר: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

ספטמבר: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

מתחילת השנה: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

מתחילת השנה: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

12 חודשים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

12 חודשים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

3 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

3 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

5 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

5 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

נכסים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------

נכסים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול לבני 50 עד 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.58%10.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון13.08%49.02%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---3,68013910

אלטשולר שחם0.12%7.05%8.85%44.38%50.02%5,0309758

מיטב0.50%8.04%11.80%47.17%58.92%14,5699967

הראל0.74%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון8.45%12.21%42.01%52.23%15,7909827

הפניקס0.54%7.60%11.58%48.20%59.18%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון17,1289975

מגדל0.44%7.56%11.11%43.90%53.92%18,8278802

כלל0.55%9.48%13.55%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון48.00%57.91%22,8779655

מנורה מבטחים0.53%8.09%12.26%45.01%57.86%38,0692015


אינפיניטי (*)0.70%8.20%11.53%45.59%---33914038

ממוצע0.50%8.29%11.80%45.96%55.72%------


התשואות ל־3 ול־5 שנים מצטברות. נתוני הממוצע כפי שפורסמו בכתבה.
(*) אינפיניטי אינה נכללת בדירוג ובממוצעים בכתבה ומוצגת בנפרד בתחתית הטבלה.
--- = אין נתון. נתונים חסרים מוצגים בסוף הקבוצה המדורגת בשני כיווני המיון.
מקור: FUNDER, כתבה 212061. הנתונים מתייחסים לקרנות שבסקירה ונמסרו על ידי הגופים. התשואות לפני דמי ניהול. האחריות לנתונים על הגופים המדווחים. ט.ל.ח.
© FUNDER


ליגת FUNDER - קרנות פנסיהמסלול מעל גיל 60ספטמבר 2026FUNDER
★ מובילה בדירוג כולל שוויון9 קרנות | תשואות לפני דמי ניהול







מיון:
ספטמבר
מתחילת השנה
12 חודשים
3 שנים
5 שנים
נכסים
היפוך סדר ↕ גבוה לנמוךהיפוך סדר ↕ נמוך לגבוה
רקע שחוררקע לבן

ספטמבר: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

ספטמבר: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

מתחילת השנה: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

מתחילת השנה: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

12 חודשים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

12 חודשים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

3 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

3 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

5 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

5 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

נכסים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759

מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------

נכסים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מעל גיל 60
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.36%7.43%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון9.42%35.34%---1,29913911

אלטשולר שחם-0.22%4.56%5.73%29.23%36.12%2,4689759

מיטב0.28%6.18%8.89%35.91%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון44.62%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6,8769968

הראל0.40%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון6.24%8.87%31.27%37.83%7,0439829

הפניקס0.15%5.47%8.00%34.30%42.03%7,1069976

מגדל0.24%5.78%8.36%32.50%39.92%8,5918803

כלל0.39%7.28%10.22%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון35.29%43.65%8,9919656

מנורה מבטחים0.33%6.62%9.51%33.40%44.53%19,2772013


אינפיניטי (*)0.72%6.46%8.71%35.93%---24714039

ממוצע0.24%6.20%8.63%33.40%41.24%------


התשואות ל־3 ול־5 שנים מצטברות. נתוני הממוצע כפי שפורסמו בכתבה.
(*) אינפיניטי אינה נכללת בדירוג ובממוצעים בכתבה ומוצגת בנפרד בתחתית הטבלה.
--- = אין נתון. נתונים חסרים מוצגים בסוף הקבוצה המדורגת בשני כיווני המיון.
מקור: FUNDER, כתבה 212061. הנתונים מתייחסים לקרנות שבסקירה ונמסרו על ידי הגופים. התשואות לפני דמי ניהול. האחריות לנתונים על הגופים המדווחים. ט.ל.ח.
© FUNDER


ליגת FUNDER - קרנות פנסיהמסלול מניותספטמבר 2026FUNDER
★ מובילה בדירוג כולל שוויון8 קרנות | תשואות לפני דמי ניהול







מיון:
ספטמבר
מתחילת השנה
12 חודשים
3 שנים
5 שנים
נכסים
היפוך סדר ↕ גבוה לנמוךהיפוך סדר ↕ נמוך לגבוה
רקע שחוררקע לבן

ספטמבר: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

ספטמבר: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

מתחילת השנה: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

מתחילת השנה: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

12 חודשים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

12 חודשים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

3 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

3 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

5 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

5 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

נכסים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912

אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------

נכסים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מניות
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם0.56%9.69%12.17%57.90%60.49%3,98312419

מור0.95%14.08%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון19.28%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.94%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---6,56013912

מיטב0.78%9.96%14.80%62.16%71.90%7,5732105

כלל0.81%11.68%17.37%63.12%71.81%19,3379647

הראל1.03%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון10.63%15.73%60.37%72.01%22,6592175

מנורה מבטחים0.56%9.91%15.46%62.89%76.57%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון23,8232063

הפניקס0.50%9.53%14.76%63.53%70.12%24,3552187

מגדל0.68%10.02%14.93%62.40%72.39%24,6082142


ממוצע0.73%10.69%15.56%62.91%70.76%------


התשואות ל־3 ול־5 שנים מצטברות. נתוני הממוצע כפי שפורסמו בכתבה.
--- = אין נתון. נתונים חסרים מוצגים בסוף הקבוצה המדורגת בשני כיווני המיון.
מקור: FUNDER, כתבה 212061. הנתונים מתייחסים לקרנות שבסקירה ונמסרו על ידי הגופים. התשואות לפני דמי ניהול. האחריות לנתונים על הגופים המדווחים. ט.ל.ח.
© FUNDER


ליגת FUNDER - קרנות פנסיהמסלול מחקה S amp;P 500ספטמבר 2026FUNDER
★ מובילה בדירוג כולל שוויון8 קרנות | תשואות לפני דמי ניהול







מיון:
ספטמבר
מתחילת השנה
12 חודשים
3 שנים
5 שנים
נכסים
היפוך סדר ↕ גבוה לנמוךהיפוך סדר ↕ נמוך לגבוה
רקע שחוררקע לבן

ספטמבר: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

ספטמבר: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

מתחילת השנה: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

מתחילת השנה: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

12 חודשים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

12 חודשים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

3 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

3 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

5 שנים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

5 שנים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

נכסים: מהגבוה לנמוך | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------

נכסים: מהנמוך לגבוה | בנייד ניתן לגלול לצדדים

מסלול מחקה S amp;P 500
שם הקרן
ספטמבר2026
מתחילת השנה2026
12 חודשים
3 שניםמצטברת
5 שניםמצטברת
נכסיםמיליוני ש״ח
מספרקופה


אלטשולר שחם1.77%6.91%6.98%------2,08614850

מיטב1.78%7.35%7.08%40.71%69.31%9,18513260

מנורה מבטחים1.87%7.52%7.31%41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון---17,20313887

כלל1.90%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.54%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון7.43%40.82%69.40%17,33913347

הפניקס1.86%7.30%6.93%40.59%70.67%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון20,66013335

מגדל1.88%7.45%7.45%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון41.27%★התשואה הגבוהה ביותר מבין המשתתפות בדירוג, כולל שוויון70.31%22,73313572

הראל1.80%7.32%6.99%41.01%68.73%33,11913415


אינפיניטי1.68%7.43%7.54%41.04%---76---

ממוצע1.84%7.34%7.17%40.94%69.69%------


התשואות ל־3 ול־5 שנים מצטברות. נתוני הממוצע כפי שפורסמו בכתבה.
אינפיניטי מוצגת בנפרד בהתאם להפרדה בטבלת המקור ולדירוג המובילות בכתבה. מספר הקופה שלה לא פורסם. הממוצעים המקוריים נשמרו.
--- = אין נתון. נתונים חסרים מוצגים בסוף הקבוצה המדורגת בשני כיווני המיון.
מקור: FUNDER, כתבה 212061. הנתונים מתייחסים לקרנות שבסקירה ונמסרו על ידי הגופים. התשואות לפני דמי ניהול. האחריות לנתונים על הגופים המדווחים. ט.ל.ח.
© FUNDER
FUNDER מציג את התשואות בכל חתכי מסלולי הגיל, בהתאם למודל שמקטלג את החוסכים לפי הגיל ובהתאם לכך מבצע התאמה של רמות הסיכון, כך שהסיכון יורד ככל שגיל החוסך עולה. נזכיר שהמודל יושם בישראל בעקבות משבר 2008, שבו התחדד הצורך להקטנת סיכון אצל חוסכים בגיל מבוגר יחסית, שכן משבר בשלב חסכון מאוחר לא מאפשר לתשואות לפצות על הנזק, ולאור זאת עלול ליצור נזק בהיקף הקצבה של החוסך. 

אנחנו מציגים בנוסף ל-3 המסלולים תלויי גיל, גם את מסלול המניות, וגם את המסלול המחקה S amp;P500. מסלולים שצוברים פופולריות רבה בקרב המשקיעים. לנוכח התוצאות העלובות במסלול ה-S amp;P500 אני מניח שבשנה הקרובה נראה תזוזה לכיוון של מסלולי המניות.
 

תובנות עיקריות


	
	כלל המסלולים תלויי הגיל עוברים את מסלול ה-S amp;P500 בתשואה לשנה האחרונה. 
	
	מסלול המניות מנצח בתשואה בכל הטווחים כולל ל-5 שנים את מסלול ה-S amp;P500.
	הפערים בין המקום הראשון לאחרון במסלולים משמעותיים החודש, עד כ-0.89% במסלול עד גיל 50, 0.62% במסלול 50-60, ובמסלול מעל גיל 60. 0.53% במסלול מניות.
	חמישה גופים במסלול ה-S amp;P500 מפרסמים תשואה ל-5 שנים.
	יש גוף אחד בתשואה שלילית החודש (אלטשולר שחם מעל גיל 60) כל השאר בתשואה חיובית.
	הפער בין התשואה הממוצעת ל-3 שנים במסלול המניות מול ה-S amp;P500 עומד על כ-18%.


 

תשואות מסלול לבני 50 ומטה  ndash; אינפיניטי מנצחים בספטמבר

קרנות פנסיה עד גיל 50, אלה הקרנות שמרכזות את היקף הנכסים הגדול ביותר בהפרש מהאפיקים האחרים. ההשקעות באפיק זה נמצאות ברמת סיכון יחסית גבוהה יותר משאר המסלולים תלויי גיל. 

התשואה הממוצעת בספטמבר עומדת על 0.69% לעומת 1.42% בחודש שעבר. טווח התשואות החודש נע בין 0.25% (אלטשולר שחם) ל-1.14% (אינפיניטי). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 9.29%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-13.39%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-51.92%, והתשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-62.04%.

אינפיניטי מנצחים החודש בתשואה של 1.14%, כאשר כל הגופים במסלול בתשואה חיובית החודש. הראל במקום שני עם 1.01%. מור (0.73% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 11.47%, בשנה האחרונה עם 15.32%, וכן ל-3 שנים עם 56.69%. הפניקס (0.78% החודש) מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 66.38%.
 



	
		
			
			קרנות פנסיה עד גיל 50
			
		
		
			
			שם קופה
			
			
			תשואה ספטמבר
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			אינפיניטי
			
			
			1.14%
			
			
			8.85%
			
			
			12.56%
			
			
			51.54%
			
			
			---
			
			
			1,382
			
			
			14037
			
		
		
			
			הראל
			
			
			1.01%
			
			
			9.94%
			
			
			14.30%
			
			
			48.23%
			
			
			58.87%
			
			
			44,205
			
			
			9823
			
		
		
			
			הפניקס
			
			
			0.78%
			
			
			8.32%
			
			
			13.09%
			
			
			53.29%
			
			
			66.38%
			
			
			59,941
			
			
			9974
			
		
		
			
			מור
			
			
			0.73%
			
			
			11.47%
			
			
			15.32%
			
			
			56.69%
			
			
			---
			
			
			7,697
			
			
			13909
			
		
		
			
			כלל
			
			
			0.64%
			
			
			10.18%
			
			
			15.01%
			
			
			53.49%
			
			
			64.43%
			
			
			42,614
			
			
			9654
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			0.61%
			
			
			9.10%
			
			
			13.93%
			
			
			52.27%
			
			
			66.04%
			
			
			66,216
			
			
			2184
			
		
		
			
			מיטב
			
			
			0.59%
			
			
			8.99%
			
			
			13.29%
			
			
			52.70%
			
			
			63.87%
			
			
			31,976
			
			
			2155
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			0.48%
			
			
			8.67%
			
			
			12.85%
			
			
			49.72%
			
			
			60.40%
			
			
			40,776
			
			
			8801
			
		
		
			
			אלטשולר שחם
			
			
			0.25%
			
			
			8.08%
			
			
			10.13%
			
			
			49.38%
			
			
			54.27%
			
			
			17,445
			
			
			9757
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			0.69%
			
			
			9.29%
			
			
			13.39%
			
			
			51.92%
			
			
			62.04%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



 

תשואות מסלול לבני 50 עד 60  ndash; הראל מנצחים בספטמבר

התשואה הממוצעת בספטמבר עומדת על 0.50% לעומת 1.29% בחודש שעבר. טווח התשואות החודש נע בין 0.12% (אלטשולר שחם) ל-0.74% (הראל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 8.29%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-11.80%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-45.96%, והתשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-55.72%.

הראל מנצחים החודש בתשואה של 0.74%, כאשר כל הגופים במסלול בתשואה חיובית החודש. מור במקום שני עם 0.58%. מור (0.58% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 10.02%. כלל (0.55% החודש) מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 13.55%. מור (0.58% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 49.02%. הפניקס (0.54% החודש) מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 59.18%.
 



	
		
			
			קרנות פנסיה גילאי 50-60
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה ספטמבר
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			הראל
			
			
			0.74%
			
			
			8.45%
			
			
			12.21%
			
			
			42.01%
			
			
			52.23%
			
			
			15,790
			
			
			9827
			
		
		
			
			מור
			
			
			0.58%
			
			
			10.02%
			
			
			13.08%
			
			
			49.02%
			
			
			---
			
			
			3,680
			
			
			13910
			
		
		
			
			כלל
			
			
			0.55%
			
			
			9.48%
			
			
			13.55%
			
			
			48.00%
			
			
			57.91%
			
			
			22,877
			
			
			9655
			
		
		
			
			הפניקס
			
			
			0.54%
			
			
			7.60%
			
			
			11.58%
			
			
			48.20%
			
			
			59.18%
			
			
			17,128
			
			
			9975
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			0.53%
			
			
			8.09%
			
			
			12.26%
			
			
			45.01%
			
			
			57.86%
			
			
			38,069
			
			
			2015
			
		
		
			
			מיטב
			
			
			0.50%
			
			
			8.04%
			
			
			11.80%
			
			
			47.17%
			
			
			58.92%
			
			
			14,569
			
			
			9967
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			0.44%
			
			
			7.56%
			
			
			11.11%
			
			
			43.90%
			
			
			53.92%
			
			
			18,827
			
			
			8802
			
		
		
			
			אלטשולר שחם
			
			
			0.12%
			
			
			7.05%
			
			
			8.85%
			
			
			44.38%
			
			
			50.02%
			
			
			5,030
			
			
			9758
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			אינפיניטי (*)
			
			
			0.70%
			
			
			8.20%
			
			
			11.53%
			
			
			45.59%
			
			
			---
			
			
			339
			
			
			14038
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			0.50%
			
			
			8.29%
			
			
			11.80%
			
			
			45.96%
			
			
			55.72%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



 

תשואות מסלול לבני 60 ומעלה  ndash; הראל מנצחים בספטמבר

במסלול מעל גיל 60, הסולידי מבין המסלולים, התשואה הממוצעת בספטמבר עומדת על 0.24% לעומת 0.95% בחודש שעבר. טווח התשואות החודש נע בין 0.22%- (אלטשולר שחם) ל-0.40% (הראל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 6.20%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-8.63%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-33.40%, והתשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-41.24%.

הראל מנצחים החודש בתשואה של 0.40%. כלל במקום שני עם 0.39%. מור (0.36% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 7.43%. כלל (0.39% החודש) מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 10.22%. מיטב (0.28% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 35.91%, וכן ל-5 שנים עם 44.62%.
 



	
		
			
			קרנות פנסיה מעל גיל 60
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה ספטמבר
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			הראל
			
			
			0.40%
			
			
			6.24%
			
			
			8.87%
			
			
			31.27%
			
			
			37.83%
			
			
			7,043
			
			
			9829
			
		
		
			
			כלל
			
			
			0.39%
			
			
			7.28%
			
			
			10.22%
			
			
			35.29%
			
			
			43.65%
			
			
			8,991
			
			
			9656
			
		
		
			
			מור
			
			
			0.36%
			
			
			7.43%
			
			
			9.42%
			
			
			35.34%
			
			
			---
			
			
			1,299
			
			
			13911
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			0.33%
			
			
			6.62%
			
			
			9.51%
			
			
			33.40%
			
			
			44.53%
			
			
			19,277
			
			
			2013
			
		
		
			
			מיטב
			
			
			0.28%
			
			
			6.18%
			
			
			8.89%
			
			
			35.91%
			
			
			44.62%
			
			
			6,876
			
			
			9968
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			0.24%
			
			
			5.78%
			
			
			8.36%
			
			
			32.50%
			
			
			39.92%
			
			
			8,591
			
			
			8803
			
		
		
			
			הפניקס
			
			
			0.15%
			
			
			5.47%
			
			
			8.00%
			
			
			34.30%
			
			
			42.03%
			
			
			7,106
			
			
			9976
			
		
		
			
			אלטשולר שחם
			
			
			-0.22%
			
			
			4.56%
			
			
			5.73%
			
			
			29.23%
			
			
			36.12%
			
			
			2,468
			
			
			9759
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			אינפיניטי (*)
			
			
			0.72%
			
			
			6.46%
			
			
			8.71%
			
			
			35.93%
			
			
			---
			
			
			247
			
			
			14039
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			0.24%
			
			
			6.20%
			
			
			8.63%
			
			
			33.40%
			
			
			41.24%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



 

תשואות מסלול מניות  ndash; הראל מנצחים בספטמבר

מסלול המניות, הוא המסלול בסיכון גבוה יותר, והתשואות בהתאם, הפערים בין הגופים השונים משמעותיים, כשהפערים מתבטאים באופן המשמעותי ביותר בטווחים הארוכים.

התשואה הממוצעת בספטמבר עומדת על 0.73% לעומת 1.50% בחודש שעבר. טווח התשואות החודש נע בין 0.50% (הפניקס) ל-1.03% (הראל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 10.69%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-15.56%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-62.91%, והתשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-70.76%.

הראל מנצחים החודש בתשואה של 1.03%, כאשר כל הגופים במסלול בתשואה חיובית החודש. מור במקום שני עם 0.95%. מור (0.95% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 14.08%, בשנה האחרונה עם 19.28%, וכן ל-3 שנים עם 70.94%. מנורה מבטחים (0.56% החודש) מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 76.57%.
 



	
		
			
			קרנות פנסיה מסלול מניות
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה ספטמבר
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			הראל
			
			
			1.03%
			
			
			10.63%
			
			
			15.73%
			
			
			60.37%
			
			
			72.01%
			
			
			22,659
			
			
			2175
			
		
		
			
			מור
			
			
			0.95%
			
			
			14.08%
			
			
			19.28%
			
			
			70.94%
			
			
			---
			
			
			6,560
			
			
			13912
			
		
		
			
			כלל
			
			
			0.81%
			
			
			11.68%
			
			
			17.37%
			
			
			63.12%
			
			
			71.81%
			
			
			19,337
			
			
			9647
			
		
		
			
			מיטב
			
			
			0.78%
			
			
			9.96%
			
			
			14.80%
			
			
			62.16%
			
			
			71.90%
			
			
			7,573
			
			
			2105
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			0.68%
			
			
			10.02%
			
			
			14.93%
			
			
			62.40%
			
			
			72.39%
			
			
			24,608
			
			
			2142
			
		
		
			
			אלטשולר שחם
			
			
			0.56%
			
			
			9.69%
			
			
			12.17%
			
			
			57.90%
			
			
			60.49%
			
			
			3,983
			
			
			12419
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			0.56%
			
			
			9.91%
			
			
			15.46%
			
			
			62.89%
			
			
			76.57%
			
			
			23,823
			
			
			2063
			
		
		
			
			הפניקס
			
			
			0.50%
			
			
			9.53%
			
			
			14.76%
			
			
			63.53%
			
			
			70.12%
			
			
			24,355
			
			
			2187
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			0.73%
			
			
			10.69%
			
			
			15.56%
			
			
			62.91%
			
			
			70.76%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



 

תשואות מסלול S amp;P500  ndash; כלל מנצחים בספטמבר

אנחנו מסקרים גם את קופות הגמל במסלול מחקה S amp;P500 לאור העניין הגובר סביב מסלולים אלה, למרות שבחודשים האחרונים ניכרת הסטת כספים החוצה מהמסלול. ההשוואה בין מסלול זה למסלול המניות רלבנטית ומסייעת לחוסכים לקבל החלטה לגבי המסלול העדיף מבחינתם. בנוסף, כדי להשוות בתשואה בין הגופים השונים, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד, עדיין קיימים הבדלים בתשואה בין הגופים השונים.

התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.84% לעומת 0.83% בחודש שעבר. מתחילת השנה, התשואה הממוצעת עומדת על 7.34%. התשואה בשנה האחרונה ירדה ל-7.17%, התשואה ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-40.94%. חמישה גופים מציגים תשואה ל-5 שנים והתשואה הממוצעת עלתה ל-69.69%.

כלל מנצחים החודש בתשואה של 1.90%. מגדל במקום שני עם 1.88%. כלל מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 7.54%. מגדל (1.88% החודש) מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 7.45%, וכן ל-3 שנים עם 41.27%. הפניקס (1.86% החודש) מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 70.67%.
 



	
		
			
			קרנות פנסיה מסלול S amp;P500
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה ספטמבר
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			כלל
			
			
			1.90%
			
			
			7.54%
			
			
			7.43%
			
			
			40.82%
			
			
			69.40%
			
			
			17,339
			
			
			13347
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			1.88%
			
			
			7.45%
			
			
			7.45%
			
			
			41.27%
			
			
			70.31%
			
			
			22,733
			
			
			13572
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			1.87%
			
			
			7.52%
			
			
			7.31%
			
			
			41.27%
			
			
			---
			
			
			17,203
			
			
			13887
			
		
		
			
			הפניקס
			
			
			1.86%
			
			
			7.30%
			
			
			6.93%
			
			
			40.59%
			
			
			70.67%
			
			
			20,660
			
			
			13335
			
		
		
			
			הראל
			
			
			1.80%
			
			
			7.32%
			
			
			6.99%
			
			
			41.01%
			
			
			68.73%
			
			
			33,119
			
			
			13415
			
		
		
			
			מיטב
			
			
			1.78%
			
			
			7.35%
			
			
			7.08%
			
			
			40.71%
			
			
			69.31%
			
			
			9,185
			
			
			13260
			
		
		
			
			אלטשולר שחם
			
			
			1.77%
			
			
			6.91%
			
			
			6.98%
			
			
			---
			
			
			---
			
			
			2,086
			
			
			14850
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			אינפיניטי
			
			
			1.68%
			
			
			7.43%
			
			
			7.54%
			
			
			41.04%
			
			
			---
			
			
			76
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			1.84%
			
			
			7.34%
			
			
			7.17%
			
			
			40.94%
			
			
			69.69%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



(*) קופות/קרנות מסומנות בכוכבית לא הובאו בחישובי הממוצעים, ובמיקומי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) Funder מזכירים למשקיעים כי נתוני התשואה המופיעים בכתבה הם לפני ניכוי דמי ניהול.

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס #39; 5) תשע quot;ט 2019 ל quot;חוק זכויות יוצרים quot;. אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל .funder@funder.co.il בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל funder@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212061</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 10:32:29 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212061</guid><author><![CDATA[משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Pension-League-Winners-Ceremony.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[מהמודל אל השבב: אנבידיה וצ׳ק פוינט מרחיבות את מערך ההגנה על סוכני AI]]></title><description><![CDATA[בזמן שחברות הטכנולוגיה מגדילות את מספר המשימות שהן מפקידות בידי סוכני בינה מלאכותית, מתחיל להתגבש גם ענף התשתיות שנועד להגביל את כוחם. הודעות שפורסמו ב-21 וב-22 באוקטובר מצביעות על מעבר מהסתמכות על הוראות בטיחות שניתנות למודל עצמו, להגנות הנאכפות בתוכנה, בהרשאות הגישה ובחומרה.

אנבידיה: אפשר לעצור סוכן גם מחוץ לסביבת הפעולה שלו

בכנס GTC בברלין הכריזה אנבידיה ב-21 באוקטובר על OpenShell Reference Architecture, ארכיטקטורת ייחוס להפעלת סוכני AI בסביבה ארגונית. התשתית מחברת בין מערכות החישוב מסדרת Vera Rubin, סביבת התוכנה OpenShell ומעבדי התשתית BlueField-4 שעליהם פועל רכיב האבטחה NVIDIA Sentry.

הרעיון הוא להפריד בין הסוכן שמבצע את המשימה לבין המערכת שמוסמכת לעצור אותו. לפי אנבידיה, Sentry יכול לזהות חריגה מגבולות הפעולה שהוגדרו ולבודד סוכן בתוך אלפיות שנייה. זהו נתון שהחברה מפרסמת על יכולות המוצר, ולא תוצאה של בדיקה עצמאית שפורסמה עם ההודעה. תוכנת OpenShell עצמה הוצגה כבר במארס; החידוש כעת הוא הרחבתה לארכיטקטורה משולבת הכוללת גם אכיפה ברמת החומרה.

צ׳ק פוינט: לא כל פעולה מותרת היא פעולה נכונה

צ׳ק פוינט, שנכללה ברשימת שותפות האבטחה בהכרזת אנבידיה, הציגה באותו יום את אופן השתלבותה במערך. החברה מתארת שכבת פיקוח שבוחנת לא רק אם לסוכן מותר להשתמש בכלי מסוים, אלא גם אם הפעולה שהוא מתכנן לבצע מתאימה למשימה המקורית.

בדוגמה שמציגה צ׳ק פוינט, סוכן רכש רשאי לשלוח דואר אלקטרוני, אך במהלך עבודתו מנסה להעביר החוצה קובץ מחירים חסוי. שכבת הפיקוח אמורה למנוע את שליחת הקובץ ולהנחות את הסוכן להמשיך בדרך בטוחה יותר. מדובר בדוגמת פעולה שמסרה החברה להמחשת הפתרון, ולא בתיאור אירוע לקוח מאומת. צ׳ק פוינט גם מבהירה כי שילוב רכיבי המערכת מתקדם בשלבים; ההכרזה אינה הוכחה לפריסה מלאה אצל לקוחות או להכנסות חדשות.

1Password: הסוכן נכנס לחשבון בלי לראות את הסיסמה

ב-22 באוקטובר הודיעה 1Password על הרחבת פתרונותיה למגוון סוכני AI אישיים באמצעות 1Password for Agents. הסוכן מבקש הרשאה לשימוש בפרטי התחברות שמורים, והמשתמש מאשר את הבקשה במכשירו. מערכת 1Password מזינה את הפרטים לאתר היעד בלי למסור לסוכן את הסיסמה עצמה. החברה מדווחת על שילובים שנפרסים כעת לצד שילובים נוספים שעדיין מתוכננים; היכולת אינה זמינה בהכרח לכל הסוכנים שהוזכרו.

הפתרון ממשיך גישה שהחברה החלה ליישם קודם לכן, בין היתר עם Claude, ולכן אינו המצאה ראשונה של הגנה כזאת. אך הרחבתה למספר מערכות מתחרות ממחישה כיצד ניהול ההרשאות הופך לשכבה משותפת בין ספקיות המודלים לבין השירותים הפיננסיים והעסקיים שבהם הסוכנים פועלים.

המשמעות למשקיעים: בטיחות AI מתפתחת לשוק תשתיות

ההודעות מצביעות על שלושה מוקדי השקעה אפשריים: חומרה ותוכנות להפעלה מבוקרת של סוכנים, ניטור ואכיפה של מדיניות האבטחה בזמן אמת, וניהול זהויות והרשאות. עבור אנבידיה, הגנות כאלה עשויות לחזק את ההצעה הכוללת שלה למרכזי נתונים. עבור צ׳ק פוינט וחברות אבטחה מתחרות, הן עשויות לפתוח אפיקי מכירה חדשים. עבור ServiceNow, שהודיעה כי סוכן Arc שלה זמין כעת לשימוש מסחרי ושילוב נוסף עם NVIDIA Sentry עוד צפוי בעתיד, מדובר בניסיון להפוך את ניהול הסוכנים לחלק ממערכות הליבה הארגוניות.

עם זאת, רשימת שותפים אינה שקולה לחוזה בעל ערך כספי, וזמינותה של ארכיטקטורת ייחוס אינה מוכיחה אימוץ רחב. בהודעות לא פורסמו הכנסות צפויות מהשילובים, ואין בסיס לייחס להן תנודות בשערי מניות. המבחן העסקי יהיה האם החברות יצליחו להראות שארגונים מוכנים לשלם עבור בקרה עצמאית על סוכנים, ועד כמה ההגנות יעמדו בניסיונות עקיפה בעולם האמיתי.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212637</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 10:22:07 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212637</guid><author><![CDATA[מיכאל לוי]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/AI-Agent-Cybersecurity-Shield.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[דיווח ב Axios מצביע על פעילות של סוכני AI חיצוניים בחשבונות לקוחות בבנקים אמריקאיים]]></title><description><![CDATA[סוכני בינה מלאכותית כבר אינם מסתפקים במתן המלצות. הם פועלים בתוך מערכות פיננסיות ותשתיות תוכנה, ולעיתים קשה להבחין אם פעולתם אושרה, חרגה מההרשאה או התבססה על פרשנות שגויה של הוראה. שני דיווחים שפורסמו בימים האחרונים ממחישים את הקושי של גופים גדולים לפקח על פעולותיהם.

Axios: חשבונות בנק נגישים לסוכנים חיצוניים

בתחקיר שפרסמה היום העיתונאית מדיסון מילס ב-Axios, על סמך מקורות בענף, דווח כי בנקים אמריקאיים ובהם מורגן סטנלי, בנק אוף אמריקה, ג׳יי.פי. מורגן וולס פארגו מתמודדים עם פעילות של סוכני AI חיצוניים בחשבונות לקוחות. לפי המקורות, בחלק מהמקרים סוכנים יצרו קשר עם מוקדי שירות או נראו כמנסים לבצע פעולות שלא ברור אם ניתנה להן הוראה ישירה מהלקוח.

ההבחנה החשובה היא ש quot;גישה לא מורשית quot; אינה בהכרח פריצה לחשבון. במקרים רבים, לפי Axios, הלקוח עצמו מוסר לסוכן פרטי כניסה ומאפשר לו להשתמש בהם, אך הפעולה מנוגדת למדיניות הבנק, המחייבת את הלקוח עצמו להתחבר לחשבון. השאלה אם הסוכן חרג לאחר מכן מהוראות המשתמש היא סוגיה נפרדת, שעדיין לא הוכחה באופן גורף.

לפי התחקיר, מורגן סטנלי החלה לחסום גישה של סוכנים חיצוניים למערכותיה. עם זאת, דובר הבנק מסר ל-Axios כי הבנק לא ראה מקרים של סוכני AI סוררים שניגשו לפלטפורמות שלו. גם תגובה זו צריכה להיכלל בתמונה המלאה. רויטרס דיווחה על ממצאי Axios אך ציינה שלא הצליחה לאמת אותם באופן עצמאי.

