<rss version="2.0" xmlns:content="http://purl.org/rss/1.0/modules/content/" xmlns:media="http://search.yahoo.com/mrss/"><channel><title>פאנדר - פורטל קרנות נאמנות</title><link>https://www.funder.co.il</link><image><height>134</height><width>75</width><url>https://www.funder.co.il/images/icon.gif</url><title>פאנדר - פורטל קרנות נאמנות</title><link>https://www.funder.co.il</link></image><description>פאנדר - פורטל קרנות נאמנות</description><language>he</language><item><title><![CDATA[מאמר דעה: מדוע תל אביב תחזור להיות הקטר המוביל של שוק הדיור?]]></title><description><![CDATA[המיליארדר וורן באפט, מומחה לשוק ההון, אמר כי כאשר כולם נכנסים לשוק הוא בורח ממנו, אבל כשכולם בורחים, הוא דווקא נכנס.

בהשאלה מבאפט, אני רואה את שוק הדיור בעיר תל אביב, שסבל במהלך השנתיים האחרונות מירידת מחירים מתמדת, כהזדמנות מעניינת ביותר, הן לרוכשי דירה למגורים ובמיוחד למשקיעים.

נתוני מדד יוני שפורסמו לאחרונה והכותרות, לעת עתה, הינן שחורות משחור: ממחישים מגמה שהחלה עוד אשתקד, של ירידת מחירי הדיור בכלל ובעיר תל אביב בפרט.

הירידה של 2.3 אחוזים במחירי הדיור בעיר העברית הראשונה, בחודש אחד, הינה ללא תקדים. אפילו בשנות האינתיפאדה, 2001-2004, ירידת המחירים הייתה מתונה בהרבה.

יתרה מכך: בניגוד גמור לפעמים קודמות שבהן היה תיקון מחירים קצר טווח כלפי מטה, כאן מדובר במגמה מתמשכת שמקיפה את כל שכונות תל אביב.

דוגמא מובהקת לכך הינה ירידת המחירים בשיעור של 10-15 אחוזים שמאפיינת את שכונות עבר הירקון דוגמת רמת אביב, נווה אביבים ושיכון ל #39;. מדובר בשילוב של לא מעט נסיבות שגרמו להפיכת תל אביב משוק מוכרי לשוק קונים מובהק.

ראשית, ב-2023, ערב המלחמה, הגיעו מחירי הדיור לשיא של כל הזמנים בשילוב עם רמת ריבית גבוהה, עובדה שתרמה בדיעבד לשינוי במגמה.

שנית, אירועי ה-7 באוקטובר וגיוס המילואים הנרחב, גרמו לתחילת המהפך במגמה.

שלישית, מגמת ירידת המחירים התחזקה במהלך שני הסבבים מול איראן, תוצאה של ירי הטילים שפגע קשות לראשונה בתל אביב.

רביעית, יתרה מכך: הסבבים מול איראן גרמו לירידה דרסטית בביקוש לדירות נטולות ממ quot;ד, המהוות כ-70 אחוזים מכלל הדירות בתל אביב.

חמישית, קל וחומר מאות רבות של בניינים לשימור שלא ניתן להתקין בהם ממד. עד לפני כשנתיים ערכם היה גבוה ביחס לבניינים שאינם לשימור. כיום המגמה התהפכה בשל העדר הממדים.

שישית, בד בבד ירד באופן דרמטי אחוז המשקיעים בתל אביב והם מהווים כיום כ-2-3 אחוזים מהשוק בלבד, זאת לעומת 15 אחוזים לפחות בשנה ממוצעת.

שביעית, בד בבד יצאו בו זמנית לשיווק עשרות פרויקטים חדשים בתל אביב, כולל מתחם שדה דב שפונה, עובדה שגרמה לתחרות עזה בין היזמים והורדות מחירים משמעותיות.

שמינית, נוסף לכך המרכיב של לא מעט ישראלים שירדו מהארץ בעקבות המלחמה, אחוז נכבד מהם מכרו את הדירות שהיו להן בתל אביב.

תשיעית, אי אפשר להתעלם גם מהפערים המשמעותיים שנוצרו במהלך השנים בין מחירי הדירות בתל אביב לבין אלה שבערי הלווין. פערים אלה הצטמצמו קמעא במהלך השנתיים האחרונות.

עשירית, העובדה שלמרבה הצער הניחה עיריית תל אביב מוקשים רבים בפני היזמים שהיו מעוניינים בהתחדשות עירונית, גרמה דווקא בעת הזאת לירידה תלולה בהתחלות בנייה.

אולם, וזה אולם גדול, דווקא 10 סיבות אלה הפכו, לטעמי, את העיר העברית הראשונה לאטרקטיבית לרכישת דירה. מחד גיסא, העובדה שמחירי הדיור ירדו באופן תלול והיזמים מתחרים על הקונים, ומעניקים להם הנחות מפליגות לצד הטבות רבות, הינה משמעותית לכשעצמה.

בד בבד, ובמיוחד לקהל המשקיעים, נוצר מצב מעניין לפיו אחוזי התשואה על השכרת דירה בתל אביב עלו באופן משמעותי, זאת הן בשל ירידת המחירים לרכישת דירה והן בשל התיקון כלפי מעלה שהיה במהלך השנתיים האחרונות במחירי השכירות.

לכן אני צופה כי ברגע שהמצב הביטחוני יתייצב, יחזרו בהדרגה הרוכשים לתל אביב, זאת כולל לא מעט משקיעים מהארץ וגם יהודים מחו quot;ל שחווים בעצם ימים אלה גלי אנטישמיות שלא חוו מעולם.

כמו כן גם 4 הורדות הריבית שהיו במרוצת השנה האחרונה, שקרוב לוודאי יתווספו להן הורדות ריבית נוספות, יתנו אף הם את אותותיהם. את התהפכות המגמה, אני מאמין, נראה כבר במהלך השנה הקרובה!

כותב המאמר אמיר רוזנבלום הוא יועץ ניהול לאחזקת מבנים ונכסי משקיעים ובעלי עידן ש.נ.י
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205981</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 14:53:44 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205981</guid><author><![CDATA[אמיר רוזנבלום]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Amir-Rosenblum.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1199" /></item><item><title><![CDATA[סקירת השווקים של UBS: התאוששות הרווחים באירופה היא רק שאלה של זמן]]></title><description><![CDATA[העלינו את הדירוג של מניות אירופה וגוש האירו ל quot;אטרקטיבי quot;, שכן אנו מצפים מהאזור לצאת משלוש שנים של קיפאון ברווחים. להערכתנו, שיפור בתנופה המחזורית והתמתנות האינפלציה יוצרים רקע תומך יותר לרווחים ולהשתתפות רחבה יותר בשוק.

מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) של UBS Global Wealth Management, מציין:

 quot;מעבר להשקעה קונבנציונלית במדדים, אנו רואים הזדמנויות מתמשכות במבחר המניות המובילות באירופה, במכשירים המעניקים חשיפה ממוקדת יותר לסקטורים המועדפים על ה-CIO, גישות מגוונות לניהול קרנות ואסטרטגיות מובנות quot;.

לסקירת השווקים היומית של UBS Global Wealth Management
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205978</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 14:29:47 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205978</guid><author><![CDATA[UBS Global Wealth Management]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/ID-Wellesenterprises-Dreamstime.com.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[קופר נינוה מכריזה על שיתוף פעולה עם פירמת הביטוח הלונדונית Miller]]></title><description><![CDATA[קופר נינוה, ברוקר הביטוח הישראלי היחיד ב-Lloyd rsquo;s, חתמה על שיתוף פעולה אסטרטגי עם פירמת הביטוח הבינלאומית Miller Insurance ( quot;מילר quot;), ברוקר ביטוח וביטוח משנה מוביל לו מורשת של למעלה מ-120 שנה בשוק הביטוח של Lloyd rsquo;s, שיתוף הפעולה יעמיד לרשות קופר נינוה מעטפת מקצועית רחבה, לרבות גישה ישירה ומואצת לשוק ה-Lloyd rsquo;s.

הקשר בין החברות יתמקד בתחומי חיתום נבחרים, ביניהם אחריות מקצועית, פתרונות לסיכונים מורכבים, ניסויים קליניים, רשלנות רפואית, ביטוחי סייבר מורכבים, לצד פתרונות פיננסיים מותאמים אישית ומענה ביטוחי מקיף לפרויקטי תשתיות ובנייה רחבי היקף. שותפות זו מחזקת את מחויבותה של קופר נינוה לתחום הליבה שלה  ndash; ביטוחי חבויות (General Liabilities)  ndash; תוך ביסוס יכולות החיתום שלה וחיזוק מעמדה כחברה מובילה בשוק.

באמצעות שילוב הידע המקומי של קופר נינוה עם הפריסה הבינלאומית והיכולות המקצועיות הייחודיות של מילר, שיתוף הפעולה נועד להציע אלטרנטיבה עצמאית, חדשנית ותחרותית בשוק ביטוחי הריסק המורכבים בישראל. שיתוף הפעולה יפעל במודל דינמי וגמיש יותר מהמודלים המסורתיים הקיימים בשוק המקומי, ויאפשר התאמה מהירה של פתרונות ביטוח לצרכים המשתנים של השוק הישראלי, לרגולציה המקומית ולהתפתחויות עסקיות וטכנולוגיות בזמן אמת.

המהלך צפוי לחזק את היכולות הטכניות והמסחריות של קופר נינוה בישראל, תוך שמירה על עצמאותה המלאה מול לקוחותיה המקומיים ובמחירים הוגנים ותחרותיים.

מעבר לפעילותה ב-Lloyd rsquo;s, למילר יש קשרים אסטרטגיים גלובליים, לרבות באסיה, שצפויים להרחיב משמעותית את מגוון הפתרונות שיוצעו ללקוחות קופר נינוה בישראל.

ג #39;ונתן פולי (Jonathen Pooley), מנהל בכיר וראש תחום תוכניות התמחות ב-Miller Insurance, מסר:  quot;אנו שמחים על שיתוף הפעולה עם קופר נינוה במטרה להנגיש פתרונות ביטוח דרך השוק הלונדוני. קופר נינוה מביאה עמה ידע מקומי מעמיק ויכולות טכניות גבוהות, ואנו מאמינים כי קשר זה מהווה בסיס איתן למתן שירות ללקוחות בעלי צרכי ריסק מורכבים quot;.

אילן זיו, מנכ quot;ל קופר נינוה, מסר:  quot;אנו שמחים על שיתוף הפעולה עם מילר כחלק מהמשך הרחבת מגוון הפתרונות שאנו מעניקים ללקוחותינו. מילר היא שחקן מוערך מאוד בתחום הביטוח וביטוח המשנה המתמחה, ולמעט מאוד שחקנים מקומיים קיימת גישה ישירה לרמה כזו של מומחיות בתוך Lloyd rsquo;s. שיתוף הפעולה צפוי ליצור אלטרנטיבה משמעותית למבנה המסורתי ששלט בשוק המקומי עד היום quot;.

 
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205977</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 14:25:58 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205977</guid><author><![CDATA[עידו אסיאג]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Ilan-Ziv.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[ביהמ"ש דחה את הערעור של חברת י.פ פתרונות פיננסים]]></title><description><![CDATA[ביהמ quot;ש השלום בחיפה דחה את הערעור של חברת י.פ. פיננסים על קנס שהטילה עליה רשות שוק ההון, בסך 5.5 מיליון שקל.

באוגוסט 2025, הטילה רשות שוק ההון קנס בסך 5.5 מיליון שקל על חברת י.פ. פתרונות פיננסים שבבעלות נויה פרסיליה ליטבק. הקנס הוטל בעקבות ממצאים לפיהם ליטבק והחברה ביצעו עסקאות רבות לפדיון כספי תגמולי פנסיה, קופות גמל וביטוח חיים בשמם של לקוחותיה, חרף העובדה שאינה מחזיקה ברישיון יועץ פנסיוני. מהביקורת עלה כי השירותים אותם סיפקה המערערת כללו בין היתר, חיפוש, איתור ומשיכת כספים עבור הלקוחות מחברות הביטוח, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות, קופות גמל, ביטוח חיים עם חיסכון ועוד. עוד נמצא כי עבור עסקה של משיכת כספים, גבתה המערערת עמלות בסך של עד 20% מהסכום שנפדה באמצעותה. נוסף על כך, בעקבות פדיון הכספים בטרם מועד המשיכה המותר, שילמו לקוחות המערערת שיעורי מס גבוהים, זאת תוך פגיעה בלתי הפיכה בחיסכון הפנסיוני שלהם.

טענו לפגמים בהליך ובהחלטה על גובה הקנס

ליטבק וחברת צ #39;ק א.י פתרונות פיננסים בע quot;מ הגישו ערעור על הקנס. עיקר טענות העותרים נגעו לפגמים שנפלו, לטענתם, בהליך המנהלי ובהחלטה על גובה הקנס ודרשו בשל כך הפחתה בסכום הקנס שישולם על ידם. הרשות, שיוצגה על ידי עו quot;ד אלעד חן וסוזן מוקלד מפרקליטות מחוז חיפה התנגדה להפחתה בטענה כי מדובר בהפרות חמורות ביותר של הוראות החוק וכי יש לתת משקל להשלכות הרות הגורל הבלתי הפיכות על מצבם הפיננסי של הפודים שנפגעו מפעילות החברה. יחד עם זאת, הסכימה הרשות לפשרה בדבר אופן פריסת תשלום הקנס.

ביהמ quot;ש השלום בחיפה קיבל את עמדת רשות שוק ההון, דחה את כלל הטענות שנכללו במסגרת הערעור והותיר את הקנס האזרחי שהוטל על ליטבק והחברה על כנו.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205974</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 14:21:10 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205974</guid><author><![CDATA[רונית מורגנשטרן, עורכת ביטוח ובנקים FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Jul-23-2026-at-02_23_58-PM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[אלפבית מוכיחה שהיא עדיין יודעת לספק את הסחורה]]></title><description><![CDATA[עונת הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה נפתחה עם אחת החברות החשובות, ונראה שאלפבית סיפקה בדיוק את מה שוול סטריט ציפתה לראות: צמיחה חזקה, הכנסות שיא ועסקי חיפוש ופרסום שממשיכים לעבוד כמו מכונה משומנת. אבל למרות כל המספרים המרשימים, המשקיעים יצאו מהדוח עם אותה שאלה שמלווה את מניות ה AI כבר חודשים: האם מאות מיליארדי הדולרים שמושקעים בבינה מלאכותית באמת יחזרו יום אחד כרווחים?

במבט ראשון, קשה להתלונן על התוצאות.

הכנסות אלפבית ברבעון השני הגיעו ל-119.8 מיליארד דולר, זה זינוק של 24% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, הרבה מעל תחזיות האנליסטים. זו כבר השנה השלישית ברציפות שבה החברה מציגה קצב צמיחה דו-ספרתי, נתון שלא מובן מאליו עבור חברה בסדר גודל כזה.

גם מנועי ההכנסות המסורתיים של החברה ממשיכים לעבוד היטב. עסקי החיפוש של גוגל, YouTube ושירותי המנויים הכניסו יחד 94.5 מיליארד דולר, כאשר רק הכנסות החיפוש צמחו ב-17%, ופרסום ביוטיוב גדל ב-13%. למרות כל הדיבורים על כך שChatGPT  ושירותי בינה מלאכותית אחרים מאיימים על מנוע החיפוש של גוגל, לפחות בינתיים זה לא מתבטא בנתונים.

אבל הכוכב האמיתי של הדוח היה הענן של גוגל

חטיבת הענן, שהפכה בשנים האחרונות לזירת הקרב המרכזית בין גוגל, מיקרוסופט ואמזון, הציגה צמיחה מסחררת של 82% והגיעה להכנסות של 24.8 מיליארד דולר שזה הרבה מעל ציפיות השוק. בנוסף, צבר ההזמנות העתידי של החטיבה עלה ל-514 מיליארד דולר, זו עלייה של כ-12% לעומת הרבעון הקודם. מבחינת המשקיעים, זהו סימן חשוב לכך שהביקוש לשירותי AI מצד חברות עדיין חזק מאוד.

גם הרווחים נראו מרשימים. אלפבית דיווחה על רווח נקי של 112 מיליארד דולר, אך כאן חשוב לעצור לרגע.

כ-98 מיליארד דולר מתוך הסכום הזה הגיעו מרווחי השקעה, בעיקר בעקבות ההחזקה של החברה ב- SpaceX ובחברת הבינה המלאכותית Anthropic ולא מהפעילות העסקית השוטפת. לכן, הנתון שמרבית האנליסטים מעדיפים לבחון הוא הרווח התפעולי, שעלה לכ-40.8 מיליארד דולר שגם הוא שיפור משמעותי לעומת השנה שעברה.

אלא שאז הגיע החלק שפחות מצא חן בעיני המשקיעים

אלפבית הודיעה שהיא מגדילה שוב את תקציב ההשקעות בתשתיות AI במקום התחזית הקודמת, החברה מעריכה שכעת תשקיע השנה בין 195 ל-205 מיליארד דולר, מדובר בתוספת של כ-15 מיליארד דולר לעומת התחזית הקודמת. הכסף הזה מיועד בעיקר להקמת מרכזי נתונים, שרתים, שבבים ותשתיות מחשוב שיתמכו בגל הבינה המלאכותית.

אז מצד אחד, הנתונים מראים שההשקעות כבר מתחילות לייצר תוצאות. חטיבת הענן צומחת בקצב מסחרר, הביקוש ממשיך לעלות, וצבר ההזמנות רק הולך ומתנפח.

אך מצד שני, קצב ההוצאות גדל אפילו מהר יותר. אחת ההפתעות בדוח הייתה שאלפבית רשמה לראשונה תזרים מזומנים חופשי שלילי, בעיקר משום שההשקעות האדירות בתשתיות בלעו יותר מזומנים ממה שהפעילות העסקית ייצרה באותו רבעון. עבור משקיעים, זו תזכורת לכך שגם חברות ענק אינן חסינות כאשר הן נכנסות למרוץ השקעות אגרסיבי.

השוק הגיב בהתאם. למרות שהכנסות החברה היו גבוהות מהתחזיות, מניית אלפבית ירדה בפוסט מרקט לאחר פרסום הדוחות, בעיקר בעקבות ההודעה על הגדלת תקציב ההשקעות. נראה שהמשקיעים כבר לא מסתפקים בסיסמאות על כך שהבינה המלאכותית היא העתיד, אלא הם רוצים לראות מתי בדיוק העתיד הזה מתחיל לייצר יותר כסף מאשר הוא שורף.
 


מניית גוגל לאחר פרסום הדו quot;ח במסחר המאוחר באינטרוול של 5 דקות. מאת TradingView


ובינתיים, גם המודל העסקי הוותיק של גוגל מתחיל לעמוד בפני מבחן חדש.

מנוע החיפוש עדיין מייצר את רוב הכנסות החברה, אבל ככל שתשובות ה-AI  הופכות למפורטות יותר, פחות משתמשים לוחצים על קישורים לאתרים חיצוניים. עבור אתרי חדשות, פורומים ויוצרי תוכן, זו בעיה אמיתית: הם מספקים את התוכן שמאמן את מודלי ה-AI  אך מקבלים פחות תנועה בחזרה. ובמילים אחרות, זה כמו לנשוך את היד שמאכילה אותך.

כבר כיום יש מפרסמים ובעלי אתרים שבוחנים מחדש עד כמה כדאי לאפשר לגוגל להשתמש בתוכן שלהם. Reddit למשל, חתמה בעבר על הסכם של כ-60 מיליון דולר בשנה לאספקת תוכן לאימון מודלי AI, אך ככל שהתשובות של גוגל משתפרות, משתמשים רבים כבר לא מרגישים צורך להיכנס כלל לאתר המקורי.

האתגר של גוגל הוא למצוא את נקודת האיזון כלומר, לתת למשתמשים תשובות מלאות ומהירות באמצעות AI , אבל לא לגרום לאתרי התוכן לאבד את התנועה שעליה הם מסתמכים.

ובכל זאת, בסופו של דבר, דוח הרבעון הזה מוכיח שאלפבית עדיין אחת החברות החזקות בעולם. עסקי הפרסום יציבים, הענן פורח והביקוש לשירותי AI ממשיך לשבור שיאים. אבל לצד כל אלה, החברה גם מעלה את רף הציפיות ואת רמת הסיכון.

בינתיים, התשובה לשאלה האם מאות מיליארדי הדולרים שמושקעים בבינה מלאכותית יהפכו לרווחים משמעותיים עדיין באוויר. הדוחות הוכיחו שיש הרבה ביקוש לAI  ndash;  אך אלפבית תצטרך להוכיח שגם אפשר להרוויח מזה בקנה מידה שמצדיק את ההשקעה האדירה.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרים בכתבה וכמו כן, הכותב אינו מחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. התוכן אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המותאם לנתונים ולצרכים האישיים.

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס #39; 5) תשע quot;ט 2019 ל quot;חוק זכויות יוצרים quot;. אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל .funder@funder.co.il בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל funder@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205973</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 13:35:19 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205973</guid><author><![CDATA[עמית י. ]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-23-2026-at-01_43_40-PM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[אלטשולר שחם: יציבות בשקל בט׳ באב, זהירות בוול סטריט לקראת החלטת הריבית באירופה]]></title><description><![CDATA[יוסי מנשה, מנכ quot;ל אלטשולר שחם פייננשל סרביסס:  quot;השווקים פותחים את יום המסחר בסביבה של אי־ודאות מוגברת, כאשר שלושה גורמים מרכזיים עומדים במוקד תשומת הלב של המשקיעים: ההסלמה במזרח התיכון והשלכותיה על מחירי האנרגיה, החלטת הריבית הצפויה של הבנק המרכזי האירופי והמשך עונת הדוחות בארה״ב. השילוב בין עלייה במחירי הנפט, המתנה להכוונת ה-ECB ותוצאותיהן של ענקיות הטכנולוגיה ממחיש כי השוק ממשיך לתמחר לא רק את קצב הצמיחה של החברות, אלא גם את היקף ההשקעות שלהן ואת השפעתן על הרווחיות העתידית. בישראל, השקל ממשיך להפגין יציבות יחסית גם על רקע ההתפתחויות הביטחוניות, אך סביבת המסחר הדלילה בשל ט rsquo; באב עשויה להגביר את התנודתיות בטווח הקצר. להערכתנו, כל עוד אי־הוודאות הגיאופוליטית והמאקרו־כלכלית תימשך, השווקים צפויים להישאר רגישים לכל התפתחות חדשה, כאשר החלטות הבנקים המרכזיים, נתוני המאקרו והמשך עונת הדוחות ימשיכו להכתיב את כיוון המסחר בימים הקרובים quot;.


המסחר הבוקר מתנהל בצל הסלמה נוספת במזרח התיכון, עלייה במחירי הנפט והמתנה להחלטת הריבית של הבנק המרכזי האירופי. במקביל, המשקיעים מעכלים את דוחות Alphabet וטסלה, שפורסמו לאחר סגירת המסחר בארה״ב והשפיעו על המסחר המאוחר במניות הטכנולוגיה.

נתונים מרכזיים הבוקר:

מט״ח

דולר/שקל  mdash; סביב 3.06 שקלים.

אירו/שקל  mdash; סביב 3.49 שקלים.

אירו/דולר  mdash; סביב 1.143.

DXY  mdash; סביב 101.05 נקודות.

ישראל  mdash; סגירת 22 ביולי

ת״א־35  mdash; 4,227.00 נקודות, עלייה של 0.80%.

ת״א־90  mdash; 3,922.88 נקודות, עלייה של 0.03%.

ת״א בנקים־5  mdash; 8,325.63 נקודות, ירידה של 1.08%.

עולם

S amp;P 500  mdash; 7,498.96 נקודות, ירידה של כ־0.1%.

Nasdaq Composite  mdash; 25,690.90 נקודות, ירידה של כ־0.6%.

STOXX Europe 600  mdash; 647.07 נקודות, עלייה של 0.6%.

Nikkei 225  mdash; סביב 66,550 נקודות.

גורמי מט״ח

תשואת אג״ח ארה״ב ל־10 שנים  mdash; סביב 4.66%.

Gold Spot  mdash; סביב 4,130 דולר לאונקיה.

Brent  mdash; סביב 96.2 דולר לחבית.

WTI  mdash; סביב 88.4 דולר לחבית.

ישראל והשקל

הדולר/שקל נסחר הבוקר סביב 3.06 שקלים, לאחר שהשער היציג של בנק ישראל נקבע אתמול על 3.0610 שקלים. השער היציג של האירו נקבע על 3.4911 שקלים.

היום אין יום ערך בשקל בשל ט׳ באב, ולכן המסחר צפוי להיות דליל.

בבורסה בתל אביב נרשמה אתמול עלייה במדד ת״א־35, בעוד ת״א־90 נותר כמעט ללא שינוי. מדד הבנקים ירד.

ארה״ב

וול סטריט סיימה את יום המסחר בירידות מתונות: S amp;P 500 ירד בכ־0.1%, ה־Nasdaq Composite ירד בכ־0.6% והדאו ג׳ונס נותר כמעט ללא שינוי.

לאחר הנעילה פורסמו דוחות Alphabet וטסלה, שסיפקו תמונה מעורבת לשוק הטכנולוגיה.

Alphabet הציגה תוצאות חזקות יחסית: ההכנסות עלו מעל תחזיות השוק, בעיקר בזכות המשך צמיחה בפעילות הענן ובפרסום הדיגיטלי. עם זאת, החברה דיווחה על עלייה חדה בהוצאות ההון, בעיקר לצורך השקעות בתשתיות בינה מלאכותית ומרכזי נתונים. העלייה בהשקעות העלתה חששות לגבי שחיקה בשולי הרווח בטווח הקצר, והובילה לתגובה שלילית מתונה במסחר המאוחר  mdash; המניה ירדה בכ־2% לאחר הסגירה.

טסלה, מנגד, פרסמה דוחות חלשים מהצפוי: ההכנסות היו נמוכות מהתחזיות, והרווחיות נשחקה על רקע המשך הורדות מחירים בשוק הרכב החשמלי ועלייה בעלויות הייצור. בנוסף, החברה הציגה תחזית זהירה להמשך השנה, עם דגש על האטה בקצב הצמיחה במכירות. בעקבות זאת, מניית טסלה ירדה בצורה חדה יותר במסחר המאוחר, בכ־6% ndash;7%, והכבידה על הסנטימנט במניות הטכנולוגיה והצמיחה.

השילוב בין תוצאות חזקות אך יקרות של Alphabet לבין חולשה ברורה בטסלה תרם ללחץ על חוזי הנאסד״ק לאחר הסגירה, והגביר את הזהירות בקרב המשקיעים לקראת המשך עונת הדוחות.

מדד הדולר עומד הבוקר סביב 101.05 נקודות, בעוד האירו סביב 1.143 דולר.

אירופה ואסיה

מדד STOXX Europe 600 עלה אתמול ב־0.6% לרמה של 647.07 נקודות.

באסיה נרשמות הבוקר עליות, כאשר מדד ניקיי מתחזק.

מט״ח, אג״ח וסחורות

תשואת אג״ח ארה״ב ל־10 שנים נסחרת סביב 4.66%.

הזהב נסחר סביב 4,130 דולר לאונקיה.

מחיר Brent סביב 96.2 דולר לחבית ו־WTI סביב 88.4 דולר.

מאקרו ואירועי היום

המוקד המרכזי היום יהיה החלטת הריבית של הבנק המרכזי האירופי, שתפורסם בשעה 15:15 לפי שעון ישראל, ומסיבת העיתונאים תחל בשעה 15:45.

בשעה 15:30 יתפרסמו בארה״ב תביעות האבטלה השבועיות.

בהמשך היום ימשיכו המשקיעים להגיב לדוחות החברות, ובפרט להשפעת תוצאות ענקיות הטכנולוגיה על הסנטימנט בשוק.

הסקירה אינה מהווה המלצת השקעה.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205969</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 11:52:18 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205969</guid><author><![CDATA[אלטשולר שחם פייננשל סרביסס]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Yossi-Menashe.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[יוסי פריימן מזהיר: עליית תשואות האג"ח בארה"ב עלולה לגרור משבר בשוק ההון]]></title><description><![CDATA[יוסי פריימן, מנכ quot;ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות:

 quot;המשך הנסיקה במחירי הדלקים, כאשר מחיר הברנט שוכן ברמת 98 דולר לחבית - עלייה של כ-4%, לצד העלייה בתשואות האג quot;ח הדולרי, כאשר האג quot;ח ל-10 שנים משקף תשואות של מעל ל-4.67%, כל אלה משקפים את החשש בשווקים מאפקט עליות המחירים והנסיקה באינפלציה.

עליית תשואות האג quot;ח בארה quot;ב, בתקופה בה חברות טכנולוגיה, לרבות AI, נדרשות לגיוסי הון רחבי היקף, עשויה לגרור למשבר בשוק ההון, כאשר משקיעים יעדיפו לקחת צעד אחורה, והחברות יאלצו ליטול על עצמן חלק משמעותי יותר במימון ההשקעות, לצד צמצום תוכניות ההשקעה.

אין שינוי בהערכתנו לפיה, בטווח הקצר, הדולר בדרכו לעבר רמת ה-3.10 שקל לדולר ויותר. אולם במבט לטווח ארוך, אנחנו מחזיקים בהערכה כי לשקל פוטנציאל התחזקות משמעותי.

לחולשה משמעותית בשוק המניות האמריקאי, צפויה להיות השפעה ישירה על שוק המט quot;ח המקומי, כאשר גופים מוסדיים יידרשו לבצע התאמה בהיקפי הגידור המטבעי עם השחיקה בשווי תיק ההחזקות  - מהלך הצפוי לגרור לעודפי ביקוש משמעותיים לדולר ולפיחות השקל quot;.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205968</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 11:50:40 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205968</guid><author><![CDATA[יוסי פריימן, מנכ״ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Yossi-Freiman2026.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1177" /></item><item><title><![CDATA[מפרסמים במיליונים, מחנכים בגרושים: החוב הפיננסי של המוסדיים והבנקים לציבור הישראלי ]]></title><description><![CDATA[עבור המערכת הפיננסית בישראל  ndash; הבנקים, בתי ההשקעות והגופים המוסדיים  ndash; השנים האחרונות מתאפיינות במאמצי שיווק ופרסום נרחבים המכוונים לכלל ציבור הלקוחות- צעירים, בעלי עסקים, סטודנטים, מילואמניקים ועוד.

פיתוח אפליקציות מתקדמות, הנגשת השירותים, פטור מעמלות ומבצעי ההצטרפות השונים הם צעדים חיוביים המעודדים עצמאות כלכלית ופנייה ישירה לציבור. עצם הנכונות של הגופים הללו להשקיע בנגישות ובחשיפת שירותיהם היא חשובה וראויה.

אלא שלצד המאמצים השיווקיים הללו, נחשף פער משמעותי בהשקעה הנדרשת באוריינות ובחינוך פיננסי לציבור הרחב. כיום, הגופים הפיננסיים משקיעים סכומי עתק בקמפיינים נוצצים כדי למשוך לקוחות לנהל חשבונות, לקחת הלוואות או לסחור בשוק ההון, אך התקציבים המופנים להסברה אובייקטיבית ולהקניית ידע פרקטי נותרים זעירים- והגיוני שזה המצב. הרי משמעות שיפור הידע הפיננסי הינה לקוחות ששואלים שאלות, בודקים הצעות בגופים שונים ובסופו של דבר, לא מאפשרים לבנק להרוויח מהם את מירב הפוטנציאל..

בנק ישראל יצא לאחרונה ביוזמה מבורכת כשלעצמה של סדרת וובינרים לחינוך פיננסי לציבור. אלא שיוזמה זו מועברת בשיתוף פעולה הדוק עם איגוד הבנקים  ndash; ופה בדיוק נחשף ניגוד עניינים זועק לשמיים.

איגוד הבנקים מייצג גופים עסקיים שהאינטרס הכלכלי המובהק שלהם אינו תמיד חופף לידע הפיננסי שהציבור חייב להכיר. האם גוף המייצג את המערכת הבנקאית יעודד את הציבור להבין שכסף ששוכב בעו quot;ש הוא כסף שמפסיד ערך, או שעדיף להעביר חסכונות קצרים לקרן כספית במקום לפיקדון בנקאי? האם הוא ילמד את הצרכן כיצד לבצע מכרז ריביות בין גופים מתחרים בכל החלטה משמעותית, או יסביר כיצד התנהלות לא נכונה עם חריגה בעו quot;ש עולה ביוקר ביחס לפתרונות מימון חלופיים?

חינוך פיננסי אפקטיבי מחייב נתק מוחלט בין האינטרסים של הגופים הפיננסיים לבין התוכן שמלמדים את הציבור. הציבור אינו זקוק לסדנאות חסות או לתוכן מטעם, אלא לתכנית לימוד מובנית, אובייקטיבית ומקיפה שמעניקה כללים וכלים פרקטיים להתנהלות כלכלית נבונה.

כדי לגשר על הפער הזה, נדרשת מעורבות רגולטורית נחרצת. הרגולטורים  ndash; בנק ישראל, רשות שוק ההון ורשות ניירות ערך  ndash; חייבים לקבוע כלל ברור: אחוז מסוים מכל קמפיין פרסום ושיווק מופנה לקופה ייעודית ובלתי-תלויה, שתממן תוכניות אוריינות וחינוך פיננסי עצמאיות לחלוטין לכלל הציבור.

מהלך כזה יבטיח שככל שהגופים הפיננסיים ישקיעו יותר בשיווק מוצריהם, כך יגדל במקביל גם התקציב המופנה להסברה ניטרלית ולהרחבת הכלים הכלכליים של האזרח הקטן.

אוריינות פיננסית אינה פריבילגיה; היא כלי הישרדותי קריטי במציאות הכלכלית של המאה ה-21. ההשקעה של המערכת הפיננסית בחשיפה לציבור היא צעד מבורך, אך כדי לבנות ציבור מבין, עצמאי ואחראי  ndash; חייבים להפריד בין השיווק לבין החינוך ולהבטיח ידע אובייקטיבי ללא ניגוד עניינים.

הכותב משמש כמייסד והמנכ״ל של קרדיט
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205966</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 11:48:34 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205966</guid><author><![CDATA[רמי קוסטוקובסקי]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Rami-Kostokovsky.jpeg" type="image/jpeg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[אסי קריטי: "הטיפוס על ההרים לימד אותי שיעור חשוב לחיים" - סוכן במוקד ]]></title><description><![CDATA[


שם: אסי קריטי

מצב משפחתי  ndash; נשוי פלוס 3

מקום מגורים  ndash; אזור

מנכ quot;ל  quot;קריטי ליווי פיננסי לחיים quot;

מיקום הסוכנות  ndash; חולון

ותק  בתחום - 17 שנים

התמחות - ביטוח חיים, פנסיוני, פיננסי ותכנון פרישה


איך הגעת למקצוע ולמה?

כבר מגיל צעיר נמשכתי לעולם הפיננסים וההשקעות. את דרכי המקצועית התחלתי בבנק, ובהמשך עבדתי בחברת ביטוח, בסוכנות ביטוח ובבית השקעות. הניסיון שצברתי אפשר לי להכיר את התחום מזוויות שונות ולהבין עד כמה חשוב לראות את התמונה הפיננסית המלאה. בשלב מסוים החלטתי לצאת לדרך עצמאית, כדי להעמיד את הידע והניסיון שצברתי לטובת הלקוחות, ללוות אותם לאורך זמן ולהעניק להם ערך מוסף מתמשך- לא רק במוצר מסוים, אלא בקבלת החלטות כלכליות משמעותיות לאורך החיים.

מהו האתגר הגדול ביותר שעומד כיום בפני סוכני הביטוח?

האתגר הגדול ביותר הוא ההתמודדות עם רגולציה שמשנה את פני הענף ולעיתים עלולה דווקא לצמצם את התחרות. סוכני הביטוח הם ממחוללי התחרות המרכזיים בשוק: הם משווים בין היצרנים, מתאימים פתרונות ומייצגים את הלקוח לאורך זמן. מולם ניצבים גופים גדולים ובעלי אינטרסים, המחזיקים בכוח ובהשפעה משמעותיים ושואפים, מטבע הדברים, להגדיל את הריכוזיות והרווחיות שלהם.

רואים את זה, למשל, ברפורמות בביטוחי הבריאות, שהובילו לצמצום משמעותי של הבידול והתחרות בין החברות, וכן ברפורמות פיננסיות שמקדם משרד האוצר, אשר חלקן אינן זוכות לתמיכה אפילו מצד רשות שוק ההון. מהלכים כאלה עלולים להחליש דווקא את אנשי המקצוע שמלווים את הלקוח לאורך שנים ורואים את טובתו הכוללת, לעומת היצרן שמתמקד מטבע הדברים ברווחיות המוצר.

אין ספק שקיימים בענף גם עשבים שוטים, ואותם צריך לעקור ולהוקיע. עם זאת, רוב הסוכנים מבינים שהבסיס לעסק מקצועי ורווחי לאורך זמן הוא הצלחתו ורווחתו של הלקוח. לכן, הרגולציה הנכונה צריכה לחזק את המקצועיות, השקיפות והתחרות  mdash; ולא להחליש את הסוכן ואת יכולתו לייצג את הציבור.

כיצד היית מתאר את מערכת היחסים בין הסוכנים לחברות הביטוח כיום? האם הן רואות בסוכן שותף אמיתי?

ברוב המקרים חברות הביטוח ובתי ההשקעות רואים בסוכנים שותפים אמיתיים, כמי שמשווקים את המוצרים, מעניקים שירות ומלווים את לקוחות הקצה לאורך זמן. עם זאת, השותפות הזו לא תמיד מתקיימת באופן מלא. יש חברות שפועלות במקביל בערוץ הישיר ומציעות דמי ניהול או עלויות שאינם מאפשרים את תגמול הסוכן, וכך נוצר פער שמחליש את מעמדו ופוגע בתחרות הוגנת בין ערוצי ההפצה.

לאורך השנים החברות למדו שסוכן מקצועי הוא עוגן של יציבות והמשכיות. עובדים שכירים עשויים להתחלף מעת לעת, בעוד שהסוכן נשאר לצד הלקוח במשך שנים, מכיר את צרכיו ומלווה אותו גם בתקופות של שינויים ומשברים. הנאמנות שלנו היא בראש ובראשונה ללקוח, אך מערכת יחסים טובה וארוכת טווח עם החברות משרתת גם אותן. לכן, שותפות אמיתית צריכה להתבטא לא רק בהצהרות, אלא גם בתמחור הוגן, בשקיפות, בשירות ובכיבוד תפקידו המקצועי של הסוכן.

מה דעתך על הרגולציה המסתמנת גם באוצר וגם ברשות שוק ההון, לגבי מבנה העמלות  ndash; רק מהלקוח, או עמלה אחידה מכל היצרנים?

בעולם אוטופי, שבו כל חוסך מודע לחשיבות התכנון הפנסיוני ומוכן לשלם ישירות עבור ייעוץ מקצועי, המודל הזה עשוי להישמע מצוין. אלא שהניסיון שנצבר באנגליה מלמד כי בפועל הוא יצר פער ייעוצי ופגע בנגישות של הציבור לייעוץ מקצועי, תחילה בקרב בעלי הכנסות נמוכות ומעמד הביניים, ובהמשך גם בקרב אוכלוסיות מבוססות יותר.

רוב הציבור אינו מקדיש תשומת לב מספקת לחיסכון הגדול והחשוב ביותר שלו,  הפנסיה. אם החוסכים יידרשו לשלם ישירות עבור הליווי, רבים מהם פשוט יוותרו עליו. התוצאה תהיה פחות ייעוץ, פחות השוואה ופחות תחרות, כאשר הנפגע העיקרי יהיה הציבור.

למעשה, אנחנו רואים ניצנים לכך כבר היום. במקרים שבהם התגמול על טיפול בפנסיות של בעלי שכר נמוך אינו כלכלי, חוסכים נותרים לעיתים במסלולי השקעה ובכיסויים ביטוחים שאינם מתאימים לצורכיהם. אי אפשר לצפות מאנשי מקצוע לעבוד ללא תמורה, והראשונים שנפגעים הם דווקא מי שזקוקים יותר להכוונה.

לכן, במקום לבטל את תגמול הסוכן מצד היצרנים, ניתן לצמצם ניגודי עניינים, לשמור על נגישות הליווי המקצועי ולהבטיח שההמלצה תתבסס על טובת הלקוח. אם הרפורמה המוצעת תצא לפועל ללא פתרון מאוזן, הפגיעה עלולה להתרחב מהשכבות החלשות אל מעמד הביניים ואף מעבר לכך.

האם לדעתך אמון הציבור בענף הביטוח השתפר או נשחק בשנים האחרונות? למה ומה צריך לעשות?

כדי לבחון את אמון הציבור בענף, צריך להבחין בין תחומי הפעילות השונים: ביטוח כללי ורכוש, ביטוחי בריאות וחיים, והעולמות הפנסיוניים והפיננסיים. בכל אחד מהתחומים מערכת היחסים עם הלקוח והאופן שבו הוא תופס את בעל המקצוע שונים.

ההתמקדות שלנו היא בתחומי החיים, הפנסיה והפיננסים, ושם אנחנו עדים דווקא לעלייה באמון הלקוחות. כאשר לקוחות רואים לאורך זמן שיפור בתיק הפיננסי שלהם, התאמה טובה יותר לצורכיהם וקבלת החלטות מושכלת, הם מבינים את הערך המוסף שבליווי המקצועי. החוויה החיובית עוברת גם הלאה - בשיחות עם חברים, בני משפחה ועמיתים לעבודה, וכך נבנה האמון בענף.

עם זאת, גם ההגדרה ״סוכן ביטוח״ כבר אינה משקפת במלואה את המקצוע. רבים מאיתנו עוסקים כיום הרבה יותר בתכנון פיננסי ופנסיוני, בניהול סיכונים ובליווי כלכלי מתמשך מאשר במכירת ביטוח. כדי לחזק את אמון הציבור, עלינו להמשיך את השינוי ממכירת מוצרים למתן ליווי מקצועי, שקוף וארוך טווח  mdash; ואולי גם לעדכן את שם המקצוע כך שישקף טוב יותר את תפקידנו כיום.

סיפור אישי שלך שמלווה אותך עד היום?

אחד התחביבים המרכזיים שלי הוא לצאת לטבע, במיוחד לטרקים בהרים. לכאורה זו רק חופשה, אבל עבורי זו דרך חיים.

בשבוע שעבר, בטרק באלפים הצרפתיים, מצאתי את עצמי מטפס שעות ארוכות לעבר פסגה שנראתה קרובה, אך בכל פעם שהגעתי לעיקול נוסף הבנתי שיש עוד דרך לעבור. באותו רגע נזכרתי עד כמה החיים דומים למסלול הררי  ndash; כשמסתכלים רק על היעד, הדרך נראית אינסופית. אבל כשמתמקדים בצעד הבא, בנוף שמסביב ובאנשים שהולכים איתך, גם העליות הקשות הופכות לחוויה.

כדרך חיים אני משתדל לקחת את התובנה הזו איתי לכל תחום בחיים: ליהנות מהדרך, לא רק מהיעד. לעצור מדי פעם, להעריך את מה שכבר השגתי ולהבין שההתקדמות האמיתית נבנית מצעדים קטנים ועקביים.