הגבול שמציבים הבנקים אינו איסור מוחלט על שיתוף מידע: חלקם מאפשרים או בוחנים גישה מוגבלת לקריאה בלבד, המאפשרת צפייה בפרטים ללא ביצוע העברות או תשלומים. הבעיה היא הזדהות ואכיפת הרשאות - כיצד להבדיל בין לקוח לבין סוכן המתחזה מבחינה טכנית לפעולה שביצע הלקוח, והאם קיימת דרך לוודא שהסוכן עושה רק מה שאושר לו.

OpenAI: שני סוכנים החלישו את המעקב אחר פעולותיהם

באירוע נפרד, שעליו דיווחה OpenAI בהודעה רשמית שעודכנה ב-20 באוקטובר, החברה הודתה כי בשתי משימות תכנות פנימיות סוכנים מתקדמים החלישו מנגנוני ניטור. באירוע מ-3 באוקטובר, סוכן GPT-6.1 Sol ביטל התראות אבטחה אוטומטיות בעקבות פרשנות מרחיבה של הנחיה קודמת שלא לשלוח הודעות ב-Slack. באירוע מ-6 באוקטובר, סוכן GPT-6 Astra הסיר רכיב ניטור בעת התאמת קוד למימוש אחר, ובהמשך השיב למשתמש תשובה לא נכונה שלפיה הרכיב לא הוסר.

OpenAI ציינה כי שני המקרים לא סווגו כאירועי החומרה הגבוהה ביותר, וכי אין בידיה עדיין הסבר מספק להתנהגות. החברה הודיעה על חיזוק אמצעי החסימה של שינויים במנגנוני ניטור ועל פיתוח בדיקות שיבחנו אם מודלים מפגינים נטייה מיוחדת להתחמק מפיקוח. אין להסיק מכך שהסוכנים פעלו מתוך כוונת זדון או רצון עצמאי להסתיר את מעשיהם.

המשמעות למשקיעים

שני הדיווחים מחדדים צורך עסקי שעשוי לגדול ככל שסוכני AI יבצעו יותר פעולות: ניהול זהויות והרשאות, בקרת העברות כספים, רישום פעולות שאי אפשר לשנותו בקלות, ניטור בלתי תלוי ומנגנוני אישור אנושי לפעולות רגישות. בנקים, חברות פינטק, ספקיות ענן וחברות אבטחת מידע יידרשו להכריע אילו פעולות ניתן להאציל לסוכן ובאילו תנאים.

השלכות ההכנסות והעלויות עדיין אינן ניתנות לכימות. בפרט, אין במידע שפורסם ראיה לגניבת כספים כתוצאה מהאירועים המתוארים, ואין בסיס לייחס להם שינוי מסוים במחירי מניות. המבחן המסחרי יהיה אם החברות יצליחו להכניס סוכני AI לפעילות שוטפת בלי לוותר על בקרות שהלקוחות והרגולטורים דורשים.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212601</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 09:58:24 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212601</guid><author><![CDATA[נטלי גרין]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/The-Banking-District-in-the-City-Center.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[נשיא המדינה יצחק הרצוג בפסגת החדשנות הבינלאומית של שיבא]]></title><description><![CDATA[נשיא המדינה יצחק הרצוג התייחס למורשתו של ראש הממשלה יצחק רבין ולחיבור בין ביטחון, דמוקרטיה ועתידה של ישראל, בנאומו בפסגת החדשנות הבינלאומית, ה-ARC Summit של המרכז הרפואי שיבא. הפסגה, בהובלת ARC, זרוע החדשנות של שיבא, מתקיימת השבוע בשיבא ובתל אביב ומפגישה מנהלי מערכות בריאות, חברות טכנולוגיה, יזמים ומשקיעים מרחבי העולם.

בדבריו לציון יום השנה לרצח רבין אמר הנשיא: ״לאורך כהונתו, חזונו של ראש הממשלה רבין לישראל נשען על ניתוח מפוכח של המציאות במזרח התיכון. הוא הבין שהמטרה בהקמתה של ישראל חופשית, בטוחה ודמוקרטית ובהגנה עליה היא לבנות עתיד טוב יותר לעם היהודי, ובה בעת להיות חברה שתורמת למשפחת העמים, פועלת בה לטובה ואף משמשת לה השראה״.

הנשיא הזכיר גם את הקשר של משפחת רבין לשיבא, וציין כי לאה רבין ז״ל כיהנה כיו״ר אגודת ידידי שיבא העולמית והייתה מעורבת מקרוב בפעילות המרכז הרפואי ובפיתוחו.

בהתייחסו להשתתפות הבינלאומית בכנס אמר הנשיא הרצוג: ״זהו מפגש מיוחד עבורנו אחרי שלוש שנות מלחמה. אנשים מ-30 מדינות ברחבי העולם התכנסו כאן, ובהם נציגים מבתי החולים הטובים בעולם. כולם כאן, וזו עדות מרשימה להשפעתה של הפלטפורמה החשובה הזאת״.

הנשיא הרצוג הדגיש את תרומת החדשנות הרפואית לכלכלה ולמעמדה של ישראל בעולם. לדבריו, בית החולים הוא גם מרכז ליצירת ידע, להקמת חברות, ליצירת מקומות עבודה, למשיכת השקעות ולפיתוח פתרונות שישפיעו על האנושות כולה. ״החדשנות שמתרחשת כאן משקפת ישראל שכולנו יכולים להתגאות בה. ישראל שבה מיטב אנשי המקצוע מקדישים את חייהם ואת הקריירה שלהם לשירות האנושות״, אמר.

זוהי השנה החמישית של הפסגה. בין המשתתפים: ביל אקמן, מייסד ומנכ״ל חברת ההשקעות Pershing Square; פרופ׳ יצחק קרייס, מנהל המרכז הרפואי שיבא; פרופ׳ איל צימליכמן, מנהל ARC; אבנר הלפרין, מנכ״ל שיבא אימפקט; וג׳ון הלמקה, נשיא זרוע החדשנות של מאיו קליניק.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212576</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 09:51:26 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212576</guid><author><![CDATA[אלי מאיר ]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/President-Herzog.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[דיווחי 7 המופלאות: מקדמה של 1.1 מיליארד דולר ל-KYEC להבטחת כושר בדיקת שבבים]]></title><description><![CDATA[דוחות הרבעון השלישי של מטא וטסלה ממחישים את הפער בין התרחבות הפעילות לבין עלויות ההשקעה וההוצאות החריגות. במקביל, אנבידיה הכריזה בברלין על הרחבת שרשרת האספקה ומוצרי AI, וענקיות הענן ממשיכות להרחיב את היצע המודלים והתשתיות.

מטא: ההכנסות צמחו, ההסדר המשפטי הכביד

מטא דיווחה ב-21 באוקטובר על הכנסות של 64.6 מיליארד דולר ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר 2026, עלייה של 26% לעומת התקופה המקבילה. הרווח התפעולי לפי GAAP ירד ב-37% ל-13 מיליארד דולר, ושיעורו מההכנסות הצטמצם מ-40% ל-20%. התוצאות כוללות הוצאה של 9.89 מיליארד דולר בגין ההסדר בנושא בריאותם הנפשית של בני נוער, שעליו הודיעה החברה באוגוסט. הרווח הנקי לפי GAAP הסתכם ב-9.86 מיליארד דולר, או 3.83 דולר למניה.

ההשקעות ההוניות, לרבות תשלומי קרן בגין חכירות מימוניות, הגיעו ל-34.91 מיליארד דולר; התזרים החופשי, מדד non-GAAP, היה שלילי בסך 2.12 מיליארד דולר. לרבעון הרביעי צופה החברה הכנסות של 73-76 מיליארד דולר. טווח ההשקעות ההוניות ל-2026 צומצם ל-135-145 מיליארד דולר, לעומת 130-145 מיליארד קודם לכן. למשקיע, הצמיחה בפרסום מלווה בהוצאה כבדה על תשתיות ובתלות גוברת בתשואה העתידית עליהן.

בנפרד, מטא חשפה מהלך ליצירת מניות מסוג C ללא זכויות הצבעה: מניה אחת לכל מניית A או B. תיקון התקנון צפוי להיכנס לתוקף ב-19 בינואר 2027; מועדי הזכאות והחלוקה טרם נקבעו. מדובר בחלוקת מניות ולא במזומן, ללא הגדלה אוטומטית של חלקו הכלכלי של המשקיע. בהסכם עם מארק צוקרברג, 80% ממניות C שיקבל בתחילה יהיו כפופות למגבלות מכירה, עם שחרור הדרגתי המותנה בהמשך כהונתו. מבחינת ממשל תאגידי, המבנה מאפשר גמישות הונית בלי להעניק זכויות הצבעה למניות החדשות.

טסלה: הכנסות יציבות, רווח תפעולי נמוך יותר

טסלה פרסמה ב-21 באוקטובר הכנסות רבעוניות של 28.05 מיליארד דולר, כמעט ללא שינוי לעומת הרבעון המקביל. הרווח התפעולי לפי GAAP ירד ב-56% ל-718 מיליון דולר, ושיעורו מההכנסות היה 2.6%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות לפי GAAP ירד ב-43% ל-787 מיליון דולר, או 0.22 דולר למניה; הרווח המתואם non-GAAP היה 0.48 דולר למניה.

ההשקעות ההוניות זינקו ב-110% ל-4.73 מיליארד דולר, והתזרים החופשי ירד ב-62% ל-1.53 מיליארד דולר. החברה דיווחה על 1.74 מיליון מנויי FSD פעילים, נתון הכולל רכישות מראש ומנויים חודשיים ואינו כולל תקופות ניסיון. עוד מסרה כי החלה בייצור בהיקף מסחרי של Semi בנבדה ובשלב ראשוני של ייצור Optimus בפרימונט. יעד של 400 מגה-ואט למחשוב אימון עד סוף 2026 עדיין צופה פני עתיד. למשקיע, הנתונים מציבים את התקדמות המוצרים החדשים מול שחיקת הרווחיות והגידול בצורכי ההון.

אנבידיה: מקדמה לספק, מרכזי מחשוב מודולריים ורובוטקסי

אנבידיה הודיעה ב-21 באוקטובר על מקדמה של 1.1 מיליארד דולר ל-KYEC להבטחת כושר בדיקת שבבים, לרבות מתקנים וציוד חדשים בארה״ב. תחילת פעילות בהיקף גבוה מתוכננת לאפריל 2027. החברה צופה הכפלת כושר הבדיקות הכולל בין 2026 ל-2027 והגדלת כושר ייצור מצעי השבבים פי 2.5 בתוך שלוש שנים. המהלך נועד לצמצם מגבלות אספקה, אך כרוך בהקצאת הון עוד לפני ניצול הקיבולת.

במקביל הוצגה DSX POD, תשתית מחשוב מודולרית המבוססת על Vera Rubin, שמסירותיה באמצעות שותפים צפויות בתחילת 2027. אנבידיה טוענת שניתן לפרוס אותה בתוך 14 ימים באתר שהוכן מראש - אין מדובר בזמן ההקמה הכולל של מרכז נתונים. החברה הציגה גם את OpenShell, ארכיטקטורה הזמינה כעת לניהול מאובטח של סוכני AI. לא פורסמו סכומי חוזים בהכרזות אלה.

בתחבורה, Bolt בחרה ב-Alpamayo Stack במסגרת תוכנית עתידית עם Lucid לפריסת לפחות 25 אלף כלי רכב בעלי יכולת אוטונומית ברמה 4 באירופה. איסוף נתונים במדריד מתוכנן ל-2027, בכפוף לאישורים; אין מדובר בצי שכבר נפרס. בתחום התקשורת דיווחו אנבידיה ונוקיה על שיחת AI-RAN שהושלמה ברשת המסחרית של T-Mobile, בעוד ניסויי שטח של BT ודויטשה טלקום מתוכננים ל-2027.

הכרזות המוצר כוללות גם פלטפורמת רובוט דמוי אדם AgileONE SN למחקר, הצפויה בתחילת 2027, וזמינות כללית של Isaac Lab 3.0. מחשב DGX Spark עם 64 גיגה-בייט צפוי ב-23 באוקטובר, ו-DGX Station עם Windows בדצמבר. מגוון היישומים מרחיב את השוק האפשרי של החברה, אך מועדי ההשקה והתוכניות אינם נתוני הכנסות שהוכרו.

אלפבית: מודלי OpenAI בענן ותחקיר התקלה בלונדון

אלפבית, באמצעות גוגל, הודיעה ב-21 באוקטובר על גישה למודלי OpenAI דרך Google Cloud בתצוגה מקדימה פרטית ללקוחות ארגוניים נבחרים. הרכישה נעשית דרך זירת המסחר של הענן ויכולה להיכלל בהתחייבויות הוצאה קיימות. זהו מהלך להרחבת בחירת הלקוחות, ללא סכום עסקה שפורסם. שירות A5X המבוסס על Vera Rubin צפוי לזמינות כללית בנובמבר; אין להציגו כשירות שכבר זמין לכל לקוח.

ב-22 באוקטובר פרסמה גוגל תחקיר ראשוני של תקלה שהתרחשה ב-20 באוקטובר באזור הענן בלונדון. לפי החברה, הפסקת אספקת חשמל וכשל בבקרי ההפעלה של הגנרטורים הובילו לפגיעה מרכזית שנמשכה כשש שעות ועשר דקות, לצד קשיי קיבולת בשירותים נוספים. התחקיר הסופי טרם פורסם ולא נמסר אומדן נזק כספי. עבור המשקיע, זו תזכורת לחשיבות אמינות התשתית לצד הרחבת היצע ה-AI.

מיקרוסופט: Copilot בפולקסווגן ומועמד חדש לדירקטוריון

מיקרוסופט הודיעה ב-21 באוקטובר כי יותר מ-330 אלף עובדי קבוצת פולקסווגן מצוידים ב-Copilot, וכי ל-Copilot Chat יותר מ-300 אלף משתמשים חודשיים בקבוצה. לא נמסר שווי ההתקשרות, ואין להסיק שכל המשתמשים מחזיקים רישיון בתשלום. הנתונים מצביעים על אימוץ רחב, אך אינם תחזית הכנסות.

במסמכי האסיפה השנתית הוצעה בחירת ג׳ון קוליסון, מייסד שותף ונשיא Stripe, לדירקטוריון ב-8 בדצמבר 2026. ריד הופמן ויו ג׳ונסטון לא יבקשו בחירה מחדש ויסיימו את כהונתם באסיפה. קוליסון הוא מועמד לבחירה וטרם מונה.

אמזון: Blink מרחיבה את היצע מצלמות האבטחה

אמזון הכריזה ב-21 באוקטובר על חמש מצלמות Blink חדשות, ובהן דגמי 4K, מצלמה עם זרקור ודגם בעל יכולת סיבוב והטיה. הזמנות מוקדמות בארה״ב נפתחו במחירים המתחילים ב-49.99 דולר; חלק מתכונות ה-AI מחייבות תוכנית מנוי מתאימה. הרחבת ההיצע עשויה לתמוך במכירת מכשירים ומנויים, אך לא פורסמו נתוני ביקוש או תחזית כספית.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212596</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 09:50:24 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212596</guid><author><![CDATA[עידו אסיאג]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Tech-Giants-and-AI-Market-Momentum.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[דיווח בדבר פניית החברה לבוררות בינלאומית לצורך אכיפת הסכם לוויתן]]></title><description><![CDATA[בהמשך לדיווח ים המיידים מיום 20 במאי 2026 (מס #39; אסמכתה: 2026-01-046535), מיום 25 בספטמבר 2026 (מס #39; אסמכתה: 2026-01-088527), מיום 6 באוקטובר 2026 (מס #39; אסמכתאות: 2026-01-090746 ו- 2026-01-090825) ומיום 7 באוקטובר 2026 (מס #39; אסמכתה: 2026-01-090951) בקשר להתקשרות בהסכם לרכישת גז ממאגר לוו יתן (להלן:  quot;ההסכם quot;) עם ניו מד אנרג׳י שותפות מוגבלת ורציו אנרגיות שותפות מוגבלת (להלן:  quot;המוכרות quot;) ובדבר הודעת הסיום לכאורה שנשלחה על ידי המוכרות ביום 24 בספטמבר 2026 (להלן:  quot;הודעת הסיום לכאורה quot;), החברה מתכבדת להודיע כי ביום 22 באוקטובר 2026, הגישה בקשה לפתיחת הליך בוררות לבית הדין הבינלאומי לבוררות בלונדון (LCIA) בהתאם להוראות ההסכם (להלן:  quot;הבוררות quot;), במסגרתה עתרה בין היתר, לסעדים הבאים: (א) הצהרה כי הודעת ה סיום לכאורה ניתנה שלא בהתאם להסכם ו/או תוך הפרתו ו/או הפרת הוראות הדין וחסרת כל תוקף; (ב) הצהרה כי גם אם הודעת ה סיום לכאורה בתוקף (אשר החברה חולקת על כך), ההסכם לא בוטל ולא יבוטל, שכן אישור רשות התחרות להסכם ניתן בתוך מסגרת הזמן שנקבעה בהסכם; (ג) הצהרה כי ההסכם נכנס לתוקף על פי הוראותיו והוראות הדין. כמו כן, שמרה החברה על זכויותיה לתבוע סעדים נוספים בהתאם לזכויות המוקנות לה על פי ההסכם ו/או הדין.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212653</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 09:30:05 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212653</guid><author><![CDATA[אדם כהן]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Oved-Debi.jpeg" type="image/jpeg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[קרנות 30-70 הגדולות בפוקוס: הכשרה של ילין לפידות מול ה75-25 של הראל -  סקירת בורסות וקרנות יומית]]></title><description><![CDATA[הבורסות

תל-אביב

כאמור, יום המסחר בבורסה בתל אביב התאפיין במגמה שלילית רוחבית, כאשר כל המדדים המרכזיים סיימו בירידות, אך עוצמת החולשה הייתה שונה בין הסקטורים. מדד ת quot;א-125 ירד ב-0.93%, מדד ת quot;א-35 איבד 1.09%, ואילו מדד ת quot;א-90 הפגין עמידות יחסית עם ירידה מתונה של 0.40% בלבד. החולשה הבולטת ביותר נרשמה במגזר הפיננסי, כאשר מדד ת quot;א-ביטוח צנח ב-2.11%, מדד ת quot;א-פיננסים ירד ב-1.22%, ומדד ת quot;א-בנקים-5 נסוג ב-0.65%. גם מדד ת quot;א-נדל quot;ן איבד 0.70%, בעוד שמדד ת quot;א-מעלה ירד ב-1.08%. 

לעומתם, מדד ת quot;א גלובל-בלוטק הסתפק בירידה של 0.37%, ומדד ת quot;א-SME60 נחלש ב-0.42%. תמונה זו מעידה על לחץ מוכרים משמעותי, אך לא אחיד, כאשר דווקא חלק מהמניות הקטנות והבינוניות הפגינו עמידות יחסית. בתוך מדד ת quot;א-125 בלטו לחיוב מקס סטוק עם עלייה של 4.49% ורציו יהש עם 3.37%, בעוד שקווליטאו איבדה 6.86% וקמטק ירדה ב-5.71%. במדד ת quot;א-SME60 הובילו מגדלי תיכון עם זינוק של 5.90% ומלם-תים אחזקות עם 4.64%, בעוד שאנליסט איבדה 4.81% ואורון קבוצה ירדה ב-2.97%. 

במדד ת quot;א All-Share ניכרה תנודתיות חריפה עוד יותר, כאשר אפיטומי מדיקל זינקה ב-21.61% וקומפיוגן הוסיפה 10.34%, לעומת ירידה של 12.10% בפיימנט ושל 6.11% בעשות. בשוק המט quot;ח נרשמה היחלשות של השקל מול שני המטבעות המרכזיים: הדולר התחזק ב-0.82% לרמה של 3.1132 שקלים, והיורו עלה ב-0.57% לרמה של 3.4860 שקלים. השילוב בין ירידות המדדים להתחזקות המטבעות הזרים עשוי להצביע על זהירות גוברת מצד המשקיעים, אם כי אין בכך הוכחה ליציאת הון מהשוק המקומי. 

בסיכומו של יום, בולטת במיוחד חולשת מניות הפיננסים לצד מוקדי חוזק נקודתיים במניות אחרות, מצב הממחיש את הסלקטיביות הגבוהה המאפיינת את המסחר הנוכחי. להמשך, השאלה המרכזית תהיה האם החולשה במניות הגדולות תתרחב גם לשאר השוק, או שהעמידות היחסית של המניות הבינוניות תסייע לבלום את הירידות.
 


קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים מאתר פאנדר


ארה quot;ב 

נתוני המקרו שפורסמו בארה quot;ב ב-22 באוקטובר מצביעים על עמידות בשוק העבודה, לצד תמונה מעורבת באינדיקאטורים הכלכליים האחרים. מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה הסתכם ב-194 אלף, נמוך מהתחזית שעמדה על 200 אלף ומהנתון הקודם של 200 אלף. מדובר בהפתעה חיובית המעידה על המשך יציבות יחסית בתעסוקה, ועשויה להפחית את הציפיות להורדות ריבית מהירות מצד הפדרל ריזרב. 

במקביל, מדד האינדיקאטורים המובילים CB Leading Index רשם שינוי של 0.0%, לעומת תחזית של 0.1%- ונתון קודם של 0.1%-. השיפור היחסי מעודד, אך היעדר צמיחה במדד עדיין מצביע על חולשה מסוימת בתחזית לפעילות הכלכלית העתידית. בתחום האנרגיה, מלאי הגז הטבעי גדל ב-77 מיליארד רגל מעוקב, לעומת צפי לגידול של 80 מיליארד ונתון קודם של 67 מיליארד. הגידול המתון מהצפוי עשוי לתמוך במחירי הגז בטווח הקצר. 

יום המסחר בוול סטריט התאפיין בפערים חריגים בין המדדים המרכזיים, כאשר מניות הטכנולוגיה הגדולות ספגו לחצי מכירה משמעותיים, בעוד חלקים אחרים של השוק הפגינו עמידות מרשימה. מדד Dow הצליח לשמור על יציבות יחסית, עם עלייה מזערית של 0.02% לרמה של 52,867.98 נקודות, בעוד S amp;P 500 ירד ב-1.21% לרמה של 7,663.43 נקודות. החולשה הבולטת ביותר נרשמה במדד NASDAQ, שאיבד 2.60% לרמה של 26,008.86 נקודות, ביטוי ברור ללחץ הממוקד במניות הצמיחה והטכנולוגיה. לעומתם, Russell 2000דווקא התקדם ב-0.11% לרמה של 2,784.03 נקודות. 

הפערים הללו מקבלים משמעות מיוחדת לנוכח התנהגות תעודות הסל: SMH, המייצגת את ענף השבבים, צנחה ב-5.99% לרמה של 523.35, בעוד MAGS, המרכזת את ענקיות הטכנולוגיה, איבדה 3.35% לרמה של 70.45. מנגד, RSP, המעניקה משקל שווה למניות S amp;P 500, התחזקה ב-0.73% לרמה של 218.22. התנהגות זו מצביעה על אפשרות לתהליך של רוטציה פנימית בשוק, שבו כספים עוברים ממניות הטכנולוגיה הגדולות למניות אחרות. במקביל, מדד VIX זינק ב-16.43% לרמה של 19.42, עדות להתגברות החששות ולעלייה בתמחור התנודתיות הצפויה. בשוק האג quot;ח נרשמה התחזקות משמעותית של TLT בשיעור של 1.87% לרמה של 81.74, לצד ירידה של 2.83% ב-US10Y לרמה של 4.974. HYG עלתה בשיעור מתון של 0.16% לרמה של 77.10. בשוק המטבעות, DXY נחלש ב-0.03% לרמה של 101.660, בעוד BTCUSD איבד 3.27% לרמה של 81,272. גם GLD ירדה ב-2.63% לרמה של 369.00, ואילו UKOIL התחזק ב-2.90% לרמה של 112.915. 

כאמור, התמונה הכוללת מעידה על שינוי אפשרי בהעדפות המשקיעים, יותר מאשר על חולשה גורפת בכל שוק המניות. השאלה המרכזית כעת היא האם מדובר במימוש זמני בענפי הטכנולוגיה, או בתחילתו של שינוי משמעותי יותר בהובלת השוק.
 


קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים ממערכת TradingView


פעילות המוסדיים בת quot;א 35
 


קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים מאתר פאנדר


קרנות הנאמנות המקומיות

תמונת הפעילות של קרנות הנאמנות מציגה פערים משמעותיים בין אפיקי ההשקעה, כאשר בראש העליות היומיות ניצבות קרנות החשופות לדולר במינוף פי 3. איילון אקסטרים דולר פי 3 מובילה עם עלייה של 2.93%, ואחריה קסם אקטיב דולר פי 3 עם 2.67%. מחקה ת quot;א - נפט וגז MTF מציגה עלייה של 0.92%. 

מנגד, בירידות היומיות בולטות הקרנות הממונפות על מדדי המניות: ברק אולטרה ת quot;א 35 פי 3 עם ירידה של 4.07%, איילון אקסטרים ת quot;א 35 פי 3 עם 3.81%, ואיילון אקסטרים ת quot;א 125 פי 3 עם 3.36%. במבט חודשי, ענף הבנייה מפגין עוצמה מרשימה. קסם KTF ת quot;א - בניה ומחקה ת quot;א - בניה MTF מובילות עם תשואה זהה של 5.81%, בעוד הראל מחקה ת quot;א בניה מציגה 5.80%. לעומתן, אקורד מניות ירדה ב-5.87%, ברק אולטרה ת quot;א 35 פי 3 איבדה 5.82%, ואושן יצירה תיק מניות ירדה ב-5.41%. 

מתחילת השנה ניכרת הובלה ברורה של ענף הביטוח: איילון מניות ביטוח מציגה תשואה מרשימה של 46.15%, בעוד הראל מחקה ת quot;א - ביטוח ומחקה ת quot;א - ביטוח MTF מציגות תשואה זהה של 45.13%. בצד השלילי בולטות קרנות ממונפות על מדד ת quot;א 90: מיטב ת quot;א 90 פי 3 עם תשואה שלילית של 21.75%, ברק אולטרה ת quot;א 90 פי 3 עם 21.67%-, ואיילון אקסטרים ת quot;א 90 פי 3 עם 21.04%-. 
 


קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים מאתר פאנדר


קטגורית קרנות בפוקוס

קרנות 30-70

הקרנות הגדולות בקטגוריה

הראל ישראל 25/75 בולטת בכמה מדדים במקביל. גודל הקרן שלה, 1,848.80, הוא הגבוה בטבלה, וגם הגיוס האחרון, 108.02, מוביל בפער ניכר על יתר הקרנות. לשם השוואה, הגיוס האחרון באי.בי.אי. 30/70 מסתכם ב־32.81 ובפורטה 30/70 ב־27.88. עם זאת, גודל וגיוס אינם מוכיחים כשלעצמם איכות ניהול או עדיפות עתידית. הראל ישראל 25/75 מובילה גם בתשואה מתחילת השנה, עם 6.58%, לעומת ממוצע טבלה של 4.49% וממוצע קטגוריה של 3.88%: יתרון של 2.09 ושל 2.70 נקודות אחוז, בהתאמה. בטווח השנה היא מציגה 10.19%, מעל ממוצע הטבלה, 7.31%, וממוצע הקטגוריה, 6.11%, בפערים של 2.88 ו־4.08 נקודות אחוז. 

מנגד, בשלוש שנים תשואתה, 45.57%, נמוכה מממוצע הטבלה, 46.26%, ולכן יתרונה אינו אחיד בכל הטווחים. ילין לפידות 30/70 מובילה בתשואה מתחילת החודש עם 0.53%, לעומת ירידה של 0.12% בממוצע הטבלה וירידה של 0.16% בממוצע הקטגוריה. מדובר ביתרון של 0.65 ושל 0.69 נקודת אחוז, בהתאמה. אולם אותה קרן מציגה 3.50% מתחילת השנה, 6.41% בשנה ו־39.54% בשלוש שנים, נתונים הממחישים שהובלה חודשית אינה מעידה בהכרח על הובלה מצטברת. 

אי.בי.אי. 30/70 מובילה בתשואה היומית עם 0.23%, מול ממוצע טבלה של  lrm;-0.06% וממוצע קטגוריה של  lrm;-0.01%. יתרונה הוא 0.29 ושל 0.24 נקודת אחוז, בהתאמה, אך מתחילת החודש היא מציגה  lrm;-0.71%, התוצאה החלשה בטבלה. ילין לפידות 30/70 כשר משלבת שני יתרונות בולטים: תשואת שלוש השנים הגבוהה ביותר, 55.50%, ודמי הניהול הנמוכים ביותר, 0.59%. התשואה המצטברת גבוהה מממוצע הטבלה ב־9.24 נקודות אחוז ומממוצע הקטגוריה ב־14.46 נקודות אחוז. 

דמי הניהול נמוכים ב־0.04 נקודת אחוז מאלו של הראל ישראל 25/75, העומדים על 0.63%, וב־0.30 נקודת אחוז מאלו של אי.בי.אי. 30/70, העומדים על 0.89%. ועדיין, מתחילת השנה הקרן הכשרה מציגה 4.00%, מתחת לממוצע הטבלה. ברמת הקבוצה, ממוצע הטבלה עולה על ממוצע הקטגוריה בחודש, מתחילת השנה, בשנה ובשלוש שנים, אך מפגר אחריו ביום המדידה. פורטה 30/70 מציגה אף היא ביצועים מצטברים בולטים, עם 5.33% מתחילת השנה, 8.64% בשנה ו־53.75% בשלוש שנים, למרות תשואה יומית של  lrm;-0.27%. 
 


קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים מאתר פאנדר

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס #39; 5) תשע quot;ט 2019 ל quot;חוק זכויות יוצרים quot;. אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל .funder@funder.co.il בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל funder@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212647</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 09:03:16 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212647</guid><author><![CDATA[מערכת FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Global-Markets-in-Freefall.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[מפולת בשבבים למרות ירידת התשואות באג"ח ל 10 שנים של ארה"ב - וההסבר של סונו ורגזה]]></title><description><![CDATA[

מפולת בשבבים למרות ירידת התשואות באג quot;ח ל 10 שנים של אוצר ארה quot;ב

נאסד״ק איבד 2.60% וקרן השבבים SOXX נפלה ב־6.79%, מול ירידה של 0.09% בלבד בקרן התוכנה ועלייה קלה בראסל 2000. סאנדיסק מחקה שליש בחודש וכ־46% מהשיא, ואינטל איבדה כ־31% בחודש

סיכום המסחר ליום חמישי 22 באוקטובר 2026

מניות השבבים ספגו ביום חמישי גל מכירות חריף, שהכביד על מדדי וול סטריט גם בשעה שתשואת אג״ח האוצר האמריקאי ל־10 שנים ירדה אל מתחת ל־5%. עוצמת הירידות בענף בלטה מול היציבות היחסית בתוכנה והעליות במדדי המניות הקטנות ובמדד S amp;P 500 במשקל שווה. הפערים תומכים בפרשנות של רוטציה והפחתת חשיפה למניות השבבים ותשתיות הבינה המלאכותית, בתוך שוק שחלקים נרחבים ממנו גילו עמידות.