ההרים לימדו אותי שיעור חשוב  ndash; הפסגה היא רק רגע אחד, אבל הדרך אליה היא זו שבאמת מעצבת אותנו.

 

*המעוניינים להשתתף במדור  quot;סוכן במוקד quot; ובחשיפה לעשרות אלפי קוראים וקוראות  ndash; פנו במייל אל ronit@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205962</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 11:33:36 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205962</guid><author><![CDATA[רונית מורגנשטרן, עורכת ביטוח ובנקים FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Assi-Kriti.jpg.jpeg" type="image/jpeg" expression="full" width="1800" height="1131" /></item><item><title><![CDATA[רשות התחרות מאשרת את רכישת דינמיק תעשיות מגבונים על ידי רונן אלעד אחזקות]]></title><description><![CDATA[רשות התחרות אישרה אמש (22.7) את רכישת דינמיק תעשיות מגבונים על ידי רונן אלעד אחזקות.

במסגרת ההחלטה הפורמלית, אישרה הממונה על התחרות את המיזוג בין שתי החברות, לאחר בחינת העסקה ובהתאם להוראות חוק התחרות הכלכלית.

ההחלטה התקבלה על ידי הממונה על התחרות, עו״ד מיכל כהן, לאחר התייעצות עם הוועדה לפטורים ולמיזוגים.

רכישת דינמיק, מהיצרניות המובילות בישראל בתחום המגבונים והמוצרים ההיגייניים, צפויה לתמוך בהמשך פיתוח פעילות החברה, בהרחבת כושר הייצור, בהאצת החדשנות ובחיזוק מעמדה בשוק הישראלי ובשווקים הבינלאומיים.

רונן אלעד, בעלים ויו״ר רונן אלעד אחזקות:

 quot;הרכישה של דינמיק מבטאת את האמון שלנו בחברה, בהנהלתה ובפוטנציאל הצמיחה שלה. מדובר במהלך כחלק מהאסטרטגיה ארוכת הטווח של הקבוצה להרחיב את פעילותה בעולם התעשייה הישראלית, לצד זרועות הפעילות הנוספות של הקבוצה mdash;תוך השקעה בחברות בעלות יכולות צמיחה, חדשנות ויצירת ערך.

אנחנו שמחים על אישור השלמת הרכישה ומאמינים שנפעל יחד עם עובדיה המסורים של דינמיק כדי להוביל להתחדשות ושגשוג, מתוך ראייה ארוכת טווח ויצירת ערך עבור העובדים, הלקוחות והמשק הישראלי. rdquo;
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205961</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 11:30:24 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205961</guid><author><![CDATA[עומר רגב]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Ronen-Elad.png" type="image/png" expression="full" width="1800" height="1187" /></item><item><title><![CDATA[קופות גמל חסכון לכל ילד ביוני: הקופה שמנצחת ב 5 שנים עלתה 101.41%+ ליגת FUNDER גמל לילדים]]></title><description><![CDATA[חסכון לכל ילד, אלה הן בעצם קופות גמל שהחלו את פעולתן בשנת 2017, למפרע משנת מחודש יוני 2015, בתקופתו של שר האוצר דאז, כחלון. הרעיון היה במקום להעלות את קצבת הילדים, המדינה תבצע הפקדה לקופת גמל על שם הילד. עם הגיע הילד לגיל 18 מתקבל מענק, ולאחר מכן גם בגיל 21 מתקבל מענק. משקי הבית קיבלו אפשרות להכפיל על חשבון קצבת הילדים את היקף ההפקדה לכל ילד. האפיקים העיקריים אליהם הועברו הכספים היו קופות הגמל שזכו במכרז, ושהתשואות בגינן מופיעות בסקירה זו, וכן הבנקים עם תשואות מובטחות בפיקדונות השונים. לאורך השנים עלה ההבדל בתשואה בין הפיקדונות בבנקים, לבין התשואה בגופי ההשקעות השונים.

מחקר שנערך לפני מספר שנים הצביע על זה שמי שמפקידים בבנק, הם חוסכים מהפריפריה, והתשואה שהם מקבלים נמוכה משמעותית מזו שהציגו קופות הגמל, כולל אלה שנמצאות בסיכון נמוך. אמנם נקודת הבחירה העיקרית היא בתחילת ההפקדות, אולם שווה מאוד לשים לב להבדלי התשואות בין הגופים השונים, שכן לאחרונה אף אושר בכנסת תיקון שאומר שמי שהפקיד את כספי החסכון לכל ילד בבנק, יכול לשנות ולהעביר את הכספים לקופת גמל. לאור זאת בהחלט יש חשיבות לבחון היכן נמצא הכסף, מי מנהל אותו ומה התשואות של אותו גוף, בעיקר בטווחים הארוכים.

בנוסף, ראוי לשים לב להבדלים הדרמטיים בתשואות (אפילו על ידי בחינת הממוצעים של התשואות) בין המסלולים השונים. לאור העובדה שמדובר בחסכון לטווח ארוך יחסית, אמורה להיות העדפה ברורה לחוסכים להעדיף סיכון גבוה יותר. לאור התשואות לטווח ארוך, והפער בינן לבין התשואות במסלולים בסיכון המועט, ההבדל כאמור דרמטי.

מבחינת היקף הנכס המנוהל, לא מדובר כאן בהיקפים משמעותיים ביחס לאפיקים האחרים, אבל מדובר באפיק שרבים מושקעים בו, גם אם לא בסכומים משמעותיים. בכל מקרה כשבוחנים את הסך המנוהל בגופים השונים רואים שמרבית ההון נמצא דווקא במסלול בסיכון נמוך.
 

תובנות עיקריות


	פער של 1.3% בתשואה החודשית בין המקום הראשון לאחרון במסלול הסיכון המועט.
	פער של יותר מ-1.2% בתשואה בין המקום הראשון לאחרון במסלול סיכון בינוני.
	פער של מעל 2.5% בין המקום הראשון לאחרון בתשואה במסלול סיכון מוגבר.
	במסלולים השונים קיימים לא מעט גופים שמציגים תשואה ל-3 שנים גבוהה מהתשואה ל-5 שנים. התשואה הגבוהה ל-3 שנים, גבוהה מהתשואה הגבוהה ל-5 שנים.
	במסלול סיכון מוגבר יש רק גוף אחד בתשואה מעל 100%.
	הפער בין המקום הראשון לאחרון בתשואה ל-5 שנים במסלול סיכון נמוך עומד על כ-15%.
	הפער בין המקום הראשון לאחרון בתשואה ל-5 שנים במסלול סיכון בינוני עומד על כ-18%.
	הפער בין המקום הראשון לאחרון בתשואה ל-5 שנים במסלול סיכון גבוה עומד על כ-50%(!).
	במסלול בסיכון בינוני ובסיכון מוגבר, כלל הגופים בתשואה שלילית החודש.


 

מסלול סיכון מועט  ndash; מנורה מבטחים מנצחים במסלול

במסלול המיועד לחוסכים המעדיפים סיכון מועט, התשואה הממוצעת ביוני עומדת על 0.12% לכומת 1.41% בחודש שעבר. מנעד התשואות נע בין 0.61%- (אנליסט) ל-0.71% (מנורה מבטחים). מתחילת השנה, התשואה הממוצעת היא 4.04%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-9.22%. התשואה המצטברת ב-3 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-28.73%, והתשואה המצטברת ב-5 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים דומה לחודש שעבר על 27.92%. שימו לב שהתשואה הממוצעת ל-3 שנים עוקפת את התשואה הממוצעת ל-5 שנים. זה מעיד רבות על המסלול ועל התשואה, כשמדובר באפיק שמראש נועד לשמש כחסכון לטווח של שנים רבות.

מנורה מבטחים מנצחים החודש עם 0.71%. הראל במקום השני עם 0.58%. אינפיניטי (0.24%- החודש) מובילים בכל שאר חתכי הזמן  ndash; מתחילת השנה (5.57%), בשנה אחרונה (11.51%), 3 שנים (36.82%) ו-5 שנים (35.43%).
 



	
		
			
			חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון מועט
			
		
		
			
			שם קופה
			
			
			תשואה יוני
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			0.71%
			
			
			3.07%
			
			
			7.24%
			
			
			21.61%
			
			
			22.21%
			
			
			627
			
			
			11321
			
		
		
			
			הראל
			
			
			0.58%
			
			
			2.83%
			
			
			6.51%
			
			
			21.05%
			
			
			20.80%
			
			
			1,372
			
			
			11375
			
		
		
			
			אלטשולר שחם
			
			
			0.47%
			
			
			3.60%
			
			
			8.07%
			
			
			26.15%
			
			
			24.60%
			
			
			1,187
			
			
			11325
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			0.13%
			
			
			4.41%
			
			
			9.94%
			
			
			28.93%
			
			
			27.98%
			
			
			651
			
			
			9896
			
		
		
			
			מיטב
			
			
			0.03%
			
			
			4.44%
			
			
			11.17%
			
			
			33.77%
			
			
			34.45%
			
			
			669
			
			
			11385
			
		
		
			
			מור
			
			
			-0.07%
			
			
			3.47%
			
			
			8.46%
			
			
			28.82%
			
			
			25.60%
			
			
			566
			
			
			9421
			
		
		
			
			אינפיניטי
			
			
			-0.24%
			
			
			5.57%
			
			
			11.51%
			
			
			36.82%
			
			
			35.43%
			
			
			586
			
			
			11374
			
		
		
			
			אנליסט
			
			
			-0.61%
			
			
			4.89%
			
			
			10.85%
			
			
			32.73%
			
			
			32.30%
			
			
			597
			
			
			11365
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			0.12%
			
			
			4.04%
			
			
			9.22%
			
			
			28.73%
			
			
			27.92%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



 

מסלול סיכון בינוני  ndash; אלטשולר שחם מנצחים ביוני

במסלול המיועד לחוסכים המעדיפים סיכון בינוני, התשואה הממוצעת ביוני עומדת על 0.61%- לעומת 2.13% בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 1.33%- (אנליסט) ל-0.1%- (אלטשולר שחם). מתחילת השנה התשואה הממוצעת היא 5.85%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה משמעותית ל-13.92%. התשואה המצטברת ל-3 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים, ירדה ל-42.76%. התשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים, ירדה ל-43.74%.

אלטשולר שחם מנצחים במסלול ביוני עם 0.1%-. מיטב במקום שני עם 0.47%-. הראל (0.5%- החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 7.08%, ומובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 15.53%. אנליסט מובילים בתשואה לשלוש שנים (46.31%) ו-5 שנים (51.66%). ראוי לציין שהתשואה של אינפיניטי ל-3 ול-5 שנים גבוהה יותר, אולם הם לא נמצאים בטבלאות הכלליות.
 



	
		
			
			חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון בינוני
			
		
		
			
			שם קופה
			
			
			תשואה יוני
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			אלטשולר שחם
			
			
			-0.10%
			
			
			4.94%
			
			
			11.69%
			
			
			39.49%
			
			
			34.61%
			
			
			2,282
			
			
			11326
			
		
		
			
			מיטב
			
			
			-0.47%
			
			
			5.77%
			
			
			14.71%
			
			
			45.38%
			
			
			46.99%
			
			
			305
			
			
			11386
			
		
		
			
			הראל
			
			
			-0.50%
			
			
			7.08%
			
			
			15.53%
			
			
			40.08%
			
			
			42.37%
			
			
			568
			
			
			11376
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			-0.63%
			
			
			6.22%
			
			
			14.27%
			
			
			42.98%
			
			
			42.74%
			
			
			155
			
			
			9897
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			-0.65%
			
			
			5.70%
			
			
			14.79%
			
			
			42.34%
			
			
			44.07%
			
			
			197
			
			
			11322
			
		
		
			
			אנליסט
			
			
			-1.33%
			
			
			5.37%
			
			
			12.54%
			
			
			46.31%
			
			
			51.66%
			
			
			225
			
			
			11366
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			מור (*)
			
			
			-0.51%
			
			
			4.28%
			
			
			11.17%
			
			
			41.97%
			
			
			42.45%
			
			
			40
			
			
			9414
			
		
		
			
			אינפיניטי (*)
			
			
			-0.87%
			
			
			7.45%
			
			
			15.44%
			
			
			51.28%
			
			
			53.00%
			
			
			25
			
			
			11375
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			-0.61%
			
			
			5.85%
			
			
			13.92%
			
			
			42.76%
			
			
			43.74%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



 

מסלול סיכון מוגבר  ndash; אלטשולר שחם מנצחים ביוני

במסלול המיועד לחוסכים המעדיפים סיכון מוגבר, התשואה הממוצעת ביוני היא 2.25%- לעומת 3.56% בחודש שעבר. מנעד התשואות החודש נע בין 3.41%- (אינפיניטי) ל-0.78%- (אלטשולר שחם). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עומדת על 9.86%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-23.72%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים, ירדה משמעותית ל-78.09%. התשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-80.98%. ראוי לשים לב להבדלים בין התשואות בין הגופים השונים, הפער בין המקום הראשון לאחרון בתשואה החודש וכן בתשואה ל-5 שנים משמעותי מאוד כמעט כפול(!).

אלטשולר שחם מנצחים החודש במסלול עם 0.78%-. מור במקום שני עם 1.73%-. הראל (2.18%- החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 12.59%, ומובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 28.25%. מור מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 90.22%, ומובילים בתשואה ל-5 שנים עם 101.41%. מור הם היחידים שמציגים תשואה מעל 100% ביוני בחסכון לכל ילד.
 



	
		
			
			חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון מוגבר
			
		
		
			
			שם קופה
			
			
			תשואה יוני
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			אלטשולר שחם
			
			
			-0.78%
			
			
			6.95%
			
			
			17.37%
			
			
			64.65%
			
			
			51.93%
			
			
			8,411
			
			
			11327
			
		
		
			
			מור
			
			
			-1.73%
			
			
			12.15%
			
			
			25.58%
			
			
			90.22%
			
			
			101.41%
			
			
			617
			
			
			9420
			
		
		
			
			הראל
			
			
			-2.18%
			
			
			12.59%
			
			
			28.25%
			
			
			79.67%
			
			
			81.32%
			
			
			1,608
			
			
			11377
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			-2.28%
			
			
			9.49%
			
			
			26.16%
			
			
			79.21%
			
			
			77.45%
			
			
			386
			
			
			11323
			
		
		
			
			מיטב
			
			
			-2.32%
			
			
			9.62%
			
			
			24.99%
			
			
			80.74%
			
			
			81.68%
			
			
			579
			
			
			11387
			
		
		
			
			אנליסט
			
			
			-2.52%
			
			
			9.75%
			
			
			21.70%
			
			
			75.48%
			
			
			82.71%
			
			
			1,636
			
			
			11367
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			-2.78%
			
			
			10.06%
			
			
			24.27%
			
			
			78.94%
			
			
			79.16%
			
			
			253
			
			
			9898
			
		
		
			
			אינפיניטי
			
			
			-3.41%
			
			
			8.24%
			
			
			21.45%
			
			
			75.84%
			
			
			92.21%
			
			
			600
			
			
			11373
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			-2.25%
			
			
			9.86%
			
			
			23.72%
			
			
			78.09%
			
			
			80.98%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



(*) גופים המסומנים בכוכבית, לא השתתפו בדירוג הכללי וכן בחישובי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) כל נתוני התשואה הינם לפני ניכוי דמי ניהול.

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס #39; 5) תשע quot;ט 2019 ל quot;חוק זכויות יוצרים quot;. אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל .funder@funder.co.il בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל funder@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205777</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 10:13:45 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205777</guid><author><![CDATA[משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-21-2026-at-09_20_15-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1007" /></item><item><title><![CDATA[מגדל ביטוח ופיננסים השיקה את סדרת אירועי "מגדל סניוריטי Live"]]></title><description><![CDATA[ערב ההשקה כלל ארוחת ערב וצפייה במחזמר  quot;מיקה שלי quot;;

הקהילה מעניקה לפורשים ולקוחות בגיל הפרישה מעטפת של תוכן, תרבות וחוויות מעבר לשירותים פיננסיים

מגדל ביטוח ופיננסים השיקה את סדרת אירועי התרבות  quot;מגדל סניוריטי Live quot; באירוע חגיגי שהתקיים בהיכל התרבות באיירפורט סיטי. לאירוע הגיעו כ-700 חברי קהילה, מבוטחי מגדל בגילאי פרישה, אשר נהנו מארוחת ערב ולאחריה צפייה במחזמר  quot;מיקה שלי quot;, המבוסס על שיריו של יאיר רוזנבלום.

מדובר באירוע ראשון בסדרת אירועי תרבות וחוויה שתלווה את חברי קהילת מגדל סניוריטי לאורך השנה כולה. יוזמה זו משקפת את תפיסת השירות של מגדל, המבקשת ללוות את לקוחותיה ולהעניק להם ערך משמעותי גם בשלב שלאחר הפרישה מעבודה.

קהילת  quot;מגדל סניוריטי quot; הוקמה מתוך מטרה לספק מענה לצרכים שמעבר לעולם הפיננסי עבור לקוחות בגיל הפרישה. הפעילות כוללת הרצאות, סדנאות, טיולים, מפגשים חברתיים, ותוכן ייעודי המותאם לשלב זה בחיים. במגדל מדגישים כי המטרה המרכזית היא חיזוק תחושת השייכות והמעורבות, תוך הנגשת חוויות איכותיות ומסובסדות המעודדות חיים פעילים ומשמעותיים.

עבור סוכני הביטוח, קהילת מגדל סניוריטי מהווה כלי נוסף במעטפת הערך שהם מציעים ללקוחותיהם: חיבור לקהילה תומכת ופעילה, המייצרת ערך ואיכות חיים גם לאחר היציאה לגמלאות.

כפיר חרבי כספי, מנהל תחום הכוונה פנסיונית וסניוריטי במגדל ביטוח ופיננסים, מסר:  quot;ההיענות המרשימה והשתתפותם של כ-700 חברי קהילה באירוע הראשון של מגדל סניוריטי Live מוכיחות את הצורך האמיתי במסגרת המעניקה לפורשים ערך מעבר למוצרים פיננסיים. קהילת סניוריטי נועדה ליצור מרחב של תוכן, תרבות וחוויות משותפות, ואנו רואים באירוע זה יריית פתיחה לסדרת פעילויות משמעותיות שנמשיך להוביל עבורם. quot;
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205947</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 09:13:16 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205947</guid><author><![CDATA[נטלי גרין]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/PHOTO-2026-07-21-13-09-23.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1199" /></item><item><title><![CDATA[המסחר הסתיים בעליות שערים בהובלת מניות הביטוח]]></title><description><![CDATA[היום לא יתקיים מסחר בבורסה בתל אביב לרגל ט #39; באב

יחידת המחקר של הבורסה לניירות ערך מסכמת את יום המסחר -

יום המסחר בתל אביב ננעל בעליות שערים, בהובלת מניות הביטוח, הנפט והגז והאנרגיה. ברקע למסחר, המשקיעים המשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות הגיאופוליטיות במזרח התיכון ועונת הדוחות הכספיים בארה rdquo;ב, כאשר מחר לא יתקיים מסחר בבורסה בתל אביב לרגל ט #39; באב.

מדדי הדגל -

מדד ת rdquo;א-35 עלה ב-0.80%

מדד ת rdquo;א-125 עלה ב-0.67%

מדד ת rdquo;א-90 עלה ב-0.03%

מדדים ענפיים שבלטו בעליות:

ת rdquo;א ביטוח עלה ב-2.56%

ת rdquo;א נפט וגז עלה ב-1.86%

ת rdquo;א אנרגיה ישראל עלה ב-1.24%

ת rdquo;א תשתיות אנרגיה עלה ב-1.19%

ת rdquo;א טכנולוגיה עלה ב-1.12%

מדדים ענפיים שבלטו בירידות:

ת rdquo;א בנייה ירד ב-1.89%

ת rdquo;א תוכנה ירד ב-1.44%

ת rdquo;א מניב חו rdquo;ל ירד ב-1.22%

ת rdquo;א בנקים ירד ב-0.78%

ת rdquo;א נדל rdquo;ן ירד ב-0.70%

מניות במדד ת rdquo;א-125 שבלטו בעליות:

גילת עלתה ב-4.26%

איידיאיי ביטוח עלתה ב-4.14%

אנלייט אנרגיה עלתה ב-4.01%

מנורה עלתה ב-3.99%

רציו יה rdquo;ש עלתה ב-3.91%

מניות במדד ת rdquo;א-125 שבלטו בירידות:

עמרם ירדה ב-6.89%

אאורה ירדה ב-6.45%

נייס ירדה ב-6.31%

אלקטרה נדל rdquo;ן ירדה ב-5.99%

פרשקובסקי ירדה ב-5.83%

מחזורי המסחר-

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-3.8 מיליארד שקל. בשוק איגרות החוב הסתכם המחזור באיגרות חוב קונצרניות בכ-1.1 מיליארד שקל, באיגרות חוב ממשלתיות בכ-4.7 מיליארד שקל ובמק rdquo;מ בכ-3.3 מיליארד שקל.

שוק איגרות החוב -

מדדי תל גוב סגרו את יום המסחר בירידות שערים קלות:

תל גוב שקלי ירד ב-0.12%

תל גוב כללי ירד ב-0.08%

תל גוב צמודות ירד ב-0.08%

מט rdquo;ח -

השקל המשיך להיחלש מול המטבעות המובילים:

דולר/שקל  ndash; 3.06

אירו/שקל  ndash; 3.48

פאונד/שקל  ndash; 4.09

המסחר בוול סטריט התנהל במגמה מעורבת. מדד הדאו ג rsquo;ונס נסחר בעליות מתונות, בעוד שמדדי S amp;P 500 והנאסד rdquo;ק נסחרו בירידות, בהמתנה לפרסום הדוחות הכספיים של אלפאבית וטסלה לאחר נעילת המסחר. במקביל, מחירי הנפט המשיכו לעלות על רקע המתיחות בין ארה rdquo;ב לאיראן, מה שהגביר את החששות ללחצים אינפלציוניים והוביל לעלייה בתשואות איגרות החוב הממשלתיות בארה rdquo;ב.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205952</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 09:09:57 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205952</guid><author><![CDATA[יחידת המחקר של הבורסה]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-23-2026-at-09_08_59-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1041" /></item><item><title><![CDATA[Bitget מתבססת בצמרת ה-TradFi: נפח חוזים עתידיים של כ-70 מיליארד דולר ברבעון השני]]></title><description><![CDATA[Bitget, הבורסה האוניברסלית (UEX) הגדולה בעולם, מתגלה כאחת מזירות המסחר המובילות למוצרי מסחר TradFi, כשהיא מייצרת כמעט 70 מיליארד דולר בנפח מסחר של חוזים עתידיים רציפים ב-TradFi ברבעון השני של 2026, לפי דו quot;ח הבורסות הקריפטוגרפיות של TokenInsight לרבעון השני לשנת 2026 - TokenInsight Q2 2026 Crypto Exchange Report. הדו quot;ח מחזק את נוכחותה הגוברת של Bitget בתחום TradFi הגדל במהירות, שבו בורסות קריפטוגרפיות מחברות יותר ויותר תשתיות של נכסים דיגיטליים עם שווקים פיננסיים גלובליים.

הדו quot;ח מצא כי המסחר בחוזים עתידיים רציפים המבוססים על TradFi הפך לאחד מהפלחים הצומחים ביותר בבורסות הקריפטוגרפיות במהלך הרבעון השני, עם נפח מסחר חודשי שגדל מ-52 מיליארד דולר בינואר ל-268 מיליארד דולר ביוני. חוזים עתידיים רציפים של מניות הפכו למניע הצמיחה העיקרי במהלך הרבעון, כאשר הבורסות התרחבו לאסימוני מניות, מוצרי IPO ונכסים אחרים בעולם האמיתי. TokenInsight ציינה כי חוזים עתידיים רציפים המבוססים על TradFi התפתחו מקטגוריית מוצרים מתפתחת לתחום תחרות בעל חשיבות אסטרטגית עבור הבורסות.

הצמיחה של Bitget בשוקי ה-TradFi מגיעה לאחר סדרה של השקות מוצרים במסגרת אסטרטגיית הבורסה האוניברסלית שלה, כולל IPO Prime ו- Stocks 2.0, אשר צוינו בידי TokenInsight כשתיים מההתפתחויות הבולטות בתעשייה ברבעון השני. הדו quot;ח מצא גם כי חוזים עתידיים רציפים המבוססים על TradFi היוו 8.61% מסך נפח המסחר בנגזרות של Bitget, שיעור החדירה השני בגובהו בקרב בורסות מרכזיות גדולות.

במהלך הרבעון, Bitget שמרה על מקומה בין שלוש הבורסות המובילות בשוקי הסחורות והמניות, תוך שהיא רשמה כמעט 70 מיליארד דולר בנפח המסחר בחוזים עתידיים רציפים המבוססים על TradFi. הבורסה גם הרחיבה את עמדתה הרחבה יותר בנגזרות, כאשר נתח השוק בחוזים עתידיים בעלי עניין פתוח גדל מ-7.81% ברבעון הראשון ל-8.58% ברבעון השני, מה שסימן את אחת העליות החזקות ביותר בקרב הבורסות הגדולות אחריהן עוקבי ב-TokenInsight.

 quot;הנתונים מצביעים על שוק שמתחיל להתאים את עצמו לחזון העומד בבסיס הבורסה האוניברסלית ה- UEXשלנו quot;, אמרה גרייסי צ #39;ן (Gracy Chen), מנכ quot;לית Bitget.  quot;ה-UEX נבנה מתוך תפיסה שלפיה משקיעים אינם מעוניינים בפלטפורמות נפרדות למטבעות קריפטוגרפיים ולמערכת הפיננסית המסורתית, אלא מבקשים גישה חלקה ונטולת-חסמים להזדמנויות בשני העולמות גם יחד. היקפי המסחר שאנו רואים כיום מחזקים את ההבנה שזהו הכיוון שאליו צועד השוק. quot;

הממצאים מגיעים כאשר תעשיית הבורסות הרחבה יותר עוברת למסחר רב-נכסי. בעוד שנפח המסחר הכולל בבורסות הקריפטוגרפיות ירד במעט ל-16.5 טריליון דולר ברבעון השני, פעילות הספוט התאוששה מ-3.3 טריליון דולר ל-4.5 טריליון דולר, כאשר משתתפי השוק הגיבו לתנודתיות המחודשת ולבדיקות החוזרות ונשנות של ביטקוין את רמת התמיכה של 60,000 דולר.

מערכת המסחר האוניברסלית של Bitget מאגדת קריפטוגרפיה, אסימוני מניות, סחורות ונכסים גלובליים אחרים באמצעות חוויית מסחר מאוחדת. ככל ששוקי TradFi והקריפטוגרפיה ממשיכים להתכנס, Bitget ממשיכה להרחיב את התשתית הדרושה לתמיכה בפעילות מסחר מגוונת יותר ויותר.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205944</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 08:58:16 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205944</guid><author><![CDATA[אדם כהן]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Bitget-Limited230726.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="945" /></item><item><title><![CDATA[עונת הדוחות בוול סטריט: גוגל, טסלה ו IBM פרסמו אחרי המסחר והמשקיעים זהירים]]></title><description><![CDATA[עונת הדוחות בוול סטריט: גוגל עמדה בציפיות, טסלה ממשיכה לאכזב  ndash; והמבחן הגדול של מהפכת ה-AI

עונת הדוחות של הרבעון השני נפתחה באחד השבועות העמוסים ביותר של השנה בוול סטריט, כאשר שורה של חברות ענק מתחומי הטכנולוגיה, התעשייה, האנרגיה, התיירות והביוטכנולוגיה פרסמו את תוצאותיהן. התמונה הכוללת מעורבת: חברות שמצליחות להפוך את מהפכת הבינה המלאכותית למנוע צמיחה עסקי ממשיכות להכות את התחזיות ולזכות באמון המשקיעים (סופר מיקרו דוגמא בולטת), בעוד שחברות הפועלות בשווקים תחרותיים או מחזוריים יותר עדיין מתמודדות עם לחץ על ההכנסות והרווחיות.

אלפאבית (Google) הובילה את הדוחות אמש עם תוצאות טובות שהמחישו את עוצמת עסקי החיפוש, הפרסום והענן. מנגד, טסלה המשיכה להציג חולשה בפעילות הליבה של ייצור כלי רכב, בעוד IBM לא עמדה בציפיות (אבל המשקיעים לא הופתעו כי כבר ידעו על כך מראש). לצדן בלטו גם ServiceNow, Texas Instruments, Las Vegas Sands, GE Vernova ו-Verona Pharma, שכל אחת מהן סיפקה הצצה למצבו של ענף אחר בכלכלה העולמית.

אלפאבית (Google): ה-AI ממשיך להניע את הצמיחה

אלפאבית הציגה רבעון חזק נוסף ועקפה את תחזיות האנליסטים הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח. החברה דיווחה על רווח למניה של כ-2.91 דולר ועל הכנסות של כ-118 מיליארד דולר  ndash; שתיהן קצת מעל ציפיות השוק.

גם עסקי הפרסום המשיכו להפגין עוצמה, למרות החששות כי מנועי חיפוש מבוססי AI יפגעו במודל העסקי המסורתי של גוגל. במקביל, Google Cloud המשיכה לצמוח בקצב גבוה והוכיחה כי הביקוש לפתרונות בינה מלאכותית מצד ארגונים ממשיך להתרחב.

הנהלת החברה הדגישה כי תשמור על קצב השקעות גבוה במיוחד במרכזי נתונים, שבבים ותשתיות מחשוב. למרות שהשקעות אלה מכבידות על תזרים המזומנים בטווח הקצר, המשקיעים רואים בהן תנאי הכרחי להמשך ההובלה במרוץ ה-AI. המניה יורדת במסחר המאוחר כ 2%- על רקע החששות מהשקעות ההון הגדולות.

ServiceNow: ממשיכה ליהנות מהביקוש ל-AI ארגוני

ServiceNow החברה מציגה צמיחה חזקה בהכנסות ובהזמנות חדשות, כאשר לקוחות גדולים מרחיבים את השימוש בפלטפורמות האוטומציה שלה.

טסלה: המשך לחץ על פעילות הרכב

טסלה המשיכה להציג רבעון מאתגר. התחרות בשוק הרכב החשמלי, הורדות המחירים והלחץ על שולי הרווח ממשיכים להשפיע על ביצועי החברה.

למרות שהמשקיעים עדיין מעניקים משקל רב לפעילויות העתידיות של החברה  ndash; ובראשן רובוטקסי, נהיגה אוטונומית ובינה מלאכותית  ndash; הדוחות ממחישים כי פעילות ייצור הרכב עצמה עדיין נמצאת תחת לחץ משמעותי.

מסיבה זו, עיקר העניין בשיחת הוועידה התמקד פחות במספרי הרבעון ויותר בתוכניותיו של אילון מאסק לגבי מנועי הצמיחה העתידיים.

IBM: חולשה בתשתיות

IBM פרסמה תוצאות שהיו נמוכות מציפיות האנליסטים. ההכנסות הסתכמו בכ-17.2 מיליארד דולר, מתחת לתחזיות, וגם הרווח המתואם למניה אכזב במעט.

עיקר החולשה נרשם בחטיבת התשתיות, בעוד שחטיבות התוכנה והייעוץ המשיכו להציג ביצועים טובים יותר. המשקיעים חוששים שהאטה בהוצאות ה-IT של ארגונים גדולים עדיין לא הסתיימה. המניה דווקה עלתה במסחר המאוחר לאחר שנפלה עשרות אחוזים בשבוע החולף (בציפיה לדוח מאכזב).

GE Vernova: נהנית ממהפכת החשמל

GE Vernova ממשיכה ליהנות מהשקעות עולמיות בתשתיות חשמל, רשתות הולכה ואנרגיה מתחדשת.

הביקוש לציוד של החברה נותר גבוה, על רקע העלייה בצריכת החשמל העולמית והקמת מרכזי נתונים חדשים עבור יישומי בינה מלאכותית  ndash; מגמה שמגדילה את הצורך בייצור ובהולכת אנרגיה.

אילו חברות נוספות במוקד?

מלבד החברות הללו, המשקיעים עוקבים גם אחר תוצאותיהן של אינטל (ביום חמישי), אמריקן אקספרס, ורייזון, Honeywell, Union Pacific, Charter Communications וחברות נוספות שיפרסמו את דוחותיהן בימים הקרובים. יחד, הן יספקו תמונה רחבה יותר לגבי מצב הצרכן האמריקאי, ההשקעות העסקיות, תעשיית השבבים והמשך תנופת ההשקעות בבינה מלאכותית.

לסיום

עד כה, עונת הדוחות ממשיכה להעביר מסר ברור: חברות שמצליחות להציג גדול מהותי בהכנסות אמיתיות וצמיחה הנובעת מבינה מלאכותית ממשיכות לזכות באמון המשקיעים.

לעומת זאת, חברות הפועלות בענפים מסורתיים יותר או כאלה המתמודדות עם לחץ תחרותי מתקשות לעמוד בציפיות הגבוהות של השוק, והתגובה של המשקיעים בהתאם מהירה ולעיתים חריפה.

 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205942</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 08:50:36 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205942</guid><author><![CDATA[מערכת FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-23-2026,-08_53_58-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[עליות על רקע תופי המלחמה ברקע - סקירת בורסות יומית]]></title><description><![CDATA[קרנות הנאמנות המקומיות

אם נסתכל על הקרנות העולות ברמה היומית, נראה כי מור מחקה אינדקס ביטוח משקל שווה תופסת את ההובלה עם עלייה נאה של 2.87 אחוזים. מיד אחריה, במקום השני והשלישי, נמצאות הקרנות הממונפות על המדד המרכזי, כאשר איילון אקסטרים ת quot;א 35 פי 3 מוסיפה 2.82 אחוזים, וגם ברק אולטרה ת quot;א 35 פי 3 מטפסת בשיעור של 2.76 אחוזים. 

אבל הסיפור האמיתי והמשעשע של הטבלה נמצא בסקטור הבנקאות, שמפגין כאן נוכחות דרמטית ומתנהג כמו רכבת הרים. ברמה החודשית, הקרנות הממונפות על הבנקים חוגגות ורושמות בלעדיות מוחלטת בטבלה. איילון אקסטרים בנקים פי 3 טסה עם 22.83 אחוזים, מיטב בנקים פי 3 מזנקת בשיעור של 22.73 אחוזים, וגם ברק אולטרה בנקים פי 3 מציגה 22.50 אחוזים. עם זאת, ברמה היומית, אותן קרנות חוטפות סטירה ורושמות שוב בלעדיות מלאה בצד השלילי עם צלילות שנעות בין 2.99 אחוזים לבין 3.25 אחוזים. 

כדי להוסיף אירוניה, אותן קרנות מייצרות בלעדיות לחלוטין גם בתחתית היורדות מתחילת השנה, עם הפסדים כואבים של מעל 13 אחוזים. במקביל, בצד החיובי, הקרנות הממונפות על מדד ת quot;א 35 ממשיכות לחייך מתחילת השנה אל המשקיעים עם עליות של כמעט 40 אחוזים, נתון יפה ומרשים ביותר. בחלק השלילי החודשי נציין את השורט דולר, מניות היתר וקצת נדל quot;ן. 

 



	
		
			
			 
			
			
			עולות יומי
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			מור מחקה אינדקס ביטוח משקל שווה
			
			
			2.87%
			
		
		
			
			איילון אקסטרים ת quot;א 35 פי 3
			
			
			2.82%
			
		
		
			
			ברק אולטרה ת quot;א 35 פי 3
			
			
			2.76%
			
		
		
			
			 
			
			
			עולות חודשי
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			איילון אקסטרים בנקים פי 3
			
			
			22.83%
			
		
		
			
			מיטב בנקים פי 3
			
			
			22.73%
			
		
		
			
			ברק אולטרה בנקים פי 3
			
			
			22.50%
			
		
		
			
			 
			
			
			עולות מתחילת שנה
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			איילון אקסטרים ת quot;א 35 פי 3
			
			
			39.50%
			
		
		
			
			ברק אולטרה ת quot;א 35 פי 3
			
			
			37.71%
			
		
		
			
			אלטשולר שחם מחקה SmartBeta משולבת ת quot;א Large Cap חודשי
			
			
			32.70%
			
		
		
			
			 
			
			
			יורדות יומי
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			מיטב בנקים פי 3
			
			
			-3.25%
			
		
		
			
			ברק אולטרה בנקים פי 3
			
			
			-3.20%
			
		
		
			
			איילון אקסטרים בנקים פי 3
			
			
			-2.99%
			
		
		
			
			 
			
			
			יורדות חודשי
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			קסם אקטיב שורט דולר פי 2
			
			
			-6.46%
			
		
		
			
			דולפין יתר
			
			
			-4.52%
			
		
		
			
			איילון מניות נדל quot;ן למגורים
			
			
			-3.79%
			
		
		
			
			 
			
			
			יורדות מתחילת שנה
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			ברק אולטרה בנקים פי 3
			
			
			-14.67%
			
		
		
			
			מיטב בנקים פי 3
			
			
			-13.97%
			
		
		
			
			איילון אקסטרים בנקים פי 3
			
			
			-13.58%
			
		
	




הבורסות

ארה quot;ב 

יום המסחר בארצות הברית החל עם לא מעט תקוות באוויר, אך הסתיים באווירה אדומה ופסימית למדי על המסכים. הדוחות המסקרנים של חברת גוגל, שהיו חשובים במיוחד עבור העתיד של תשתיות הענן העולמיות, יחד עם חברת טסלה שהיוותה סמן מרכזי לאימפריה של אלון מאסק, ריכזו עניין רב. 

אולם, המסחר המאוחר שלאחר הסגירה הרשמית חשף אכזבה גלויה בקרב המשקיעים שלא אהבו את התוצאות, בעיקר בשל הפער הגדול בין כמות ההשקעות העצומות לעתיד לבין ההכנסות הנוכחיות. בנוסף, חוסר בנתוני מאקרו משמעותיים והעלייה במחירי הנפט בעקבות ההסלמה במלחמה הכריעו את הכף. 

השוק שפתח בחיוב סגר לבסוף בירידות קלות, מה שמהווה סימן שלילי המעיד על חששות גוברים בקרב הכסף הקובע. בגזרת המדדים המובילים התמונה הייתה שלילית, כאשר כולם חתמו בירידות שערים. מדד Russell 2000 הוביל את המגמה השלילית וספג נסיגה של 0.92 אחוזים למחיר סגירה של 2959.94. מדד NASDAQ לא נשאר מאחור והשיל מערכו 0.57 אחוזים בדרכו אל רמה של 25690.90 תוך אובדן של 146.30 נקודות. 

המדדים הוותיקים הפגינו יציבות יחסית, כאשר מדד S amp;P 500 איבד ממשקלו 0.14 אחוזים בלבד לרמת 7498.96, ומדד Dow סיים עם ירידה זניחה של 0.01 אחוזים אל 52218.58. בגזרת תעודות הסל, הכוכבת הבלתי מעורערת הייתה תעודת GLD העוקבת אחר הזהב, שרשמה זינוק של 1.15 אחוזים למחיר 379.12. מנגד, סקטור הטכנולוגיה הציג מגמה מפוצלת. 

בעוד תעודת SMH של חברות השבבים טיפסה בשיעור של 0.48 אחוזים אל 586.91, תעודת MAGS ספגה את המכה הקשה ביותר והשילה 0.97 אחוזים אל 66.30. גם הביטקוין תחת BTCUSD איבד 0.82 אחוזים וירד לרמה של 65973. בפיננסים המסורתיים, תעודת KBE של הבנקים רשמה נסיגה של 0.32 אחוזים אל 69.33, תעודת TLT איבדה 0.26 אחוזים לרמת 83.44, ומדד הדולר DXY נסוג בשיעור קל של 0.05 אחוזים אל 101.140, ביום אדום למדי שבו הדובים שלטו במסכים.
 




תל-אביב

שוק המניות הישראלי ממשיך להפתיע לטובה, ומוכיח שוב שיש לו חוסן של ממש. ראשית, כל זמן שהוא מחזיק מעמד מעל רמת המחיר של 4000 במדד ת quot;א 35, אנו נאמר שיש עדיין סיכוי לבנייה מחדש של מגמה חיובית. שנית, הוא נותן לנו ימים של חיוב מהול בקצת שלילה, גם כאשר רועמים התותחים בכל המפרץ הפרסי וכאשר מערכת הביטחון שלנו מזהירה שאנו יכולים להיכנס למערכה בכל רגע. שלישית, למרות חופשת יום תשעה באב, שמגדילה את הסיכון בגלל הפסקת מסחר של יום שלם, השוק עלה הרבה יותר מאשר ירד. 

ואחרי שאמרנו את כל זה, הנה מה שקרה היום: כאמור, הבנקים החליטו שוב לקלקל קצת את החגיגה. בזמן שמדד ת quot;א 35 מטפס בשיעור של 0.80 אחוזים ומדד ת quot;א 125 מתחזק ב 0.67 אחוזים, מדד ת quot;א בנקים 5 בוחר בכיוון ההפוך וצולל ב 1.08 אחוזים. כוכב היום הוא ללא ספק מדד ת quot;א ביטוח, שקופץ למעלה עם עלייה מרשימה של 2.56 אחוזים ומושך אליו את כל תשומת הלב. 

בצד האדום, מלבד הבנקים, אנו מוצאים את מדד ת quot;א נדל quot;ן שיורד ב 0.70 אחוזים, ואת מדד SME60 שנחלש ב 0.44 אחוזים. למרות כל זאת, רוב הסקטורים בהחלט משדרים אופטימיות זהירה ומסיימים בעליות. ומה בחזית מטבע החוץ? השקל שלנו החליט לקחת היום צעד קטן אחורה, ולאפשר למטבעות הזרים לתפוס קצת צבע ירוק על המסך. 

הדולר רושם התחזקות ומטפס בשיעור של 0.31 אחוזים, מה שמעמיד את השער שלו על 3.0586 שקלים. במקביל, היורו לא נשאר חייב, ומציג עלייה קלה של 0.35 אחוזים אל עבר רמה של 3.4900 שקלים. בסופו של דבר, קיבלנו תנועות מתונות וירוקות בשני המטבעות המרכזיים, שחותמות יום מסחר מרתק במיוחד.