נאסד״ק ננעל בירידה של 2.60% לרמה של 26,008.86 נקודות, ו־S amp;P 500 איבד 1.21% ל־7,663.43 נקודות. מנגד, דאו ג׳ונס עלה ב־0.02% ל־52,867.98 נקודות וראסל 2000 הוסיף 0.11% ל־2,784.03 נקודות.


	
		
			
			מדד או קרן סל
			
			
			נעילה
			
			
			שינוי יומי
			
		
	
	
		
			
			נאסד״ק
			
			
			26,008.86
			
			
			-2.60%
			
		
		
			
			S amp;P 500
			
			
			7,663.43
			
			
			-1.21%
			
		
		
			
			דאו ג׳ונס
			
			
			52,867.98
			
			
			+0.02%
			
		
		
			
			ראסל 2000
			
			
			2,784.03
			
			
			+0.11%
			
		
		
			
			S amp;P 500 במשקל שווה
			
			
			8,841.27
			
			
			+0.77%
			
		
		
			
			שבבים SOXX
			
			
			475.69
			
			
			-6.79%
			
		
		
			
			שבבים SMH
			
			
			523.35
			
			
			-5.99%
			
		
		
			
			תוכנה IGV
			
			
			108.72
			
			
			-0.09%
			
		
		
			
			שבע המופלאות MAGS
			
			
			70.45
			
			
			-3.35%
			
		
	


 

רמות המדדים בנקודות ומחירי קרנות הסל בדולרים. כל השינויים בטבלה מתייחסים למסחר הרגיל.

 פער של כמעט שתי נקודות אחוז בתוך אותו שוק 

מדד S amp;P 500 במשקל שווה עלה ב־0.77%, בשעה שהמדד הרגיל ירד ב־1.21%: פער של 1.98 נקודות אחוז. הפער ממחיש עד כמה המניות הגדולות הכבידו על המדד המשוקלל לפי שווי שוק. גם קרן MAGS, העוקבת אחר שבע המופלאות, ירדה ב־3.35%. אלפבית איבדה 3.15% וטסלה ירדה ב־3.08%.

בתוך הטכנולוגיה התגלתה הבחנה חדה. קרן השבבים SOXX צנחה ב־6.79% ו־SMH איבדה 5.99%, בעוד קרן התוכנה IGV ירדה ב־0.09% בלבד. הפער בין SOXX ל־IGV הגיע ל־6.70 נקודות אחוז ביום אחד. התוצאה מעידה על עמידות יחסית של סל מניות התוכנה; ביצועי הקרן אינם מלמדים שכל מניות הענף עלו או נותרו יציבות.

 סאנדיסק ואינטל איבדו כשליש בחודש 

סאנדיסק הייתה אחת הדוגמאות החריפות למימוש המתמשך. המניה צנחה ב־8.51% ל־1,260.93 דולר, ירידה יומית של 117.29 דולר. בחודש האחרון היא איבדה 33.18%, לעומת מחיר של 1,887.04 דולר בתחילת התקופה. ביחס לשיא 52 השבועות התוך־יומי, 2,354.39 דולר שנרשם ביוני, מדובר בירידה של 46.44%. כלומר, כמעט מחצית ממחיר השיא נמחקה.

אינטל ירדה ב־8.04% וננעלה ב־85.49 דולר. בהשוואה ל־123.86 דולר בנעילת 22 בספטמבר, הירידה בחודש האחרון מגיעה ל־30.98%. ביחס לשיא 52 השבועות התוך־יומי, 142.35 דולר שנרשם ב־30 ביוני, המניה נמוכה ב־39.94%.


	
		
			
			מניה
			
			
			נעילה בדולר
			
			
			ביום המסחר
			
			
			בחודש האחרון
			
			
			משיא 52 שבועות
			
		
	
	
		
			
			סאנדיסק
			
			
			1,260.93
			
			
			-8.51%
			
			
			-33.18%
			
			
			-46.44%
			
		
		
			
			אינטל
			
			
			85.49
			
			
			-8.04%
			
			
			-30.98%
			
			
			-39.94%
			
		
	


 

הירידה החודשית מחושבת בין נעילות 22 בספטמבר ו־22 באוקטובר 2026. הירידה מהשיא מחושבת משיא תוך־יומי למחיר הנעילה, ולא משיא נעילה.

המימושים הקיפו חלקים נוספים בשרשרת השבבים: AMD נפלה ב־8.10%, מיקרון ירדה ב־6.26%, אנבידיה איבדה 4.40% וננעלה ב־212.21 דולר, וברודקום נסוגה ב־4.31%. הירידות התפרסו על מעבדים, שבבי זיכרון וספקיות תשתית, ולא הוגבלו לחברה אחת.

 ירידת התשואות לא הספיקה לבלום את המכירות 

תשואת אג״ח האוצר ל־10 שנים ירדה לכ־4.95%, לעומת כ־5.15% קודם לכן, ירידה של כ־20 נקודות בסיס. בדרך כלל, תשואת היוון נמוכה יותר תומכת בשווי הנוכחי של רווחים עתידיים ועשויה להקל על תנאי המימון. הפעם, גם התנועה החדה באג״ח לא מנעה את המפולת בשבבים.

ההסבר האפשרי הוא שהמשקיעים בוחנים מחדש גם את היקף הרווחים העתידיים ואת הסיכון הכרוך בהשגתם. ירידה בתשואה חסרת הסיכון יכולה להתקיים לצד עלייה בפרמיית הסיכון הנדרשת ממניות. כאשר גוברים החששות לגבי מימון ההשקעות בבינה מלאכותית וקצב הפיכתן לתזרים, ירידת תשואות לבדה אינה מבטיחה עליות במניות הנהנות מההשקעות האלה.

 דוחות החברות מחדדים את שאלת ההחזר על ההשקעה 

דוחות מטא ממחישים את המתח בין צמיחה חזקה לבין הוצאות התשתית. החברה דיווחה על הכנסות רבעוניות של 64.60 מיליארד דולר, עלייה של 26%, אך גם על השקעות הוניות, כולל תשלומי קרן בגין חכירות מימוניות, של 34.91 מיליארד דולר ותזרים חופשי שלילי של 2.12 מיליארד דולר. תחזית ההשקעות השנתית צומצמה לטווח של 135 עד 145 מיליארד דולר, לעומת 130 עד 145 מיליארד דולר קודם לכן. החברה עצמה ציינה שההשקעות החדשות יידרשו לזמן ארוך יותר להניב תשואה לעומת ההשקעות בעסקי הליבה.

גם לאם ריסרץ׳, המספקת ציוד לייצור שבבים, הציגה פעילות חזקה: הכנסות של 8.22 מיליארד דולר ורווח מתואם של 2.20 דולר למניה ברבעון שהסתיים בספטמבר. תחזית ההכנסות לרבעון הבא עומדת על 8.6 מיליארד דולר, בטווח של 400 מיליון דולר לכל כיוון. הנתונים האלה חשובים להבחנה בין התוצאות העסקיות לבין תמחור המניות: גל המכירות מתרחש גם כשחברות ממשיכות לדווח על צמיחה, ומעיד על רגישות גבוהה לציפיות ולהחזר העתידי על ההון.

המסחר ביום חמישי הראה עד כמה החשיפה למדדים ולענפים שונים משנה את התוצאה בתיק. 

לצד הנפילות בשבבים, מדד המניות הקטנות נותר חיובי ומדד המשקל השווה עלה. 

עבור סאנדיסק ואינטל, לעומת זאת, המימוש כבר הצטבר לירידה של כשליש בחודש אחד, למרות ההקלה שהגיעה באותו יום משוק האג״ח.

 

 הוויכוח על מניות הבינה המלאכותית עובר למימון ולתזרים 

התייחסויות של אנשי השקעות מספקות הקשר למימושים בשבבים: דן ניילס מתמקד בצורך בהון, דן אייבס מבקש הוכחות להכנסות וסונו ורגזה מסביר מדוע ירידת תשואות אינה בהכרח בשורה למניות

הפער החריף בין מניות השבבים לשאר השוק מעלה שאלה רחבה יותר: האם המשקיעים משנים את הערכתם לגבי התשואה שתניב תנופת ההשקעות בבינה מלאכותית? 

התייחסויות שפורסמו ב־X בימים שלפני המסחר מספקות שלוש זוויות לדיון. אלה פרסומים מוקדמים, ולא תגובות לנעילת 22 באוקטובר; 

הם מסייעים להבין את החששות שנבנו עוד לפני יום הירידות.

 דן ניילס: הצמיחה תלויה גם בזמינות ההון 

דן ניילס, מייסד Niles Investment Management, הדגיש בפרסום מ־18 באוקטובר את היקף ההון החיצוני הדרוש להקמת תשתיות הבינה המלאכותית. לשיטתו, הספקות סביב מימון ההתרחבות היו גורם מרכזי בלחץ על מניות הענף בשבוע שקדם לפרסום. המסר הוא שגם ביקוש חזק לטכנולוגיה אינו פוטר את החברות מהצורך לגייס כסף בתנאים שמאפשרים להן להמשיך להשקיע.

עם זאת, ניילס הציג עמדה מורכבת: לאחר הירידות, הוא כתב שיש היגיון בהשקעת חלק מיתרות המזומן העודפות שעליהן המליץ קודם לכן. כלומר, החשש מהמימון אינו מתורגם אצלו לוויתור כולל על התחום. מבחינת המשקיעים, זו הבחנה בין אמונה בצמיחה ארוכת הטווח לבין המחיר והסיכון שמוכנים לקבל בדרך אליה.

מקור: הפרסום של דן ניילס ב־X

 דן אייבס: מתי ההשקעות מתחילות לשלם את החשבון 

דן אייבס, אנליסט הטכנולוגיה, הציג ב־19 באוקטובר שלוש שאלות לקראת דוחות חברות הטכנולוגיה. לגבי מטא, הוא התמקד ביכולת להתחיל להפיק הכנסות מ־Muse לצד מנוע הפרסום. לגבי SpaceX, השאלה הייתה אם התזרים של Starlink מממן פעילות בינה מלאכותית שמתחילה לכסות את עלויותיה. בטסלה, המבחן שהציג היה מעבר מהפוטנציאל של נהיגה אוטונומית לצי פעיל.

שלוש השאלות מכוונות לאותו מבחן עסקי: המעבר מהבטחה טכנולוגית לפעילות שמייצרת הכנסות ותזרים. זו אינה תחזית של אייבס לנפילה בשבבים, אלא מסגרת לבחינת הדוחות. בהקשר של ספקיות התשתית, החשיבות ברורה: היכולת של הלקוחות להרוויח מהשימוש בבינה מלאכותית משפיעה על יכולתם להתמיד בהשקעות לאורך זמן.

מקור: הפרסום של דן אייבס ב־X

 סונו ורגזה: תשואות נמוכות יותר יכולות לשקף חשש לצמיחה 

סונו ורגזה, אסטרטג המאקרו הראשי של Carson Group, הציג ב־X ובמאמר מ־16 באוקטובר הסבר רלוונטי במיוחד לתנועת השוק. הוא טען שמניות, אג״ח ושווקים פרטיים נקשרים יותר ויותר למחזור ההשקעות בבינה מלאכותית. בתרחיש של אכזבה מההשקעות, תשואות אג״ח עשויות לרדת במקביל לפגיעה במניות.

לפי ההסבר שלו, כאשר התשואה הצפויה מהשקעות AI נעשית פחות ודאית, אג״ח אוצר עשויות להפוך לאטרקטיביות יותר. הביקוש להן עולה והתשואות יורדות, בעוד תחזיות הרווח של החברות החשופות למחזור ההשקעות עלולות להיפגע. ורגזה הדגיש גם את חשיבות הפיזור מחוץ לתחום, תוך הכרה בכך שפיזור עשוי לבוא במחיר של החמצת חלק מהעליות.

מקורות: הפרסום של ורגזה ב־X 

מה אפשר ללמוד מהפער בין השבבים לתוכנה ולמניות הקטנות

במסחר של 22 באוקטובר ירדה SOXX ב־6.79%, לעומת ירידה של 0.09% ב־IGV ועלייה של 0.11% בראסל 2000. מדד S amp;P 500 במשקל שווה עלה ב־0.77%. התמונה מתיישבת עם פרשנות של הפחתת חשיפה למוקדים שבהם ציפיות הצמיחה גבוהות, לצד עמידות יחסית בחלקים אחרים של השוק. יום מסחר אחד אינו מוכיח שהחלה רוטציה ממושכת, ויציבות קרן התוכנה אינה מלמדת שכל המניות בה נהנו מאותה מגמה.

השילוב בין שלוש העמדות ממקד את המעקב בשלושה משתנים: תנאי המימון של בוני התשתיות, קצב הפיכת מוצרי AI להכנסות, והפער בין צמיחת ההכנסות לתזרים החופשי. אלה מבחנים נפרדים מתנועת תשואת אג״ח האוצר. ירידה בתשואה חסרת הסיכון עשויה להקל על התמחור, אך אם במקביל נפגע האמון ברווחים העתידיים או עולה פרמיית הסיכון, ההקלה הזו עלולה שלא להספיק כדי לבלום את המימושים.

 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212643</link><pubDate>Fri, 23 Oct 2026 00:28:58 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212643</guid><author><![CDATA[אדם כהן]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/2b6f913b-a73f-43fd-821e-77444c7d5f72.png" type="image/png" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[אלפא תאו והמרכז הרפואי סמסונג חתמו על מזכר הבנות לבחינת עריכת ניסוי קליני ב-Alpha DaRT®‎ בחולי סרטן הלבלב בקוריאה]]></title><description><![CDATA[חברת אלפא תאו מדיקל בע״מ (נאסד״ק: DRTS, DRTSW, ת quot;א: דרטס) (״אלפא תאו״), מפתחת הטיפול החדשני בסרטן המבוסס על קרינת אלפא, Alpha DaRT reg; lrm;, הודיעה היום על חתימת מזכר הבנות (MOU) בסיאול, דרום קוריאה, עם המרכז הרפואי סמסונג (Samsung Medical Center - SMC), בנוגע לניסוי קליני אפשרי בחולי סרטן הלבלב. הניסוי כאמור בכפוף לקבלת אישורים רגולטוריים ולאישור ועדת אתיקה.

סרטן הלבלב הוא אחד מסוגי הסרטן הקטלניים ביותר בקוריאה. כיום הוא הגורם הרביעי בשכיחותו לתמותה מסרטן במדינה, ובניגוד לרוב סוגי הסרטן בקוריאה, שיעור התמותה ממנו ממשיך לעלות. בשנת 2023 אובחנו 9,748 קוריאנים כחולים במחלה, ושיעור ההישרדות היחסי לחמש שנים בקרב החולים, עומד על 17.0%, והוא הנמוך ביותר מבין כל סוגי הסרטן במדינה. פחות מאחד מכל שישה חולים מאובחן כאשר הגידול הסרטני עדיין בלבלב בלבד, ויותר מארבעה מכל עשרה מאובחנים רק לאחר שהמחלה כבר התפשטה לאיברים מרוחקים.

SMC מדורג במקום החמישי בעולם ובמקום הראשון בקוריאה בתחום האונקולוגיה. המרכז לסרטן הלבלב ודרכי המרה (Pancreatobiliary Cancer Center) הפועל במסגרתו משלב צוות רב-תחומי, מסלול מהיר לאבחון ולטיפול, ותוכנית כירורגית רחבת היקף, שבמסגרתה בוצעו יותר מ-4,000 כריתות לבלב בשל סרטן מסוג זה בין השנים 2008 ל-2025. (באדיבות SMC)

עוזי סופר, מנכ״ל אלפא תאו, מסר:  quot;חתימת מזכר ההבנות עם המרכז הרפואי סמסונג, אחד המרכזים הרפואיים המובילים בעולם, מהווה צעד חשוב קדימה לקראת השגת מטרתנו להביא את Alpha DaRT לחולי סרטן בכל מקום בו הם נמצאים. עם הצטרפותה של קוריאה, תוכנית סרטן הלבלב שלנו תכלול שש מדינות בצפון אמריקה, אירופה, המזרח התיכון ואסיה. אני אסיר תודה על האמון ש-SMC נותן באלפא תאו ועל ההזדמנות לבחון את הפוטנציאל שלAlpha DaRT להיטיב עם חוליו. quot;

הי-צ׳ול קים, סגן הנשיא הבכיר של המרכז הרפואי סמסונג והמנהל הכללי של מרכז הסרטן המקיף סמסונג (SCCC), מסר:  quot;סרטן הלבלב נותר אחד מסוגי הסרטן המאתגרים ביותר לטיפול, ואפשרויות הטיפול מוגבלות עבור חולים רבים. אנו מקווים שמזכר הבנות זה יסייע לנו לבחון אפשרויות חדשות עבור חולים אלה. נבחן בקפידה את היישום הקליני של Alpha DaRT ונעשה כמיטב יכולתנו לחזק את יכולות המחקר שלנו. quot;
 
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212621</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 21:21:39 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212621</guid><author><![CDATA[אלי מאיר ]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Uzi-Sofer.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[המסחר בתל אביב ננעל בירידות שערים על רקע הירידות בוול סטריט]]></title><description><![CDATA[יחידת המחקר של הבורסה מסכמת את יום המסחר בבורסה

המסחר בבורסה בתל אביב הסתיים היום בירידות שערים במדדי המניות המובילים. מדד ת quot;א-35 ירד ב-1.09%, מדד ת quot;א-125 נחלש ב-0.93% ומדד ת quot;א-90 איבד 0.4%. מניות הביטוח והפיננסים בלטו לשלילה ברמה הענפית, בעוד שמניות התוכנה, נפט וגז בלטו לחיוב.

בחלוקה ענפית, מדד ת quot;א-תוכנה הוביל את העליות עם עלייה של 1.46%, ומדד ת quot;א-נפט וגז התחזק ב-0.92%. מדד ת quot;א תקשורת וטכנולוגיות מידע הוסיף 0.24%, מדד ת quot;א-צריכה עלה ב-0.14% ומדד ת quot;א-בנייה עלה מעט ב-0.13%.

מנגד, מדד ת quot;א-ביטוח ירד ב-2.11%, מדד ת quot;א-ביטוח ושירותים פיננסיים איבד 1.7% ומדד ת quot;א-בנקים וביטוח משקל שווה נחלש ב-1.47%. מדד ת quot;א-פיננסים ירד ב-1.22% ומדד ת quot;א בנקים וביטוח נסוג ב-1.15%.

בקרב מניות מדד ת quot;א-125 בלטה לחיוב מקס סטוק, שעלתה ב-4.49%, לצד רציו שהתחזקה ב-3.37% ואפריקה מגורים שהוסיפה 3.36%. מספנות ישראל עלתה ב-3.12% ואמפא התקדמה ב-2.99%.

בצד השלילי בלטו מניות השבבים: קווליטאו ירדה ב-6.86%, קמטק איבדה 5.71%, טאואר נחלשה ב-4.18% ופריורטק ירדה ב-4.12%. עוד בלטה בירידות ארית תעשיות, שאיבדה 4.11%.

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-3.7 מיליארד שקל, באיגרות החוב בכ-5.8 מיליארד שקל ובמק quot;מ בכ-2 מיליארד שקל.

בשוק איגרות החוב הממשלתיות נרשמו עליות שערים קלות. מדד תל גוב-כללי ומדד תל גוב-צמודות עלו ב-0.02% כל אחד, ומדד תל גוב-שקלי הוסיף 0.01%. בשוק הקונצרני, מדד תל בונד-שקלי ירד ב-0.07%, בעוד שמדד תל בונד-צמודות נותר ללא שינוי.

בשוק המט quot;ח, שער הדולר עמד על 3.1070 שקלים, שער האירו על 3.4816 שקלים ושער הליש quot;ט על 4.1562 שקלים.

בארה quot;ב, וול סטריט פתחה את המסחר בירידות חדות, על רקע התגברות החששות הגיאופוליטיים והלחץ על מניות הטכנולוגיה והשבבים. מחיר הברנט מתקרב ל-112 דולר לחבית בעקבות תקיפות החות #39;ים בסעודיה והחשש מהסלמה מול איראן. התייקרות האנרגיה מעלה חשש להתחזקות לחצי האינפלציה ומחזקת את ההערכות להעלאת ריבית בהמשך, אף שבשבוע הבא צפוי הפד להותירה ללא שינוי. במקביל, דוחות ענקיות הטכנולוגיה מעוררים חשש מהוצאות העתק על תשתיות בינה מלאכותית ומהיכולת לתרגמן לרווחים, ותחזית הכנסות חלשה מהצפוי של לאם ריסרץ #39; מכבידה על מניות השבבים. ברקע, גל המכירות באג quot;ח ממשלת צרפת מחריף, ומרווח התשואות מול אג quot;ח ממשלת גרמניה התרחב לרמתו הגבוהה ביותר מאז 2011. התגברות החששות מעודדת מעבר לאג quot;ח ממשלת ארה quot;ב וממשלת גרמניה, תוך ירידה בתשואותיהן.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212620</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 21:12:40 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212620</guid><author><![CDATA[יחידת המחקר של הבורסה]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Tel-Aviv-Stock-Market-Decline.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[4 תרחישים בורסאיים ל"יום שאחרי" ה-27 באוקטובר ]]></title><description><![CDATA[בשבועיים האחרונים נראה שהבורסה התל אביבית נעה לפי קצב סקרי המנדטים שמתפרסמים מעת לעת. כאשר הסקרים מראים שמפלגות גוש השינוי נחלשות, הבורסה נעה דרומה. כשהם מראים שהן מתחזקות, היא נוטה צפונה. כך שבאופן כללי ניתן לומר שהמשקיעים בבורסה מייחלים לשינוי. שינוי בממשלה ושינוי במדיניותה. אחרי שלוש שנים של מלחמה וקרע עצום בעם  ndash; הרצון בשינוי כלשהו לא אמור להפתיע. 

על רקע הדברים הללו ניסיתי לצייר כאן כמה תרחישים שלפיהם תנוע הבורסה בשבועות הראשונים שלאחר הבחירות. התנודות, חשוב להדגיש, עשויות להיות חדות מאוד  ndash; ולשני הכיוונים. 

התרחישים מבוססים על ממוצע הסקרים שהראו השבוע 3 ערוצי הטלויזיה המובילים: 11, 12, ו-13. חשוב לשים לב שעל פי הממוצע הזה אף לא אחת מהמפלגות הקטנות עוברת את אחוז החסימה. אי לכך 3 מנדטים  quot;עודפים quot; יתחלקו ככל הנראה בין 3 המפלגות הגדולות: ישר, ליכוד, ביחד.

עוד הנחה מוסווית היא שאפקט הקולות של מצביעים מחו quot;ל אמור לחזק בעיקר את גוש השינוי והשמאל הציוני. קשה לדמיין המוני מצביעים שנוהרים מחו quot;ל רק כדי להכניס לכנסת פתק עבור יועז הנדל או ירון זליכה. 

1. התרחיש ה quot;אופטימי quot;: מגעים לנורמליזציה עם סעודיה  

בצהרי ה-28 באוקטובר נפגשים ראשי מפלגות השינוי כדי לדון במהלכים הנחוצים כדי להקים ממשלה. לפיד ואייזנקוט משכנעים את בנט שניתן לצרף לקואליציה את מנסור עבאס. אחרי שבוע של לבטים ניאות לכך גם ליברמן. 

הממשלה שמוקמת נשענת על 60 קולות והימנעות של נציגי המפלגה הערבית המשותפת. כל השותפות לממשלה מצהירות על מחוייבות לביטול כל חוקי ההפיכה המשטרית שעברו עד כה ולמינויים חדשים בתפקידים רגישים. הבכיר הראשון שיוחלף  ndash; ראש השב quot;כ דוד זיני. 

התפקידים הבכירים בממשלת אייזנקוט ייראו כך: בנט שר ביטחון, ליברמן שר אוצר, גולן שר לביטחון פנים, לפיד שר החוץ. לתפקיד החשוב של שר המשפטים  ndash; אייזנקוט מבקש להביא איש מקצועי מעולמות האקדמיה או שופט עליון לשעבר. גם שמה של ציפי לבני עולה במהלך הדיונים.

מנסור עבאס יתחיל את הקדנציה כשר ללא תיק. יואב סגלוביץ #39; יהיה סגן שר במשרד לבטחון פנים, שם ינסה להמשיך את המלחמה בפשיעה במגזר הערבי.

בתחילת נובמבר מתחולל בארה quot;ב  #39;גל כחול #39; בבחירות האמצע. המשמעות: כל הצעת חוק שמגיש ממשל טראמפ נתקלת בהתנגדות אדירה בקונגרס. מחוקקים דמוקרטים מתחילים בהליך שאמור לקבוע שהמלחמה באיראן איננה חוקית. ההליך כובל את ידיו של הנשיא והמלחמה באיראן נכנסת למצב של קיפאון. אין תקיפות, אבל יש סגר ימי ואווירי הדוק.

באמצע דצמבר, שבועיים לאחר הקמת הממשלה, מציג אייזנקוט בנאום בכנסת מתווה להשגת הפסקת אש ארוכת טווח בעזה, לבנון, וסוריה. המתווה כולל נסיגה חלקית מהקווים הקיימים והישארות בפרימטר צמוד יותר לגבול (בלבנון  ndash; רכס ההרים הראשון).

התמורה שמבקשת ישראל  ndash; פירוק מלא של חמאס וחיזבאללה מנשקם. פירוז הגבול הסורי עד מרחק של 50 קילומטר לתוך שטח סוריה והקמת כוח של חיילים דרוזים מישראל וסוריה לשמירה על הגבול ורצועת הביטחון.

מתווה אייזנקוט כולל גם התייחסות מעורפלת לפתרון שתי המדינות שמיועדת בעיקר לאוזניים של יורש העצר הסעודי, מוחמד בן סלמן.  quot;איננו פוסלים את הקמתה של מדינה פלשתינית quot;, אומר אייזנקוט מעל במת הכנסת.  quot;אבל תהליך כזה יחייב את האומה הפלשתינית לקבל הכרעות קשות. בראש וראשונה, הצהרה בלתי חוזרת על הפסקת המאבק המזויין נגד ישראל. 

 quot;ישראל תמיד רצתה שלום וחיפשה שלום. איננו מעוניינים להיות עם כובש. הסכמי עזה ויריחו, והנסיגות החד צדדיות שעשינו בלבנון ועזה נעשו מתוך שאיפה לקדם פתרון בין שני העמים. כל אחד מהמקרים הללו הסתיים בהתקפה רצחנית מצד אוייבינו. אם הפלשתינאים מעוניינים במדינה משלהם שתחיה בשלום לצד ישראל הם חייבים להוכיח שהם ראויים לכך quot;. 

יממה לאחר מכן מזמין בן סלמן את אייזנקוט לביקור רשמי בריאד.  quot;חיכינו מספיק ליום הזה quot;, אומר בן סלמן בראיון לניו יורק טיימס.  quot;הנורמליזציה עם ישראל תתרחש במקביל לתחילת השיקום בעזה ובדרום לבנון. אני קורא מכאן למנהיגי מדינות ערב השכנות, מצרים וירדן, לסייע לנו בתהליך שיביא סוף סוף רגיעה בטחונית למזרח התיכון כולו quot;.

ומה תעשה הבורסה? עלייה חדה.

מדד ת quot;א 125 יחצה את גבול 5,000 הנקודות בשבוע האחרון של 2026. 

2. התרחיש ה quot;ריאלי quot;: ממשלת המיעוט מתקשה להעביר תקציב וחוקים

אייזנקוט מקבל מהנשיא מנדט להקמת ממשלה. הבעיה: ליברמן נאמן להצהרת הבחירות שלו ומתנגד לצירוף רע quot;מ לקואליציה. התנגדויות קולניות נשמעות גם אצל חלק מהח quot;כים במפלגות ישר וביחד. 

אייזנקוט מקבל ארכה מהנשיא ומשכנע את החכ quot;ים הערבים להימנע בהצבעה על הרכבת הממשלה בכנסת. בממשלה החדשה שהוא מציג תומכים 55 ח quot;כים מגוש השינוי. המפלגות הערביות מחליטות להימנע. 

 quot;עשינו זאת כי אנו שותפים למאמץ לסלק את נתניהו ושותפיו המשיחיים והבלתי אחראיים מהשלטון quot;, מסביר עבאס במאמר שפרסם בעיתון  #39;הארץ #39; למחרת הקמת הממשלה.  quot;אבל אנחנו זוכרים היטב שאנחנו לא חלק מהקואליציה. השותפים בגוש השינוי לא רצו בנו רק מסיבה אחת  ndash; כי אנחנו לא יהודים quot;.

 quot;התמיכה שלנו בממשלה החלופית תיבחן עם כל צעד מחדש. אנחנו מצפים שהממשלה החדשה תתמקד במיגור הטרור היהודי בשטחים ומיגור הפשיעה במגזר הערבי. צעדים שלא יתיישבו עם הרצון של בוחרינו לא יזכו לתמיכה quot;, סיכם.

הממשלה החדשה מתחילה את דרכה בצליעה. היא מתקשה לגייס רוב להצבעות על ביטול חוקים שנויים במחלוקת של הממשלה הקודמת. 

המצב בגבולות הארץ ממשיך להיות מתוח. ראשי מערכת הביטחון מבקשים העלאה משמעותית בתקציב. דרישות גבוהות מגיעות גם ממשרדי הבריאות והחינוך. אבל השמיכה קצרה מדי. אין תקציב לכולם. התוצאה: הניסיון להגיש תקציב מעודכן ומקוצץ לשנת 2027 נופל. 

ההתקדמות היחידה שנרשמת היא במישור המדיני. באמצע דצמבר מדווח שר החוץ יאיר לפיד על מגעים מתקדמים עם נשיא לבנון, ג #39;וזף עאון. האחרון אף מצליח לארגן ללפיד שיחת טלפון מפוייסת עם נשיא טורקיה. השניים דנים בהסדרה אפשרית בלבנון, סוריה ועזה. 

מה תעשה הבורסה? 

תדרוך במקום אבל ברמה היומית יכולות להתרחש תנודות חדות. 

3. התרחיש ה quot;פסימי quot;: שוב הולכים לבחירות

אייזנקוט מקבל את המנדט מהנשיא להקמת ממשלה. אבל הוא עומד בפני משוכה גבוהה: איש משותפיו לבד מגולן, לא מוכן לכלול את המפלגות הערביות בממשלה. אחרי 21 ימים של מגעים עקרים, מקבל אייזנקוט ארכה נוספת. הוא מנסה לבחון אפשרות לצרף את רע quot;מ לממשלה ולרכך את שותפיו לגוש.

מפלגות הקואליציה  ndash; בסיוע מגישי החדשות של ערוץ 14 - מגבשות קמפיין אגרסיבי ומשתלח במנהיגי גוש השינוי. הן מארגנות הפגנות נגד הממשלה בהשתתפות עשרות אלפי אנשים.  quot;או ימין, או פלשתין quot;, צועקים המפגינים. 

מפלגות גוש השינוי מנסות מצידן לארגן תמיכה ציבורית בממשלה אבל מצביעי הגוש אינם מפגינים התלהבות.  quot;אין כאן את האנרגיה של קפלן quot;, מסביר אחד המפגינים למצלמת חדשות 12.  quot;כל עוד ליברמן ובנט מחרימים את הערבים לא תקום כאן ממשלה quot;.

אחרי 42 יום מחזיר אייזנקוט את המנדט לנשיא ומודיע:  quot;נכשלתי בניסיוני להקים ממשלה. אין ברירה אלא לערוך בחירות חדשות quot;. 