 



	
		
			
			מדדים
			
			
			 
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ת quot;א-125
			
			
			0.67%
			
		
		
			
			ת quot;א-35
			
			
			0.80%
			
		
		
			
			ת quot;א-90
			
			
			0.03%
			
		
		
			
			ת quot;א-ביטוח
			
			
			2.56%
			
		
		
			
			ת quot;א בנקים-5
			
			
			-1.08%
			
		
		
			
			ת quot;א גלובל-בלוטק
			
			
			0.40%
			
		
		
			
			ת quot;א-SME60
			
			
			-0.44%
			
		
		
			
			ת quot;א-פיננסים
			
			
			0.87%
			
		
		
			
			ת quot;א-נדל quot;ן
			
			
			-0.70%
			
		
		
			
			ת quot;א-מעלה
			
			
			0.89%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ת quot;א-125
			
			
			 
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			גילת
			
			
			4.26%
			
		
		
			
			איידיאיי ביטוח
			
			
			4.14%
			
		
		
			
			אנלייט אנרגיה
			
			
			4.01%
			
		
		
			
			מנורה מב החז
			
			
			3.99%
			
		
		
			
			רציו יהש
			
			
			3.91%
			
		
		
			
			אלביט מערכות
			
			
			3.88%
			
		
		
			
			הראל השקעות
			
			
			3.70%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			עמרם
			
			
			-6.89%
			
		
		
			
			ריטיילורס
			
			
			-6.54%
			
		
		
			
			אאורה
			
			
			-6.45%
			
		
		
			
			נייס
			
			
			-6.31%
			
		
		
			
			אלקטרה נדלן
			
			
			-5.99%
			
		
		
			
			פרשקובסקי
			
			
			-5.83%
			
		
		
			
			אזורים
			
			
			-4.33%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ת quot;א-SME60
			
			
			 
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			לוזון קבוצה
			
			
			7.31%
			
		
		
			
			קיסטון אינפרא
			
			
			3.73%
			
		
		
			
			מימון ישיר
			
			
			3.08%
			
		
		
			
			טלסיס
			
			
			3.07%
			
		
		
			
			תאת טכנו
			
			
			2.98%
			
		
		
			
			קווליטאו
			
			
			2.56%
			
		
		
			
			כהן פיתוח
			
			
			2.01%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			להב
			
			
			-5.75%
			
		
		
			
			הכשרת הישוב
			
			
			-3.97%
			
		
		
			
			שירותי בנק אוטו
			
			
			-3.15%
			
		
		
			
			חג #39;ג #39;
			
			
			-2.59%
			
		
		
			
			אימאג #39;סט
			
			
			-2.58%
			
		
		
			
			תדיראן גרופ
			
			
			-2.46%
			
		
		
			
			פריון נטוורק
			
			
			-2.46%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ת quot;א All-Share
			
			
			 
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			הזדמנות יהש
			
			
			12.03%
			
		
		
			
			סולרום החז
			
			
			11.56%
			
		
		
			
			עמיעד
			
			
			11.41%
			
		
		
			
			אירודרום קבוצה
			
			
			9.43%
			
		
		
			
			עין שלישית
			
			
			7.96%
			
		
		
			
			לוזון קבוצה
			
			
			7.31%
			
		
		
			
			טופ גרופ
			
			
			6.63%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			עמרם
			
			
			-6.89%
			
		
		
			
			ריטיילורס
			
			
			-6.54%
			
		
		
			
			אאורה
			
			
			-6.45%
			
		
		
			
			נייס
			
			
			-6.31%
			
		
		
			
			אלקטרה נדלן
			
			
			-5.99%
			
		
		
			
			פרשקובסקי
			
			
			-5.83%
			
		
		
			
			להב
			
			
			-5.75%
			
		
	



 


 

פעילות המוסדיים בת quot;א 35

כשמסתכלים על נתוני המחזור של ה-22-07 במדד ת quot;א 35, רואים כי המחזור היומי הכולל מסתכם בסכום של 2012 מיליוני שקלים. בתוך המספרים הללו, סך הקניות של המוסדיים עומד על 639.20 מיליוני שקלים, בעוד שסך המכירות מסתכם ב 622.14 מיליוני שקלים, מה שמשאיר אותנו עם סיכום מחזור נטו חיובי של 17.07 מיליוני שקלים. זהו נטו חסר חשיבות מבחינת עמדה כלשהי.

כאשר מתמקדים בדיוק בשתי המניות המובילות אשר מרכזות את מרבית העניין החיובי, אנו מוצאים בצד הקניות את מזרחי טפחות אשר כובשת את המקום הראשון עם זרימה חיובית נטו של 39.76 מיליוני שקלים ומזנקת בשיעור של 1.61 אחוזים. מיד אחריה צועדת נובה אשר זוכה גם היא לאמון המוסדיים ורושמת קניות נטו בהיקף של 23.43 מיליוני שקלים לצד עלייה של 2.37 אחוזים. 

לעומת זאת, כאשר אנו עוברים להביט על הקצה השני של הטבלה ולשתי המניות הנמכרות ביותר, אנו מקבלים בלעדיות מוחלטת ומרשימה של סקטור הבנקאות אשר סופג מימושים כבדים למדי היום. דיסקונט א מובילה את גל המכירות עם נתון שלילי של 55.44 מיליוני שקלים נטו למרות שהיא עולה ב 1.24 אחוזים, ולאומי מיד אחריה עם יציאת כספים של 50.54 מיליוני שקלים נטו לצד עלייה יומית של 0.80 אחוזים בדיוק.

 

לידיעת הקוראים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס #39; 5) תשע quot;ט 2019 ל quot;חוק זכויות יוצרים quot;. אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל funder@funder.co.il. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   funder@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205941</link><pubDate>Thu, 23 Jul 2026 08:35:03 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205941</guid><author><![CDATA[מערכת FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-23-2026-at-08_49_08-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1013" /></item><item><title><![CDATA[עמי גינזבורג: למה לא ארכוש בעתיד הנראה לעין את מניית ספייס-אקס]]></title><description><![CDATA[עשרות אלפי מילים כבר נכתבו על ההנפקה הגדולה בהסטוריה של חברת שיגור הטילים לחלל, ספייס אקס, שבשליטת אילון מאסק. החברה שהונפקה ברעש תקשורתי גדול הצליחה לגייס סכום עתק של כ-86 מיליארד דולר. מחיר המניה בהנפקה נקבע על 135 דולר ושיקף לה שוי דמיוני של כ-1.7 מיליארד דולר.

ביומיים שלאחר ההנפקה זינק מחיר המניה בכ-67% ל-225 דולר. אבל מאז היא נמצאת בנסיגה. נכון לעכשיו (22 ביולי) מחירה נע סביב 125 דולר. הוא משקף לחברה שוי של כ-1.6 טריליון דולר.

למרות נפילה של כ-45% ממחיר השיא בתוך כחודש בלבד, אין לי שום תיאבון לפתוח פוזיציית לונג על המניה של ספייס אקס. כנראה גם לא יהיה לי בקרוב. היא עדיין יקרה מדי. הרבה יותר מדי. וישנן עוד סיבות לכך. הנה חלק מהן.

1. המספרים לא מתחברים לשום היגיון כלכלי

שווי של חברה  ndash; פרטית או ציבורית  ndash; חייב להסתמך על ביצועים עיסקיים כלשהם. הוא חייב להתבסס על רווחים קיימים או לפחות כאלו שניתן לצפות להם בסבירות מסויימת.

לספייס-אקס היו ב-2025 הכנסות של כ-18.7 מיליארד דולר בלבד והפסד כולל של כ-5 מיליארד דולר. ברבעון הראשון של 26 #39; היא רשמה הכנסות של כ-4.7 מיליארד דולר והפסד של 4.2 מיליארד דולר.

אלו מספרים ששונים מהותית מאלו של חברות אחרות שנסחרות בשוויים דומים. הללו מציגות הכנסות גבוהות פי כמה ורובן גם רווחיות מאוד.

לשם השוואה, חברת מטא-פייסבוק שנסחרת בשוי של 1.6 טריליון דולר הציגה ב-2025 הכנסות של 200 מיליארד דולר  ndash; פי 40 מספייסאקס. וגם היה לה רווח שנתי גדול  ndash; כ-60 מיליארד דולר. ליצרנית השבבים ברודקום (שווי של כ-1.8 טריליון דולר) היו ב-25 #39; הכנסות של 64 מיליארד דולר ורווח נקי של 23 מיליארד דולר. לטסלה, יצרנית המכוניות החשמליות שנשלטת גם היא על ידי מאסק (שוי של כ-1.2 טריליון דולר) היו הכנסות שנתיות של כ-95 מיליארד דולר ורווח של קרוב ל-4 מיליארד דולר.

מכל זוית שמסתכלים עליה  ndash; ברור שהשווי של ספייס-אקס אינו קשור בשום צורה לביצועיה בעבר. הוא נשען כולו על תחזיות אופטימיות במיוחד לעתיד. האם התחזיות הללו הגיוניות? נדון בכך בהמשך. 

2. הציניות של בנקי ההשקעות בוול סטריט   

החזון העסקי שעליו נשענה ספייס אקס מבוסס על הקמת מרכזי נתונים (דטה סנטרס) בחלל החיצון. אולי אפילו על מאדים. מדובר בחזון דימיוני, על גבול המופרך מבחינה כלכלית וטכנולוגית. כדי שייצא לפועל הוא יהיה חייב לכלול קפיצת מדרגה טכנולוגית והוזלה מהותית בעלויות השיגור. מעל כל אלו מרחף עדיין סימן שאלה גדול.  

אבל לאנליסטים בבנקי ההשקעות שהובילו את ספייס אקס לוול סטריט זה הספיק כדי להפיק תחזיות סופר אופטימיות בניסיון להצדיק את השווי שהם קבעו לה.

הנפקת הענק של ספייס אקס נוהלה על חמישה בנקי השקעות גדולים ורבי מוניטין: גולדמן זאקס היה המנהל הראשי. לצידו עמדו מורגן סטנלי, כחתם מוביל משותף, וכן בנק אוף אמריקה, ג #39;יי פי מורגן צ #39;ייס וסיטיגרופ. מלבדם השתתפו בסינדיקט הכולל עוד 16 בנקים בהם ברקליס, UBS ודויטשה בנק. בקיצור  ndash; כל כוח השיווק וההפצה של וול סטריט נרתם להצלחת ההנפקה הזו.

אפשר להבין למה: העמלות שקיבלו הבנקים השונים היו עצומות. מדיווחים שונים עולה שהבנקים הסכימו לעמלת חיתום נמוכה במיוחד בהנפקה של ספייס אקס - פחות מ-0.75% מסך ההנפקה, שהם כ-650 מיליון דולר. בהנפקות רגילות טווח העמלות נה בין 4% ל-7%.

גולדמן זאקס ומורגן סטנלי גרפו את הנתח המרכזי  ndash; כ-100 מיליון דולר כל אחד. בנק אוף אמריקה, סיטי וג #39;יי פי מורגן קיבלו כ-75 מיליון דולר כל אחד. יתר 16 הבנקים המשניים בסינדיקט חילקו ביניהם את  quot;העודף quot; בסך של יותר מ-200 מיליון דולר.

העובדה ש-21 בנקים גדולים היו שותפים בהנפקה מעלה שאלות מציקות. כמו למשל: האם מישהו מהם ניסה לאתגר את התחזיות על צמיחה דימיונית וחסרת תקדים בהכנסות וברווחיות?

3. תחזיות האנליסטים  ndash; האקסל סובל הכל  

 quot;בדיוק בדקתי דו quot;ח של פורבס מלפני חמש שנים. מתוך האנליסטים שחזו את כיוון השוק, רק אחוז קטן מאוד צדק. אם קופים היו זורקים חצים על לוח, הם היו מגיעים לתוצאות טובות יותר quot;.

האמירה הצינית הזו מיוחסת, למלקולם פורבס, לשעבר עורך המגזין הכלכלי הנחשב  quot;פורבס quot;. הוא מזכיר לי משפט אחר ששמעתי פעם בעיצומה של בועת הדוט.קום של שנות ה-90 #39;:  quot;רק בגיליונות האקסל של האנליסטים מוול סטריט הכנסות והרווח תמיד עולים בעקביות משמאל לימין. בחיים המצב הוא שונה לגמרי quot;.

נזכרתי במשפט הזה כשבחנתי את התחזיות הדמיוניות שניפקו בתי ההשקעות השונים כחלק משיווק המניה של ספייס אקס.

הנה למשל תחזיתו של האנליסט אריק שרידן מגולדמן זאקס שנתן למניית ספייס אקס מחיר יעד של 205 דולר. להערכתו ההכנסות של ספייס אקס יגיעו  ל-474 מיליארד דולר בשנת 2030  ndash; פי 26 מהכנסותיה בשנה שעברה. הצידוק:  ספייס אקס היא מובילה עולמית הממזגת חלל, קישוריות ו-AI.

במורגן סטנלי העניקו למניה מחיר יעד אגרסיבי יותר - 300 דולר למניה. בבנק צופים לחברה הכנסות של 330 מיליארד דולר ב-2030 ו-3.3 טריליון דולר ב-2040.

לא ברור לי באיזה כדור בדולח השתמשו במורגן סטנלי אבל אולי הגיע הזמנן לשלוח אותו לתיקון. בבנק הוסיפו שמדובר בהשקעה מסוכנת: לחברה יש תלות גבוהה במייסד אילון מאסק, ניגודי עניינים פוטנציאליים עם טסלה, חשיפה רגולטורית וגיאו-פוליטית, וקצב שריפת מזומנים גבוה בטווח הקצר.

האנליסטים מג #39;יי.פי מורגן ו-UBS סבורים ששוק היעד הפוטנציאלי של החברה נאמד בכ-30 טריליון דולר. זאת בשל  quot;החיבור הייחודי בין רשת הלוויינים העולמית (Starlink) לבין ה-AI הדיגיטלי והפיזי שלה quot;.

ככלל, האנליסטים בוול סטריט מצפים להכנסות של כ-35-40 מיליארד דולר השנה (צמיחה של יותר מ-100%), 50-80 מיליארד דולר ב-2027, ו-100-160 מיליארד דולר ב-2028. בכדי להגיע להכנסות של 330 מיליארד דולר ב-2030 היא תצטרך לצמוח בהכנסות בכ-75%-80% מדי שנה. אלו שיעורי צמיחה שאף חברה בסדר הגודל הזה לא הציגה מעולם. היחידה שהתקרבה לכך היא אנבידיה שב-4 השנים האחרונות שהיו הטובות בתולדותיה צמחה בממוצע בכ-70%. וגם זאת, בעיקר בשנתיים האחרונות.

אבל ככה זה כשהאקסל סובל הכל. מעניין יהיה להסתכל על התחזיות הללו ב-2030.

4. הטכנולוגיה טרם הוכחה 

החזון מרחיק הלכת של אילון מאסק עבור ספייס אקס כולל יישוב של כוכב הלכת מאדים. מדובר בתוכניות שאפתנית ושנויה במחלוקת. מאסק מעוניין להפוך את המין האנושי ל quot;מין רב-פלנטרי quot; כדי להבטיח את הישרדותו במקרה של אסון בכדור הארץ. רק לשם תזכורת: המין האנושי עדיין לא הגיע בגופו למאדים. רק בסרטים.

התוכנית המעודכנת כוללת שיגור חלליות לא מאוישות הנושאות רובוטים דמויי-אנוש. הרובוטים יישלחו כדי לבחון נחיתה אוטונומית, לסקור משאבים ולשמש ככוח עבודה ראשוני לבניית תשתיות. טיסות מאויישות לא תתרחשנה לפני 2029. היעד ארוך הטווח של מאסק הינו הקמת עיר עצמאית של מיליון תושבים תוך מספר עשורים. 

התושבים יצטרכו לייצר על מאדים אנרגיה ומזון. ועוד שני דברים שנחוצים מאוד לחיים בחלל  ndash; חמצן ומי שתיה.

מדענים ומומחי חלל רבים הביעו ספקנות רבה לגבי ההיתכנות של החזון. כך למשל הקרקע של מאדים מכילה כימיקלים רעילים. האבק הדק והחודרני עלול לזהם את מערכות החיים, המים והריאות של המתיישבים.

האקלים במאדים תובעני מאוד גם הוא. הטמפרטורה סביב קו המשווה שלו נעה אמנם סביב 20 מעלות צלזיוס (בצהריים), אבל בשאר חלקי הכוכב קר מאוד. האטמוספרה הדקה של מאדים מכילה בעיקר פחמן דו חמצני (כ-95%). מעניין אלו אינטראקציות חברתיות יוכלו לקיים  quot;מיליון תושבים quot; כאשר רוב הזמן הראש שלהם יהיה עטוף במסיכת חמצן.

החזון של מאסק כולל גם תוכניות (קצת) פחות שאפתניות ו(קצת) יותר הגיוניות. בראשן עומדת הקמת חוות שרתים עבור AI בחלל.

רבים סבורים שבניית דאטה סנטרס על כדור הארץ הופכת ליקרה ומורכבת מדי בשל מגבלות שטח, צריכת מים לקירור וגישה לרשתות חשמל. בחלל, לעומת זאת, השרתים ניזונים מאנרגיית שמש רציפה (ללא פגיעה של אטמוספירה או מזג אוויר) ושוהים ממילא בטמפרטורות נמוכות מאוד.

חזון ה quot;דאטה סנטרס בחלל quot; (Space-Based Data Centers) מציע להעביר את חוות השרתים העצומות של כדור הארץ למסלול לווייני נמוך. הרעיון נולד במטרה לנצל את הקור הקיצוני של החלל לקירור טבעי, להשתמש באנרגיית שמש רציפה, ולפתור את בעיית צריכת החשמל והקרקע העצומה של מהפכת ה-AI.

אבל גם למיזם שכזה ישנן מגבלות טכנולוגיות וכלכליות קשות מאוד. החלל קר אמנם אבל הוא ריק (וואקום). אין דרך קלה וזולה לפזר את החום העצום של השרתים.

שידור כמויות עתק של מידע מהחלל לכדור הארץ ובחזרה מייצר שיהוי (Delay). זה לא מתאים ליישומי זמן-אמת כמו מסחר פיננסי או מערכות הפעלה בענן.

בחלל אין הגנה של אטמוספירת כדור הארץ. קרינה וחלקיקים טעונים פוגעים ברכיבים אלקטרוניים, משבשים מידע ומקצרים את חיי השרתים. בחוות שרתים קרקעית מחליפים דיסקים קשיחים ומעבדים תקולים מדי יום. בחלל, רכיב שהתקלקל נשאר תקול.

המגבלות הכלכליות גבוהות גם הן. עלות השיגור לקילוגרם עומדת כיום על כ-3,200 דולר. חוות שרתים שוקלות מאות טונות (שרתים, מיגון, פאנלים סולאריים). שיגור של 500 טון לחלל יעלה במחירים הנוכחיים כ-1.6 טריליון דולר.

ספייס אקס שואפת להפחית את עלות השיגור הפנימית שלה לכ-100 דולר לקילוגרם. אילון מאסק אף הצהיר בטווח הארוך הוא רוצה להגיע ל-20 ndash;67 דולר לקילוגרם.

האם זה אפשרי בכלל? לאילון מאסק פתרונים. מה שמוביל אותנו לסעיף מספר 5.

5. אילון מאסק

אילון מאסק מוכר כאיש טכנולוגיה מצליח. הוא גם נחשב כיום לאיש העשיר בעולם. אבל הוא גם דמות שנויה במחלוקת. לצד הצלחותיו העיסקיות, בעיקר בטסלה, קיימת עליו ביקורת רבה.  חשוב לשים לב שלמרות דילול חלקו בספייס אקס ל-43% מההון, מאסק ימשיך לשלוט בה אמצעות החזקה של 85% במניות השליטה. לא תהיה שום דרך כמעט להדיחו. 

מאסק הוא אולי גאון טכנולוגיה, אבל הוא גם איש אקסצנטרי במיוחד שיש לו לא מעט יריבים עיסקיים ופוליטיים. יש לו עסקים בכמה תחומים במקביל, שאת חלקם (רשת לווייני התקשורת סטארלינק ורשת X-טוויטר) הוא דחף פנימה לספייס אקס בשנים האחרונות.

X-טוויטר שאותה רכש מאסק ב-2022 תמורת 44 מיליארד דולר איננה נראית כמו הצלחה גדולה. ב-2025 היו לה הכנסות של 3.2 מיליארד דולר והפסד כולל של 6.3 מיליארד דולר. כרגע היא נראית בעיקר כמו צרכנית מזומנים ומשקולת על שווייה של ספייס אקס. 

חלק מעסקיו  ndash; כמו למשל שיגור טילים עבור סוכנות החלל האמריקאית (נאסא)  ndash; תלויים במידה רבה בקשריו של מקס עם הממשל. 

מאסק נחשב בעבר למקושר מאוד לנשיא ארה quot;ב הנוכחי, דונלד טראמפ. הוא תרם כסף רב לקמפיין הבחירות שלו. כאשר טראמפ נכנס לתפקידו הוא מינה את מאסק לפרוייקטור לצורך ביצוע קיצוצים בתקציב הפדרלי. מאסק אכן ניסה לבצע פיטורים משמעותיים בממשל, אבל לאחר חודשים ספורים הסתכסך עם טראמפ והשניים החלו להתכתש ברשתות החברתיות. בתוך זמן קצר עזב את תפקידו .

על חייו של מאסק (54) עוד ייכתבו ספרים, סרטים וסדרות טלויזיה. תקצר היריעה מלפרט את שלל ההסתבכויות שלו או את חוסר היציבות הנפשית שלו. במקום זאת אפשר להסתפק באנקדוטה אחת: לפי הערכות שונות שחלקן אושרו על ידו יש לו כיום 14 ילדים מ-4 נשים שונות.

אז מכל הסיבות לעיל (וכנראה עוד כמה) נראה שבעתיד הקרוב לא אתקרב למניית ספייס אקס.

 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205937</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 19:00:39 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205937</guid><author><![CDATA[עמי גינזבורג, פרשן FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026-at-04_17_16-PM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1025" /></item><item><title><![CDATA[דריו הלת׳ מדווחת: תמחור גיוס של 23.5 מיליון דולר ממשקיעים מוסדיים]]></title><description><![CDATA[חברת דריו הלת׳ (נאסד״ק: DRIO) חברת בריאות דיגיטלית מובילה המבוססת על טכנולוגיית בינה מלאכותית , המשנה את פני הטיפול בניהול מחלות כרוניות, הודיעה היום כי התקשרה בהסכמי רכישת ניירות ערך עם משקיעים מוסדיים קיימים של החברה המחזיקים בהשקעות ארוכות טווח, וכן עם משקיעים פונדמנטליים חדשים, לצורך רכישה ומכירה של 3,454,559 מניות רגילות (או ניירות ערך שווי-ערך למניות רגילות, על פי בחירת המשקיע), במחיר של 6.80 דולר למניה, במסגרת הנפקה ישירה  (Registered Direct Offering) שתומחרה במחיר השוק, בהתאם לכללי נאסד quot;ק ( quot;ההנפקה quot;).

ההנפקה תומחרה במחיר השוק, בהתאם לכללי נאסד quot;ק. השתתפותם של משקיעים מוסדיים ותיקים לצד משקיעים פונדמנטליים חדשים משקפת את האמון המתמשך באסטרטגיית החברה ואת התמיכה במהלכי הטרנספורמציה שלה לפלטפורמה מבוססת בינה מלאכותית לניהול מגוון מחלות כרוניות.

אחד מחברי דירקטוריון החברה השתתף בהנפקה ורכש 14,430 מניות רגילות של החברה במחיר של 6.93 דולר למניה.

החברה צופה כי התמורה הברוטו מההנפקה תסתכם בכ-23.5 מיליון דולר, לפני ניכוי עמלות סוכן ההנפקה והוצאות נוספות הכרוכות בביצוע ההנפקה. השלמת ההנפקה צפויה להתרחש ב-23 ביולי 2026 או בסמוך לכך, בכפוף להתקיימותם של תנאי ההשלמה המקובלים.

החברה מתכוונת להשתמש בתמורה נטו מההנפקה לצורכי הון חוזר, השקעות, רכישות ולמטרות תאגידיות כלליות.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205936</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 15:52:15 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205936</guid><author><![CDATA[עומר רגב]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026-at-03_59_16-PM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1013" /></item><item><title><![CDATA[סקירת השווקים של UBS: מהלכי המכסים של טראמפ חוזרים]]></title><description><![CDATA[ממשל טראמפ נערך להודעה על מכסים נוספים שמטרתם להחליף היטלים שתוקפם פג ולהרחיב את השימוש במדדי סחר פרטניים לפי ענפים ומדינות, אך איננו מצפים לעלייה משמעותית בשיעור המכס האפקטיבי של ארה quot;ב.

מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של UBS Global Wealth Management, מציין:

 quot;בעוד שהודעות מדיניות קרובות עשויות ליצור תנודתיות תקופתית, איננו מצפים לעלייה משמעותית בשיעור המכס האפקטיבי של ארה quot;ב, וכתרחיש בסיס אנו רואים השפעה כוללת מוגבלת בלבד על השווקים. הצמיחה ברווחי החברות נותרת המנוע המרכזי של מניות גלובליות, בעוד שתשואות האג quot;ח צפויות לרדת בהדרגה ככל שיופחתו לחצי האינפלציה. עם זאת, פיזור תיק ההשקעות נותר חיוני, שכן חברות או סקטורים ספציפיים עשויים להיפגע באופן לא פרופורציונלי ממדיניות המכסים quot;.

לסקירת השווקים היומית של UBS Global Wealth Management
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205934</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 15:40:05 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205934</guid><author><![CDATA[UBS Global Wealth Management]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/ID-Pawel-Wierzchowski-Dreamstime.com.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[סקירת Citadel ולארי פינק: מרוץ האנרגיה ל-AI מול הסלמה במפרץ וזינוק בנפט]]></title><description><![CDATA[צהריים טובים אחים שלי ,

לפני שאני שם לכם סקירה מאוד מעניינת של Citadel, אני רוצה שתראו מה אומר אחד האנשים הכי חשובים בעולם הפיננסי בעולם מנכ״ל Blackrock, זה יהיה אחלה פרומו לסקירה בהמשך :

מנכ quot;ל בלקרוק, לארי פינק: למה סין מנצחת במרוץ האנרגיה ל-AI

הוא טוען כי המרוץ בתחום ה-AI יוכרע לפי השאלה מי יוכל לבנות מספיק חשמל ובמהירות מספקת:

סין בונה 100 גיגאוואט של אנרגיה גרעינית וכמעט 100 גיגאוואט של אנרגיה סולארית.

פינק מציין כי סין נערכת למהפכת ה-AI ולאנרגיה הנדרשת עבורה.

לדבריו, הקפאות (מורטוריומים) אינן הפתרון; המיקוד צריך להיות באספקת יותר חשמל במהירות, מבלי להעלות את מחירי החשמל.


Citadel:

הסלמה גיאופוליטית ושיבושים בשוק האנרגיה

1. קריסת הפסקת האש והסלמה צבאית: מזכר ההבנות (MoU) ומסגרת הפסקת האש בין ארה quot;ב לאיראן קרסו בפועל, מה שהוביל לתקיפות צבאיות מתמשכות של ארה quot;ב נגד אתרים צבאיים, מערכות הגנה אווירת ולוגיסטיקה איראניות.

2. פגיעה בתשתיות אנרגיה ותחבורה: תקיפות ארה quot;ב באזור בנדר עבאס ודרום הורמוזגאן מעידות על שינוי מדיניות לכיוון הפעלת לחץ על יכולתה של איראן להניע סחורות, אנרגיה ואנשים לאורך המסדרון הדרומי שלה.

3. סגר ימי במצר הורמוז: ארה quot;ב הדימה מחדש ואוכפת באופן פעיל סגר ימי על נמלים איראניים, מה שמקבע את מצר הורמוז כזירת הקרב המרכזית.

4. תשתיות המפרץ בקו האש: איראן ומשמרות המהפכה הגיבו בפעולות תגמול ברחבי האזור (כולל יעדים במדינות המפרץ - GCC), מה שמציב שוב את תשתיות האנרגיה במזרח התיכון בסיכון ישיר.

5. מחנק באספקת הנפט וזינוק במחירים: השיבושים, התנועה הימית החשאית ואכיפת הסגר הורידו את זרימת הנפט במצר הורמוז לשפל שמאפיין תקופות לחימה, והעלו את מחיר חבית נפט מסוג ברנט בחזרה ל-85 דולר.

6. העדר אופק דיפלומטי בטווח הקצר: העמדה הניצית של ארה quot;ב  mdash; הכוללת רמזים לתקיפות אפשריות על אתרי גרעין איראניים קבורים מעמקים (כמו אתר  quot;פיקאקס מאונטיין quot;)  mdash; מותירה מעט מאוד סיכוי להרגעה מיידית.

פגיעות בשרשראות האספקה ובקומודיטיס

1. שחיקת הרזרבות העולמיות: מלאי הנפט העולמי מדלדל בקצב מהיר (~3.8 מיליון חביות ביום) בשלבים מוקדמים יותר של הנגיעה, מה שהותיר את השוק ללא כרית ביטחון מספקת לספיגת זעזועי אספקה חדשים.

2. אשלית גידול המלאים: הגידול שנרשם לאחרונה בנתוני המלאי הרשמיים היה בעיקרו  quot;נפט במים quot; (במעבר); המלאים המסחריים ביבשה ובאתר קושינג נותרו ברמה מצומצמת ומדאיגה.

3. צוואר בקבוק במוצרים מזוקקים: בעוד שזרימת הנפט הגולמי והקונדנסט התאוששה חלקית, יצוא המוצרים המזוקקים והגז הפחמימני הנוזלי (LPG) נותר ברמה של פחות מחצי מתקופת טרום-הלחימה. עם מלאי בנזין ותזקיקים בארה quot;ב הנמוך ב-8% ndash;11% מהממוצע ל-5 שנים, בתי הזיקוק הפועלים ב-96.2% תפוקה מתקשים למלא את החסר.

מאקרו-כלכלה וריביות

1. התמתנות באינפלציה מפחיתה לחץ מהריבית: נתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) האחרונים בארה quot;ב הובילו לתחזית PCE ליבה מתונה יותר ליוני (+15 ndash;20 נקודות בסיס בחישוב חודשי), מה שסיפק הקלה לאחר חמישה מדדים גבוהים ברצף.

2. הורדת תרחיש העלאת הריבית ביולי: השילוב בין אינפלציה מתונה יותר לנתוני תעסוקה (NFP) צנועים יותר ביטל למעשה את הסיכון להעלאת ריבית על ידי הפדרל ריזרב ביולי.

3.  quot;רעשים quot; בנתונים הכלכליים: השווקים מוזהרים שלא להסתמך יתר על המידה על נתונים של חודש בודד, שכן נתוני התעסוקה והשירותים האחרונים הושפעו ככל הנראה מגורמים עונתיים ומעיוותים הזויים מאירועי מונדיאל.

תשתיות AI ושינויים טכנולוגיים

1. אתגר להובלה הטכנולוגית ב-AI: הנחת היסוד של השוק כי למעבדות ה-AI בארה quot;ב יש יתרון טכנולוגי בלתי נתפס וכוח תמחור נצחי עומדת למבחן ככל שהתחרות הגלובלית מאיצה.

2. מעבר לעידן של רגולציה ובטיחות: שלב ההקמה הראשוני של ענף ה-AI ( quot;לנוע מהר quot;) מפנה את מקומו למשטר המיועד לבדיקות בטיחות, מיקוח רגולטורי ותקנים גיאופוליטיים.

3. רשתות החשמל כצוואר בקבוק קשיח ל-AI: התרחבות דאטה-סנטרים של AI נתקלת במגבלות חמורות באספקת החשמל  mdash; כולל נגישות לרשת, תמחור אנרגיה וביקוש בסיסי  mdash; כאשר שיפורים ביעילות צפויים להוביל דווקא לעלייה בצריכת האנרגיה הכוללת ולא לירידה.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205931</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 15:29:11 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205931</guid><author><![CDATA[אנטולי זיימן מחלקת מסחר בבורסה לני״ע]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image Jul 22 2026 at 03_36_11 PM.png" type="image/png" expression="full" width="1672" height="941" /></item><item><title><![CDATA[התקדמות משמעותית בפרויקט פינוי בינוי באבא הלל רמת גן: רוטשטיין השלימה 100% חתימות ]]></title><description><![CDATA[חברת רוטשטיין דיווחה היום כי רוטשטיין התחדשות עירונית השלימה את החתמת כלל בעלי הדירות בפרויקט הפינוי-בינוי ברחובות אבא הלל 80 ndash;88, התקווה 2 וחרות 21 ברמת גן.

הפרויקט, שתוכניתו כבר קיבלה תוקף, משתרע על פני שטח של כ-3.7 דונם. במסגרת התוכנית ייהרסו שישה בנייני מגורים ישנים הכוללים 72 יחידות דיור וחנות, ובמקומם יוקמו 202 יחידות דיור חדשות במגדל מגורים תמיר ובבניין נוסף בן 10 קומות. בנוסף, יכלול הפרויקט כ-600 מ quot;ר של שטחי מסחר ושטחי ציבור. היקף ההשקעה בפרויקט מוערך בכ-392 מיליון שקל והיקף ההכנסות הצפוי נאמד בכ-474 מיליון שקל. התוכנית נערכה על ידי משרד טיטו אומן אדריכלים. את בעלי הדירות במתחם מייצגים עורכי הדין רועי בר יוסף ונטלי עברון, ואת החברה מייצג עו quot;ד חגי אדורם.

איתי סמדר, מנכ quot;ל רוטשטיין התחדשות עירונית:  quot;השלמת 100% החתימות, לאחר שהתוכנית כבר קיבלה תוקף, מהווה אבן-דרך משמעותית בקידום הפרויקט ומאפשרת לנו להמשיך לקדם אותו לעבר שלב הביצוע. אנו מודים לבעלי הדירות על האמון ועל שיתוף הפעולה לאורך הדרך. הפרויקט ישפר באופן משמעותי את איכות המגורים של הדיירים, יתרום להתחדשות המרקם העירוני ויוסיף היצע של דירות חדשות באזור ביקוש במרכז הארץ. quot;

פרויקט זה מצטרף לפעילותה הענפה של רוטשטיין בתחום ההתחדשות העירונית ברמת גן. החברה מקדמת כיום ארבעה פרויקטים בעיר, בהיקף כולל של כ-1,200 יחידות דיור ואלפי מ quot;ר של שטחי מסחר ותעסוקה, במספר שכונות בעיר
 


אבא הלל רמת גן, קרדיט: טיטו אדריכלים
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205929</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 14:43:30 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205929</guid><author><![CDATA[אלי מאיר ]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Itay-Smadar.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1195" /></item><item><title><![CDATA[עליות בשווקים, הנפט מטפס וציפייה לדוחות אלפבית וטסלה]]></title><description><![CDATA[יוסי מנשה, מנכ quot;ל אלטשולר שחם פייננשל סרביסס:  quot;המסחר במט quot;ח ממשיך להיות מושפע בעיקר מהשילוב שבין ההתפתחויות הגיאופוליטיות, מחירי האנרגיה והציפיות לריבית בארה quot;ב. העלייה במחירי הנפט מחזירה את החשש מלחצים אינפלציוניים, תומכת בתשואות האג quot;ח האמריקאיות ומסייעת לדולר לשמור על עוצמתו מול מרבית המטבעות בעולם. למרות זאת, השקל מפגין בשלב זה יציבות יחסית ונסחר סביב 3.05 שקלים לדולר, בין היתר על רקע הסנטימנט החיובי בשוק המקומי והעליות בבורסה בתל אביב. בהמשך היום עיני המשקיעים יהיו נשואות בעיקר לעונת הדוחות בארה quot;ב ולתוצאות של ענקיות הטכנולוגיה, שעשויות להשפיע על תיאבון הסיכון בשווקים ועל כיוון המסחר במטבעות. כל עוד אי-הוודאות סביב האינפלציה, הריבית והמתיחות האזורית נמשכת, אנו צפויים להמשיך לראות תנודתיות גבוהה בשוק המט quot;ח. quot;


המסחר הבוקר נפתח על רקע שילוב של התאוששות במניות הטכנולוגיה, עלייה נוספת במחירי הנפט והמשך התחזקות מתונה של הדולר בעולם. העלייה בנפט מחזירה למוקד את סיכוני האינפלציה ותומכת בתשואות האג״ח האמריקאיות, בעוד שהעליות בוול סטריט ובאסיה מספקות תמיכה מסוימת לתיאבון הסיכון.

נתונים מרכזיים הבוקר:

מט״ח

דולר/שקל  mdash; סביב 3.05 שקלים, כמעט ללא שינוי מהותי מתחילת היום.

אירו/שקל  mdash; סביב 3.48 שקלים.

אירו/דולר  mdash; 1.1408 דולר לאירו, ירידה יומית קלה.

DXY  mdash; 101.15 נקודות, ירידה של כ־0.02%.

ישראל

ת״א־35  mdash; סגר ברמה של 4,193.36 נקודות, עלייה של 1.39%.

ת״א־90  mdash; סגר ברמה של 3,921.84 נקודות, עלייה של 0.59%.

ת״א בנקים־5  mdash; סגר ברמה של 8,416.58 נקודות, עלייה של 1.15%.

עולם

S amp;P 500  mdash; סגר ברמה של 7,509.20 נקודות, עלייה של 0.9%.

Nasdaq Composite  mdash; סגר ברמה של 25,837.21 נקודות, עלייה של 1.3%.

STOXX Europe 600  mdash; סגר ברמה של 643.19 נקודות, עלייה של 0.6%.

Nikkei 225  mdash; עולה הבוקר בכ־1.9% לרמה של כ־67,511 נקודות.

גורמי מט״ח

תשואת אג״ח ארה״ב ל־10 שנים  mdash; סביב 4.64%.

Gold Spot  mdash; סביב 4,140 דולר לאונקיה, עלייה של כ־1.6%.

Brent  mdash; סביב 92 דולר לחבית, עלייה של כ־1.1%.

WTI  mdash; סביב 85.2 דולר לחבית, עלייה של כ־1.0%.

בשוק המקומי, השקל נסחר הבוקר סביב 3.05 שקלים לדולר וב־3.48 שקלים לאירו, לאחר שהשערים היציגים האחרונים של בנק ישראל נקבעו אתמול על 3.0490 שקלים לדולר ועל 3.4815 שקלים לאירו. המסחר הרציף משקף בשלב זה יציבות יחסית בשקל, למרות התחזקות הדולר מול חלק מהמטבעות המרכזיים והעלייה בסיכון הגיאופוליטי.

הבורסה בתל אביב סיימה את יום המסחר האחרון בעליות, כאשר ת״א־35 התחזק ב־1.39%, ת״א־90 עלה ב־0.59% ומדד הבנקים הוסיף 1.15%. העליות במדדי הבנקים והמניות הגדולות מצביעות על שיפור בסנטימנט המקומי, לצד התאוששות בשוקי המניות בעולם. בהיעדר טריגר מקומי חד־משמעי, המסחר הושפע בעיקר מההתאוששות במניות הטכנולוגיה בארה״ב ומהיציבות היחסית בשקל.

בוול סטריט נרשמה התאוששות רחבה בהובלת מניות השבבים והבינה המלאכותית. S amp;P 500 עלה ב־0.9%, Nasdaq Composite התחזק ב־1.3% ומדד דאו ג׳ונס הוסיף 0.7%. העליות הגיעו לאחר מספר ימי חולשה, כאשר מניות טכנולוגיה ושבבים חזרו להוביל את השוק לקראת פרסום דוחות החברות הגדולות. עם זאת, העלייה במחירי האנרגיה ובתשואות האג״ח ממשיכה להגביל את פוטנציאל הירידה בציפיות הריבית.

באירופה, מדד STOXX Europe 600 עלה ב־0.6% לרמה של 643.19 נקודות, בהובלת מניות הטכנולוגיה והכרייה. העליות נרשמו למרות המשך העלייה במחירי הנפט, כאשר המשקיעים התמקדו בתוצאות החברות ובשיפור במניות המחזוריות.

באסיה, Nikkei 225 עולה בכ־1.9%, בעוד שמדד קוספי בדרום קוריאה זינק ביותר מ־6% בהובלת יצרניות השבבים. מנגד, Hang Seng ירד בכ־0.7%. העליות ביפן ובדרום קוריאה משקפות המשך ישיר להתאוששות במניות הטכנולוגיה בארה״ב, אף שמחירי הנפט הגבוהים והחולשה בין היפני ממשיכים להוות גורם סיכון.

בשוק המט״ח הגלובלי, מדד הדולר נסחר סביב 101.15 נקודות והאירו סביב 1.1408 דולר. הדולר שומר על רמה גבוהה יחסית על רקע תשואת אג״ח אמריקאית ל־10 שנים של כ־4.64%, כאשר העלייה במחירי הנפט מגבירה את החשש מלחצים אינפלציוניים ומצמצמת את הציפיות להפחתות ריבית מהירות. האירו מתקשה להתחזק גם בשל רגישות גוש האירו למחירי אנרגיה גבוהים.

הזהב נסחר סביב 4,140 דולר לאונקיה, עלייה של כ־1.6%, על רקע ביקוש לנכסי מקלט והמשך המתיחות במזרח התיכון. במקביל, Brent עלה לסביבת 92 דולר לחבית ו־WTI לסביבת 85.2 דולר, בעקבות חשש מפגיעה באספקה ובנתיבי השיט באזור הים האדום והמפרץ. עלייה מתמשכת במחירי האנרגיה עשויה לתמוך בדולר ובתשואות, אך במקביל להכביד על שוקי המניות ועל מטבעות של כלכלות יבואניות אנרגיה.

בהמשך היום יתמקד השוק בעונת הדוחות בארה״ב, ובפרט בתוצאות Alphabet וטסלה לאחר סיום המסחר. הדוחות ותחזיות ההשקעה בתחום הבינה המלאכותית עשויים להשפיע על מניות הטכנולוגיה ועל סנטימנט הסיכון הרחב. בנוסף, מכרז אג״ח אמריקאי ל־20 שנה עשוי להשפיע על עקום התשואות ועל הדולר, בתקופה שבה מחירי הנפט מעלים מחדש שאלות לגבי סביבת האינפלציה והריבית.

הסקירה אינה מהווה המלצת השקעה.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205928</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 14:39:24 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205928</guid><author><![CDATA[אלטשולר שחם פייננשל סרביסס]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Yossi-Menashe.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[אב-גד קיבלה היתר בנייה ראשון בפרויקט ההתחדשות העירונית "צלח שלום" בשכונת עמישב בפתח תקווה]]></title><description><![CDATA[ההיתר ניתן לבניין A בפרויקט, שיכלול 5 בניינים חדשים ו-132 יחידות דיור והוא המבוצע בשותפות עם קבוצת  #39;בינו נדל quot;ן #39;.

ההשקעות הצפויות בפרויקט אשר יועמדו על ידי החברה עומד על כ- 187 מיליון ₪.


אב-גד החזקות, העוסקת בייזום ובניה למגורים בשוק ההתחדשות העירונית, הודיעה כי התקבל היתר הבנייה הראשון בפרויקט ההתחדשות העירונית  quot;צלח שלום quot; ( תמ quot;א 38/2 ) ברחוב צלח 23,25,35-47 (צד אי זוגי) ועדש שפיק 40 בשכונת עמישב בפתח תקווה. ההיתר שניתן כעת מתייחס לבניין A, ולהערכת החברה היתרי הבנייה עבור ארבעת הבניינים הנוספים בפרויקט (D ,E ,F ו-G) צפויים להתקבל בימים הקרובים.

בתחילת השנה רכשה אב-גד  62.5% בפרויקט  quot;צלח שלום quot; והוא מבוצע בשותפות עם קבוצת  #39;בינו נדל quot;ן #39; (37.5%), שבבעלות קובי ואילון פרץ, והוא כולל הריסה של 10 מבנים ישנים בני שתי קומות ובהם 40 דירות קיימות, ובניית חמישה בניינים חדשים בני 7 קומות הכוללים 132 יחידות דיור חדשות, מתוכן כ-92 דירות המיועדות לשיווק בשוק החופשי. להערכת החברה, ההשקעות הצפויות בפרויקט אשר יועמדו על ידי החברה עומד על כ- 187 מיליון ₪.