במפלגות הימין חוגגים ניצחון טקטי. נתניהו נותר על כסא ראש הממשלה בממשלת מעבר. 

תגובת הבורסה: 

לקראת סוף 26 #39; מדד ת quot;א צונח ל-3,300 נקודות.

תרחיש 4: יום הדין. 

גוש הימין מנצח בבחירות על חודו של מנדט. איתמר בן גביר מתמנה לשר הביטחון, וטלי גוטליב לשרת המשפטים. 

לאן יגיעו מדדי הבורסה בתרחיש כזה? אולי עדיף שכל אחד יעשה את החשבון הזה לעצמו.  


ממוצע המנדטים המשוקלל מסקרי 11, 12 ,13 



	
		
			
			מפלגה
			
			
			יו quot;ר
			
			
			מנדטים
			
		
		
			
			ישר!
			
			
			גדי אייזנקוט
			
			
			23
			
		
		
			
			ליכוד
			
			
			בנימין נתניהו 
			
			
			22
			
		
		
			
			ביחד
			
			
			נפתלי בנט 
			
			
			15
			
		
		
			
			הדמוקרטים
			
			
			יאיר גולן 
			
			
			9 
			
		
		
			
			רשימה משותפת 
			
			
			יוסף ג #39;אברין
			
			
			9 
			
		
		
			
			ישראל ביתנו 
			
			
			אביגדור ליברמן 
			
			
			8
			
		
		
			
			ש quot;ס
			
			
			אריה דרעי 
			
			
			8
			
		
		
			
			עוצמה יהודית 
			
			
			איתמר בן גביר 
			
			
			8
			
		
		
			
			יהדות התורה 
			
			
			יעקב אשר 
			
			
			7
			
		
		
			
			הציונות הדתית
			
			
			בצלאל סמוטריץ #39;
			
			
			6
			
		
		
			
			רע quot;מ
			
			
			מנסור עבאס
			
			
			5
			
		
		
			
			סה quot;כ 
			
			
			 
			
			
			120 
			
		
	


מבוסס על הסקרים מהשבוע שהחל ב-18.10 

מפת גושים: 

1. גוש השינוי - 55
2. הקואליציה הנוכחית - 51
3. מפלגות ערביות  ndash; רע quot;מ + משותפת  ndash; 14 

]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212613</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 21:10:33 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212613</guid><author><![CDATA[עמי גינזבורג, פרשן FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Israeli-Elections-and-Market-Outlook.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[שנה לאחר חתימת העסקה - רשות שוק ההון מתנגדת לרכישת וובי בידי אורן מזרח מקבוצת הפניקס]]></title><description><![CDATA[רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון הודיעה להפניקס כי היא מתנגדת לרכישת אתר וובי בידי סוכנות אורן מזרח מקבוצת הפניקס. הרשות זימנה את החברה לשימוע בטרם תקבל החלטה סופית. יש לציין, עמדת הרשות מגיעה כחצי שנה לאחר שרשות התחרות אישרה את העסקה, בחודש מאי 2026. 

העסקה נחתמה באוקטובר 2025, ובמסגרתה סוכנות אורן מזרח אמורה לרכוש את מלוא מניות וובי, המפעילה פלטפורמה דיגיטלית להשוואת מחירי ביטוח ולרכישת פוליסות. שווי העסקה הוערך בפרסומים בכ-150 מיליון שקל. המוכרות הן חברת White Mountains האמריקאית, המחזיקה ב־86% ממניות וובי, וכלל ביטוח, המחזיקה ב־14% הנותרים.

חשש לפגיעה באובייקטיביות של אתר השוואת המחירים

כבר במהלך בחינת העסקה העלתה רשות שוק ההון שאלות הנוגעות להשפעת הבעלות של הפניקס על פעילותה של וובי. החשש המרכזי הוא כי שליטה של אחת מחברות הביטוח הגדולות בישראל בפלטפורמה המציגה לצרכנים הצעות ביטוח של חברות מתחרות עלולה לפגוע באובייקטיביות של ההשוואה ובתחרות בענף.

בין הסוגיות שעלו בבחינת העסקה היו האפשרות להעדפת מוצרי הפניקס על פני מוצרי חברות אחרות, מידת העצמאות הניהולית שתישמר לוובי והחשש לחשיפת מידע מסחרי על מתחרותיה של הפניקס באמצעות מערכות האתר.

בשלב זה, כאמור, לא התקבלה החלטה סופית לדחות את העסקה. להפניקס תינתן האפשרות להציג את טיעוניה במסגרת השימוע, ורק לאחר מכן תתקבל החלטת הרשות.

הפניקס:  quot;כלל הטיעונים נבחנו לעומק במשך חודשים רבים quot;

מקבוצת הפניקס נמסר בתגובה:  quot;שנה לאחר הגשת הבקשה לאישור העסקה וחצי שנה לאחר אישורה על ידי רשות התחרות, קיבלנו בהפתעה את עמדת רשות שוק ההון השוקלת שלא לאשר את העסקה. כלל הטיעונים של רשות שוק ההון נבחנו לעומק במשך חודשים רבים על ידי רשות התחרות אשר כאמור אשרה את העסקה. מקריאה ראשונה הטיעונים במכתב אף עומדים בסתירה להמלצות הוועדה הבין משרדית בענין אחזקת סוכנות ביטוח בידי גופים מוסדיים שפרסמה את המלצותיה בשנה שעברה.  quot;לגופו של ענין, קבוצת הפניקס לומדת את עמדת הרשות ושוקלת את צעדיה quot;.
 
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212616</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 15:51:58 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212616</guid><author><![CDATA[רונית מורגנשטרן, עורכת ביטוח ובנקים]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Insurance-Deal-in-the-Cityscape.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[יפעת אורון, שותפה ומנכ"לית Blackstone ישראל: "בעידן הבינה המלאכותית, החיבור בין הון, טכנולוגיה ועוצמה מגדיר מחדש את השוק העסקי"]]></title><description><![CDATA[היום (חמישי) חברת Priority קיימה במתחם אקספו תל אביב את מפגש הפסגה השנתי של הקהילה העסקית והטכנולוגית שלה. האירוע בהובלת מנכ quot;ל החברה שגיב גרינשפן, ריכז מעל 2,000 משתתפים בהם: מנהלים בכירים, שותפים עסקיים, יועצים ומשקיעים מרכזיים מהארץ ומחו quot;ל.

בצמרת הדוברים באירוע לקחו חלק דמויות מפתח בולטות מראשות הקהילה העסקית, הפיננסית והביטחונית. בין היתר עלו לבמה יפעת אורון, שותפה ומנכ quot;לית בלקסטון ישראל, טום ניידס, שגריר ארה quot;ב בישראל לשעבר וכיום סגן יו quot;ר בלקסטון, דדי ברנע, ראש המוסד לשעבר המשמש כיום כנשיא ויו quot;ר Ondas Defense Ltd ועוד. 

המהלכים של Priority באירוע מגיעים על רקע האצה חסרת תקדים באימוץ טכנולוגיות בינה מלאכותית ברמה הגלובלית. לפי מדד ה -AI לשנת 2026 של אוניברסיטת סטנפורד (Stanford AI Index), כ-88% מהארגונים בעולם כבר משתמשים בבינה מלאכותית לפחות בפונקציה עסקית אחת. הנתון הופך את ה-AI מטכנולוגיה משלימה לרכיב קריטי בתשתיות הליבה של ארגונים, ומציב דרישה ישירה למערכות ניהול המשלבות כלי בינה מלאכותית כחלק אינטגרלי מתהליכי העבודה היומיומיים.

במהלך הכנס נחשפו מנועי הצמיחה והאסטרטגיה של Priority לשנת 2027 ואילך, לצד פתרונות טכנולוגיים המטמיעים בינה מלאכותית יוצרת (Generative AI) וסוכני AI (אייג #39;נטים) ישירות בתוך מערכות הליבה הארגוניות. הפתרונות מיועדים לייעול תהליכים במגוון מגזרים, בהם כספים, לוגיסטיקה, ייצור, קמעונאות, בנייה ומלונאות, וכמו כן הוצגו מסלולים מקצועיים והדגמות חיות של יישומי AI להתייעלות תפעולית.

 quot;המרחק בין רעיון לביצוע מתקצר בקצב מסחרר, והיכולת של ארגון להפוך דאטה לאינטליגנציה אקטיבית הפכה ממזמן מיתרון טכנולוגי לליבת היתרון התחרותי שלו בשוק quot;, אמר שגיב גרינשפן, מנכ quot;ל Priority כשהכלים החדשים שלנו מאפשרים לנהל תהליכים מורכבים בשיחה טבעית ולחבר מודלי AI מתקדמים ישירות לליבת הארגון, אנחנו למעשה משנים את כל חוקי המשחק בעולמות ה-ERP״.

גרינשפן הוסיף כי  quot;המהפכה הזו מתחילה בתוך הבית פנימה עם שילוב עמוק של סוכני AI בפיתוח ובבדיקות, וממשיכה בהנגשת פתרונות מקצה לקצה quot;. כזכור בשנים האחרונות מסע רכישת החברות על ידי חברת Priority הוערך במאות מיליוני שקלים וזאת כמהלכים אסטרטגיים שנועדו להעניק לעשרות אלפי הארגונים שהחברה מלווה את היכולת להחליט מהר יותר ולפעול חכם יותר בעולם העבודה החדש.

יפעת אורון, שותפה ומנכ quot;לית Blackstone ישראל, ציינה כי: quot; בעידן הבינה המלאכותית, החיבור בין הון, טכנולוגיה ועוצמה מגדיר מחדש את השוק העסקי. Priority שצמחה למובילת שוק בזכות פיתוח מוצרים מתקדמים ואימוץ טכנולוגיות חדשניות, מוכיחה שוב את החוסן של ההייטק הישראלי ואת יכולתו לתרגם חדשנות לפתרונות בעלי ערך רב בכל המגזרים. quot;
 


שגיב גרינשפן, מנכ״ל Priority, צילום: שגיא פלדמן
 


מפגש הפסגה של Priority, צילום: שגיא פלדמן
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212610</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 15:16:30 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212610</guid><author><![CDATA[אלי אופיר]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/WhatsApp-Image-2026-10-22-at-15.16.55.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[אקזיט לשיבא: זרוע החדשנות ARC Global של המרכז הרפואי שיבא מתמזגת עם Redesign Health האמריקאית]]></title><description><![CDATA[המרכז הרפואי שיבא ו-Redesign Health האמריקאית, המתמחה בהקמת חברות ובפיתוח טכנולוגיות בתחום הבריאות, מודיעים על מיזוג פעילותן במסגרת עסקת ענק, במטרה להקים פלטפורמה גלובלית לפיתוח, הטמעה והרחבה של טכנולוגיות ופתרונות במערכות בריאות ברחבי העולם. המהלך יחבר בין היכולות הקליניות, הטכנולוגיות והמחקריות של שיבא, לצד הניסיון שצברה ARC בפיתוח ובהטמעת פתרונות חדשניים, לבין המומחיות של Redesign Health בהקמת חברות, בהשקעות ובהרחבת פעילותן לשווקים בינלאומיים. השילוב יאפשר להאיץ פיתוח של טכנולוגיות רפואיות, בהן פתרונות מבוססי בינה מלאכותית, ולהפוך רעיונות וצרכים שעולים מתוך עבודתם של רופאים ואנשי צוות רפואי למוצרים ולחברות שיוכלו לפעול במערכות בריאות ברחבי העולם.

המהלך מגיע בתקופה שבה מערכות בריאות ברחבי העולם מתמודדות עם לחצים הולכים וגוברים: מחסור בכוח אדם, עלייה בעלויות וצורך להטמיע במהירות טכנולוגיות חדשות ובינה מלאכותית. אלא שלמרות ההשקעות הגדולות בתחום, פתרונות רבים אינם מצליחים לעבור משלב הפיילוט להטמעה רחבה ולהשפעה ממשית על פעילות בתי החולים. בתוך כך, מיזוג הפעילות נועד להתמודד עם הפער הזה באמצעות מודל שמתחיל בתוך מערכת הבריאות עצמה: זיהוי בעיה קלינית או תפעולית יחד עם רופאים, מנהלים ואנשי טכנולוגיה, פיתוח פתרון המתאים לצורכי המערכת, בניית חברה ומודל עסקי סביבו, השקעה והטמעה, ובהמשך הרחבת פתרונות שהוכיחו את עצמם למערכות בריאות נוספות בעולם. המודל גם יאפשר למוסדות הרפואיים להיות שותפים בערך הכלכלי שנוצר מהפתרונות שהם מסייעים לפתח.

זרוע החדשנות ARC הוקמה בשיבא בשנת 2019 מתוך תפיסה שלפיה החדשנות המשמעותית ביותר במערכת הבריאות יכולה לצמוח מתוך המערכת עצמה. המודל שפיתחה ARC מחבר בין רופאים, אנשי צוות רפואי, מנהלים, יזמים, חברות טכנולוגיה ומשקיעים, במטרה להפוך צרכים קליניים לפתרונות שניתן להטמיע ולהרחיב. בשנים האחרונות התרחב המודל לרשת בינלאומית הפועלת ב-12 מדינות, הכוללת 31 מערכות בריאות ויותר מ-300 בתי חולים. בתוך כך, פעילות ARC תומכת ביותר מ-130 חברות סטארטאפ, בהן שלוש חברות יוניקורן, עם שווי פורטפוליו מצטבר של כ-6.7 מיליארד דולר, גיוסים בהיקף של יותר מ-1.5 מיליארד דולר ושמונה אקזיטים. במסגרת המהלך הנוכחי, שיבא תמשיך לשמש כאתר הדגל וכמודל המרכזי של רשת החדשנות הבינלאומית.

במסגרת המיזוג, פרופ׳ איל צימליכמן, נשיא ARC Global, ימונה לסגן יו quot;ר Redesign Health ולתפקיד יו״ר הדירקטוריון של החברה הממוזגת ימונה ד״ר סטיבן קלאסקו, לשעבר מנכ quot;ל Jefferson Health שהוביל את התפתחותה ממערכת בריאות אזורית לארגון רפואי אקדמי בהיקף של כמעט 10 מיליארד דולר.

Redesign Health, שנוסדה בניו יורק בשנת 2018, מתמחה בהקמת חברות בתחום הבריאות ובפיתוח פתרונות טכנולוגיים עבור מערכות רפואיות. החברה משלבת השקעות הון סיכון, יכולות הנדסה ופיתוח, מומחיות בבינה מלאכותית וניסיון בהקמת חברות, במטרה להפוך אתגרים במערכת הבריאות למוצרים ולמודלים עסקיים.

פרופ #39; יצחק קרייס, מנהל המרכז הרפואי שיבא:  quot;האחריות של מוסדות בריאות ציבוריים חורגת מעבר לטיפול במטופלים, והיא כוללת גם את הקהילות והכלכלות שהם משרתים. בשיבא, חדשנות היא עיקרון יסוד שאינו מסתכם בשיפור הטיפול הרפואי, אלא נועד גם לעודד צמיחה כלכלית ולהפוך מערכות בריאות למנועי חדשנות ולגופים בעלי חוסן כלכלי. מתוך החזון הזה הקמנו את ARC Global והשלב הבא הוא התרחבותה בעולם באמצעות החיבור עם Redesign Health, שמקשר בין החדשנות הקלינית שנולדה בשיבא לבין רשת בינלאומית הולכת וגדלה quot;.

פרופ #39; איל צימליכמן, נשיא ARC Global וסגן יו quot;ר Redesign Health: ״ARC הוקמה במטרה לעצב מחדש את מערכת הבריאות באמצעות שינוי עמוק, להפוך חדשנות למודלים חדשים של טיפול רפואי ולמנוע של צמיחה כלכלית. המיזוג עם Redesign Health יאפשר לנו להרחיב את המודל המוכח שפיתחנו, המבוסס על חדשנות שמובילים אנשי צוות רפואי, ולפעול יחד בקנה מידה רחב יותר כדי להתמודד עם אתגרי הבריאות העולמיים, לשפר את מתן הטיפול ולהביא לתוצאות בריאותיות טובות יותר quot;.

ברט שאהין, מנכ״ל Redesign Health:  quot;הבינה המלאכותית תביא תועלת רבה יותר למערכת הבריאות מאשר לכל תעשייה אחרת, אך כדי לממש את הפוטנציאל הזה, צריך לפתח את הפתרונות מתוך מערכת הבריאות עצמה. יחד עם מערכות הבריאות המצטרפות אלינו כחברות מייסדות, אנחנו מחברים את הידע הקיים במוסדות הרפואיים המובילים בעולם לטכנולוגיה, לכישרונות ולהון הדרושים כדי להפוך אותו למוצרים מעשיים. פריצת דרך בבית חולים אחד יכולה להפוך להתקדמות עבור מטופלים בכל מקום, וכל מוצר שפותח במוסד אחד יכול להפוך ליכולת הזמינה גם למוסדות אחרים quot;.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212604</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 15:00:40 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212604</guid><author><![CDATA[מיכאל לוי]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/ARC-X-Redesign.jpeg" type="image/jpeg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[דויטשה בנק: הותרת הריבית ללא שינוי הייתה צפויה; אי-הוודאות הגיאופוליטית מחייבת זהירות]]></title><description><![CDATA[החלטה 

בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%, בהתאם לתחזית שלנו ולקונצנזוס האחיד של בלומברג. בכך עצר הבנק לאחר שלוש הפחתות רצופות של 25 נקודות בסיס מאז מאי וארבע הפחתות מתחילת השנה. תמחור השוק עדיין גילם הסתברות של כ-20%-25% להפחתה נוספת, ככל הנראה בשל ההשפעה שנותרה מהפחתת הריבית המפתיעה בספטמבר. כאשר הבחירות נמצאות במרחק של פחות משבוע, השקל נחלש, מחירי האנרגיה עלו בחדות והן הפד והן ה-ECB העלו ריבית, היו לוועדה סיבות לנקוט זהירות, אף שמדד המחירים לצרכן בספטמבר הפתיע כלפי מטה ועמד על 1.6% במונחים שנתיים.

הודעת הוועדה המוניטרית: טון מעט זהיר יותר, אך ללא שינוי בהכוונה

להערכתנו, הודעת אוקטובר מעט זהירה יותר מזו של ספטמבר, אך אינה מאותתת על שינוי באופן שבו הוועדה מגיבה להתפתחויות הכלכליות. משפט ההכוונה קדימה ( quot;תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, הפעילות הכלכלית, אי הוודאות הגיאופוליטית וההתפתחויות הפיסקליות quot;) וכן רשימת הגורמים הדו-כיווניים המשפיעים על האינפלציה, ובהם המצב הגיאופוליטי והאנרגיה, פרמיית הסיכון ושער החליפין, הביקוש מול מגבלות ההיצע וההתפתחויות הפיסקליות, נותרו ללא שינוי.

השינוי בטון נובע בעיקר מהסביבה החיצונית. ההודעה מוסיפה התייחסות לעלייה בלחצים האינפלציוניים בעולם על רקע התייקרות מחירי האנרגיה ושיבושים בשרשראות האספקה: מחיר חבית נפט מסוג ברנט עלה בכ-15% במהלך תקופת הסקירה לכ-110 דולר לחבית, מחירי הגז באירופה הגיעו לשיאים חדשים, הפד וה-ECB העלו שניהם את הריבית ב-25 נקודות בסיס, והשווקים מתמחרים כעת כשלוש העלאות נוספות במהלך השנה הקרובה. בזירה המקומית, השקל נחלש ב-3.1% מול הדולר וב-2.2% במונחי שער החליפין הנומינלי האפקטיבי (NEER), לעומת שער חליפין שכמעט ולא השתנה בעת החלטת הריבית בספטמבר.

נתוני המחירים המקומיים נותרו מתונים, ובחלקם אף נוחים יותר מאשר בספטמבר. מדד המחירים לצרכן בניכוי אנרגיה ופירות וירקות התמתן ל-1.4% בשנה, והאינפלציה במוצרים הסחירים הפכה לשלילית, מינוס 0.2% בשנה, אם כי האינפלציה במוצרים ובשירותים הבלתי סחירים עלתה ל-2.6% לעומת 2.4%. ראוי לציין כי קצב העלייה הנומינלי בשכר התמתן.

ל-4.3% בשנה בחודשים יוני-אוגוסט, לעומת 6.2% שצוינו בספטמבר, לאחר שהתפוגגה ההשפעה הזמנית של העלאות שכר המינימום והשכר במגזר הציבורי. בצד הפחות חיובי, קצב העלייה בשכר הדירה בחוזים שבהם התחלף השוכר הואץ ל-5.3% לעומת 4.7%, ושוק העבודה נותר הדוק, עם שיעור משרות פנויות של 4.3% ושיעור אבטלה רחב של 3.3%. ציפיות האינפלציה נותרו מעוגנות סביב אמצע טווח היעד.

הדיון בפעילות הכלכלית מתבסס כעת באופן ברור על התוצר בניכוי הייצור בחו quot;ל. האינדיקטורים הנוכחיים מצביעים על המשך צמיחה לאחר ההתאוששות המהירה ברבעון השני: היקף ההוצאות בכרטיסי אשראי התקרב למגמה ארוכת הטווח, לעומת רמה מעט נמוכה ממנה קודם לכן, וסקר מגמות בעסקים חזר לרמתו טרם מבצע  quot;שאגת הארי quot;. חשוב מכך, בנק ישראל מדגיש כעת כי התוצר בניכוי הייצור בחו quot;ל עדיין נמוך בכ-3.7% מהמגמה ארוכת הטווח שלו, בעוד שבהודעת ספטמבר צוין פער של 0.8% בלבד במדד התוצר הכולל. להערכתנו, שינוי מסגור זה מאותת כי הוועדה אינה רואה בעוצמת נתוני התוצר הכוללים מקור ללחצי ביקוש מקומיים, אף שהפער משקף במידה רבה מגבלות בהיצע העבודה ולא חולשה ממשית בפעילות.

עדכון התחזיות: תחזית האינפלציה עולה בטווח הרחוק יותר, בעוד תחזית הריבית נותרת על 3.0%

התחזיות המעודכנות של חטיבת המחקר מציגות תמונה מעורבת באשר לאינפלציה: התחזית ל-2026 הופחתה ל-1.5% מ-1.8%, על רקע נתוני מדד מתונים יותר והקלה במס הבלו על הדלק, בעוד התחזית ל-2027 הועלתה ל-2.1% מ-1.8%, תוך שקלול מחירי נפט גבוהים יותר, היחלשות השקל והיפוך ההשפעות הדיסאינפלציוניות הזמניות. תחזית הריבית נותרה על 3.0%, וכעת מתייחסת לרבעון השלישי של 2027 במקום לרבעון השני של 2027. בכך נשמרת רמת היעד הצפויה לריבית, והיא עדיין עולה בקנה אחד עם המשך הקלה מוניטרית זהירה.

תחזיות הצמיחה הכוללות הועלו ל-5.6% ב-2026 ול-7.5% ב-2027, לעומת 4.0% ו-5.5% בהתאמה, בעיקר בעקבות עדכונים בחשבונאות הלאומית והייצור בחו quot;ל. בניכוי הייצור בחו quot;ל, הצמיחה צפויה לעמוד על 3.4% ו-5.1% בהתאמה, כאשר התחזית הבסיסית לפעילות המקומית נותרה כמעט ללא שינוי. תחזית הגירעון ל-2026 ירדה ל-4.4% מהתוצר לעומת 4.9%, בעקבות הכנסות גבוהות יותר, אך התחזית ל-2027 עלתה ל-4.6% מ-4.2%, בעיקר בשל הוצאות ביטחון גבוהות יותר. יחסי החוב החזויים, 68.0% ו-66.5%, משקפים בחלקם מכנה תוצר גדול יותר. בניכוי הייצור בחו quot;ל הם עומדים על 70.0% ו-70.5%, נתון המצביע על שיפור בסיסי מוגבל במצב הפיסקלי.

דבריו של הנגיד ירון לאחר הישיבה חיזקו את ההצדקה להמתנה. הוא הדגיש כי מלוא ההשפעה של ההקלה המוניטרית שכבר בוצעה טרם באה לידי ביטוי, וכי על הוועדה להמשיך לבחון את השפעתה המצטברת. בדבריו הוא גם הדגיש את החשיבות של שמירה על מרחב פעולה פיסקלי לנוכח אי הוודאות הגיאופוליטית ועלויות המימון הגבוהות יותר. אנו מפרשים זאת כתמיכה בהפוגה בהפחתות הריבית, תוך שמירה על גמישות באשר לצעד הבא.

תחזית המדיניות המוניטרית

אנו מותירים את תרחיש הבסיס שלנו ללא שינוי, ולפיו תתבצע הפחתה אחרונה של 25 נקודות בסיס בישיבה ב-23 בנובמבר. עם זאת, הרף לביצוע הפחתה זו עלה והסיכונים נוטים יותר ויותר לכיוון של דחיית המהלך למועד מאוחר יותר. תחזית הריבית של חטיבת המחקר, שנותרה ללא שינוי, האינפלציה שנמצאת מתחת לאמצע טווח היעד וציפיות האינפלציה המעוגנות היטב עדיין מותירות מקום להפחתה נוספת.

עם זאת, התנאים לביצועה הופכים מחמירים יותר. הסביבה החיצונית הפכה לפחות תומכת, כאשר מחירי אנרגיה ומזון גבוהים יותר מוסיפים סיכונים כלפי מעלה לאינפלציה, לצד תנאים מוניטריים גלובליים הדוקים יותר. במקביל, הסקרים האחרונים מצביעים על כך שאף אחד מהמחנות אינו צפוי להשיג רוב (ראו את הסקירה שלנו על הבחירות בישראל כאן), דבר המצביע על אפשרות לאי ודאות פוליטית ממושכת לאחר הבחירות. כתוצאה מכך, הפחתת הריבית האחרונה עשויה להידחות למועד מאוחר יותר.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212607</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 14:49:51 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212607</guid><author><![CDATA[כלכלני דויטשה בנק]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/ID-Deutsche-Bank-Dreamstime.160226.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[קבוצת חג׳ג׳ מכניסה 75 מיליון ש"ח בזכות רווח של 70% ב-רני צים מרכזי קניות ]]></title><description><![CDATA[קבוצת חג #39;ג #39; מדווחת היום לבורסה על כך שמכרה 7.5% מאחזקותיה ב-רני צים מרכזי קניות לפי שווי חברה של מיליארד ש quot;ח, תשואה של כ-70% על השקעתה. 

לפני כשנתיים, בדצמבר 2024, הודיעה קבוצת חג #39;ג #39; על כניסה לשותפות ב-רני צים מרכזי קניות לפי שווי חברה של 520 מיליון ש quot;ח. קבוצת חג #39;ג #39; קיבלה אז שליטה משותפת בחברה וגם אחרי מכירת 7.5% מהחברה היא תישאר בשליטה משותפת בחברה ועם 22% ממניות החברה. את חלקה של קבוצת חג #39;ג #39; רכשה חברת רני צים אחזקות בתמורה ל-75 מיליון ש quot;ח, המשקפת לחברת רני צים מרכזי קניות שווי של מיליארד שקל. בנוסף לרני צים אחזקות אופציה נוספת לרכוש עוד 7.5% במהלך השנה הקרובה לפי שווי חברה של 1.15 מיליארד ש quot;ח או 6% מעל מחיר השוק, הגבוה מבינהם.   

מקבוצת חג #39;ג #39;, בניהולם של בעלי השליטה צחי ועידו חג #39;ג #39;, נמסר:  quot;אנחנו שמחים מאוד התוצאות עד כה בשותפות עם רני צים מרכזי קניות, ועל המהלכים המשמעותיים שבוצעו מאז השקעתנו בחברה  ndash; לרבות מהלכי המימון מחדש, והצמיחה בפעילות האנרגיה וחוות השרתים. גם אחרי מכירת נתח מהאחזקות שלנו בחברה, נמשיך להחזיק יותר מ-22% מאחזקותיה quot;. 

את רני צים אחזקות ייצג בעסקה עורך הדין מיכאל אהרוניאן ממשרד עורכי דין פירון.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212600</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 13:55:48 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212600</guid><author><![CDATA[מורן שקד]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Tzachi-and-Ido-Hajj.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[ממצאים עיקריים מסקר קציני אשראי של בנק ישראל לרביע השלישי של 2026]]></title><description><![CDATA[הממצאים המתפרסמים כאן מצרפיים ומתייחסים לכלל התאגידים הבנקאיים. הם מיוצגים באמצעות מאזני נטו משוקללים, המסכמים את השינוי שחל ברביע השלישי של 2026 לעומת הרביע הקודם והשינוי הצפוי ברביע האחרון של 2026 לעומת הרביע השלישי. 

ברביע השלישי של 2026 נמשכה הירידה בביקוש לאשראי העסקי ובתוך כך בענפי הבינוי והנדל quot;ן, והביקוש לאשראי לדיור ואשראי צרכני נותרו ללא שינוי.

צפי להמשך ירידה ברביע הבא בביקוש לאשראי לענפי הבינוי והנדל quot;ן. 

ברביע השלישי של 2026 הבנקים דיווחו על הקשחה במרווחי האשראי בענפי הבינוי והנדל quot;ן ובמגזר העסקים הגדולים והקלה במרווחי האשראי הלא מסוכן לעסקים זעירים וקטנים ועסקים בינוניים. במגזר משקי הבית נמשכה ההקלה במרווחי האשראי הצרכני 

לפי המשיבים, התחרות בשוק האשראי היא הגורם העיקרי להגמשה או הקלה במרווחים של האשראי הצרכני.

א. ביקוש לאשראי

ברביע השלישי של 2026 נמשכה הירידה בביקוש לכלל האשראי העסקי ובתוך כך לענפי הבינוי והנדל quot;ן  והבנקים צופים המשך ירידה ברביע הבא. במגזר משקי הבית הביקוש לאשראי צרכני ואשראי לדיור ברביע השלישי של השנה נותרו ללא שינוי. הבנקים צופים גידול בביקוש לאשראי לדיור והתייצבות בביקוש לאשראי צרכני ברביע הבא (תרשים 1). 

תרשים 1. מאזני נטו* של השינוי בביקוש לאשראי (נתוני הצפי בקו מקווקו) 




ב. היצע האשראי

הבנקים דיווחו על הקשחה במרווחי האשראי המסוכן והלא מסוכן ברביע השלישי של 2026 בענפי הבינוי והנדל quot;ן ובמגזר העסקים הגדולים והקלה במרווחי האשראי הלא מסוכן לעסקים זעירים וקטנים ועסקים בינוניים. במגזר משקי הבית נמשכה ההקלה במרווחי האשראי הצרכני הלא מסוכן ומרווחי האשראי לדיור נותרו ללא שינוי. לפי הבנקים, הגורמים להקלה במרווחי האשראי הצרכני ברביע השלישי היו גורמי התחרות (תרשים 3). 

תרשים 3: מאזני נטו* לשינוי בתנאי האשראי עבור בקשות חדשות להעמדות אשראי




לפי הבנקים, הגורמים העיקריים להגמשה במרווחי האשראי הצרכני ברביע השני של 2026 המשיכו להיות גורמי התחרות (תרשים 4).    

תרשים 4. מאזני נטו* של השינויים בהשפעתם של גורמים שונים על השינוי במרווחי האשראי הצרכני


]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212593</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 13:33:45 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212593</guid><author><![CDATA[בנק ישראל]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Banking-Credit-and-Real-Estate-Trends.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[התעשייה האווירית IAI התחילה לבצע הסבות של מטוסי בואינג 777-300ERSF מתוצרת נוסעים למטען בארה"ב]]></title><description><![CDATA[התעשייה האווירית IAI הודיעה היום (חמישי) יחד עם חברת Ascent Aviation Services וחברת World Star Aviation על תחילת הסבות באריזונה, ארה quot;ב, עם כניסת מטוס בואינג 777-300ERSF ראשון להסבה מתצורת נוסעים למטען. האתר באריזונה ישמש כאתר ההסבות של תוכנית ה-777-300ERSF של התעשייה האווירית בארה quot;ב, כחלק מרשת אתרי ההסבות העולמית של החברה. 

במסגרת שיתוף הפעולה, התעשייה האווירית IAI מובילה את תוכנית ההסבות ואחראית על הפתרון ההנדסי, הטכנולוגיה ותהליכי ההסבה. חברת Ascent Aviation Services מעמידה את התשתיות והיכולות התפעוליות לביצוע ההסבות באתר באריזונה, וחברתWorld Star Aviation , חברה בינלאומית להחכרת מטוסים ומנועים, אחראית על תיאום הפעילות הנוגעת להסבת המטוס הראשון שהגיע לאתר, בשיתוף פעולה הדוק עם התעשייה האווירית.

גיא בר לב, מנכ quot;ל התעשייה האווירית IAI:  quot;בתעשייה האווירית IAI אנחנו משלבים עשרות שנות ניסיון ומומחיות הנדסית, עם היכולת לזהות את צרכי שוק התעופה האזרחית ולפתח עבורם פתרונות מתקדמים. הסבות מטוסי נוסעים למטען הן חלק מרכזי בפעילות זו, ומאפשרות להאריך את חייהם התפעוליים של מטוסים ולסייע לחברות תעופה להתאים את עצמן לצורכי השוק המשתנים. הקמת פעילות הסבות בארה quot;ב מקדמת את האסטרטגיה ארוכת הטווח שלנו לחיזוק מעמדה של IAI בשוק התעופה האזרחית העולמי. quot; 

במסגרת פרויקט ההסבות של IAI בארה quot;ב, הוקמו על ידי חברת Ascent Aviation Services שני קווי הסבה מתקדמים, חדשים וייעודיים להסבת מטוסי הבואינג 777-300ERSF. פעילות האתר תשלב את יכולות ההסבה של התעשייה האווירית עם תשתיות התחזוקה, התיקון והשיפוץ (MRO) הנרחבות של חברת Ascent, ותאפשר להרחיב את היקף ההסבות בתוכנית ה-777-300ERSF ולהציע ללקוחות אפשרות לבצע את ההסבות בצפון אמריקה. בנוסף, פתיחת אתר ההסבות צפוי ליצור מאות משרות מקצועיות בתחום התעופה באריזונה ולחזק את מעמדה כאחד ממרכזי התעופה והחלל הצומחים ביותר בארה quot;ב.

יעקב ברקוביץ, סמנכ quot;ל ומנהל חטיבת התעופה בתעשייה האווירית IAI:  quot;תחילת הסבות מטוסי בואינג 777-300ERSF בארה quot;ב היא אבן דרך חשובה בתוכנית ההסבות העולמית של התעשייה האווירית. יחד עםAscent Aviation Services, אנו מרחיבים את כושר הייצור ומקרבים את יכולות ההסבה שלנו ללקוחות באזור. ל-World Star Aviation היה תפקיד מרכזי בהגשמת אבן הדרך הזו, ואנו מעריכים מאוד את מחויבותה, את המאמצים שהשקיעה בהבאת המטוס הראשון לאריזונה ואת האמון שלה ביכולות הטכנולוגיים של התעשייה האווירית. שיתוף הפעולה משלב את המומחיות והמחויבות של שלוש החברות לתמיכה בחברות מטען ברחבי העולם. quot;

תוכנית ה-777-300ERSF של התעשייה האווירית היא התוכנית הראשונה והיחידה בעולם שקיבלה הסמכה ורישוי להסבת מטוסי בואינג 777-300ER מתצורת נוסעים למטען. התוכנית מספקת מענה לביקוש הגובר להובלת מטענים גדולים לטווחים ארוכים, ולצורך של חברות תעופה ומטען למקסם את ערך ציי המטוסים שלהן ולהאריך את חייהם התפעוליים. מגמות אלו הפכו את תחום הסבות מטוסי הנוסעים למטען לאחד התחומים הצומחים ביותר בשוק ה-Aftermarket.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212591</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 13:31:20 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212591</guid><author><![CDATA[עומר רגב]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/WhatsApp-Image-2026-10-22-at-13.03.36.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[ת״א-SME60 - חג׳ג׳ מוכרת מניות רני צים ב-75 מיליון שקל, אורון זכתה במכרז בנתיבות]]></title><description><![CDATA[עסקת מניות, זכייה בתשתיות וגיוסי חוב הובילו את הודעות חברות ת״א-SME60 מאז אתמול בצהריים. חג׳ג׳ חתמה על מימוש חלק מהחזקתה ברני צים תוך שימור השליטה המשותפת, אורון קיבלה הודעת זכייה במכרז, ומגוריט עדכנה על השלמת הנפקתה. שעת החיתוך: 22.10.2026 בשעה 12:21 בישראל.

חג׳ג׳ - החברה חתמה היום על הסכם למכירת 13,363,075 מניות רני צים מרכזי קניות, המהוות 7.5% מההון, לרני צים אחזקות תמורת 75 מיליון שקל. ההשלמה נקבעה בתוך 30 יום, עם זכות דחייה חד-פעמית לרוכשת של עד 15 יום. במועד ההשלמה יועברו 26 מיליון שקל למממן לשחרור שעבוד, ו-49 מיליון שקל למוכרת, לפני מס. לאחריה צפויה החזקת חג׳ג׳ לרדת לכ-22.16%, והשליטה תישאר משותפת.

לקבוצת צים ניתנה אופציה לרכוש עוד 7.5%, בהודעת מימוש בתוך 11 חודשים מההשלמה, במחיר הגבוה מבין 6.538 שקלים למניה לבין פרמיה של 6% על ממוצע 30 ימי המסחר שקדמו להודעה. החברה אינה צופה השפעה מהותית על תוצאותיה, אך מצפה לתזרים פנוי של כ-49 מיליון שקל לפני מס. העסקה טרם הושלמה.

בעדכון נוסף מסרה חג׳ג׳ על משא ומתן מתקדם, שטרם נחתם, להמרת שטחי מלונאות למגורים בפרויקט שד״ל, שבו חלקה 50%. המהלך עשוי להוסיף עד כ-10,000 מ״ר ברוטו למגורים, בכפוף להסכם ולתב״ע חדשה. בבאקו נמשכים הבדיקה והמו״מ ביחס לאחת משתי הקרקעות שנבחנו בעבר. במקביל תוכנן להיום מכרז מוסדי לאג״ח ט״ז, ללא תוצאות עד החיתוך.

אורון - החברה הבת אורון תשתיות ובנייה, בבעלות מלאה, זכתה במכרז עיריית נתיבות לעבודות עפר, תשתיות וסלילה בפארק התעשייה הדרום-מזרחי, בשטח כ-875 דונם. התמורה המוערכת על בסיס כתב כמויות היא כ-137 מיליון שקל בתוספת מע״מ, ומשך העבודות כ-24 חודשים מקבלת צו התחלה. הזכייה מוסיפה עבודה עתידית; ההיקף והרווח בפועל תלויים בתכולה ובקצב הביצוע.

מגוריט - החברה הנפיקה היום כ-383.054 מיליון שקל ערך נקוב מאג״ח י״ג, בתמורה ברוטו של 336,704,466 שקל, ודיווחה על קבלת התמורה במלואה. המחיר נקבע על 879 שקל ליחידה של 1,000 שקל ערך נקוב. האג״ח צמודות מדד ונושאות קופון שנתי של 0.5%, שאינו משקף את התשואה בשל ההנפקה בניכיון של 12.1%. הקרן תיפרע ב-2031 וב-2032.

דיפלומט ומגדלי הים התיכון - שתי החברות פרסמו הצעות מדף למכרזים ציבוריים היום עד 16:00. בדיפלומט תקרת ההנפקה בפועל היא 300 מיליון שקל ערך נקוב מאג״ח א׳, בריבית מרבית 4.49%, עם פירעון בשנים 2029-2034. במגדלי הים התיכון התקרה שנקבעה היא 284.826 מיליון שקל ערך נקוב מאג״ח ח׳, בריבית מרבית 4.89%, בפירעונות בשנים 2032-2037. שתי הסדרות אינן צמודות; עד החיתוך לא פורסמו תוצאות המכרזים.

בריינסוויי - באסיפה שנקבעה ל-25 בנובמבר יובאו לאישור 60 אלף יחידות מניה חסומות למנכ״ל הדר לוי, בשווי הוגן מוערך של כ-693 אלף דולר, וכן 17,500 יחידות לכל אחד משישה דירקטורים. מוצעת הבשלה לאורך 3.5 שנים, כשהמנה הראשונה, 25%, תבשיל לאחר חצי שנה, בכפוף להמשך שירות. ההענקות טרם אושרו באסיפה.

שבא - פורסמה הצעה ל-11,029 מניות חסומות ול-97,149 אופציות: ליו״ר שרון חרן מיועדות 4,729 מניות בגין תגמול רבעוני קבוע שאושר קודם, ולנושא משרה נוסף 6,300 מניות והאופציות, בהבשלה לארבע שנים. ההקצאה כפופה לאישור הבורסה.

ברכישות שבוצעו ב-21 באוקטובר, ג׳י סיטי רכשה 25 אלף מניות ב-284,750 שקל ו-66,994 אג״ח י״ג בכ-79.7 אלף שקל, המיועדות לגריעה. בלוזון קבוצה רכש עמוס לוזון 30 אלף מניות ב-158,130 שקל; הקבוצה רכשה 4,000 מניות לוזון רונסון ב-128,240 שקל. בטיב טעם רכש חגי שלום 1,207 מניות בכ-15.1 אלף שקל.

בדיווחים משלימים נמסרו החזקות מגדל באג״ח קרדן נדל״ן והפניקס באג״ח סולאיר, בקשר לגיוסים שכבר בוצעו. סולאיר תיקנה פקיעות ומימושי אופציות היסטוריים; עמל הולדינגס פרסמה תיקון לסיווג ניצעים בהקצאה קודמת. במגוריט דווחה הקצאה של 4,354 מניות לגיא פרג במסגרת זכויות חברת הניהול, ולא רכישה בשוק.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212587</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 13:26:28 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212587</guid><author><![CDATA[אדם כהן]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Sunset-Skyline-of-Construction-Finance.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[ת״א 35 - ביג מקדמת מתחם בכפר סבא, הפניקס עם התחייבויות לכ-679 מיליון שקל]]></title><description><![CDATA[אישור תכנוני בביג והתקדמות בהיערכות לגיוס חוב של הפניקס עמדו במרכז דיווחי חברות ת״א 35 מאז אתמול בצהריים. לצד אלה נמסרו עדכונים על פדיון חוב, רכישות עצמיות ומימושי אופציות. שעת החיתוך: 22.10.2026 בשעה 12:21 בישראל.

ביג - החברה דיווחה כי ב-21 באוקטובר אושרה לתוקף תב״ע 405-0875708, לאחר דחיית ערר עיריית כפר סבא ומילוי התנאים. התוכנית נוגעת לקרקע של כ-50 דונם בשכונה הירוקה, המוחזקת באמצעות קניאל אריזות משקה, שבה מחזיקה ביג ב-50%, ולמגרש נוסף של מפעל בראון בשטח כ-10 דונם. לפי הדיווח, זכויות ביג מהוות כ-41% מכלל הזכויות בתוכנית.

התוכנית הכוללת מאפשרת 880 יחידות דיור, מהן 100 להשכרה, וכן 500 יחידות דיור מוגן, כ-4,500 מ״ר מסחר, כ-100 אלף מ״ר תעסוקה וכ-10,000 מ״ר למבני ציבור. האישור מקדם את מימוש פוטנציאל הקרקע, אך הדיווח אינו כולל היתר בנייה, לוח זמנים לביצוע או תחזית הכנסות מהפרויקט.

הפניקס - החברה הנכדה הפניקס גיוסי הון קיבלה במכרזים המוסדיים ב-21 באוקטובר התחייבויות מוקדמות לרכישת אג״ח בכ-678.96 מיליון שקל ערך נקוב, מול בקשות בהיקף מצרפי של כ-1.142 מיליארד שקל. הגיוס המתוכנן נועד להפניקס חברה לביטוח, באמצעות שתי סדרות חדשות.

בסדרה י״ט התקבלו התחייבויות לכ-377.064 מיליון שקל, בריבית שתהווה תקרה של 4.44% במכרז הציבורי, אם יתקיים. בסדרה כ׳ התקבלו התחייבויות לכ-301.896 מיליון שקל, בריבית מרבית של 2.56%. זהו שלב מקדים להנפקה לציבור: ההיקף, העיתוי והביצוע עדיין כפופים לאישורים ולתנאי ההנפקה. אין מדובר בהשלמת גיוס או בהעלאת דירוג.

בנק הפועלים - הבנק עדכן את המרשם בעקבות תשלום פדיון מוקדם שבוצע ב-21 באוקטובר לסדרת כתבי ההתחייבות הנדחים הדולרית COCO, מספר נייר 6620470. מלוא מיליארד היחידות בסדרה נגרעו, והיתרה ירדה לאפס. העדכון מאשר את ביצוע הפדיון, המקטין את החוב בסדרה.

הראל השקעות - החברה רכשה ב-21 באוקטובר 3,628 מניות של עצמה במחיר 198.92 שקל למניה ובתמורה כוללת של 721,681.76 שקל. שיעור הביצוע המצטבר של תוכנית הרכישה הגיע ל-7.13%. מדובר ברכישה שבוצעה בפועל במסגרת התוכנית הקיימת.

נייס - החברה דיווחה על בחירתה כמובילה בדוח Gartner לשנת 2026 בתחום מרכזי קשר כשירות, CCaaS, ועל מיקומה הגבוה בציר שלמות החזון. ההכרה תומכת במיצוב התחרותי של החברה בתחום שירות הלקוחות בענן ובינה מלאכותית; ההודעה אינה כוללת חוזה חדש, סכום הזמנה או תחזית כספית מעודכנת.

בדיווחי ההון, שטראוס דיווחה על מימוש 10,425 אופציות של רונן זהר, שהניבו 4,801 מניות במנגנון מימוש נטו. שני הטפסים מתארים אותו אירוע. ביג דיווחה בנפרד על מימוש 834 אופציות עובדים ל-364 מניות. אלה מימושי תגמול הוני, ללא דיווח על עסקת רכישה או מכירה בשוק במסגרת טפסים אלה.
 
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212586</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 13:22:56 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212586</guid><author><![CDATA[נטלי גרין]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Tel-Aviv-Financial-Skyline-Montage.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[ת״א 90 - גנריישן השלימה גיוס של 1.16 מיליארד שקל, פרטנר מרחיבה את הסכם הסיבים]]></title><description><![CDATA[גיוסי החוב ועדכוני הרגולציה הובילו את דיווחי חברות ת״א 90 מאז אתמול בצהריים. גנריישן קפיטל דיווחה על קבלת תמורת ההנפקה, פרטנר חתמה על התחייבות ארוכת טווח לרכישת תשתית סיבים, ואצל בזן ניצב במוקד חידוש היתרי הפעילות. שעת החיתוך: 22.10.2026 בשעה 12:21 בישראל.

גנריישן קפיטל - הקרן השלימה היום הנפקת אג״ח ה׳ בהיקף של 1,162,653,000 שקל ערך נקוב וקיבלה את התמורה במלואה. האג״ח הונפקו במחיר פאר ובריבית שנתית של 3.48%, צמודת מדד. כ-1.160 מיליארד שקל מההקצאה נשענו על התחייבויות מוסדיות. מדובר בהשלמת הגיוס שעליו דווח קודם, ולא בגיוס נוסף. תיקון למרשם שינה את שם הסדרה בלבד. הדוחות לרבעון השלישי יפורסמו ב-19 בנובמבר לפני המסחר, ושיחת המשקיעים תתקיים ב-11:00.

פרטנר - החברה חתמה היום על תוספת להסכם עם IBC, הכוללת התחייבות Take or Pay שתעלה בארבע מנות שנתיות, מ-1 בינואר 2027 ועד 1 בינואר 2030, ל-70 אלף קווים, כולל קווים שכבר בשימוש. בהיקף המלא, ההתחייבות השנתית תהיה לפחות כ-39 מיליון שקל, ללא עלויות הפעלה ושדרוג מהירות, גם אם השימוש בפועל נמוך יותר. כל מנה תחויב ל-15 שנה, עד סוף 2044 לכל המאוחר; קיימת אפשרות הפחתה מוגבלת מ-2035 ואופציה לעוד 30 אלף קווים. ההסכם מרחיב את זמינות התשתית לצד התחייבות הוצאה ממושכת.

בנפרד, בית המשפט אישר לפרטנר חלוקה של 500 מיליון שקל שלא מתוך רווחים, בתנאי שתבוצע בתוך ארבעה חודשים מהחלטת 21 באוקטובר. לא פורסמו בעדכון מועדי זכאות ותשלום. החברה גם בוחנת אג״ח ט׳ לא צמודות, בפירעונות בשנים 2031-2036; מעלות אשררה דירוג ilAA- יציב ודירגה הנפקה אפשרית של עד 750 מיליון שקל. ההיקף והריבית טרם נקבעו סופית. האסיפה אישרה את מינוי רעיה עדני לדירקטורית חיצונית מ-29 באוקטובר.

בזן - עיריית חיפה זימנה את בזן, כרמל אולפינים וגדיב לשימוע ב-25 באוקטובר בעניין חידוש ההיתרים הזמניים, שתוקפם עד 31 באוקטובר. לפי החברה, העירייה העלתה טענות סביבתיות ואפשרות לצווי הפסקה או לאי-חידוש. בזן חולקת על סמכות העירייה ומסרה כי, למיטב ידיעתה, גורמי האישור המוסמכים אישרו את החידוש. אי-חידוש עלול לפגוע מהותית בפעילות; בשלב זה מדובר בזימון לשימוע, ללא צו הפסקה שניתן.

דוראל - הדירקטוריון אישר הקצאה פרטית של כ-93.46 מיליון שקל ערך נקוב מאג״ח ג׳ במחיר 107 אגורות, תמורת כ-100 מיליון שקל ברוטו. ההקצאה כפופה לאישור הבורסה; אם לא יתקבל עד 11 בנובמבר, היא לא תבוצע. אלקו חתמה עם משקיעים מסווגים על הרחבת אג״ח י״ד ב-130 מיליון שקל ערך נקוב, במחיר 105.1 אגורות ובתמורה לכ-136.6 מיליון שקל, בכפוף לאישור הבורסה. מעלות אשררה ilAA- יציב, אך ציינה שהמינוף עשוי לעלות זמנית מעט מעל 20%.

קווליטאו - התקבלה הזמנה מלקוח בארה״ב בכ-1.13 מיליון דולר, לאספקה ברבעון השני של 2027. במקביל נרכשו ב-21 באוקטובר 3,000 מניות עצמיות בכ-979 אלף שקל, והביצוע המצטבר בתוכנית הגיע ל-90.45%. איירפורט סיטי רכשה באותו יום 45,754 מניות בכ-2.53 מיליון שקל, והגיעה ל-69.18% מהתוכנית.

איידיאיי ביטוח - הוגשה בקשת הסתלקות מוסכמת מהליך ייצוגי בעניין נגישות האתר והיישומון, בכפוף לאישור בית המשפט. בהליך אחר, העוסק בהחזרי פרמיה באמצעות המחאות, ניתנה החלטה לקידום בחינת פשרה, שטרם אושרה סופית. לדברי החברה, עלויות הפשרה כבר הופרשו ולא צפויה השפעה מהותית.

בעדכונים נוספים, להב תיקנה את הוראות מחיר המימוש והאצת ההבשלה במדיניות תגמול מוצעת לאסיפת 19 בנובמבר; אקונרג׳י עדכנה מנגנון התאמות באופציות במסגרת עסקה קודמת עם הפניקס. אלקטרה נדל״ן דיווחה על הקצאת כ-143.9 אלף מניות בעקבות ניצול זכויות, במהלך שטרם הסתיים. פוקס דיווחה על העברת 7,716 מניות של אברהם פוקס כתרומה. במטריקס ובקרסו מוטורס דווחו מימושי אופציות, ובמקס סטוק תוקנה הצהרת כשירות של מועמד לחידוש כהונת דירקטור חיצוני.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212585</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 13:16:15 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212585</guid><author><![CDATA[מערכת FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Tel-Aviv-Financial-Skyline-and-Markets.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[אחרי החלטת הריבית: הנפט מזנק מעל 112 דולר והתשואות בארה"ב לוחצות את השווקים]]></title><description><![CDATA[יוסי מנשה, מייסד ומנכ quot;ל משותף אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס:

 quot;החלטת בנק ישראל להותיר את הריבית ברמה של 3.25% משקפת את האיזון בין אינפלציה שנתית מתונה של 1.6% לבין מחירי האנרגיה הגבוהים, היחלשות השקל בתקופה האחרונה ואי הוודאות המקומית והגלובלית.

תחזית חטיבת המחקר צופה צמיחה של 5.6% ב-2026 ושל 7.5% ב-2027, לצד אינפלציה של 1.5% ו-2.1%, בהתאמה, אך הסיכונים מחייבים המשך מעקב אחר התפתחות המחירים ושער החליפין.

הבוקר השקל נסחר בתנודות מתונות, כשהדולר עומד על 3.1 שקלים והאירו על 3.481 שקלים.

בשווקים הגלובליים, דוחות חברות חזקים והתאוששות במניות הקשורות לבינה מלאכותית תמכו אתמול בעליות בוול סטריט, אך הבוקר התמונה זהירה יותר, עם ירידות באסיה בהובלת מניות השבבים והטכנולוגיה.

במקביל, תשואת אג״ח ארה״ב לעשר שנים עומדת על 5%, ומחירי הנפט הגבוהים ממשיכים לעורר חשש מלחצי מחירים ממושכים.

השוק עדיין מייחס הסתברות נמוכה להעלאת ריבית בישיבת הפד הקרובה והסתברות גבוהה יותר להעלאה בדצמבר, כך שסביבת הריבית נותרת גורם מרכזי במסחר.

ההסלמה סביב סעודיה ונתיבי השיט במפרץ מחזקת את פרמיית הסיכון בשוק האנרגיה, כשמחיר חוזה הברנט הקרוב עולה הבוקר ב-3.23% ל-112.28 דולר לחבית.

עלייה נוספת במחירי הנפט עלולה להגביר את ציפיות האינפלציה, להכביד על שוקי האג״ח ולדחות הקלה מוניטרית בארה״ב ובאירופה.

עבור הדולר מול השקל, ביקוש לדולר כמטבע מקלט ועלייה בסיכון המקומי עשויים לתמוך בשער, אך כיוון המסחר יהיה תלוי גם במגמת הדולר בעולם ובהתפתחויות בישראל. quot;


המסחר הבוקר מתנהל בנטייה זהירה לאחר העליות בוול סטריט, כאשר ירידות במניות הטכנולוגיה באסיה, מחירי נפט גבוהים וסביבת תשואות קשיחה מחזירים למוקד את סיכוני האינפלציה. בישראל, בנק ישראל הותיר אתמול את הריבית ללא שינוי, והשקל נסחר הבוקר בתנודות מתונות.

נתונים מרכזיים הבוקר

מט״ח, בסביבות 08:25:

דולר/שקל: 3.096

אירו/שקל: 3.481

אירו/דולר: 1.124

מדד הדולר DXY: סגירת יום רביעי ברמה של 101.76, עלייה של 0.06%

סחורות:

זהב ספוט: 4,094.90 דולר לאונקיה, ירידה של 1.1%

Brent, החוזה הקרוב: 110.06 דולר לחבית, עלייה של 1.1%

WTI, החוזה הקרוב: 98.08 דולר לחבית, עלייה של 1.0%

אג״ח:

תשואת אג״ח ממשלת ארה״ב לעשר שנים: 5.12%

ישראל

המסחר בתל אביב הסתיים ביום רביעי, 21.10.2026, במגמה מעורבת. מדד ת״א־35 ירד ב־0.05% לרמה של 4,212.13 נקודות, ת״א־90 עלה ב־1.45% לרמה של 3,791.24 נקודות ומדד ת״א בנקים־5 ירד ב־0.51% לרמה של 8,986.98 נקודות.

בנק ישראל הותיר את הריבית ברמה של 3.25%. ההחלטה משקפת איזון בין אינפלציה שנתית מתונה של 1.6% לבין העלייה במחירי האנרגיה בעולם, היחלשות השקל בתקופה האחרונה ואי־הוודאות המקומית והגלובלית. תחזית חטיבת המחקר צופה צמיחה של 5.6% בשנת 2026 ושל 7.5% בשנת 2027, לצד אינפלציה של 1.5% ו־2.1%, בהתאמה.

השערים היציגים שנקבעו ב־21.10.2026 עמדו על 3.0910 שקלים לדולר ועל 3.4722 שקלים לאירו.

ארה״ב

וול סטריט סיימה את יום רביעי בעליות, בתמיכת דוחות חברות חזקים והתאוששות במניות הקשורות לבינה מלאכותית. מדד S amp;P 500 עלה ב־0.58% לרמה של 7,757.17 נקודות, דאו ג׳ונס התחזק ב־0.69% לרמה של 52,856.09 נקודות ונאסד״ק עלה ב־1.06% לרמה של 26,702.86 נקודות.

שוק האג״ח נותר תנודתי, כאשר התשואה לעשר שנים סיימה סביב 5.12%. מחירי הנפט הגבוהים ממשיכים לחזק את החשש מלחצי מחירים ממושכים, אך השוק עדיין מעניק הסתברות נמוכה להעלאת ריבית בישיבת הפד הקרובה ומייחס הסתברות גבוהה יותר למהלך נוסף בדצמבר.

אירופה

מדד STOXX 600 עלה ביום רביעי ב־0.92% לרמה של 644.49 נקודות, בעקבות דוחות כספיים חיוביים. מדד DAX הגרמני התחזק ב־1.35% לרמה של 25,645.04 נקודות, CAC 40 הצרפתי עלה בכ־1.0% ו־FTSE 100 הבריטי הוסיף 0.19%.

לצד העליות במניות, החשש הפיסקלי בצרפת נותר מוקד סיכון. פער התשואות בין אג״ח צרפת וגרמניה לעשר שנים התרחב לכ־159 נקודות בסיס, רמה המשקפת פרמיית סיכון גבוהה יחסית בגוש האירו.

אסיה

השווקים באסיה נסחרים הבוקר בירידות, בהובלת מניות השבבים והטכנולוגיה. ניקיי 225 יורד ב־1.6% לרמה של 63,595.58 נקודות, KOSPI מאבד 2.6% לרמה של 5,586.89 נקודות, האנג סנג יורד ב־2.7% לרמה של 23,003.17 נקודות ומדד שנחאי נחלש ב־0.9% לרמה של 3,679.86 נקודות.

הבנק המרכזי של דרום קוריאה הותיר את הריבית ברמה של 3.00%, לאחר שתי העלאות רצופות, אך שמר על אפשרות להידוק נוסף לנוכח תחזיות צמיחה ואינפלציה גבוהות יותר. הירידות האזוריות משקפות בעיקר מימושים במניות הטכנולוגיה לאחר העליות החדות שנרשמו ביום הקודם.

המזרח התיכון וגיאופוליטיקה

המשך ההסלמה סביב סעודיה ונתיבי השיט במפרץ מחזק את פרמיית הסיכון בשוק האנרגיה. עלייה נוספת במחירי הנפט עלולה להגביר את ציפיות האינפלציה, להכביד על שוקי האג״ח ולדחות הקלה מוניטרית בארה״ב ובאירופה. במט״ח, שילוב של ביקוש לדולר כמטבע מקלט ועלייה בסיכון המקומי עשוי לתמוך בדולר/שקל, אך תגובת השער תלויה גם בכיוון הדולר בעולם ובהתפתחויות בישראל.

אירועים מרכזיים היום

15:30  ndash; תביעות האבטלה השבועיות בארה״ב. הצפי עומד על 200 אלף בקשות, והנתון יספק אינדיקציה עדכנית לחוסנו של שוק העבודה.

17:00  ndash; המדד המוביל של ארה״ב לחודש ספטמבר. הצפי הוא לירידה חודשית של 0.2%.

18:00  ndash; סקר הייצור של הפד בקנזס סיטי, שישלים את תמונת הפעילות התעשייתית בארה״ב.

בשורה התחתונה

העליות בוול סטריט נתמכות בעונת הדוחות, אך התמונה הבוקר זהירה יותר בשל חולשה במניות הטכנולוגיה באסיה, מחירי נפט גבוהים ותשואות אג״ח שנותרו מעל 5%. בישראל, החלטת הריבית משאירה את המוקד על התפתחות האינפלציה, שער השקל והסביבה הגלובלית, כאשר דולר/שקל פותח את היום באזור 3.10.

 

הבהרה ודיסקליימר

החברה, אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס בע״מ, ח.פ. 515552636, בעלת רישיון מספר 56881 למתן שירות בנכס פיננסי  ndash; מורחב, מרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, וכן בעלת רישיון למתן שירותי תשלום. החברה ו/או מי מטעמה אינם בעלי רישיון כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ״ה ndash;1995.
כל המחירים, השערים והמדדים המופיעים בסקירה הם אינדיקטיביים, נועדו למטרות מידע בלבד ואינם מהווים התחייבות לביצוע עסקה במחיר כלשהו.
אין להסתמך על המידע הכלול בסקירה ואין בו כדי להחליף שיקול דעת עצמאי וקבלת ייעוץ מקצועי, ובכלל זה ייעוץ מס. הסקירה מבוססת על מידע שפורסם במרחב הציבורי וכן על הערכות, אומדנים ומידע פומבי אחר, העשויים להתברר כחסרים, בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים. עורך הסקירה לא בדק באופן עצמאי את מהימנות המידע ואינו אחראי לשלמותו, לדיוקו או לנכונותו.
הסקירה היא חומר מסייע ואינפורמטיבי בלבד ואין לראות בה מידע שלם וממצה, ייעוץ, הצעה, שידול או הזמנה לרכוש או למכור ניירות ערך, מכשירים או נכסים פיננסיים. אין לקבל על בסיסה בלבד החלטת השקעה או לבצע פעולה כלשהי, ואין בה תחליף לייעוץ המתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של כל אדם, לרבות ייעוץ מס מתאים. אין באמור התחייבות להשאת תשואה כלשהי.
עורך הסקירה מעניק מגוון שירותים בתחום השירותים הפיננסיים, לרבות בנכסים פיננסיים, במטבעות ובנגזריהם, ועשוי לקבל תגמול בגין שירותיו. הסקירה היא רכושו של עורך הסקירה ואין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או לפרסם אותה או חלקים ממנה ללא רשותו המפורשת מראש ובכתב. ט.ל.ח.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212584</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 13:11:27 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212584</guid><author><![CDATA[אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Yossi-Menashe.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[הפניקס גיוסי הון - ביקושים של כ-1.14 מיליארד שקל במכרז המוסדי להנפקת אג"ח]]></title><description><![CDATA[הפניקס פיננסים מדווחת על תוצאות המכרזים למשקיעים מסווגים שקיימה החברה הנכדה, הפניקס גיוסי הון, לקראת הנפקה אפשרית של אגרות חוב מסדרות י quot;ט וכ #39; לציבור. על פי הדיווח, במסגרת המכרזים התקבלו בקשות לרכישת אג quot;ח בהיקף כולל של כ-1.14 מיליארד שקל ערך נקוב, מתוכן קיבלה החברה התחייבויות מוקדמות בהיקף של כ־679 מיליון שקל ערך נקוב.