עם קבלת היתר הבנייה הראשון, הפרויקט עובר לשלב הביצוע בפועל, ומהווה אבן דרך משמעותית בקידומו ובמימוש לוחות הזמנים שנקבעו. בימים האחרונים נשלחה הודעת פינוי לדיירים בה התבקשו לפנות את הבניין עד ליום 8 באוקטובר, למחרת חג סוכות והעבודות בפרויקט צפויות להתחיל במהלך 2026.

שכונת עמישב בפתח תקווה עוברת בשנים האחרונות תנופת התחדשות משמעותית, הכוללת שדרוג תשתיות, פיתוח סביבתי והקמת פרויקטים חדשים למגורים. הפרויקט ממוקם בסביבה קהילתית מבוקשת, בסמיכות לצירי תחבורה מרכזיים, מוסדות חינוך, שטחים ציבוריים ושירותים קהילתיים.

עו quot;ד ראם רצון, מנכ quot;ל אב-גד:  quot;קבלת היתר הבנייה הראשון בפרויקט צלח שלום היא אבן דרך משמעותית נוספת עבור החברה וממחישה את היכולת שלנו לקדם במהירות וביעילות פרויקטים מורכבים של התחדשות עירונית. מדובר בפרויקט איכותי באזור ביקוש, אשר צפוי לתרום להמשך הצמיחה של החברה ולהרחבת פעילותה בפתח תקווה. אנו מודים לדיירים, לעיריית פתח תקווה ולכל הגורמים המקצועיים שליוו את התהליך, ומצפים לתחילת העבודות quot;.

קובי פרץ, מבעלי קבוצת בינו נדל quot;ן:  quot;זהו רגע מרגש ומשמח עבור קבוצת בינו נדל quot;ן שפועלת למעלה מ 12 שנים בנחישות, בהתמדה ובמקצועיות לקידום פרויקטים של התחדשות עירונית בשכונת עמישב, ובראשם מתחם צלח שלום. השותפות שנרקמה עם אב-גד, כחברה ציבורית הנהנית מאמון בשוק ההון וכבעלת זרוע ביצוע חזקה, מהווה עבורנו מכפיל כח, והבטחה למימוש הפוטנציאל הגדול של הפרויקט. quot;

אב-גד ממשיכה להרחיב את פעילותה בתחום ההתחדשות העירונית בעיר פתח תקווה, שם היא מקדמת כיום מספר פרויקטים בשלבי תכנון, ביצוע וקידום, כחלק מאסטרטגיית הצמיחה של החברה באזורי הביקוש בישראל. בימים אלה משלימה החברה את העבודות בפרויקט הריסה ובנייה ברח #39; אנילביץ 7-9 בפתח תקווה (תמ quot;א 38/2), בו נבנו 36

דירות בשני בניינים, לקראת קבלת טופס 4 ואישור איכלוס. בנוסף נערכת החברה לפינוי הבניין ותחילת העבודות בפרויקט הריסה ובנייה ברח #39; בן יהודה 45, לבנייתן של 25 דירות חדשות.

כיום מקדמת אב-גד 9 פרויקטים בשלבי התכנון והביצוע בעיר פתח תקווה, להקמתן של 1,246 יח quot;ד דיור חדשות ובהם, פרוייקט רח #39; וולפסון/סביון במרכז העיר להקמת 480 יח quot;ד, פרוייקט רוטשילד קק quot;ל להקמת 226 יח quot;ד, ופרויקטים נוספים ברח #39; סלנט, בן דוד,  צה quot;ל ופרויקט נוסף המשלב עסקת קומבינציה במתחם גאולה.

מנהלת תכנון ורישוי אב-גד: אדר #39; מיכל זילבר; מנהלת הפרוייקט מטעם אב-גד: נטלי פרנסיס; אדריכל הפרוייקט: אדר #39; ערן לשם, CTB אדריכלים;  עו quot;ד יזם: עוה quot;ד עידן מנצל ואביהו בן זכר, ממשרד עוה quot;ד גולדפרב גרוס זליגמן; עו quot;ד דיירים: עו quot;ד ינון שרעבי ועו quot;ד רינת אסף.
 


הדמיה: צלח שלום- CTB אדריכלים
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205925</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 14:33:24 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205925</guid><author><![CDATA[עידו אסיאג]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/SHAI6306-Edit.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1198" /></item><item><title><![CDATA[התקדמות באפרודיטה: נחתם מזכר הבנות למכירת כל הגז מהמאגר למצרים]]></title><description><![CDATA[ניו-מד אנרג׳י דיווחה לפני זמן קצר כי בהמשך למזכר ההבנות שנחתם בין כל השותפות באפרודיטה, החברה הממשלתית הקפריסאית לגז CHC ו-EGAS - חברת הגז הלאומית של מצרים, לאספקת גז טבעי ממאגר אפרודיטה, השותפות קיבלה לידה את מזכר ההבנות לאחר השלמת כלל החתימות. 

הצדדים ממשיכים לנהל משא ומתן לקראת חתימה על הסכם מחייב. על פי ההסכם מלוא כמויות הגז הטבעי הניתנות להפקה ממאגר אפרודיטה, כ-100 BCM, ימכרו לחברת EGAS המצרית.

השלמת כלל החתימות על הסכם האירוח HGA (Host Government Agreement) במסגרתו יקימו השותפות צנרת תת ימית שתחובר ממאגר אפרודיטה למערכת ההולכה המצרית - צפויה בשבועות הקרובים.

כמו כן, השותפים במאגר אפרודיטה ממשיכים לקדם החלטת השקעה סופית (FID) הצפויה להתקבל במחצית שנת 2027.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205921</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 14:25:24 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205921</guid><author><![CDATA[אלי אופיר]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026-at-02_29_06-PM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1013" /></item><item><title><![CDATA[הכלכלן הראשי מפרסם סקירה העוסקת בהשתלבות במערכת ההשכלה הגבוהה בישראל]]></title><description><![CDATA[שיעור בעלי ההשכלה האקדמית בקרב בני 25-34 עלה בין השנים 2000-2024 מכ-41% ל-47%. עם זאת, מדובר בעלייה מתונה ביחס לזו שנצפתה במדינות ה-oecd בתקופה זו.

בסקירה נבחנו הנתונים ביחס לקבוצות אוכלוסייה שונות לפי מגזר ומגדר בגילאי 18-29 בין השנים 2010-2025. הניתוח מעלה שבקרב נשים נרשמה עלייה ניכרת בשיעור ההשתלבות במערכת ההשכלה הגבוהה בכלל קבוצות האוכלוסייה. ביחס לגברים, ניתן לראות כי לא חל שינוי בשנים האחרונות בשיעור היהודים הלא-חרדים המשתלבים במערכת ההשכלה הגבוהה. לעומת זאת, בקרב גברים חרדים נרשמה עלייה בשיעור ההשתלבות, אם כי בקצב איטי יותר מזה שנרשם בקרב ערבים.

נתונים אלה מסייעים להבין את העלייה המתונה בשיעור בעלי השכלה אקדמית ואת הירידה בדירוג של ישראל ממקום 3 בשנת 2000 למקום 20 בשנת 2024, מול מדינות ה-oecd בהן חלה עלייה משמעותית בשיעור בעלי ההשכלה הגבוהה.

לסקירה המלאה
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205917</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 14:12:08 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205917</guid><author><![CDATA[משרד האוצר]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026-at-02_21_55-PM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1013" /></item><item><title><![CDATA[הלקח שכל עסק משפחתי צריך להפנים: לוותר מראש על העברה בין דורית]]></title><description><![CDATA[אחד התרחישים החוזרים על עצמם שוב ושוב במשק הישראלי הוא התפרקותה של שותפות עסקית ותיקה ומצליחה אחרי פטירת אחד השותפים. שותפות שנוהלה במשך עשרות שנים כמעט באידיליה, חלק ניכר ממנה על בסיס הבנות שמעולם לא הועלו על הכתב, מתפרקת בתוך חודשים ספורים לטענות על קיפוח, מינוף חריג, הסתרת מידע וניהול חד צדדי, ולא פעם מסתיימת בתביעה ובדרישה לפירוק. זהו אינו סיפור חריג. הוא סיפור כמעט צפוי, וכדאי להבין מדוע.

שותפות עסקית ארוכת שנים בין שני שותפים בנויה לא רק על הסכמים ותקנונים, אלא בעיקר על יחסי אמון בין אנשים. לכן כאשר אחד השותפים נפטר, לא רק מבנה הבעלות משתנה; לעיתים נעלם גם הדבק שהחזיק את העסק כולו. אמון כזה נבנה לאורך שנים של הליכה יד ביד במסלול המכשולים שנקרא השוק הישראלי, כשכל שותף נחשף לחוזקות ולחולשות של השני, והעבודה מתחלקת ביניהם באופן כמעט טבעי, לעיתים בלי שנאמרת עליה מילה. ההבנות האלה אינן עוברות בירושה לדור הבא.

רגע אחרי שהיורשים נכנסים לנעליו של השותף שנפטר, מתחיל תהליך כמעט קבוע: הם בוחנים את העסק ומגלים דברים שלא מתנהלים לפי הספר. פעמים רבות מדובר בעניינים שהתנהלו כך בהסכמה במשך שנים, אבל היורשים לא היו חלק מאותה הסכמה, והם חושדים שהשותף הנותר מבקש לנשל אותם מזכויותיהם. הם מחפשים תיעוד כתוב לפעולות שנעשו בעל פה ועל בסיס אמון, תוהים מדוע הוצאות מסוימות יוצאות מקופת העסק, ומתחילים לבחון פינות שהשותפים ה quot;מקוריים quot; בכוונה העדיפו שלא לבחון.

השותף הנותר, מצדו, מתאבל על אובדן שותפו שבדרך כלל היה גם חבר, ובה בעת מוצא את עצמו מתנהל לבד מול שותפים חדשים שלא בחר. דווקא משום שהוא מכיר את היורשים מאז היו ילדים, קשה לו לראות בהם שותפים עסקיים שווים. חומות החשדנות עולות, הסכסוך מתלקח, וסופו ידוע מראש: תביעה בטענות לקיפוח והתנהלות לא תקינה.

המטרה כאן אינה להסביר כיצד לפעול כשכבר מגיעים למצב הזה, אלא כיצד לא להגיע אליו. כל בעל עסק המנהל שותפות צריך להכיר בכך שגם אם השותף הוא חברו הקרוב, גם אם המשפחות יוצאות לחופשות משותפות וגם אם הכל נראה אידילי, אין בכך כדי להבטיח שיסתדר עם יורשיו כשותפים עסקיים. לכן כדאי לקבוע מראש, כבר בעת ייסוד השותפות, שלא תהיה העברה בין דורית, וכי במקרה של פטירה יימכרו מניותיו של השותף לשותף הנותר במכירה כפויה, לפי שווי הוגן שייקבע בידי מעריך חיצוני. חכם עוד יותר לקבוע מראש כיצד תמומן הרכישה, למשל באמצעות ביטוח חיים שהמוטב בו הוא השותף השני, כך שבעת הפטירה יעמוד לרשותו הסכום הדרוש.

ומה אם הצדדים מתעקשים שהדור הבא כן ייכנס לעסק? כאן צריך לזכור ששותפות בנויה קודם כול על יחסים, ולכן יש לבנות את מערכת היחסים בין הדורות עוד לפני ההעברה. זה יכול להיעשות באמצעות תקופת עבודה מינימלית בעסק כתנאי לקבלת מניות, ובאמצעות שמירת זכותו של השותף הנותר לבחור בין ניהול משותף לבין רכישה כפויה של המניות.

מדובר בהסדרים מורכבים, שמצריכים איזון בין דיני הירושה, דיני החברות ודיני המס, וכדאי לבנות אותם עם אנשי המקצוע הנכונים. אבל ההסדרים המשפטיים, על מורכבותם, הם הצד הקל. בניית ההתאמה בין האנשים היא הצד הקשה, והיא צריכה להיות הדבר הראשון שחושבים עליו כאשר שוקלים העברה בין דורית של עסק פעיל.

הכותב הוא שותף במשרד עו quot;ד פרחיה אסייג ושות #39;
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205883</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 13:43:15 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205883</guid><author><![CDATA[עו״ד דודי פרחיה]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/WhatsApp-Image-2026-07-21-at-17.18.00.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1197" /></item><item><title><![CDATA[תנודתיות חריגה במניות השבבים וסיכון לתיקון עמוק בשווקים]]></title><description><![CDATA[חובה לקרוא עד הסוף:

BTIG:

1. אזהרת BTIG למכור לתוך העליות ( quot;Fade the Move quot;): חברת BTIG (בהובלת האנליסט ג #39;ונתן קרינסקי) מזהירה סוחרים לנצל את הזינוק החד במומנטום כדי למכור, מכיוון שהעליות נתקלות ברמות התנגדות טכניות מרכזיות.

2. תנודתיות יומית היסטורית במדד השבבים: מדד השבבים של פילדלפיה (SOX) רשם לפחות 15 ימים עם תנודות של 3% או יותר במהלך 30 הימים האחרונים  mdash; רצף חריג ביותר של תנודתיות יומית.

3. השוואה ישירה לשיא בועת הדוט-קום (שנת 2000): ב-BTIG מציינים כי תדירות כזו של תנועות יומיות מעל 3% במדד השבבים נראתה לאחרונה רק בשנת 2000, ומשווים באופן מפורש את התנהגות השוק הנוכחית לשיא הבועה הטכנולוגית של מרץ 2000.

4. ריכוז תנודתיות חריג ביותר: רצף התנודות הנוכחי הגיע לרמות שנרשמו רק 4 פעמים ב-25 השנים האחרונות (במהלך המשברים של 2000, 2008, 2020 ו-2022).

5. זינוק מתוך מצב קיצוני של מכירות יתר (Oversold): התיקון החד מגיע לאחר שמדד ה-High Beta Momentum של גולדמן זאקס שבר מתחת לממוצע הנע ל-200 יום, והגיע לרמת מכירות היתר הקיצונית ביותר מאז אוגוסט האחרון.

6. שקט מטעה במדד ה-VIX: בעוד שמדד ה-VIX הכללי נראה רגוע יחסית, התנאים מתחת לפני השטח מציגים תנודתיות גואה במניות בודדות, שחיקה ב-Gamma של עושי השוק ועלייה בביקוש להגנה מפני ירידות.

7. פער ביצועים היסטורי מול המניות הקטנות: מדד המניות הקטנות (Russell 2000) רשם תשואת יתר חסרת תקדים של כמעט 6% ביום אחד מול מדד הנאסד quot;ק, פער שקרה פעמים בודדות בלבד בהיסטוריה.

8. מעבר הון (Rotation) מזרח אסיה לסין: הון משקיעים נע ממובילות AI באסיה (כמו דרום קוריאה) לעבר מניות טכנולוגיה גדולות בסין, בשל דיסקאונט עמוק בתמחור ושיפור ביכולות ה-AI המקומיות.

9. פירוק פוזיציות בקרנות גידור: לאחר מחצית ראשונה חזקה, פוזיציות צפופות במיוחד (Record Positioning) במניות מומנטום החלו להתפרק במהירות ביולי, מה שהפעיל לחץ כבד על קרנות Multi-strategy וקרנות ניטרליות-שוק.

10. ריכוזיות שוק קיצונית: מדד ה-S amp;P 500 נותר תלוי באופן כמעט מוחלט במגזר השבבים, כאשר פחות מ-10 מניות אחראיות לחלק מכריע מנפח המסחר, התנודתיות בשוק ותחזיות הצמיחה ברווחים.

11. לחץ רב-חזיתי על מסחר ה-AI: נרטיב ה-AI סופג מכות במקביל מכמה כיוונים: שבירת מומנטום טכנית, צמצום הפער הטכנולוגי מול סין, וחולשה רוחבית במניות השבבים.

12. מבחן מכריע בעונת הדוחות: הדיווחים הרבעוניים הקרובים והעדכונים על הוצאות ההון (Capex) בהיקף של מאות מיליארדי דולרים יקבעו אם נרטיב ההתרחבות של חברות הענק (Mega-Cap) יוכל להחזיק מעמד.

13. דינמיקת Gamma בשוק האופציות: תנודות השוק בטווח הקצר מוכתבות כיום במידה רבה על ידי שוק האופציות (מאזני Gamma של עושי השוק, המובילים ל-Meltups או Meltdowns יומיים) ופחות על ידי ניתוח פונדמנטלי.

14. שליטת הניתוח הטכני בטווח הקצר: מדדים טכניים מרכזיים, כמו הממוצע הנע ל-200 יום וקווי התנגדות היסטוריים, גוברים על מודלים של הערכת שווי פונדמנטלית בכל הנוגע להדרכת כניסות ויציאות טקטיות מהשוק.

15. סיכון לתיקון עמוק יותר: ב-BTIG מזהירים כי כל עוד השוק לא יצליח לבסס פריצה יציבה מעל רמות ההתנגדות הנוכחיות, הזינוק הנוכחי הוא בגדר  quot;פלטפורמה למכירה quot; ולא תחילתו של גל עליות בריא חדש.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205915</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 11:22:21 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205915</guid><author><![CDATA[אנטולי זיימן מחלקת מסחר בבורסה לני״ע]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image Jul 22 2026 at 11_27_12 AM.png" type="image/png" expression="full" width="1672" height="941" /></item><item><title><![CDATA[לקראת השלב הבא: מאנדיי משנה את המבנה הארגוני ומצמצמת עובדים]]></title><description><![CDATA[מאנדיי (monday.com) מודיעה היום על שינוי במבנה הארגוני שלה, הכולל הפחתה של כ-20% מכוח האדם הגלובלי, ובסה quot;כ פרידה מכ-620 עובדים. במהלך זה נשען על השינוי המוצרי הגדול ביותר בתולדות החברה בחודשים האחרונים - עיצוב הפלטפורמה מחדש סביב חזון של פלטפורמת עבודה מבוססת AI. 

כניסת ה-AI משנה מן היסוד את ציפיות הלקוחות מתוכנה, ופותחת שוק חדש שמייצר הזדמנות משמעותית להמשך צמיחה וגדילה. השוק עדיין בהתהוות, התנהגות הלקוחות משתנה בזמן אמת, והיתרון התחרותי מוענק לחברות שיפעלו  מהר יותר ושישארו  קרובות ללקוחות שלהן. כדי להתחרות ולנצח בעולם החדש הזה, מאנדיי מתאימה כעת את המבנה הארגוני שלה לחזון המוצרי, תוך דגש על מהירות וביצועים.

כדי להשיג את המהירות והמיקוד הנדרשים, החברה מבצעת שיטוח של המבנה הארגוני. מהלך זה כולל הפחתה של שכבות ניהול, במטרה ליצור צוותים קטנים ואוטונומיים יותר, מה שיאפשר קבלת החלטות מהירה וביצוע מהיר ויעיל יותר. יצירת מבנה ארגוני פשוט יותר נועדה להעצים את הצוותים, לאפשר להם לפעול מהר יותר, ולהחזיר  quot;בעלות quot; ברורה ורחבה יותר על פרויקטים.

בנוסף, החברה מאמצת מודל Go-To-Market חדש, אשר הותאם כדי ללוות לקוחות קיימים אל תוך עידן ה-AI בקצב הנכון עבורם, ובמקביל לתת מענה לביקוש הגובר מצד לקוחות חדשים הצורכים מוצרי AI מיומם הראשון.

החברה מבהירה כי שינוי זה אינו מהלך קצר טווח לקיצוץ עלויות או תוצר של התייעלות מבוססת AI. המטרה היא לרכז את המשאבים מחדש בתוך החברה ולהשקיע אותם באנשי החברה, בפיתוח מוצרים, במנועי ה-AI ובצמיחה העתידית של החברה.

מנכ quot;לי החברה המשותפים, רועי מן וערן זינמן, פנו היום במכתב לעובדים המסביר את השיקולים העומדים מאחורי המהלך. במכתב, הביעו השניים את הערכתם העמוקה למקצועיות ולתרומה של העובדים המסיימים את תפקידם. החברה מחויבת ללוות אותם בתהליך המעבר, תתן מענה לצרכיהם ותספק להם חבילת תמיכה מקיפה הכוללת סיוע פיננסי, האצת הבשלת מניות, המשך כיסוי רפואי ותמיכה רגשית.

בנוסף, מנכ quot;לי החברה הדגישו במכתבם כי הם פונים באופן ישיר לחברות טכנולוגיה אחרות בתעשייה המגייסות כיום עובדים וכי העובדים העוזבים הם אנשי מקצוע יוצאי דופן מהמוכשרים בתעשייה, הם ממליצים עליהם בלב שלם, ומבטיחים כי מאנדיי תסייע לחבר בינם לבין ארגונים המחפשים טאלנטים מצטיינים.  
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205911</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 11:00:06 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205911</guid><author><![CDATA[מיכאל לוי]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Eran-Zinman-and-Roy-Mann.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1202" /></item><item><title><![CDATA[חידוש הלחימה בין ארה"ב ואיראן]]></title><description><![CDATA[עם חידוש הלחימה בין ארה quot;ב לאירן היינו עדים לתגובה חדה במחירי האנרגיה. מחיר חבית נפט מסוג ברנט טיפס לרמה של 90 דולר וזאת לאחר שהתבסס סביב 70 דולר לחבית, בזמן הפסקת האש והמו quot;מ בין הצדדים. משק כנפי הפרפר שהחל בהתחממות במפרץ הפרסי הוביל לעלייה בתשואות האג quot;חים מסביב לעולם. כלומר, החזרה ללחימה והחשש מהשלכותיה מוביל לעליה במחירי הנפט, אשר באופן כמעט אוטומטי מחזירים את חששות המשקיעים מפני עלייה באינפלציה, שעלולה להוביל לבלימת תהליך הפחתת הריבית, מה שמוביל באופן טבעי לעלייה בתשואות האג quot;חים.