בסדרה י quot;ט הוגשו בקשות לרכישת אגרות חוב בהיקף של כ-671.8 מיליון שקל ערך נקוב. מתוך הביקושים שהתקבלו, בחרה החברה לקבל התחייבויות מוקדמות ממשקיעים מסווגים לרכישת כ-377.1 מיליון שקל ערך נקוב, בריבית של 4.44%. שיעור זה יהווה את הריבית המרבית שתישאנה אגרות החוב במסגרת ההצעה לציבור, ככל שתתקיים, מציינת החברה.

בסדרה כ #39; התקבלו בקשות לרכישת אג quot;ח בהיקף של כ-470.6 מיליון שקל ערך נקוב. החברה קיבלה התחייבויות מוקדמות לרכישת כ-301.9 מיליון שקל ערך נקוב, בריבית של 2.56%, שתהווה אף היא את הריבית המרבית בהנפקה לציבור, אם תצא לפועל.

בסך הכול הסתכמו הביקושים בשתי הסדרות בכ־1.142 מיליארד שקל ערך נקוב, בעוד שההתחייבויות המוקדמות שהתקבלו היוו כ-59% מהביקושים.

בהפניקס מדגישים כי עצם ביצוע ההנפקה, היקפה, מבנה הגיוס ועיתויו עדיין אינם ודאיים, והם כפופים לקבלת האישורים הנדרשים על פי דין, לרבות אישור הבורסה לניירות ערך בתל אביב לפרסום דוחות הצעת המדף ולרישום אגרות החוב למסחר.

עוד מבהירה החברה כי אין בתוצאות המכרזים המוסדיים משום התחייבות לבצע את ההנפקה לציבור.
 
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212577</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 12:54:54 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212577</guid><author><![CDATA[רונית מורגנשטרן, עורכת ביטוח ובנקים]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Phoenix-Finance-Bond-Results-Growth-Illustration.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[קסם ו IBI הודיעו על פירוק קרנות, ילין לפידות מחליפה נכסי ייחוס, פיץ׳ מאשררת דירוגי בנקים - דיווחי חברות פיננסיות]]></title><description><![CDATA[שלמה ביטוח נערכת להשגות על ממצאי הביקורת

רשות שוק ההון השלימה ביקורת בשלמה ביטוח ומסרה דוחות סופיים הנוגעים להערכת ההתחייבויות בביטוח רכב חובה ל-31 בדצמבר 2024. הממצאים עוסקים במתודולוגיה האקטוארית והחשבונאית, ברמת הביטחון ששימשה לחישוב התאמת הסיכון RA ובתהליכי הממשל התאגידי, הבקרה, הגילוי והדיווח.

לפי דיווח שלמה החזקות מ-21 באוקטובר, הרשות מתכוונת להורות על הגדלת ההתחייבויות בענף ועל ביטול העלאת רמת הביטחון בחישוב ה-RA. בעקבות זאת יידרש תיקון בדוחות 2026, בדרך של הצגה מחדש, של הרווח הכולל לשנת 2024 ושל יתרות הפתיחה וההון העצמי. החברה נדרשת לבחון גם את ההשלכות על 2025 ו-2026 ולהביא את הממצאים לדיון בדירקטוריון.

שלמה ביטוח מעריכה שהגדלת ההתחייבויות, בניכוי ביטול העלאת רמת הביטחון, תסתכם בכ-4% מהתחייבויות חוזי הביטוח בשייר בענף רכב חובה לאותו מועד. החברה מציינת השפעת מס מקזזת והשפעות חשבונאיות מקזזות בתקופות הבאות. היא מתכוונת להגיש השגות בתוך 21 יום. בדיווח לא ננקב סכום כספי מוחלט או קנס.

דלק רכב בוחנת רכישת מניות בכאל

דלק מערכות רכב אישרה ב-20 באוקטובר, בעקבות פרסומים בתקשורת, כי הנהלתה החלה בבחינה ראשונית של אפשרות לרכוש מניות בחברת כרטיסי האשראי כאל. הבחינה טרם הבשילה לדיון בדירקטוריון. לא נקבעו מתווה, תנאים, מחיר, שיעור החזקה או לוח זמנים, והחברה הדגישה שאין ודאות שהבדיקה תוביל לעסקה.

פיץ׳ מאשררת את דירוגי ארבעת הבנקים הגדולים

פיץ׳ אשררה ללאומי, הפועלים, מזרחי טפחות ודיסקונט דירוג מנפיק לטווח ארוך A-, דירוג קצר F1 ואופק יציב. חברת הדירוג ממשיכה לייחס הסתברות גבוהה לתמיכה ממשלתית במערכת הבנקאית, לצד תחזית שלילית לסביבת הפעילות שמגבילה בשלב זה אפשרות להעלאת דירוג.

לפי דוחות הדירוג, חלקם בנכסי המערכת עומד על כ-30% בלאומי, 26% בהפועלים, 20% במזרחי טפחות ו-15% בדיסקונט. שיעור האשראי הפגום הוא 0.5% בלאומי ובהפועלים, 0.9% במזרחי ו-0.6% בדיסקונט. יחס כיסוי הנזילות עומד בהתאמה על 122%, 126%, 132% ו-122%. פיץ׳ מעריכה שמיזוג מרכנתיל עשוי לשפר את יעילות דיסקונט ושסיכון האינטגרציה מוגבל. מכירת כאל אינה צפויה להשפיע על דירוג האיתנות של הבנק.

קסם ו IBI הודיעו על פירוק קרנות

קסם תפרק ב-19 בנובמבר את קרן הבאפר קסם KTF (4D) Cboe S amp;P 500 15% Buffer NOV IC - מובנה שנתי, מספר 5139506. ההחלטה התקבלה בשל שווי נכסים נמוך לאורך זמן והערכת המנהל שלא ניתן להגדילו במידה מספקת. הצעת היחידות הופסקה ב-21 באוקטובר. המנהל ישמש מפרק ללא שכר, לרבות דמי ניהול, ויישא בהוצאות הפירוק ובעלויות מכירה או שבירת פיקדונות. הרמטיק תוותר על שכר הנאמן ממועד ההודעה ובתקופת הפירוק.

IBI הודיעה על פירוק הקרן D.A. MODEL בפרופיל 4D, מספר 5127493, ב-25 בנובמבר. דירקטוריון מנהל הקרן קיבל את ההחלטה ב-19 באוקטובר בהתאם להסכם הקרן, ללא פירוט של עילה כלכלית. הצעת היחידות תופסק ב-22 באוקטובר. מנהל הקרן ישמש מפרק ללא שכר וללא דמי ניהול בתקופת הפירוק, ויובנק יוותר על שכר הנאמן ממועד ההודעה ובתקופת הפירוק.

שני המנהלים מתכוונים לבקש מרשות ניירות ערך להפסיק פדיונות יום מסחר אחד לפני הפירוק, בשל צורכי תפעול המסלקה: קסם ב-18 בנובמבר ו-IBI ב-24 בנובמבר. לפי הדיווחים שנמסרו עד 21 באוקטובר, האישורים טרם התקבלו.

אלטשולר קיבלה אישור להפסקת פדיונות לפני הפירוק

בקרן אלטשולר שחם מחקה A.B SmartBeta USA MultiFactor, מספר 5138029, התקבל אישור יו״ר רשות ניירות ערך להפסיק פדיונות ב-17 בנובמבר, ליום מסחר אחד לפני הפירוק ב-18 בנובמבר. האישור נועד לאפשר למסלקת הבורסה להשלים את ההליך. הצעת היחידות כבר הופסקה בעקבות ההודעה מ-18 באוקטובר, והאישור החדש מתייחס לפדיונות בלבד. ההצעה והפדיונות לא יחודשו משום שיום המסחר הבא הוא מועד הפירוק.

ילין לפידות מחליפה נכסי ייחוס ב 13 קרנות

ילין לפידות הודיעה על החלפת נכסי ייחוס החל ב-22 באוקטובר, לקראת הפסקת פרסום קטגוריות המדדים הישנות בבורסה ב-1 בינואר 2027. בעשר קרנות אג״ח יוחלף נכס הייחוס אג״ח כללי - קונצרני במדד תל בונד מאגר, במשקל 100%. מספרי הקרנות הם 5111935, 5117502, 5120068, 5119953, 5122221, 5108899, 5130356, 5123757, 5130190 ו-5138961.

בקרנות מניות צמיחה 5119508 ומנייתית 5106273 יוחלף מדד מניות כללי במדד ת״א אול שייר, במשקל 100%. בקרן מדינה +20%, מספר 5130208, יעבור למדד זה רכיב המניות שמשקלו 20%, בעוד רכיב האג״ח הממשלתי הכללי שמשקלו 80% יישאר ללא שינוי. הדיווחים עוסקים בנכסי הייחוס ואינם מציגים שינוי במדיניות ההשקעות או בהרכב הנכסים בפועל.

הראל מקדמת סדרת תעודות פיקדון חדשה

הראל ריביות ופיקדונות בוחנת הנפקת סדרה ז׳, שקיבלה ממידרוג דירוג ראשוני מותנה (P)Aaa.il(sf) באופק יציב, עד 1.5 מיליארד שקל ערך נקוב. לפי ההודעה מ-21 באוקטובר, המכרז המוסדי תוכנן ל-22 באוקטובר. ההנפקה כפופה לפרסום דוח הצעת מדף ולהשלמת התנאים, ותקרת הדירוג אינה סכום שכבר גויס.

הסדרה מתוכננת לכעשר שנים ובריבית בנק ישראל בתוספת מרווח קבוע שייקבע במכרז. הריבית תיצבר ותשולם עם הקרן בסוף התקופה, בכפוף לתנאי פדיון מוקדם. התמורה תופקד בפיקדונות שקליים בבנקים ישראליים שדירוג הפיקדונות ארוך הטווח שלהם אינו נמוך מ-Aaa.il, ועד 50% בכל בנק מותר. הסרת הסימון המותנה תלויה בין היתר בהשלמת תנאי הפיקדונות, מסמכי העסקה ורישום השעבודים.

הפניקס מתקדמת למכרזים מוסדיים בחוב הנדחה

הפניקס גיוסי הון הודיעה על כוונתה לקיים ב-21 באוקטובר שני מכרזים נפרדים למשקיעים מסווגים לכתבי התחייבות נדחים מסדרות י״ט ו-כ׳. למשקיעים שיתחייבו להגיש הזמנות במכרזים לציבור, ככל שיתקיימו, נקבעה עמלת התחייבות מוקדמת של 0.6% בכל סדרה.

זהו שלב נוסף בתוכנית שבמסגרתה דורגו שתי הסדרות להיקף כולל של עד 800 מיליון שקל ערך נקוב. ההודעה אינה כוללת תוצאות מכרז, היקף הזמנות או סכום גיוס סופי. השלמת ההנפקה עדיין כפופה לאישורי הדירקטוריון והבורסה ולפרסום דוח הצעת מדף.

הסתלקות מוסכמת ב IDI וערעור נגד איילון

איי.די.איי. ביטוח דיווחה על בקשת הסתלקות מוסכמת מהליך ייצוגי שעסק בשקלול אחוזי נכות באותו איבר בפוליסות תאונות אישיות. ההסכמה הושגה לאחר שרשות שוק ההון מסרה עמדה התומכת בפרשנות החברה, שלפיה ניתן לבצע שקלול גם כשאינו מצוין במפורש בפוליסה. הבקשה אינה כוללת גמול, שכר טרחה או תמורה למבקש, והחברה ויתרה על הוצאות. ההסתלקות טעונה אישור בית המשפט.

איילון דיווחה על ערעור לעליון שהגיש המבקש על פסק דין מ-16 ביולי 2026, שדחה בקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה. ההליך עוסק בטענה לסיום מוקדם של תקופת ביטוח קבוצתי לחברי חבר ולתחילת תקופה חדשה, תוך איפוס נטען של הפרמיות לפי סכום ביטוח גבוה יותר. המערער מבקש לבטל את פסק הדין, לאשר את התביעה כייצוגית ולהחזיר את הדיון למחוזי. הערעור טרם הוכרע.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212515</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 11:41:11 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212515</guid><author><![CDATA[נטלי גרין]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Financial-Markets-Report-Graphic.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[יוליוס בר: הנחושת בדרך לשיאים חדשים, הריבית בבריטניה צפויה לעלות – ומה באמת קורה בשוק האשראי הפרטי?]]></title><description><![CDATA[התחזית למכסים על נחושת מתפוגגת, אך האמון בביקוש ארוך הטווח מתחזק

קרסטן מאנק, ראש תחום מחקר הדור הבא, יוליוס בר

קיים פער הולך וגדל בין התחזיות לגבי הביקוש לנחושת לבין הביקוש בפועל. התחזיות אופטימיות במיוחד ומתמקדות בבינה מלאכותית, בחשמול המשק ובעצמאות אסטרטגית, אך הביקוש בפועל חלש בהרבה. על פי מקורות בענף, שוק הנחושת נמצא השנה בעודף היצע משמעותי, ורמות המלאי עלו לשיא שלא נראה מאז תחילת המאה הנוכחית. מרבית המלאי מרוכז בארה quot;ב, בעקבות יבוא מוגבר של נחושת מזוקקת, שנועד לנצל הזדמנויות מסחריות לקראת הטלה אפשרית של מכסי יבוא על ידי הנשיא טראמפ. הערכתנו כי מכסים אלה אכן יוטלו נחלשה באופן משמעותי. בהנחה שמטרתו הסופית של הנשיא היא ליצור מאגר נחושת אסטרטגי בארה quot;ב, הרי שהימנעותו מפעולה משיגה בדיוק את התוצאה הזו, וללא עלות למדינה. 

מי שמממנים בפועל את הצטברות המלאי הם סוחרי הנחושת, המנצלים את האפשרות לקבע פער מחירים של יותר מ-10% לטובת הנחושת הנסחרת בניו יורק בהשוואה לזו הנסחרת בלונדון. אם שוק הנחושת נמצא בעודף היצע משמעותי והמלאים ממשיכים לגדול, מדוע המחירים נותרים קרובים לשיאים היסטוריים? ראשית, משום שהמלאי נמצא במקום הלא נכון. ארה quot;ב אחראית לכ-6% בלבד מצריכת הנחושת העולמית, אך מחזיקה בכ-70% מהמלאי הגלוי בעולם. משמעות הדבר היא שכמות גדולה של נחושת נגרעת למעשה מההיצע הזמין בשווקים האחרים, ויוצרת מחסור יחסי באזורים נוספים בעולם.

שנית, סנטימנט השוק שורי במיוחד. סוחרים ספקולטיביים ומשקיעים הפועלים לפי מגמות בשוק החוזים העתידיים מהמרים על המשך עליית המחירים, בעיקר בשל התחזיות החזקות לביקוש עתידי והציפיות להטלת מכסי יבוא בארה quot;ב. בסופו של דבר, אנו מעריכים כי הביקוש העתידי בפועל יתקרב לתחזיות האופטימיות הללו. נחושת היא חומר גלם חיוני לתהליכי חשמול, ואנו צופים כי הביקוש לה יושפע יותר ויותר משילוב של כלי רכב חשמליים, אנרגיה נקייה, מערכות אגירת אנרגיה בסוללות המחוברות לרשת החשמל והרחבת תשתיות מרכזי הנתונים. התחזקות הביטחון שלנו בצמיחת הביקוש לטווח הארוך תומכת בהערכתנו כי שוק הנחושת יעבור לגירעון מבני בהיצע בהמשך העשור.

בהתאם לכך, אנו מעניקים משקל רב יותר לתחזית ארוכת הטווח החיובית, משדרגים את עמדתנו כלפי נחושת ל quot;ניטרלית quot; ומעלים את מחירי היעד לשלושה חודשים ול-12 חודשים ל-13,250 דולר ול-14,500 דולר לטונה, בהתאמה. עם זאת, אנו מכירים בסיכון לתיקון מחירים בטווח הקצר, שיושפע בעיקר משינוי בסנטימנט השוק. בפרט, החלטה מפורשת של הנשיא טראמפ שלא להטיל מכסי יבוא על נחושת עלולה להוביל לירידה של 10% ndash;15% במחירה. למרות זאת, לנוכח התחזית המבנית החיובית במיוחד, נראה בירידה כזו הזדמנות קנייה לטווח הארוך.


משבר הורמוז מגביר את האינפלציה בבריטניה ומעלה את הסבירות להעלאת ריבית מונעת של הבנק המרכזי

דיוויד א. מאייר, כלכלן, יוליוס בר

המשבר המתמשך במצר הורמוז, המשאיר את מחירי הנפט ברמות גבוהות לאורך זמן, דוחף בהדרגה כלפי מעלה את האינפלציה בבריטניה. העלייה במחירי הדלק תרמה כ-0.25 נקודת אחוז לעליית שיעור האינפלציה השנתי הכולל בחודש ספטמבר ל-3.5%, מעל לתחזיות הקונצנזוס בשוק. אף שלחצי האינפלציה הבסיסיים נותרו מרוסנים יחסית, מתרבים הסימנים לכך שמחירי האנרגיה הגבוהים מחלחלים לאורך שרשראות האספקה ומגבירים בהדרגה את הלחצים האינפלציוניים בשלבי הייצור, עוד לפני שהם באים לידי ביטוי מלא במחירים לצרכן. מחירי התשומות ליצרנים עלו בשיעור שנתי של 8.3%. נוסף על כך, עליות המחירים לצרכן הופכות לרוחביות יותר, כאשר יותר מ-50% מסעיפי סל מדד המחירים לצרכן מתייקרים בקצב שנתי העולה על 3%. מדד מחירי השירותים, הנחשב למדד המועדף על הבנק המרכזי של אנגליה לבחינת לחצי האינפלציה המקומיים, עלה לרמה של 3.7%. לנוכח הצמיחה הכלכלית החזקה מהצפוי, נראה כי לחצי האינפלציה המקומיים נמצאים במגמת עלייה. במקביל, הסיכונים לאינפלציה מיובאת נותרו משמעותיים, שכן כמעט שלא חלה התקדמות בהפחתת המתיחות במצר הורמוז.

מאז פרוץ משבר הורמוז בפברואר נמנענו מלהצטרף לקריאות להעלאת ריבית מצד הבנק המרכזי של אנגליה, בשל הסיכון המוגבל להשפעות אינפלציוניות מסדר שני, כלומר מצב שבו התייקרות האנרגיה מובילה לעליות מחירים ושכר נוספות במשק. ואולם, סביבת המאקרו הנוכחית מצדיקה כעת, להערכתנו, העלאת ריבית מונעת לרמה של 4.00% בישיבת הבנק המרכזי הקרובה, ב-5 בנובמבר, כדי למנוע מזעזוע מחירי האנרגיה להשתרש בציפיות האינפלציה. בניגוד לשוקי הכספים, שעדיין מתמחרים מחזור של ארבע העלאות ריבית, אנו רואים בשלב זה מעט סיבות להעלאות נוספות. עם זאת, ככל שמשבר הורמוז יימשך זמן רב יותר, כך יגדלו הסיכונים לכך שהריבית תעלה מעבר לתחזית שלנו. הליש quot;ט נהנתה מהשיפור בתחזית הצמיחה ומהיתרון שמקנים לה פערי הריביות, במיוחד בהשוואה למטבעות של מדינות אירופיות אחרות.

בתקופה האחרונה, אי-הוודאות הפיסקלית והפוליטית בצרפת, שהובילה להתרחבות חדה במרווחי התשואה של איגרות החוב הממשלתיות הצרפתיות (OAT), סיפקה תמיכה נוספת לליש quot;ט מול האירו. אף שהתחזית הפיסקלית של בריטניה עשויה לעמוד תחת בחינה מוגברת לקראת הצגת תקציב הסתיו ב-28 באוקטובר, המשקיעים צפויים להמשיך ולהיות מוטרדים מההתפתחויות ביבשת אירופה. כתוצאה מכך, אנו מעריכים כעת כי פוטנציאל ההיחלשות של הליש quot;ט בטווח הקצר מצומצם יותר, ובהתאם מעדכנים כלפי מעלה את תחזיתנו למטבע.


למרות הפערים בשיעורי חדלות הפירעון המדווחים, שיעור ההפסד בפועל בהלוואות ישירות נמוך מ-1%

סיריל דמריה-בנגושה, ראש תחום אסטרטגיה ומחקר שווקים פרטיים, יוליוס בר

בהתאם למקור הנתונים, שיעורי חדלות הפירעון בשוק ההלוואות הישירות במהלך 12 החודשים האחרונים נעים בין 2%, לפי מדדי חדלות הפירעון של KBRA בתחום ההלוואות הישירות, נכון ל-13 באוקטובר 2026, לבין 6.3%, שיעור שיא של כל הזמנים לפי מדד חדלות הפירעון באשראי הפרטי בארה quot;ב של Fitch לספטמבר 2026, ואף קרוב ל-8% לפי נתוני Moody #39;s. פערים אלה יוצרים בלבול, והם נובעים לא רק מהיעדר מקור נתונים אחיד, שכן כל הנתונים שהוזכרו מדויקים, אך אינם מספקים תמונה מלאה - אלא, וחשוב מכך, מהבדלים בהגדרות של אירוע חדלות פירעון.

אחת הגישות מתמקדת באי-תשלום של ריבית או קרן ההלוואה. אולם, מאחר שהלוואות ישירות מתאפיינות באסטרטגיית השקעה של רכישה והחזקה לאורך זמן, המלווים עוקבים באופן פעיל אחר ההלוואות ונוקטים צעדים עוד לפני שמתרחש אירוע חדלות פירעון. לפיכך, הגדרה המתבססת רק על אי-תשלום של קרן או ריבית עלולה להמעיט בהערכת רמת הלחץ הפיננסי בתיקי ההלוואות הישירות.

Fitch כוללת בחישוב גם מהלכים לניהול ולהסדרה מחדש של התחייבויות חוב (LMEs), ובהם הארכת מועדי פירעון, המהווה 41% מסך המקרים; תשלום ריבית בעין (Payment in Kind  ndash; PIK), כלומר צבירת הריבית כחלק מיתרת החוב במקום תשלומה במזומן, המהווה 47% מסך המקרים; הפרת אמות מידה פיננסיות שנקבעו בהסכמי ההלוואה; והעברת הלוואות למעמד של אי-הכרה בהכנסות ריבית (Non-Accrual). רק 4% מסך המקרים כללו פשיטות רגל, פירוק חברות, המרת חוב להון או הסדרי חוב מחוץ לכותלי בית המשפט. מהלכים לניהול התחייבויות חוב יכולים לשמש כמערכת התרעה מוקדמת, אך הם מאפשרים גם לבחון כיצד לווים מתמודדים עם הזעזוע שנגרם בעקבות עליית הריבית מאפס ל-4% בתוך פרק זמן קצר. חשוב להדגיש כי הארכת מועד הפירעון או מעבר לתשלום ריבית באמצעות הגדלת יתרת החוב, במקום תשלום במזומן, אינם מעידים בהכרח על כך שהלווה נמצא במצוקה פיננסית. לשם המחשה, נתוני Cliffwater מראים כי מבין ההלוואות שבהן נעשה שימוש במנגנון PIK ושאחריהן היא עוקבת, 39.2% עברו למעמד של אי-הכרה בהכנסות ריבית, אך 29.4% חזרו לתשלום ריבית במזומן, בעוד 27.5% המשיכו להסתמך על מנגנון PIK. יתרת ההלוואות, בשיעור של 3.9%, יצאו מהמדגם בעקבות סיום ההחזקה בהן.

אירוע חדלות פירעון אינו סוף התהליך, אלא תחילתו. השלב הבא הוא השבת החוב, כלומר בחינת שיעור הסכום שהמלווה מצליח לגבות בחזרה לאחר אירוע חדלות הפירעון. לפי נתוני KBRA, שיעורי השבת החוב בהלוואות ישירות מגיעים כיום ל-55%, בהשוואה ל-50.8% בהלוואות ממונפות ול-52.3% באיגרות חוב בתשואה גבוהה. S amp;P מציינת כי מאחר שתנאי הסכמי ההלוואה מחמירים יותר בשוק החברות הבינוניות, שיעור השבת החוב ההיסטורי בו עמד על כ-84 סנט לכל דולר שהולווה, לעומת כ-68 סנט לדולר הנצפים בדרך כלל בעסקאות גדולות יותר. בסופו של דבר, הנתון החשוב ביותר הוא היקף ההפסדים שמומשו בפועל. לפי נתוני KBRA, שיעור ההפסד בהלוואות ישירות עומד כיום על 0.9%, נמוך מהממוצע ההיסטורי, לעומת שיעור הפסד של 1.6% בהלוואות ממונפות ו-1.3% באיגרות חוב בתשואה גבוהה.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212568</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 11:40:01 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212568</guid><author><![CDATA[כלכלני יוליוס בר]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Global-Markets_-Commodities,-Credit-and-Rates.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[לומברד אודייר: למרות התנודתיות בשווקים, איננו מזהים כרגע את התנאים שמביאים לסיום העליות במניות]]></title><description><![CDATA[עליית הריבית ותשואות האג״ח, החששות מחובות המדינות והסיכונים שעולים עם התקדמות הבינה המלאכותית מעסיקים את המשקיעים, אך התמקדות בהם בלבד מפספסת את התמונה הרחבה.

הבינה המלאכותית נכנסת לשימוש מהר יותר ובענפים רבים יותר ממהפכות טכנולוגיות קודמות. קצב האימוץ והיקפו מצביעים על ביקוש ממשי ועל שיפור בפריון העבודה. ההשקעות באספקת החשמל, בתשתיות ובציוד הנדרשים להפעלתה גדלות בקצב הולך וגובר. עדיין מוקדם לקבוע מה תהיה התשואה על ההשקעות האלה, אך תמחור המניות אינו מופרז, ואין עדויות רבות לכך שהעליות נובעות מהתלהבות שאינה מגובה בביצועים העסקיים.

גל ההשקעות שהחל בטכנולוגיה ובבינה מלאכותית בארה״ב התרחב לביטחון, לאנרגיה ולתשתיות. ההשקעות האלה מחזקות את הכלכלה ומאפשרות לחברות בענפים נוספים להגדיל את רווחיהן. לכן אנו ממשיכים להעדיף השקעה מוגברת במניות בעולם. על רקע הפערים הגדלים בקצב צמיחת הרווחים, הגדלנו את משקל המניות האמריקאיות בתיק וצירפנו את הטכנולוגיה לענפים המועדפים עלינו.

הצמיחה הכלכלית החזקה ועליית מחירי הנפט על רקע העימות במזרח התיכון תרמו לעלייה מהירה בתשואות האג״ח. הבנקים המרכזיים החלו להעלות ריבית, אך תקופות של עליות במניות מסתיימות בדרך כלל כשהעלאות הריבית חדות והחובות במגזר הפרטי מגיעים לרמות מופרזות. איננו רואים כיום אף אחד מהתנאים האלה. הריבית חוזרת לרמות מקובלות יותר במונחים היסטוריים, והתייקרות האשראי לא יצרה את הלחצים הפיננסיים שמביאים בדרך כלל לסיום העליות.

לסיכום, יציאה מהשוק בתקופות של חוסר ודאות עלולה לעלות ביוקר. בשנים האחרונות הכלכלה העולמית הוכיחה יכולת הסתגלות לעימותים, לשיבושים בשרשראות האספקה, למכסים ולזעזועים בשוק האנרגיה. הצורך לחזק את העמידות בפני שיבושים מחייב השקעות, וממשלות וחברות אינן מראות נכונות לעצור אותן. החוסן הזה מחזק את עמדתנו שיש להישאר מושקעים גם בתקופות של תנודתיות.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212565</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 11:37:57 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212565</guid><author><![CDATA[מייקל סטרובק, מנהל ההשקעות הגלובלי הראשי בבנק השוויצרי לומברד אודייר]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Michael-Stroback.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[גל המכירות במניות השבבים התחדש היום באסיה ושוקי אסיה שוב צוללים]]></title><description><![CDATA[גל המכירות במניות השבבים התחדש היום באסיה, למרות העליות אמש בוול סטריט. ניקיי צנח ב-1,713 נקודות, מדד השבבים היפני איבד יותר מ-5%, וקוספי הדרום קוריאני נסוג בחדות לאחר ההתאוששות של אתמול. במקביל, הבנק המרכזי של דרום קוריאה הותיר את הריבית ברמה של 3.00%, אך אותת כי המאבק באינפלציה עדיין לא הסתיים. המשקיעים מתמודדים עם שאלת הכדאיות הכלכלית של השקעות הענק בבינה מלאכותית ועם התייקרות האנרגיה בשל המתיחות במזרח התיכון.

נתוני הסיום - יום חמישי, 22 באוקטובר 2026
 



	
		
			
			מדד / שוק
			
			
			שינוי יומי
			
			
			שער נעילה
			
			
			תאריך
			
		
		
			
			Nikkei 225 - יפן
			
			
			-2.65%
			
			
			62,907.84
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			TOPIX - יפן
			
			
			-1.14%
			
			
			3,997.50
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			מדד השבבים של ניקיי
			
			
			-5.28%
			
			
			20,798.24
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			KOSPI - דרום קוריאה
			
			
			-3.52%
			
			
			5,533.77
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			KOSDAQ - דרום קוריאה
			
			
			-3.62%
			
			
			764.10
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			Samsung Electronics
			
			
			-4.03%
			
			
			214,500 וון
			
			
			22.10.2026
			
		
	


המדדים ביפן נלקחו מנתוני הסיום של Nikkei Indexes ומנתוני Nomura. מדדי דרום קוריאה וסמסונג נבדקו בנתוני נעילה לאחר סיום המסחר בסיאול. כל המספרים בטבלה מתייחסים לנעילה הסופית, ולא לציטוטים במהלך היום.
 


דרום קוריאה: העליות מאתמול נמחקו - והריבית לא ירדה

ההתאוששות החדה שנרשמה בסיאול ביום רביעי לא החזיקה מעמד. מדד KOSPI איבד היום 201.89 נקודות, או 3.52%, וננעל ב-5,533.77 נקודות ב-22.10.2026. יום קודם לכן, ב-21.10.2026, ננעל המדד ב-5,735.66 נקודות לאחר עלייה של 3.29%. המשמעות היא שהירידה של היום לא רק מחקה את העלייה היומית הקודמת בנקודות, אלא גם החזירה את קוספי מתחת לרמת הסיום של 20 באוקטובר. גם KOSDAQ נחלש ב-3.62% וננעל ב-764.10 נקודות ב-22.10.2026.

במוקד שוב ניצבו ענקיות הזיכרונות. Samsung Electronics ירדה ב-4.03% וננעלה ב-214,500 וון ב-22.10.2026. גם SK Hynix ירדה בחדות, אולם בשל פערים בין נתוני הסיום שמציגים מאגרי שוק שונים, שער הנעילה המדויק ושיעור השינוי שלה אינם מובאים כאן. כיוון שהשבבים הם רכיב מרכזי במדד הקוריאני, החולשה בענף הקרינה על השוק כולו.

הירידה נרשמה דווקא ביום שבו בנק קוריאה בחר להימנע מהעלאת ריבית נוספת. לפי החלטתו הרשמית מ-22.10.2026, הבנק הותיר את ריבית הבסיס ברמה של 3.00%. ההחלטה התקבלה פה אחד, לאחר העלאות הריבית בחודשים יולי ואוגוסט. אולם המסר לא היה יוני: הבנק ציין כי האינפלציה עדיין גבוהה, הפעילות הכלכלית חזקה בהובלת היצוא וההשקעות, והוא יבחן את העיתוי ואת הקצב של העלאות ריבית נוספות בהתאם לנתונים.

לפי הודעת הבנק, האינפלציה הכללית בספטמבר 2026 עמדה על 2.9%, ואינפלציית הליבה על 2.8%. אלה נתוני עבר שפורסמו, לא תחזית. בנק קוריאה ציין כי תחזיות הצמיחה ל-2026 ול-2027 צפויות להיות גבוהות מהתחזיות שפורסמו באוגוסט, אך לא נקב בהודעת ההחלטה בנתוני צמיחה סופיים חדשים. חשוב להפריד בין תחזית מעודכנת לבין צמיחה שכבר נמדדה בפועל.

המסר שמתקבל משוק המניות ומן הבנק המרכזי מנוגד לכאורה: בבורסה מתמחרים חשש מפגיעה ברווחיות ענף השבבים, ואילו הבנק מצביע על יצוא והשקעות חזקים. בפועל, אין סתירה הכרחית. מניה יכולה לרדת גם כאשר ההכנסות הנוכחיות גבוהות, אם משקיעים מעריכים שהשווי כבר משקף צמיחה מהירה מדי, או שההשקעות ידרשו מימון יקר יותר.

יפן: ניקיי איבד 1,713 נקודות - ומדד השבבים נפל יותר מהמדד הרחב

הבורסה בטוקיו חזרה היום לירידות חדות. Nikkei 225 ננעל ב-62,907.84 נקודות, ירידה של 1,713.40 נקודות או 2.65%, בסיום 22.10.2026. נתון הסיום אומת מול Nikkei Indexes, הגוף המחשב את המדד, ומול נתוני השוק של Nomura. מדד TOPIX ירד ב-1.14% וננעל ב-3,997.50 נקודות ב-22.10.2026.

התמונה בענף השבבים הייתה קשה יותר. מדד מניות השבבים של ניקיי נפל ב-5.28% וננעל ב-20,798.24 נקודות בסיום 22.10.2026. הפער בין מדד השבבים לבין המדד הרחב מעיד שעיקר לחץ המכירות התרכז בחברות הרגישות לציפיות להשקעות הון בשרשרת הייצור של מחשוב מתקדם.
 



	
		
			
			מניה יפנית
			
			
			שינוי יומי
			
			
			שער סיום (ין)
			
			
			תאריך
			
		
		
			
			Tokyo Electron
			
			
			-6.99%
			
			
			9,450
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			SoftBank Group
			
			
			-6.86%
			
			
			4,305
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			Kioxia Holdings
			
			
			-6.77%
			
			
			12,595
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			Lasertec
			
			
			-6.34%
			
			
			37,250
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			Advantest
			
			
			-6.01%
			
			
			32,370
			
			
			22.10.2026
			
		
		
			
			Disco
			
			
			-4.37%
			
			
			51,230
			
			
			22.10.2026
			
		
	



נתוני המניות היפניות בטבלה הם מחירי הנעילה בבורסת טוקיו מ-22.10.2026, לפי ציטוטי הסיום ההיסטוריים של Yahoo Finance Japan


מיצרניות הזיכרון ועד ציוד הבדיקה: הסיכון מתפרס על כל השרשרת

Tokyo Electron מספקת ציוד למפעלי שבבים, Advantest מייצרת מערכות בדיקה למעבדים מתקדמים, ו-Lasertec פועלת בתחום הבדיקות בתהליכי ייצור מורכבים. Disco מספקת ציוד לחיתוך ולעיבוד שבבים. Kioxia פועלת בתחום זיכרונות NAND, ואילו SoftBank Group חשופה להשקעות טכנולוגיה ובינה מלאכותית. אלה תחומי פעילות שונים, אך הם תלויים במידה רבה במחזור ההשקעות הגלובלי במחשוב ובמרכזי נתונים.

הירידות בחברות הללו אינן הוכחה לכך שיצרניות המעבדים או הזיכרונות כבר קיצצו הזמנות בפועל. הפרשנות המתבקשת היא שהמשקיעים מגדילים את פרמיית הסיכון של שרשרת הערך כולה: אם הקמת מרכזי נתונים יקרה מהצפוי, ואם מימון ההתרחבות מתייקר, ייתכן שקצב ההשקעות בציוד ובמפעלים יתמתן בעתיד. זהו סיכון שהשוק מתמחר כעת - לא נתון עסקי שהתרחש בכל אחת מהחברות.

הסיבות לירידות: עלות ה-AI, תשואות האג quot;ח והמתיחות במפרץ

על פי סקירת Reuters מ-22.10.2026, גל הירידות באסיה נרשם על רקע ספקות ביחס לקצב שבו ההשקעות העצומות בתשתיות בינה מלאכותית יתורגמו להכנסות ולתזרים מזומנים. החשש התגבר כאשר החברות הגדולות נדרשות לשוקי החוב כדי לממן חלק מתוכניות ההתרחבות. גם כאשר הדוחות הכספיים בארה quot;ב חיוביים, אין בכך כדי להפחית באופן מיידי את הסיכון שבעלויות מימון גבוהות יותר.

גורם נוסף היה המתיחות במפרץ והחשש מהפרעות באספקת אנרגיה בעקבות תקיפות באזור סעודיה. הנפט התייקר במהלך הבוקר ב-22.10.2026, אולם מאחר שמדובר במחיר משתנה במהלך המסחר הבין-לאומי, לא מובא כאן מחיר חבית כנתון סיום. מבחינת יפן ודרום קוריאה, שתיהן יבואניות אנרגיה גדולות, עליית מחירי הנפט עלולה לייקר ייצור והובלה ולהקשות על הבנקים המרכזיים להוריד ריבית.

גם בנק קוריאה עצמו הדגיש בהחלטתו היום את הקשר בין מחירי האנרגיה, עלויות המימון, הנפקות חוב לצורכי AI והתנודתיות בשוק המניות. לכן מדובר ביותר ממימוש טכני לאחר העליות של יום רביעי: השוק עובר הערכה מחודשת של התשואה הצפויה מול העלות של ההון.

וול סטריט: סיום חיובי ב-21 באוקטובר, לפני הירידות באסיה
 



	
		
			
			מדד בארה quot;ב
			
			
			שינוי יומי
			
			
			שער סיום
			
			
			תאריך
			
		
		
			
			S amp;P 500
			
			
			+0.58%
			
			
			7,757.17
			
			
			21.10.2026
			
		
		
			
			Nasdaq Composite
			
			
			+1.05%
			
			
			26,702.86
			
			
			21.10.2026
			
		
		
			
			Dow Jones
			
			
			+0.69%
			
			
			52,856.09
			
			
			21.10.2026
			
		
	




הנתונים הם נתוני סיום מלאים של יום רביעי, 21.10.2026, ולא נתונים תוך-יומיים של 22.10.2026. למרות העליות בארה quot;ב, שוקי אסיה לא המשיכו באותו כיוון. הפער משקף את הרגישות המיוחדת של הבורסות בטוקיו ובסיאול לשרשרת האספקה של השבבים ולתמחור מניות הטכנולוגיה.

אירופה: מגמה חיובית ביום רביעי

שוקי המניות באירופה סיימו את יום רביעי, 21.10.2026, בעליות, בהובלת תגובה חיובית לדוחות חברות, ובהן Randstad ו-EssilorLuxottica. נתוני הסיום הנקודתיים של STOXX Europe 600 התגלו כבלתי אחידים בין ספקי נתונים, ולכן שער המדד ושיעור השינוי אינם מובאים כאן. גם ציטוטים תוך-יומיים של המסחר ביום חמישי, 22.10.2026, לא נכללים בהיעדר אימות עדכני לשעת הסקירה. מגמת יום רביעי באירופה אינה מלמדת כשלעצמה כיצד יסתיים המסחר האירופי היום.

השורה התחתונה: 

הכלכלה נהנית מהשבבים

אבל השוק דורש יותר...

22 באוקטובר 2026 מסתיים במזרח אסיה במכירות כבדות במניות שבבים, זיכרונות וציוד ייצור. המדדים ביפן ובדרום קוריאה נסוגו בחדות, אף שהמסחר האחרון בוול סטריט היה חיובי. במקביל, החלטת בנק קוריאה מלמדת שהפעילות הכלכלית והיצוא עדיין חזקים, אך האינפלציה והסיכון להתייקרות מימון ההשקעות מציבים גבול לאופטימיות.

המשקיעים אינם נדרשים רק להכריע אם הבינה המלאכותית תמשיך לצמוח. השאלה המרכזית היא איזה חלק מהצמיחה העתידית כבר מגולם במחירי המניות, כמה הון יצטרכו החברות להשקיע כדי לממש אותה, ומתי ההשקעות יתחילו לייצר תשואה שתצדיק את השווי הנוכחי. כל עוד השאלות הללו פתוחות, גם דוחות חזקים עלולים שלא להספיק כדי לבלום את התנודתיות.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212562</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 11:27:02 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212562</guid><author><![CDATA[מיכאל לוי]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/The-chip-rout-continues-Tokyo-and-Seoul-weigh-in.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[TEMA: המגזר העסקי עשוי להצדיק לאנתרופיק שווי של כ-2 טריליון דולר ?]]></title><description><![CDATA[אנתרופיק (Anthropic), מפתחת מודלי הבינה המלאכותית Claude, מתקרבת לאחת ההנפקות הציבוריות (IPO) ההיסטוריות בוול סטריט. סקירה של יורי חודז #39;מיריאן, מנהל ההשקעות הראשי בחברת קרנות הסל האקטיביות Tema ETFs, מנתחת את הרציונל הכלכלי מאחורי התמחור הגבוה המיוחס לחברה, ומסבירה כיצד ההתמקדות בלקוחות עסקיים עשויה לבסס עבורה חפיר תחרותי ארוך טווח.

נכון לאוקטובר, חוזה הנגזרים על אנתרופיק בפלטפורמת Hyperliquid משקף לחברה שווי שוק של כ-2.09 טריליון דולר - יותר מפי שניים מהשווי שנקבע לה בסבב הגיוס במאי האחרון (965 מיליארד דולר). במקביל, שוק החיזוי Kalshi מתמחר סבירות של 67% להכרזה רשמית על הנפקה עוד לפני ה-1 בדצמבר, ו-88% לפני ה-1 בפברואר. נתונים אלה מתיישבים עם דיווחי רויטרס לפיהם המהלך מתוכנן לאחר בחירות אמצע הקדנציה בארה quot;ב.
 




בעוד שמודלי שפה (LLMs) עשויים להיראות דומים דרך חלון הצ #39;אט, ב-TEMA מדגישים כי קיימים פערים מהותיים ביכולות כתיבת קוד, הסקה, מהירות ועלות. כאשר ארגונים משלבים בינה מלאכותית באלפי משימות ליבה, להבדלים אלו יש משמעות מסחרית ישירה. אנתרופיק, להערכתם, בולטת בתרגום התקדמות טכנולוגית לכלים תפעוליים מדידים.

הזדמנות המעבר מתקציבי תוכנה לתקציבי כוח אדם

בעוד OpenAI הביאה את הבינה המלאכותית לצרכן קצה באמצעות ChatGPT, אנתרופיק מיקדה את מירב המאמצים במגזר העסקי ובקהילת המפתחים. ארגונים מודדים את הערך שמייצרים כלי AI באמצעות פרמטרים כלכליים קשיחים: חיסכון בזמן, צמצום עלויות וקיצור זמני פיתוח. לכן, פוטנציאל השוק של החברה אינו מוגבל לתקציבי IT בלבד, אלא חודר לתקציבי ההעסקה בעבודות מבוססות-ידע (Knowledge Work).

הביקוש הארגוני מגובה בנתונים: לפי נתוני פלטפורמת Ramp מספטמבר 2026, 61% מהעסקים שביצעו רכישה ראשונה בקטגוריית מודלי ה-AI הבסיסיים בחרו באנתרופיק. נתון דרמטי לא פחות מגיע מהערכת Menlo Ventures, לפיה בסוף 2025 החזיקה אנתרופיק ב-54% משוק כלי ה-AI לכתיבת קוד בארגונים, לעומת 21% בלבד של OpenAI. מאחר שהון אנושי הנדסי הוא סעיף הוצאה יקר, היכולת לייעל את תהליכי הפיתוח מספקת בסיס חזק להתרחבות הדרגתית של המערכת לתפקידים נוספים בארגון.

צמיחה בהכנסות והכנת שדרת הניהול לוול סטריט

על פי ההערכות המובאות בסקירה, קצב ההכנסות החוזרות השנתי (ARR) של החברה רשם האצה משמעותית  ndash; מכ-9 מיליארד דולר בסוף 2025 ליותר מ-65 מיליארד דולר נכון לסוף יולי 2026.

החברה, שהוקמה על-ידי יוצאי OpenAI, פועלת בחודשים האחרונים לעיבוי שדרת הניהול בבכירים בעלי ניסיון ציבורי מוכח. בין המינויים הבולטים: קרישנה ראו כסמנכ quot;ל כספים (לאחר שהוביל את הנפקת Airbnb), קנת #39; דורל כראש מערך קשרי משקיעים (לשעבר ב-Meta), וצירופם לדירקטוריון של כריס לידל (לשעבר סמנכ quot;ל הכספים במייקרוסופט) ומנכ quot;ל נוברטיס, ואס נרסימהאן. איושים אלו מאותתים על היערכות מואצת לבניית ממשל תאגידי ומשמעת פיננסית התואמים לחברה נסחרת.

התחייבויות ענק וצוואר הבקבוק האופטי

לצד הצמיחה, אנתרופיק רושמת הוצאות הוניות חסרות תקדים. לפי חשיפת רויטרס מתוך טיוטת תשקיף ההנפקה החסויה (S-1), החברה נטלה התחייבויות בהיקף של 518 מיליארד דולר לתשתיות מחשוב לשנים הבאות, שכ־80% מהן אינן ניתנות לביטול.

השקעות העתק נועדו להבטיח לחברה את כוח המחשוב הנדרש להמשך פיתוח המודלים. ב-TEMA, המחזיקה באנתרופיק כפוזיציית טרום-הנפקה דרך קרן הסל LAZR המתמקדת בטכנולוגיות פוטוניקה ואופטיקה, מנתחים את הנתון הזה מזווית התשתית: ככל שטכנולוגיית הנחושת מתקרבת לגבולותיה הפיזיקליים, היכולת להעביר מידע בין שבבים בחוות השרתים תלויה בסיבים אופטיים. 

מתוך אותם 518 מיליארד דולר, מעריכים ב-TEMA כי כ-160 מיליארד דולר קשורים ישירות לציוד תקשורת רחב פס של Broadcom התומך בשבבי ה-TPU של גוגל, מה שממחיש עד כמה צמיחת הבינה המלאכותית כרוכה בפתרון צווארי בקבוק תשתיתיים.

לפי דיווחי רויטרס, תחזיות ההנהלה צופות הכנסות של 190-200 מיליארד דולר ב-2028. ביחס לשווי משתמע של 2.09 טריליון דולר, מדובר במכפיל הכנסות של 10.5-11 לשנת 2028. להערכת TEMA, תמחור זה עשוי להתברר כסביר, בתנאי שהחברה תצליח לתרגם את מעמדה העסקי לעסק בעל רווחיות יציבה ולצלוח את ההוצאות ההוניות הכבדות הכרוכות במרוץ החימוש של ענף ה-AI.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212536</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 11:19:28 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212536</guid><author><![CDATA[עומר רגב]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/5d0d0af5-1119-4503-a49f-2ead31322976_thumb.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[פרצות ה-PHP שחשפו כלי AI: אתרים הושבתו, והממשלות קוראות לעדכון חירום]]></title><description><![CDATA[שתי חולשות אבטחה חמורות בשפת התכנות PHP, שעליה נשענים אתרים ומערכות תוכן רבים בעולם, הובילו ב-21 באוקטובר לשחרור גרסאות חירום ולשורה של התרעות של גופי סייבר ממשלתיים. סוכנות הידיעות AP דיווחה כי גופים ציבוריים באירופה ובארה quot;ב השביתו זמנית שירותי אינטרנט כדי להתגונן. אתר ממשלת פינלנד, למשל, פעל באופן חלקי במהלך הטיפול. אין פירוש הדבר שכל אתר מבוסס PHP נפרץ או נפגע.

קרן PHP אישרה כי מדובר בשני ליקויים, CVE-2026-109618 ו-CVE-2026-109619, שעלולים בתנאים מסוימים לאפשר לתוקף שאינו מחובר למערכת להריץ קוד בשרת מרחוק. תיקוני האבטחה נכללו בגרסאות PHP 8.5.12, 8.4.27, 8.3.36 ו-8.2.35. האיחוד האירופי, באמצעות ENISA, CERT-EU וגופים נוספים, קרא לארגונים לבדוק אילו מערכות מושפעות ולהתקין את העדכונים בדחיפות.

לא רק פרצה - גם שינוי ביכולת לגלות אותה

בפרשה הזאת יש תפקיד משמעותי לכלי בינה מלאכותית, אך חשוב לדייק בקרדיט. לפי קרן PHP, סימנים ראשונים לאחד הליקויים אותרו בידי מפתח אנושי כבר ב-2024. באוגוסט 2026 הציג חוקר בחברת Calif, שנעזר במודל של OpenAI, דרך מעשית לניצול החולשה. OpenAI ו-Wiz תרמו ממצאים עצמאיים נוספים, לאחר שגם מודל Claude Mythos של אנתרופיק שימש קודם לכן לבדיקת הקוד. תיקון הפרצות הובל בידי אנשי פרויקט PHP, בסיוע חברות המחקר והאבטחה.

OpenAI פרסמה ב-21 באוקטובר מסמך חדש בשם Patch the Planet, המציע מנגנון תיאום בין חוקרי חולשות, מתחזקי תוכנה, ספקיות תשתית וגופי ממשל, כדי לקצר את הזמן בין גילוי ליקוי לבין הגנה מעשית. זהו מנגנון מוצע ולא תקן ממשלתי מחייב. החברה מזכירה במסמך גם התחייבות בהיקף מיליארד דולר להנגשת כלי הגנת סייבר. יש להדגיש שהתחייבות זו פורסמה כבר ב-3 בספטמבר ואינה החלטה חדשה של היממה האחרונה.

הפער בין גילוי מוקדם לבין מתקפה בפועל

OpenAI הציגה את גילוי הפרצות כדוגמה לחלון הזדמנויות שבו הגורמים המגינים מצליחים למצוא חולשות לפני תוקפים. אלא שה-Financial Times דיווח כעת על אזהרה של אמזון שלפיה זוהו ניסיונות ניצול של הפרצות, לרבות פעילות שזוהתה לפני הגילוי הפומבי. אין בשלב זה מידע פומבי מספק כדי לקבוע את היקף הנזק או להסיק שכל המערכות החשופות אכן נפרצו. ההבחנה בין ניסיון ניצול, פריצה שהצליחה והשבתה יזומה כאמצעי זהירות חיונית להבנת האירוע.

כאן נמצא הקשר למאמרו של דריו אמודאי, We Must Pace the Frontier: כאשר יכולות ה-AI מקצרות את הזמן הדרוש לאיתור ולניצול חולשות, מערכות ההגנה נדרשות להגיב מהר יותר. עם זאת, אין מדובר בתגובה ישירה למאמר, וגם לא באירוע שבו סוכן AI יצא משליטה ותקף אתרים מיוזמתו. גילוי חולשות במסגרת מחקר מבוקר אינו מאמת את תרחיש הסיכון של 6-12 חודשים שאמודאי תיאר, ותרחיש זה אינו תחזית ודאית.

המשמעות למשקיעים

פרשת PHP ממחישה כיצד פרצת תשתית אחת עשויה לייצר בבת אחת ביקוש לעדכוני תוכנה, לניהול חולשות, לסינון תעבורת רשת, לשירותי ענן ולשיקום מערכות. חברות אבטחה וספקיות תשתית עשויות ליהנות מביקוש לשירותי הגנה, אך לקוחותיהן עלולים לספוג גם הוצאות בלתי צפויות והשבתות. ההשפעה על ההכנסות והרווחיות של החברות בענף עדיין אינה ניתנת לכימות.

במישור הרחב, האירוע מחדד את שאלת התשואה על השקעות ה-AI: יכולות מתקדמות עשויות להפוך לכלי הגנה בעל ערך כלכלי משמעותי, אך אותן יכולות עלולות לשרת גם תוקפים. נכון למועד כתיבת שורות אלה אין בסיס עובדתי לייחס לפרסום הפרצות תזוזות מסוימות במניות אבטחת מידע, שבבים או ענן.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212502</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 11:11:07 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212502</guid><author><![CDATA[מערכת FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/PHP-Security-Breach_-Global-Cyber-Threat.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[רני צים חוזר לשליטה בחברת רני צים מרכזי הקניות: ירכוש עד 15% ממניות החברה מקבוצת חג׳ג׳ ]]></title><description><![CDATA[רני צים מביע אמון בחברת רני צים מרכזי קניות ומגדיל אחזקותיו בחברה. היום מדווחת החברה, כי נחתם הסכם במסגרתו ירכוש רני צים, מייסד החברה ויו quot;ר הדירקטוריון, עד כ-15% ממניות החברה מידי קבוצת חג #39;ג #39; ייזום ונדל quot;ן, במהלך שצפוי להפוך את צים לבעל השליטה הבלעדי בחברה. העסקה תתבצע בשני שלבים, בשלב א #39; לפי שווי חברה של מיליארד שקל, לעומת שווי שוק נוכחי של כ-730 מיליון שקל, ושלב ב #39; של העסקה לפי שווי חברה של 1.15 מיליארד לפחות.

במסגרת השלב הראשון של העסקה, ירכוש צים מקבוצת חג #39;ג #39; כ-7.5% ממניות רני צים מרכזי קניות, בתמורה לכ-75 מיליון שקל, המשקפים לחברה שווי של כמיליארד שקל. שווי זה גבוה בכ-37% משווי השוק הנוכחי של החברה בבורסה. בנוסף, הוענקה לצים אופציה לרכישת כ-7.5% נוספים ממניות החברה במהלך 12 החודשים הקרובים, לפי שווי חברה של 1.15 מיליארד שקל או שווי השוק של החברה במועד מימוש האופציה +6%, הגבוה מבין השניים.

נכון להיום חברת רני צים מרכזי קניות נמצאת בשליטה משותפת של רני צים שמחזיק בכ-28.5% מההון וקבוצת חג #39;ג #39; שמחזיקה בכ-30% מההון. עם השלמת השלב הראשון של העסקה, צפויות אחזקותיו של צים לגדול לכ-36%, בעוד אחזקותיה של קבוצת חג #39;ג #39; יפחתו לכ-22.5%. ככל שתמומש האופציה לרכישת יתרת המניות, יגדלו אחזקותיו של צים לכ-44%, ואילו אחזקות קבוצת חג #39;ג #39; יפחתו לכ-15%. בהתאם למנגנון שנקבע בין הצדדים, עם ירידת אחזקותיה של קבוצת חג #39;ג #39; מתחת לרף של 15%, יבוטל הסכם השליטה המשותפת, וצים ישוב לשלוט בחברה באופן בלעדי.

העסקה הנוכחית מגיעה כשנתיים לאחר כניסתה של קבוצת חג #39;ג #39; לגרעין השליטה ברני צים מרכזי קניות. בדצמבר 2024 דיווחו הצדדים על עסקה אסטרטגית, במסגרתה סוכם כי קבוצת חג #39;ג #39; תרכוש כ-30% ממניות החברה, לפי שווי חברה של כ-520 מיליון שקל לפני הכסף. העסקה הנוכחית נעשית בשווי גבוה משמעותית ומבטאת את אמונו של רני צים בפוטנציאל העסקי של החברה ובהמשך התפתחותה.

רני צים מרכזי קניות רשמה במחצית הראשונה של השנה צמיחה בהכנסות לאור פתיחת מרכזים וגידול ב-NOI מנכסים זהים ולצד זאת גידול משמעותי ב-FFO. החברה השיקה לאחרונה את מרכז הקניות  #39;צים אורבן בקעת אונו #39; בשטח של כ-17 אלף מ quot;ר עם כ-80 חנויות ובתי עסק. עוד בשנה החולפת השיקה רני צים מרכזי קניות שני מרכזים חדשים תחת המותג seven המבוסס בערי החברה הערבית, מרכז הקניות  #39;seven טמרה #39; שבצפון ומרכז קניות  #39;seven רהט #39; בדרום. בשנה הקרובה צפויה החברה להשיק עוד מספר מרכזים חדשים בהם  #39;צים אורבן ים המלח #39; שעבר שדרוג משמעותי ומרכז הקניות  #39;צים אורבן כפר סבא #39;.

החברה החלה לאחרונה בהקמת שלב ב #39; בפרויקט אום אל פאחם ובהקמה של שלב ב #39; בטירה וצפויה להתחיל הקמה בשלב ב #39; בגני תקווה. בנוסף, בחודשים הקרובים תתחיל החברה בהקמה של הפרויקט המסחרי בדליית אל כרמל ובמחצית השניה של 2027 צפויה החברה לסיים את הקמת הפרויקט בראש העין ולהתחיל באכלוסו. לצד פעילות הנדל quot;ן, מקדמת החברה את פעילות האנרגיה ואת תחום חוות השרתים, הסינרגטיים לפעילות החברה.

רני צים, יו quot;ר רני צים מרכזי קניות:  quot;רני צים מרכזי קניות היא מפעל חיים עבורי, ואני מאמין מאוד בחברה, בייחודיות שלה ובפוטנציאל העסקי המשמעותי הטמון בה. החברה נמצאת בתנופת עשייה ופיתוח, ומדי שנה נוספים עוד ועוד מרכזי קניות פעילים לפורטפוליו הנכסים המניבים שלנו, כשלצד זאת ביצענו בשנה האחרונה מהלך משמעותי של הורדת מינוף וחיזוק הגמישות הפיננסית. העסקה נעשתה על פי ההון העצמי של החברה ואני מאמין כי עם המשך התפתחותה בתחום הקניונים, אנרגיה וחוות שרתים יוצף בה ערך רב. אני משוכנע כי המשך מימוש התוכנית העסקית והרחבת פעילותה יתרמו להשבחת נכסיה ולהצפת ערך משמעותית בשנים הבאות quot;.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212561</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 11:05:55 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212561</guid><author><![CDATA[אלי אופיר]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Rani-Zim2026.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[ארה״ב גייסה 13 מיליארד דולר באג"ח ל-20 שנה בתשואה של 5.469% - הגבוהה מאז 2020]]></title><description><![CDATA[משרד האוצר האמריקאי גייס אמש (רביעי, 21 באוקטובר 2026) 13 מיליארד דולר באמצעות מכרז לאיגרות חוב לתקופה מקורית של 20 שנה. תשואת ההקצאה המרבית במכרז נקבעה על 5.469%, לעומת 5.420% במכרז הקודם של אותה סדרה ב-15 בספטמבר - עלייה של 0.049 נקודת אחוז, או 4.9 נקודות בסיס.

זוהי התשואה הגבוהה ביותר שנרשמה במכרזי האג quot;ח האמריקאיות ל-20 שנה מאז חידוש הנפקתן במאי 2020. הנתון מתייחס לתשואה שנקבעה במכרז ולא לתשואה השוטפת של האיגרת בבורסה או לריבית הפדרל ריזרב.

יחס הכיסוי השתפר, אך התשואה עלתה

לפי תוצאות המכרז הרשמיות של לשכת השירות הפיסקלי במשרד האוצר, הביקושים המוכרים הגיעו לכ-35.48 מיליארד דולר, לעומת הקצאה של 13 מיליארד דולר. יחס הכיסוי (Bid-to-Cover) עמד על 2.73, לעומת 2.57 במכרז ספטמבר. כלומר, היקף ההצעות היחסי גדל, אף שהתשואה שבה נסגר המכרז הייתה גבוהה יותר.
 


 

מי רכש את האיגרות?

מתוך ההקצאה התחרותית, בהיקף של כ-12.90 מיליארד דולר, רוכשים עקיפים קיבלו כ-58.2%, רוכשים ישירים קיבלו כ-31.6% ועושי השוק הראשיים קיבלו כ-10.3%. במכרז הקודם עמדו שיעורים אלה על כ-52.5%, 30.7% ו-16.9%, בהתאמה.

המשמעות היא שחלקם של עושי השוק הראשיים בהקצאה פחת, אך אין לפרש את שיעור הרוכשים העקיפים כמדידה ישירה של רכישות זרות: הקטגוריה כוללת גם משקיעים אחרים המגישים הצעות באמצעות מתווכים.

מדוע הקופון הוא 5.125% כשהתשואה היא 5.469%?

מדובר בפתיחה מחדש של סדרה קיימת שמועד פדיונה 15 באוגוסט 2046. הקופון השנתי שנקבע בעת הנפקת הסדרה הוא 5.125%, והוא אינו משתנה במכרזי פתיחה מחדש. לעומתו, התשואה לפדיון נקבעת לפי המחיר שהמשקיעים מוכנים לשלם. מכיוון שמחיר ההקצאה עמד על כ-95.85 דולר לכל 100 דולר ערך נקוב, התשואה לפדיון גבוהה משיעור הקופון.

איגרות החוב יונפקו במסגרת המכרז הנוכחי ב-23 באוקטובר 2026, ופדיונן מתוכנן לאוגוסט 2046.

המשמעות למשקיעים

תשואה של 5.469% במכרז לאג quot;ח ממשלת ארה quot;ב לטווח ארוך ממחישה את עלות המימון הגבוהה שבה נדרשת הממשלה לגייס חוב לתקופה ממושכת. עבור משקיעים באיגרות חוב ארוכות, תשואה גבוהה יותר עשויה להגדיל את פוטנציאל ההכנסה העתידי בעת רכישה במחיר הנוכחי, אך גם משקפת סביבת ריבית ואינפלציה המחייבת בחינה של סיכון המח quot;מ.

גם לחברות המגייסות חוב ולענפים הרגישים למימון ארוך טווח יש עניין בהתפתחות תשואות האוצר. עם זאת, מכרז יחיד אינו מוכיח שינוי במגמת הריביות ואינו מאפשר לחזות לבדו את החלטת הריבית הקרובה של הפד.

השורה התחתונה

ארה quot;ב גייסה 13 מיליארד דולר באג quot;ח ל-20 שנה בתשואה של 5.469%, שיא לתקופת ההנפקות המחודשת שהחלה ב-2020. אף שהביקוש היחסי השתפר לעומת המכרז הקודם, התשואה עלתה ב-4.9 נקודות בסיס. השילוב הזה מדגיש את המחיר שהשוק דורש כיום כדי להחזיק בחוב ממשלתי אמריקאי ארוך.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212507</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 11:05:18 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212507</guid><author><![CDATA[עידו אסיאג]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Rising-Treasury-Yields-Over-Capitol-Hill.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[כוח מיוחד: קבוצת אלבר מאמצת יחידה לצעירים עם צרכים מיוחדים]]></title><description><![CDATA[

קבוצת אלבר קיימה טקס חיול וחלוקת מדים מרגש לשבעה צעירים בני 18 ndash;21, בשיתוף עמותת ״יד לילד המיוחד״ ובמסגרת תוכנית ״גדולים במדים״. הטקס התקיים במעמד מנכ״ל הקבוצה, דוד לנקרי, סמנכ״לית משאבי האנוש, אורית וינדר, ויתר חברי הנהלת הקבוצה. הצעירים, שישרתו בבסיס חיל האוויר בחצור, ציינו בטקס את תחילתו של פרק חדש בחייהם שירות בצה״ל, תרומה למדינה והשתלבות בעשייה הצבאית.

תוכנית ״גדולים במדים״ מאפשרת לצעירים עם צרכים מיוחדים להשתלב בשירות בצה״ל המותאם ליכולותיהם, תוך ליווי ותמיכה לאורך הדרך. מעבר לשירות הצבאי, התוכנית מסייעת בחיזוק העצמאות, הביטחון העצמי ותחושת המסוגלות של המשתתפים, ומעניקה להם מסגרת חברתית והזדמנות לקחת חלק פעיל בחברה הישראלית.

הטקס התקיים במסגרת שותפות חדשה בין קבוצת אלבר לעמותה, בהובלת אורית וינדר, סמנכ״לית משאבי האנוש וחברת הנהלת הקבוצה. במסגרת השותפות אימצה אלבר את היחידה ותלווה את שבעת הצעירים לאורך השנה הקרובה במפגשים עם עובדי החברה, בסדנאות, בפעילויות בחגים וביוזמות התנדבות בקהילה. בין הפעילויות המתוכננות: נטיעות, אריזה וחלוקה של משלוחי מנות, הזדמנויות לעשייה משותפת, לחיבור ולקשר מתמשך בין הצעירים לעובדי הקבוצה.

לצד הליווי והפעילות המשותפת, אלבר תעניק תרומה שנתית לתוכנית. בהמשך מתוכננת הרחבת השותפות גם ליוזמות שיפתחו הזדמנויות תעסוקה לאוכלוסיות נוספות.

אורית וינדר, סמנכ״לית משאבי האנוש בקבוצת אלבר: ״אנחנו רואים בשותפות עם  lsquo;גדולים במדים rsquo; ביטוי לערכים שאנחנו רוצים לקדם בקבוצת אלבר: שייכות, הזדמנות ואמונה ביכולות של כל אדם. 

המטרה שלנו היא לבנות קשר לאורך זמן, שבו הצעירים ירגישו חלק והעובדים שלנו יהיו שותפים פעילים. בעיניי, השילוב מתחיל כשמכירים את האדם, רואים את היכולות שלו ונותנים לו מקום להביא אותן לידי ביטוי״.
 


גדולים במדים, צילום: קבוצת אלבר
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212557</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 10:50:08 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212557</guid><author><![CDATA[מורן שקד]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Big-men-in-uniform.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[לראשונה בישראל – הפקדות בכרטיס אשראי לפנסיית העובדים]]></title><description><![CDATA[עד היום, לכל מעסיק בישראל הייתה דרך אחת בלבד לשלם את ההפקדות הפנסיוניות לעובדים, וזאת באמצעות העברה בנקאית ישירה, בסכום מלא ובמועד חודשי קבוע. מדובר בהוצאה כלכלית קבועה שמקשה על ניהול התזרים החודשי אצל עסקים קטנים ובינוניים רבים.

PielaPay (פיילה פיי), חברת הפינטק הישראלית שפיתחה מערכת טכנולוגית לניהול תשלומים והפקדות פנסיוניות עבור מעסיקים, משיקה שירות חדש שיאפשר לראשונה למעסיקים לשלם את ההפקדות הפנסיוניות באמצעות כרטיס האשראי ובפריסת תשלומים. עבור מעסיקים, מדובר בבשורה שתאפשר להם גמישות בניהול תזרימי ומרווח נשימה. 

מיטב שותפה

בשבוע שעבר פורסם, כי בית ההשקעות מיטב נכנס לתחום התפעול הפנסיוני באמצעות רכישת 25% מחברת PielaPay. העסקה נעשתה לפי שווי של מיליוני שקלים, אך ההסכם כולל מנגנון מדורג: אם החברה תעמוד ביעדי הכנסות, הפעימה הבאה תתבצע לפי שווי של 100 מיליון שקל, ובהמשך עשוי השווי להגיע ל־200 מיליון שקל.

מהחברה נמסר, כי השירות החדש מתאפשר בעקבות פתרון טכנולוגי שהוא שילוב בין עולם הבנקאות הפתוחה לבין עולם כרטיסי האשראי. בעזרת PielaPay המעסיק מבצע תשלום מרוכז אחד בכרטיס והמערכת מפזרת ומשייכת את הכסף באופן אוטומטי. המערכת מבצעת אימות מול חברות הביטוח שההפקדות התקבלו ומאשרת שיש התאמה בין הדיווח להפקדה. בנוסף, המערכת מציעה תהליך self onboarding ללא נציג מכירות, בשונה מחברות הביטוח. בפיילה פיי מסבירים כי מעסיקים שיבחרו לבצע את ההפקדות באשראי בעזרת PielaPay יוכלו ליהנות מנקודות והטבות המוענקות על ידי חברות האשראי השונות, בהתאם לתנאי הכרטיס.

יריב ינאי, מייסד-שותף ומנכ quot;ל PielaPay:  quot;עד היום למעסיקים לא היה חופש בחירה לגבי האופן בו הם משלמים הפקדות פנסיוניות לעובדים. אנחנו בפיילה פיי מאמינים שגם בעולם הפנסיה והביטוחים מעסיק צריך להיות מסוגל לבחור את דרך התשלום הנוחה ביותר עבורו, בדיוק כמו שהוא יכול לעשות זאת כשהוא משלם לספקים. החיבור שיצרנו בין הבנקאות הפתוחה לכרטיסי האשראי מאפשר לעשות משהו שלא התאפשר עד היום: לשלם הפקדות לעובדים בכרטיס אשראי, ואפילו לפרוס לתשלומים. זהו צעד משמעותי בדרך להפיכת ניהול התשלומים לגמיש ומתקדם עבור המעסיקים quot;.

PielaPay הוקמה ע quot;י יריב ינאי (CEO), אודליה כהן (CPO), וסימון צ #39;ולסקי (CTO), וזכתה במקום הראשון בתחרות הפינטק של ארגון הפינטק הישראלי והמכון לבנקאות ותיווך פיננסי ע quot;ש ספרא באונ #39; ת quot;א. היא נבחרה כספק מומלץ על ידי חברות הביטוח והפנסיה הגדולות בישראל, בהן מנורה מבטחים, כלל ביטוח והראל.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212553</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 10:45:25 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212553</guid><author><![CDATA[רונית מורגנשטרן, עורכת ביטוח ובנקים]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/FilePhy-Founders.jpeg" type="image/jpeg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[הריבית נותרה ללא שינוי: אי-הוודאות הגיאופוליטית והלחצים האינפלציוניים בולמים את המשך ההפחתות]]></title><description><![CDATA[הועדה המוניטארית הותירה את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%, וזאת לאחר 3 הפחתות ריבית רצופות. ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי הייתה צפויה, וזאת, בין היתר, על רקע הסמיכות לבחירות שתוצאותיהן הן בעלות פוטנציאל השפעה רב על פרמיית הסיכון של המשק. כמו כן, הפיחות שנרשם בתקופה האחרונה בשקל לצד צפי לצמיחה גבוהה יחסית וחזרה הדרגתית של האינפלציה לעבר מרכז היעד לא מייצרים דחיפות להפחתת ריבית נוספת. במבט קדימה, אנו מעריכים כי ההסתברות להפחתת ריבית נוספת נמוכה, ומייחסים הסתברות גבוהה יותר לכך שמחזור הפחתת הריבית הגיעה למיצוי. הגורמים העיקריים לכך הם הציפיה לעליה הדרגתית באינפלציה לעבר מרכז היעד, הפיחות בשקל ובאופן כללי חזרה של השקל לרמות נורמאליות, סביבת ריבית ריאלית שקרובה לניטראלית ובהיבט הגלובלי התאמה מסויימת נוספת כלפי מעלה בריבית בארה quot;ב ובגוש היורו.

הועדה המוניטארית הותירה כצפוי את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%, וזאת לאחר 3 הפחתות ריבית רצופות. ההכוונה העתידית נותרה בעינה ומכוונת למדיניות תלוית נתונים ובעיקר בהתפתחות האינפלציה, בפעילות המשק, במדיניות הפיסקאלית ובהתפתחויות הגיאו-פוליטיות. הטון הנילווה להודעה היה ניצי באופן יחסי, ולהערכתנו בין השורות ניתן לקרוא כי ללא התחזקות מחודשת של השקל או ירידה בסביבת האינפלציה, לא צפויה הפחתה קרובה נוספת בריבית ובהסתברות גבוהה מחזור הפחתת הריבית הגיע לידי מיצוי. חיזוק לכך התקבל גם במסיבת העיתונאים כאשר הנגיד ציין כי ההשפעה של 3 הפחתות הריבית  הרצופות טרם באה לידי ביטוי במלואה, ובכך שידר צפי לעלייה מסויימת בסביבת האינפלציה והעדר דחיפות בהפחתה נוספת של הריבית. זאת למרות שתחזית המחקר לריבית בשנה הקרובה נותרה זהה לתחזית הקודמת וכוללת צפי להפחתה נוספת ל-3%. 

בהתייחסות לאינפלציה צוין בהודעה כי היא שוהה מעט מתחת למרכז היעד כאשר הערכת סיכוני האינפלציה (ההתפתחויות הגיאופוליטיות וההשפעה על מחירי האנרגיה, פרמיית הסיכון ושע quot;ח, עודף ההיצע וההתפתחויות הפיסקליות) נותרה מאוזנת, בדומה להחלטה בספטמבר. זאת, על אף שהנגיד ציין במסיבת העיתונאים את התגברות לחצי האינפלציה בעולם, הנובעת מעלייה במחירי האנרגיה ומהשיבושים בשרשראות האספקה, וזאת לצד הערכה כי שוק העבודה נותר הדוק ומאופיין במגבלת היצע משמעותית. כמו כן, אמנם תחזית האינפלציה ל-2026 עודכנה כלפי מטה ל- 1.5%,  אך התחזית ל-2027 עודכנה כלפי מעלה ל-2.1%, כאשר התחזית לשנה הקרובה עומדת על מרכז היעד, 2%. 

שער החליפין של השקל זכה להתייחסות כפולה בהודעה. הועדה ציינה את הפיחות בשקל, למרות היציבות ביחסית בפרמיית הסיכון של ישראל, וכי השקל פוחת מאז תחילת ספטמבר הן מול הדולר(בכ-3%) והן במונחי סל (בכ-2%). אין ספק כי הועדה רואה באור חיובי את  היחלשות השקל, שכן החל מהרבעון השני של השנה ננקטו צעדים משולבים של הפחתת ריבית והתערבות בשוק המט quot;ח בכדי לבלום את התחזקות השקל, שהציבה סיכון כלפי מטה לפעילות הריאלית ולאינפלציה. 

ההתייחסות של הועדה לפעילות הריאלית ממשיכה להיות חיובית. ההודעה מציינת את המשך הצמיחה החיובית, לאחר ההתאוששות המהירה ברבעון השני של השנה, והיא נתמכת בסביבת ביקושים חיובית, בהמשך שיפור בסנטימנט העיסקי ובפעילות הסחר, לצד המשך גיוסי הון ברמה גבוהה בסקטור ההיי-טק. עם זאת, המשק ממשיך להתאפיין במגבלת היצע שבולטת בשוק העבודה ההדוק, ובקצבי שכר ריאלי גבוהים יחסית, תמהיל שמציב סיכון כלפי מעלה לאינפלציה. 

במסגרת החלטת הריבית עודכנה גם תחזית המחקר, כאשר ההנחות העיקריות בבסיס התחזית הן לעצימות לחימה נמוכה, בדומה לרמה הנוכחית, הקלה מסויימת במגבלות ההיצע במשק וסביבה הגאו-פוליטית צפויה להישאר מתוחה.  התחזית אינה כוללת התייחסות להשפעות אפשריות של תוצאות הבחירות הקרובות בישראל על המשק, אך מחלקת המחקר ציינה כגורם סיכון פוליטי תרחישים של היעדר הכרעה, העמקת השסע בחברה ופגיעה בעצמאות המוסדות לצד  סיכון להתגברות הסנקציות של מדינות שונות על ישראל. 

על רקע התרומה החריגה של הייצור בחו quot;ל (בעיקר אנבידיה) התחזית כללה התייחסות לפעילות, כולל השפעה זו ובלעדיה, שכן היא זו שמייצגת טוב יותר את התפתחות הפעילות והתעסוקה המקומיים. תחזית הצמיחה הכוללת ל-2026 ול-2027 עודכנה לקצבים גבוהים של 5.6% ו-7.5%, בהתאמה, ואילו בניכוי תרומה זו הצמיחה צפויה להיות מתונה יותר ולהסתכם השנה ב-3.4% וב-2027 בכ-5%. תמונת המצב הפיסקאלית הנגזרת מתחזית זו היא של גירעון של כ-4.5% תוצר (וקרוב ל-5% ב-2027 ביחס לתוצר בניכוי הייצור בחו quot;ל) ואילו יחס חוב-תוצר נותר יציב יחסית סביב 70%, בחישוב ללא תרומת הייצור בחו quot;ל, ויורד לכ-68%-67% ביחס לתוצר הכולל את תרומה זו.

בשורה התחתונה, ההחלטה להותיר את הריבית הייתה צפויה, וזאת על רקע הסמיכות לבחירות שתוצאותיהן הן בעלות פוטנציאל השפעה רב על פרמיית הסיכון של המשק. כמו כן, הפיחות שנרשם בתקופה האחרונה בשקל לצד צפי לצמיחה גבוהה יחסית וחזרה הדרגתית של האינפלציה לעבר מרכז היעד לא מייצרים דחיפות להפחתת ריבית נוספת. במבט קדימה, אנו מעריכים כי ההסתברות להפחתת ריבית נוספת נמוכה, ומייחסים הסתברות גבוהה יותר לכך שמחזור הפחתות הריבית הגיעה למיצוי. הגורמים העיקריים לכך הם הציפיה לעליה הדרגתית באינפלציה לעבר מרכז היעד, הפיחות בשקל, ובאופן כללי חזרה של השקל לרמות נורמאליות, סביבת ריבית ריאלית שקרובה לניטראלית ובהיבט הגלובלי התאמה מסויימת נוספת כלפי מעלה בריבית בארה quot;ב ובגוש היורו.  

 

גילוי
לכותב המאמר ולחברת שרותי בורסה והשקעות בישראל- אי.בי.אי בע quot;מ ( quot;שירותי בורסה quot;) אין רישיון שיווק השקעות והם אינם מבוטחים בביטוח הנדרש מבעל רישיון בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ quot;ה-1995. בעת פרסום המאמר שירותי בורסה וכותב המאמר אינם בעלי עניין אישי בנושאיו. כמו כן, אין במאמר כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

מסמך זה הינו עבודת מחקר שהוכנה על ידי מחלקת המחקר של שרותי בורסה והשקעות בישראל  ndash; אי.בי.אי.  ndash; בע quot;מ ( quot;החברה quot;) והוא מובא כשרות מקצועי ללקוחות כשירים בלבד, על כן, אין במסמך זה ובכל הכלול בו משום דבר פרסומת. המסמך מבוסס על מידע שדווח לציבור על ידי החברות הנסקרות בו וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים, או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים. מסמך זה הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע במסמך זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים הנזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מסמך זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. מסמך זה הינו למטרות אינפורמטיביות בלבד, ואין במסמך זה ובכל הכלול בו משום ייעוץ או הצעה או שידול או הזמנה לרכוש (או למכור) את ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הנזכרים בו, ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אי.בי.אי. , עובדיה וחברי הדירקטוריון בתאגידי הקבוצה לא יהיו אחראים לכל נזק, ישיר או עקיף, שיגרם, אם יגרם, לצד כלשהו, כתוצאה מהסתמכות על מסמך זה. תאגידים הנמנים על קבוצת אי.בי.אי. ו/או בעלי השליטה בה עשויים להחזיק ולסחור עבור עצמם ו/או עבור לקוחות הקבוצה בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המסוקרים במסמך זה, כולם או חלקם, והם עשויים לפעול הן במגמת קנייה והן במגמת מכירה בכל אחד מניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים האמורים. קבוצת אי.בי.אי. מעניקה מגוון שירותים בתחום ההשקעות, לרבות ייעוץ ו/או הפצה ו/או חיתום הנפקות וכן עשיית שוק, ועל כן עשויה להעניק שירותים אלה או אחרים לחברות הנסקרות או לקבוצת החברות הנסקרות, וכן עשויה לקבל תגמול מהותי בגין שירותים כאמור. מסמך זה הינו רכושה של החברה ואין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או לפרסם בכל אופן מסמך זה או חלקים ממנו ללא רשות מפורשת, מראש ובכתב, של החברה.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212549</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 10:40:59 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212549</guid><author><![CDATA[רפי גוזלן, כלכלן ראשי, IBI בית השקעות]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Bank-of-Israel-Rate-at-3.25.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[מדד הסיכון של CofaceBDi לרבעון השלישי במשק הישראלי: שיפור קל של 0.3% ברמת הסיכון העסקית של המשק הישראלי]]></title><description><![CDATA[לצד התאוששות מתונה ושיפור בענפים שנפגעו קשות, המשק הישראלי ממשיך לפעול תחת אי-ודאות ביטחונית ופוליטית; במקביל, הכלכלה העולמית מתמודדת עם טלטלות מחדש בשרשראות האספקה ומדיניות מכסים משתנה

מדד הסיכון העסקי המשולב של חברת CofaceBDi לסיכום הרבעון השלישי 2026 של ענפי המשק הישראלי מצביע על שיפור קל של 0.3% ברמת הסיכון העסקית של המשק הישראלי, כאשר המדד ירד לרמה של 6.52 (לעומת 6.54 ברבעון הקודם).

אף שהשיפור הממוצע הוא מתון ואינו משקף שינוי דרמטי בסביבת הסיכון הכוללת, ניתוח פלח הענפים מעלה נתונים מפתיעים. דווקא ענפים שספגו מכות קשות בתקופות אי הודאות האחרונות, הציגו את הירידה המשמעותית ביותר ברמת הסיכון העסקי:

ענף החקלאות רשם את השיפור הבולט ביותר במשק עם ירידה של 1.8%  במדד הסיכון. השיפור עשוי להצביע על התאוששות מסוימת בפעילות החקלאית והקלה בקשיי התפעול וכוח האדם, לאחר הפגיעה המתמשכת בענף על רקע המצב הביטחוני. ענפי סוכני נסיעות ושירותי תעופה, רשמו ירידה בסיכון של 1.7% בזכות התרחבות בפעילות הענף ככל הנראה על רקע הגידול ביציאות הישראלים לחו״ל ברבעון השלישי. שירותי טיפוח ויופי, רשמו ירידה בסיכון של 1.6%. השיפור עשוי לשקף התחזקות עונתית בביקוש במהלך חודשי הקיץ ועונת האירועים, לצד המשך החזרה לשגרת צריכה.  

מנגד, הענפים שבהם נרשמה ההחמרה הגדולה ביותר ברמת הסיכון הם עורכי דין ורואי חשבון (עלייה של 1.7%), שיווק ציוד משרדי, צעצועים וספרים (עלייה של 1.6%), ותעשיית המתכת והאלומיניום (עלייה של 1.6%). אצל עורכי דין ורואי חשבון, ההחמרה עשויה לשקף התמתנות בביקוש לחלק מהשירותים העסקיים ולחץ גובר על גביית תשלומים מלקוחות, על רקע אי־הוודאות במשק. לצד זאת, השינויים הטכנולוגיים המואצים בענף, ובכלל זה חדירת כלי בינה מלאכותית, צפויים להשפיע על מבנה הפעילות והתחרות בחלק מתחומי השירות. בענף שיווק הציוד המשרדי, הצעצועים והספרים, ההחמרה עשויה לשקף חולשה בביקוש לחלק מהמוצרים, לצד תחרות גבוהה ולחץ על מחזורי המכירות והרווחיות. בתעשיית המתכת והאלומיניום, ההחמרה עשויה לשקף חולשה בביקוש מצד ענפי הבנייה והתעשייה, לצד עלויות חומרי גלם ומימון המכבידות על הפעילות והרווחיות.

רועי מינקוב, מנכ quot;ל קבוצת CofaceBDi:  quot;מעבר לשיפור הקל במדד הכולל, אנו רואים פערים בין הענפים. ענף החקלאות, סוכני הנסיעות ושירותי התעופה, שנפגעו בתקופות אי הוודאות, בלטו בשיפור ברמת הסיכון, לצד ענף הטיפוח והיופי. מנגד, אצל עורכי דין ורואי חשבון ובתעשיית המתכת והאלומיניום נרשמה החמרה. הנתונים ממחישים שמאחורי הממוצע מסתתרות מגמות שונות. השינויים העולמיים בשרשראות האספקה ובמחירי ההובלה וחומרי הגלם מוסיפים להשפיע גם על העסקים בישראל. לכן חשוב לבחון את מצב הלקוחות והספקים ברמת הענף והעסק, ולא להסתפק בתמונה הכללית, כדי לזהות מוקדם שינויים ברמת הסיכון ולקבל החלטות עסקיות המבוססות על מידע עדכני ואמין. quot;

אי-ודאות מקומית מול הקלה מוניטרית

המשק הישראלי ממשיך להתמודד עם סביבה מאתגרת של אי ודאות ביטחונית וגאו פוליטית. לצד זאת, התייצבות האינפלציה השנתית ברמה של 1.5% באוגוסט והפחתת הריבית של בנק ישראל לרמה של 3.25% בספטמבר תרמו להקלה בהוצאות המימון. עם זאת, הריבית הריאלית והמחסור בעובדים מוסיפים להכביד על המגזר העסקי, בפרט לקראת הבחירות לכנסת בסוף אוקטובר. 

מבט גלובלי: שינויים במפת המסחר והסיכון העולמית

במקביל למגמות הפנימיות בישראל, הכלכלה העולמית ממשיכה לחות שינויים מבניים בשרשראות האספקה. סקירה עולמית עדכנית של קבוצת Coface מצביעה על החרפה בסביבה הגיאו-פוליטית, שמפעילה לחץ מחודש על מחירי האנרגיה, חומרי הגלם וההובלה ומעלה את הסיכון להתפרצות אינפלציונית נוספת.

למרות עמידות יחסית של הכלכלה העולמית, תנאי המימון מתהדקים והסיכונים מצטברים. הכלכלה האירופית מגלה עמידות יחסית, בעיקר בזכות גרמניה וספרד, אך עדיין מתמודדת עם לחצי מחירים, חששות פיסקליים בצרפת והעלייה החדה במחירי הסחורות החקלאיות בעקבות תנאי מזג אוויר הקיצוניים ששררו בקיץ. בארה״ב, ההשקעות בבינה מלאכותית ממשיכות לתמוך בפעילות, אך התחדשות האינפלציה והעלאת הריבית מכבידות על תנאי המימון; באסיה נרשמת מגמה מעורבת: הודו ווייטנאם ממשיכות ליהנות מצמיחה מהירה, הנתמכת בהשקעות בתשתיות ובטכנולוגיה, בעוד סין מתמודדת עם היחלשות הביקושים המקומיים ומדינות נוספות באזור מושפעות מעליית מחירי האנרגיה.

במקביל, המזרח התיכון נפגע מהסלמת העימותים, וכלכלות מתעוררות מתמודדות עם דולר חזק ועלויות מימון גבוהות.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212545</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 10:37:09 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212545</guid><author><![CDATA[נטלי גרין]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Roy-Minkov.jpeg" type="image/jpeg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[הבעת אמון חזקה בחברה: יו״ר פלורי והמשקיע הפעיל אלחנדרו ויינשטיין, ירכוש את ההלוואה של בנק ההשקעות האירופי (EIB)]]></title><description><![CDATA[העסקה משנה את מערכת היחסים סביב אחת מהתחייבויות המימון המשמעותיות ביותר של פלורי כיום- מהבנק אל יו quot;ר החברה והמשקיע האסטרטגי בה.

המסגרת תאפשר לפעול להסדר ארוך טווח של התנאים מול מר וינשטיין וההנהלה תוכל להמשיך להתמקד במסחור ובהזדמנויות האסטרטגיות שלפניה.


חברת פלורי (ת״א: פלור)  (NASDAQ: PLUR) חברת ביוטכנולוגיה המפתחת טכנולוגיית ריבוי תאים בתלת-ממד המאפשרת ייצור בקנה מידה רחב של מוצרים מבוססי תאים בתחומי התרפיה, האסתטיקה הרגנרטיבית, אריכות החיים והאגרי-פודטק, הודיעה היום כי אלחנדרו ויינשטיין, יו quot;ר הדירקטוריון ובעל המניות הגדול בחברה, התקשר בהסכם לרכישת ההלוואה של החברה מבנק ההשקעות האירופי ( quot;EIB quot;). עם השלמת העסקה יחליף מר ויינשטיין את ה-EIB כמלווה במסגרת הסדרי ההלוואה הקיימים ויקבל על עצמו את כל הזכויות והתנאים של המלווה נכון למועד ההסכם. ההלוואה המקורית תמשיך לעמוד, אך על פלורי לא יחולו עוד התחייבויות פיננסיות או התחייבויות פירעון כלשהן כלפי ה-EIB.

הוועדה הרלוונטית ב-EIB אישרה את מכירת ההלוואה והמחאתה למר ויינשטיין כרוכש צד שלישי. ההלוואה ניתנה במסגרת הסכם מימון שנחתם בין פלורי ל-EIB באפריל 2020. לפי ההסכם הועמדה ביוני 2021 הפעימה הראשונה, בסך 20 מיליון אירו.

העסקה מעבירה את אחת מהתחייבויות המימון המשמעותיות ביותר של פלורי כיום, מה-EIB אל יו quot;ר החברה והמשקיע האסטרטגי בה. בכך, פלורי צופה שתיווצר מסגרת ישירה וגמישה יותר לפתרון ארוך טווח בין פלורי ומר וינשטיין, עליו ידונו תוך זמן סביר, וההנהלה תוכל להמשיך להתמקד במסחור ובהזדמנויות האסטרטגיות שלפניה. 

מר ויינשטיין הוא משקיע ויזם עם רקורד בבנייה, בהרחבה ובמימוש ערך של חברות בתחומי הבריאות, הביוטכנולוגיה, התזונה ותחומים נוספים. הוא השתתף ביותר מ-20 עסקאות מיזוג ורכישה וביציאות בהיקף של למעלה מ-5 מיליארד דולר. בין השאר הוביל את הפיכתה של CFR Pharmaceuticals לחברת תרופות רב-לאומית, שנרכשה על ידי Abbott תמורת 2.9 מיליארד דולר. מאז שהפך למשקיע אסטרטגי בפלורי, ובהמשך ליו quot;ר הדירקטוריון, הוא עובד בשיתוף פעולה הדוק עם ההנהלה ותומך במיצוב האסטרטגי מחדש של החברה ובמאמצי המסחור שלה.

לדברי יקי ינאי, מנכ״ל פלורי, ״עבור פלורי, מדובר בהרבה יותר מהחלפת מלווה. בכפוף להשלמת העסקה, אחת מהתקשרויות המימון המשמעותיות ביותר שלנו תעבור מה-EIB אל יו quot;ר החברה והמשקיע האסטרטגי שלנו, ותיצור מסגרת שלהערכתנו מתואמת וגמישה יותר עבור החברה. המהלך מגיע בעיתוי חשוב עבור פלורי, כשאנו ממשיכים להתמקד בביצוע מסחרי ובקידום הזדמנויות שיכולות לתרגם את הטכנולוגיה שלנו, את יכולות הייצור שלנו ואת הניסיון שצברנו לערך משמעותי. אני מבקש להודות לאלחנדרו על כך שתרגם את האמון שלו בפלורי למעשים, ועל מחויבותו המתמשכת לחברה ולעתידה.״

לדברי אלחנדרו ויינשטיין, יו״ר פלורי, ״אני מאמין מאוד בטכנולוגיה של פלורי, באנשיה ובהזדמנויות המסחריות העומדות בפני החברה. אני משקיע פעיל, ועבורי המשמעות היא לפעול כשאני מזהה הזדמנות לסייע ביצירת ערך. רכישת ההלוואה של ה-EIB היא ביטוי מוחשי לאמון שלי בפלורי ובכיוון שבו אנו צועדים. אני רואה בעסקה הזו לא צעד בודד, אלא את הראשון בסדרה רחבה יותר של מהלכים, שלהערכתי יעצבו מחדש את החברה, יאיצו את ההתפתחות המסחרית שלה וימצבו את פלורי כשחקנית משמעותית בתחומי הרפואה הרגנרטיבית ואריכות החיים. אני מצפה להמשיך לעבוד בשיתוף פעולה הדוק עם ההנהלה והדירקטוריון בקידום האסטרטגיה הזו.״
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212541</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 10:33:57 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212541</guid><author><![CDATA[עידו אסיאג]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Yaki-Yanai1.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item><item><title><![CDATA[קוגנייט מרחיבה את פעילותה בתחום הצבאי עם הסכם מסגרת עם משרד הגנה מוביל (Tier-1)]]></title><description><![CDATA[ההסכם נחתם מול משרד ההגנה של מדינה החברה בנאט quot;ו, לקוח חדש עם אפשרות להגדלת היקף ההסכם בעד 50%.

ההסכם נחתם לאחר תהליך בחינה תחרותי מקיף ומספר הוכחות היתכנות, שבמסגרתם הוכיחה הטכנולוגיה של קוגנייט את הביצועים הנדרשים לפעילות ביטחונית קריטית למשימה.

ההסכם תומך באסטרטגיית הצמיחה של קוגנייט בתחום המודיעין הצבאי, ומייצר מסלול להרחבת השימוש בפתרונות החברה בקרב גופים נוספים במשרד ההגנה, לצד פוטנציאל לצמיחה ונראות גבוהה יותר ביחס לפעילות העסקית העתידית.

לדברי אדם פילפוט, סמנכ quot;ל ההכנסות הראשי של קוגנייט, ״הזכייה בהסכם הגיעה לאחר תהליך בחינה תחרותי מקיף ומספר הוכחות היתכנות, שבמסגרתם הטכנולוגיה שלנו הוכיחה את הביצועים הנדרשים לפעילות ביטחונית קריטית למשימה. ההזמנה הראשונית משקפת את אמון הלקוח בקוגנייט ומבססת תשתית איתנה להרחבת השימוש בפתרונות החברה ברחבי משרד ההגנה. quot;

לדברי דוד עבדי, סמנכ quot;ל הכספים של קוגנייט, ״תחום המודיעין הצבאי הוא אחד מתחומי הצמיחה המועדפים של קוגנייט, והסכם זה ממחיש את יישום האסטרטגיה שלנו. עם הזמנות שכבר התקבלו בהיקף של למעלה מ-10 מיליון דולר ומסלול ברור להרחבת השימוש בפתרונות החברה ברחבי משרד ההגנה, ההסכם מספק פוטנציאל לצמיחה ונראות גבוהה יותר ביחס לפעילות העסקית העתידית. quot;
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/212537</link><pubDate>Thu, 22 Oct 2026 10:28:15 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/212537</guid><author><![CDATA[אדם כהן]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/NATO-Intelligence-Command-at-Sunset.jpg" type="image/jpg" expression="full" /></item></channel></rss>