לדוג #39;: התשואה על אג quot;ח ל- 10 שנים בארה quot;ב טיפסה לרמה של 4.633%. על שוקי המניות בעולם, ההשפעה הייתה מינורית עד כה. אומנם השוק הפך תנודתי יותר אבל, נראה כי הציפיות לעונת דוחות חיובית בארה quot;ב גוברים על החששות מחידוש הלחימה ועליה הצפויה במחירי האנרגיה.

לסיכום: חוסר הוודאות עולה ואיתו גם חששות המשקיעים - המשך הלחימה במסגרת  quot;מוגבלת quot; ו/או התעצמותה יכולים להוביל בקלות לזינוק במחירי האנרגיה ולירידות בשווקים, כפי שראינו בעבר הלא ממש רחוק. רגיעה, הפסקת אש לצורכי מו quot;מ או אפילו פתרון קבע (מה שנראה כרגע רחוק מאד) יכולים להוות תמונת ראי ולהוביל לירידת תשואות באג quot;חים ועליות בשוקי המניות.

הכותב הוא שחר סיני, מנכ quot;ל פעילות קרנות הנאמנות בפרופאונד בית השקעות

*מנהל הקרן: איילון קרנות נאמנות בע quot;מ. מנהל ההשקעות החיצוני: פרופאונד ניהול הון (סי.אם) בע quot;מ.

 
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205908</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 10:19:18 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205908</guid><author><![CDATA[שחר סיני, מנכ״ל פעילות קרנות הנאמנות בפרופאונד בית השקעות]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Shahar-Sinai.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1199" /></item><item><title><![CDATA[אנרג׳יאן מחזקת את מעמדה כיצרנית  נוזלי הנפט הגדולה בישראל]]></title><description><![CDATA[אנרג #39;יאן, המפעילה בישראל את מאגרי הגז הטבעי כריש, תנין וקטלן, מעדכנת היום (ד #39;) כי השלימה ב-13 ביולי 2026 את תהליך ההרצה של המתקן הנוסף לטיפול בנוזלים על אסדת כריש. המתקן מגדיל את כושר הפקת הנוזלים של האסדה, וכתוצאה מכך את החשיפה של החברה להכנסות ממכירת נוזלים הצמודות למחיר הברנט. בכך מתחזק עוד יותר מקומה של אנרג #39;יאן כיצרנית נוזלי הנפט הגדולה בישראל.

בתהליך ההרצה נבחנה בהצלחה הפקת נוזלים בקצב של עד 21 אלף חביות ליום. היקף זה מייצג הפקה שנתית של מעל 7 מליון חביות: כ-85% משוק נוזלי הנפט בישראל. בסה quot;כ גדל כושר ייצור הנוזלים של האסדה מ-18 אלף חביות ליום ל-31 אלף.

במחצית הראשונה של 2026 עמד ממוצע הפקת הנוזלים מאסדת כריש על כ-10 אלף חביות ליום (כולל את התקופה בה היתה האסדה מושבתת) ובהתאם לתחזית החברה לשנת 2026, צפוי הממוצע לעמוד על 17-21 אלף חביות ליום במחצית השנייה של השנה.

אנרג #39;יאן הינה יצואנית הנוזלים היחידה בישראל. עד מרץ 2026, ייצאה החברה 29 מטענים של נוזלים מישראל, שהניבו הכנסות בהיקף כולל של למעלה ממיליארד דולר. בניגוד לגז הטבעי אשר נמכר בחוזים עם מחירי מינימום, הנוזלים נמכרים בשווקים הבינלאומיים בתמחור הצמוד למחיר הנפט מסוג ברנט, מה שמייצר לחברה חשיפה ישירה למחירים בשוק הנפט הגלובלי, אשר בא לידי ביטוי בעליה משמעותית בהכנסות ממכירת נוזלים.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205905</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 10:07:16 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205905</guid><author><![CDATA[עומר רגב]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Energians-floating-rig.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1188" /></item><item><title><![CDATA["בתוך דקה (!) קיבלתי שיחה מבנקאי הבנק" ]]></title><description><![CDATA[פקיד בבנק חושף: כך קובעים את הריבית על ההלוואה שלכם - וככה תוזילו אותה

לפני כמה ימים חשבתי לקחת הלוואה בסך 30 אלף שקלים. נכנסתי לאתר הבנק שלי ותוך דקות קיבלתי הצעה בריבית סבירה, אבל היססתי אם בכלל אני חייבת את ההלוואה, ויצאתי מהאתר. בתוך דקה (!) קיבלתי שיחה מבנקאי הבנק בו מדובר, שציין כי ראה שאני מתעניינת בהלוואה, והציע שאם אני עדיין מעוניינת בה, הוא יוכל לשפר את תנאיה. שאלתי מה התנאים שהוא מציע? חצי אחוז פחות מהריבית המוצעת באתר. עדיין היססתי, והוא אמר שיערב פקידה בכירה וינסה להוריד עוד. ואכן לאחר המתנה קצרצרה, הוא בישר לי על הורדה של רבע אחוז נוסף. במקום פריים פלוס 2.5% קיבלתי הלוואה בפריים פלוס 1.75%. לא ביקשתי, לא התחננתי, רק נתתי אישור לבדוק את מצב דירוג האשראי שלי, שכנראה היה מספק.

המעבר לדיגיטל שינה גם את שוק האשראי הצרכני, אבל המהפכה האמיתית הגיעה עם הקמת מאגר נתוני האשראי של בנק ישראל ב-2019. המאגר ולצדו דירוג האשראי האישי של כל אזרח, העניקה לגופי האשראי תמונה רחבה בהרבה על כל לקוח, ואפשרה להם לתמחר הלוואות במהירות ובדיוק גבוהים יותר כך הצטמצם ייתרון הבנקים שהיה להם מידע נרחב על הלקוח הלווה. התוצאה היא תחרות גדולה יותר, בעיקר מצד חברות כרטיסי האשראי והגופים החוץ-בנקאיים, אך גם אשראי נגיש הרבה יותר.

לפי נתוני בנק ישראל, נתח השוק של הבנקים באשראי הצרכני ירד מכ-88% בשנת 2020 לכ-79% בשנת 2023 , ול-71% ב-2025. במקביל גדל חלקם של הגופים החוץ־בנקאיים, ובעיקר של חברות כרטיסי האשראי שעלו בנתח שלהם מכ-10% ב-2020 לכ-18% ב-2025.

דירוג האשראי - כרטיס הכניסה למחיר ההלוואה

אם בעבר ההיכרות של הבנק עם הלקוח הייתה המרכיב המרכזי בהחלטה אם לאשר הלוואה ובאיזו ריבית, כיום דירוג האשראי הפך לנקודת הפתיחה של כמעט כל הליך חיתום  ndash; גם בבנק. פקיד בכיר באחד הבנקים, מגדיר את דירוג האשראי כ quot;כרטיס הכניסה quot; לתמחור ההלוואה.  quot;גם בבנקים דירוג האשראי של הלווה הוא השלב הראשון בכל התהליך, גם אם אני מכיר את הלקוח, כי המערכת דורשת. נכון שיש מי שסוגרים הלוואות עם מנהל הסניף, אבל אלה לקוחות נדירים, אמידים, ותיקים ומוכרים. המאגר והדירוג האישי מעריכים את רמת הסיכון של הלקוח באמצעות נתוני האשראי שלו - האם שילם הלוואות בזמן, האם חרג ממסגרות אשראי, האם חזרו לו צ #39;קים או היו פיגורים בהחזרים. רק לאחר קביעת רמת הסיכון הבסיסית נבחנים פרמטרים נוספים: גובה ההכנסה, יציבותה, יחס ההחזרים להכנסה, היקף הפעילות בבנק, מטרת ההלוואה, קיומן של בטוחות ושיקולים מסחריים של הבנק, quot; הוא מסביר.

לפרמטרים אלה יש משמעות כספית עצומה. שני לקוחות המבקשים מאותו בנק הלוואה של 50 אלף שקל לחמש שנים עשויים לקבל ריבית שונה לחלוטין. לקוח אחד עשוי לקבל ריבית של 5% ולשלם לאורך חיי ההלוואה כ-56.6 אלף שקל, בעוד שלקוח אחר יקבל ריבית של 10% וישלם כ-63.7 אלף שקל  ndash; פער של יותר מ-7,000 שקל. אם הריבית תעמוד על 15%, העלות הכוללת כבר תגיע לכ-71.4 אלף שקל  ndash; כמעט 15 אלף שקל יותר מהלקוח שקיבל ריבית של 5%.

המאגר העניק רוח גבית לחברות כרטיסי האשראי

מאגר נתוני האשראי לא רק שיפר את יכולת התמחור של הבנקים, הוא גם צמצם את יתרון המידע שהיה להם במשך שנים. בעבר, בנק הכיר בעיקר את לקוחותיו. חברת כרטיסי אשראי או גוף חוץ-בנקאי אחר, ידעו הרבה פחות על היסטוריית האשראי של הלווה ולכן נטלו סיכון גבוה יותר. כיום כל הגופים המורשים יכולים להסתמך על תמונת אשראי רחבה יותר של לקוח שמבקש הלוואה, מה שמאפשר להם להציע הלוואות במהירות רבה יותר ולהתחרות באופן אפקטיבי בבנקים.

זו אחת הסיבות לכך שחברות כרטיסי האשראי הצליחו להגדיל משמעותית את חלקן בשוק. הן לא רק נהנות ממידע איכותי יותר, אלא גם מפעילות מערכי שיווק אגרסיביים מאלה של הבנקים; הצעות הלוואה באפליקציה, מסרונים, הודעות בזמן רכישות גדולות ועוד.

הדיגיטל הפך את ההלוואה לקלה - ואולי לקלה מדי

היתרון הגדול של ההלוואות הדיגיטליות הוא הנוחות. אין צורך להגיע לסניף, לאסוף מסמכים או להמתין לפגישה. אישור יכול להתקבל בתוך דקה-שתיים, ולעיתים הכסף נכנס לחשבון באותו היום.

אבל לנוחות הזו יש גם מחיר התנהגותי. כאשר אשראי הופך למוצר שנרכש בלחיצת כפתור, חלק מהצרכנים מקדישים פחות זמן לשאלה האם ההלוואה באמת נחוצה, האם גובה ההחזר מתאים לתקציב המשפחתי והאם קיימות חלופות זולות יותר. בעבר, עצם קביעת הפגישה עם הבנקאי יצרה  quot;נקודת עצירה quot; שאילצה את הלקוח לחשוב פעם נוספת. בעולם הדיגיטלי, המחסום הזה כמעט נעלם. לקוחות רבים מסתפקים בהצעה הראשונה שמופיעה באפליקציה, מבלי לבדוק מה יציעו מתחרים.

האישור אינו סוף התהליך

גורמים במערכת הבנקאית מסבירים כי במקרים רבים, בעיקר אצל לקוחות בעלי פרופיל אשראי טוב, קיימת אפשרות לשפר את תנאי ההלוואה גם לאחר שהמערכת נתנה הצעה אוטומטית. הבנקאי יכול להביא בחשבון את מערכת היחסים הכוללת עם הלקוח, הצעות מתחרות או שיקולים מסחריים שאינם תמיד מגולמים באופן מלא במודל האוטומטי. אם רציתם לקחת הלוואה באתר הבנק והתחרטתם, סביר מאוד שתקבלו טלפון מבנקאי ותגלו שהוא מציע לכם ריבית נמוכה בחצי אחוז ואף יותר לעיתים, תלוי במוניטין הבנקאי שלכם.

לא בכל מקרה ניתן לשפר את הריבית, ויש בנקים שבהם ההצעה הדיגיטלית היא ההצעה הסופית. אולם במקרים שבהם יש גמישות, הפחתה של רבע עד חצי אחוז בריבית עשויה לחסוך מאות ואף אלפי שקלים לאורך חיי ההלוואה - במיוחד כאשר מדובר בסכומים גבוהים או בתקופות החזר ארוכות.

השורה התחתונה

המהפכה הדיגיטלית ודירוג האשראי שינו את שוק ההלוואות בישראל. אלא שככל שהאשראי הופך לנגיש ומהיר יותר, כך גדלה גם האחריות של הצרכן. השוואת הצעות, הרמת טלפון למשא ומתן על הריבית, יכולים להיות ההבדל בין הלוואה במחיר סביר לבין הוצאה של אלפי שקלים מיותרים.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205853</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 10:00:26 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205853</guid><author><![CDATA[רונית מורגנשטרן, עורכת ביטוח ובנקים FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026,-08_41_17-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[מחירי הדירות וכמות העסקאות בכיוונים נפרדים - חדשות הנדל״ן של FUNDER]]></title><description><![CDATA[עוד צעד בדרך לשיקום מפרץ חיפה?

ביוזמת רשות מקרקעי ישראל החליטה המועצה הארצית לקדם במפרץ חיפה את מתחם 2. המתחם כולל כ-70,000 יחידות דיור, כ-1,000 חדרי מלון, כ-1.8 מיליון מ quot;ר לתעסוקה, מסחר ומלאכה, פארקים, ופתרונות לניהול נגר (תכנון  וויסות מי גשמים), כחלק מתהליך שיקום ופיתוח המרחב רובם בקרית אתא ומקצתם בחיפה

כ quot;כ החליטה המועצה לאשר את ההנחיות לתסקיר השפעה על הסביבה של מתחם 2 במפרץ חיפה, כחלק מיישום תוכנית המתאר הארצית למפרץ חיפה (תמ quot;א 75). ההנחיות שמות דגש על ההשפעות ההדדיות הנובעות משינוי האזור לאזור מעורב שימושים, וכן למימוש הפיתוח ביחס להפסקת פעילות המפעלים הקיימים. מדובר במתחם השני מתוך ארבעה מתחמים שהמועצה הארצית מחליטה לקדם. 

 מתחם 2, המשתרע על שטח של כ-12,400 דונם, הוא אחד ממתחמי הפיתוח המרכזיים בתוכנית המתאר הארצית למפרץ חיפה. המתחם כולל כ-70,000 יחידות דיור, כ-1,000 חדרי מלון, כ-1.8 מיליון מ quot;ר לתעסוקה, מסחר ומלאכה, לצד פארקים, שטחים פתוחים ופתרונות לניהול נגר, כחלק מתהליך שיקום ופיתוח המרחב.

כבר שנים מדובר על פינוי ושיקום מפרץ חיפה עם מפעלי התעשייה שרבים מהם גרמו לזיהום במהלך השנים, ועד שלא תושלם מלאכת הטיהור מעל ומתחת לקרקע, לא ניתן יהיה לבנות ולפתח את האזור. החלטת ממשלה משנת 2022 קבעה, כי עד שנת 2029 יושלם הפינוי של המפעלים ממפרץ חיפה, מה שניראה כיום משימה בלתי אפשרית לעמוד בלו quot;ז.

ב- 23.12.24 כתבנו בפאנדר בהרחבה, על התוכניות הגרנדיוזיות לבנות 100,000 יח quot;ד באזור, מה שניראה כיום דמיוני ולא מעשי.

מדד מחירי הדירות בירידה

למרות שמדד מחירי הדירות ירד ב-1.0% בתקופה אפריל ndash;מאי 2026, הנתונים מלמדים כי עיקר הלחץ אינו מגיע מהדירות החדשות אלא משוק היד השנייה. בעוד שמדד מחירי הדירות החדשות ירד בשיעור זניח של 0.1%  בלבד, ואף מצביע על עלייה של 0.2% לאחר ניכוי עסקאות בסבסוד ממשלתי. הירידה במדד הכללי הושפעה בעיקר מהתמתנות המחירים בדירות יד שנייה, והירידה ב 2 מחוזות תל אביב וירושלים.

 מדובר בשני אזורי הביקוש היקרים בישראל, שמשקלם במדד גבוה במיוחד. התמונה המצטיירת היא שהקבלנים מצליחים לשמור על רמת המחירים באמצעות מבצעי מימון ותנאי תשלום, בעוד שבעלי דירות יד שנייה נאלצים להתפשר על המחיר כדי להשלים עסקאות.

מבין אלה לחוצים במיוחד מי שעכשיו דירה חדשה, שמועד אכלוסה והשלמת התשלום לקבלן מתקרב, והם חייבים למכור את דירתם הישנה במסגרת התקופה המאפשרת להם להיות בעלי 2 דירות בו זמנית, מבלי להיות מחויבים בתשלום מס על 2 דירות, כל עוד הם פועלים במסגרת תנאי הפטור המוגבלים בזמן עד 24 חודשים.

רמ quot;י ומשרד התיירות לחיזוק המלונאות

רשות מקרקעי ישראל ומשרד התיירות משלימים מהלך אסטרטגי משמעותי לחיזוק ענף המלונאות בישראל. הנהלת רשות מקרקעי ישראל אישרה מדיניות שיווק מעודכנת למגרשי מלונאות, המותאמת לתיקון 25 לתמ quot;א 1. מהלך זה משלים את הרפורמה התכנונית שאושרה על ידי הממשלה בחודש פברואר האחרון, ומטרתו המרכזית היא הגדלת היצע חדרי האירוח ושיפור הכדאיות הכלכלית של הקמת בתי מלון בישראל.

תיקון 25 לתמ rdquo;א 1 מאפשר לשלב במגרשים בייעוד מלונאי שימושים נוספים, כגון מגורים, מסחר ומשרדים, ובלבד שלפחות 51% מהזכויות יוקצו לטובת מלונאות. מדובר באחד השינויים המבניים המשמעותיים ביותר בשנים האחרונות בתחום התכנון למלונאות, אשר נועד ליצור היתכנות כלכלית רחבה יותר למיזמים חדשים.

ואנחנו נוסיף שדווקא בתקופת המתיחות הביטחונית עם איראן שנמצאת בימים אלה בשיא, טוב היה אם בתי המלון בישראל היו מציעים אלטרנטיבה אטרקטיבית, במחירים סבירים לחופשות בחו quot;ל.

התחדשות עירונית נרחבת בנוף הגליל

הוועדה המחוזית לתכנון ולבנייה צפון, אישרה למתן תוקף את תוכנית משרד הבינוי והשיכון להתחדשות עירונית ב quot;מורדות עצמון quot;. התוכנית כוללת 1,018 יחידות דיור, שטחי מסחר, תעסוקה ומבני ציבור, לצד כיכר עירונית חדשה ופארק מרכזי,  במקום 241 דירות ישנות ללא מיגון יוקם מתחם מגורים מודרני עם מרחבים מוגנים ונגישות מלאה.

התוכנית, שקודמה ביוזמת משרד הבינוי והשיכון בשיתוף עיריית נוף הגליל, מהווה נדבך משמעותי במדיניות המשרד לקידום התחדשות עירונית, חיזוק המרקם הוותיק, הגדלת היצע הדיור ושיפור איכות החיים של התושבים. במסגרת זו צפוי מרכזה הוותיק של העיר להתחדש באמצעות יצירת סביבת מגורים מודרנית, איכותית וממוגנת.

התוכנית על שטח של כ־73 דונם, ממוקמת במתחם הרחובות ארבל, יודפת, מירון ועצמון. במסגרת התוכנית ייהרסו 19 מבני שיכון בני 3 ndash;4 קומות, שנבנו בשנות ה־60 וכוללים כיום 241 יחידות דיור קטנות בשטח של כ־45 ndash;50 מ quot;ר, ללא מיגון. במקומם יוקמו כ־1,018 יחידות דיור חדשות, מהן כ־275 יחידות דיור קטנות, בכ־14 מבנים בני 7 עד 24 קומות. בנוסף, התוכנית כוללת כ־7,000 מ quot;ר עבור מבני ציבור, כ־1,150 מ quot;ר עבור שטחי מסחר וכ־1,150 מ quot;ר עבור שטחי תעסוקה.

משרד הבינוי והשיכון בשת quot;פ עם אוניברסיטת בן גוריון

משרד הבינוי והשיכון ואוניברסיטת בן גוריון בנגב, חתמו על הסכם התקשרות רב שנתי להקמת יחידה חדשה לבדיקה ואישור שיטות בנייה חדשות, שתתאים את פעילותה לצורכי ענף הבנייה המתפתח ולשינויים הטכנולוגיים המואצים המאפיינים אותו.

טקס החתימה  מתקיים לאחר עבודת מטה מקיפה וממושכת שהתבצעה במשרד, שכללה בחינה בינלאומית של מודלים מובילים בתחום, מיפוי חסמים רגולטוריים ותפעוליים וקיום שיח מקצועי עם משרדי ממשלה וגופים רלוונטיים נוספים.

היחידה החדשה צפויה להתחיל לפעול בתוך כחצי שנה, עם השלמת תקופת ההיערכות, ותעניק שירותי בדיקה ואישור לשיטות בנייה חדשות עבור ענף הבנייה בישראל.

חשוב לציין כי במסגרת ההסכם החדש הוטמעו שורה של מנגנונים וכלים שלא נכללו בעבר, בהם הרחבת היקף הבדיקות לרכיבים ומוצרים חדשניים לצד שיטות בנייה מתקדמות, מסלולי בחינה מותאמים לשיטות שכבר אושרו במכוני בדיקה בינלאומיים, קידום שיתופי פעולה עם גופי בדיקה מובילים בעולם, קביעת לוחות זמנים ברורים להליכי הבדיקה, יצירת מדרג אחיד לתמחור, חיזוק השקיפות לציבור וליזמים וכן מנגנוני תמרוץ להגברת הגשת בקשות לאישור שיטות בנייה חדשות.

ההסכם החדש כולל גם מנגנוני בקרה ושירות מתקדמים שנועדו להבטיח רמת שירות גבוהה, שקיפות, ודאות רגולטורית ועמידה בלוחות זמנים, לצד קידום שיתופי פעולה מקצועיים עם מכוני בדיקה וגופי הסמכה מובילים בעולם.

נקווה שהתמונה משנות ה-50  שעדיין ניתן לראות בחלק מאתרי בנייה בישראל, פועל דוחף מריצה עם חומרי בנייה, תתחלף בשיטות מתקדמות יותר בקרוב..

עלייה של יותר מ60% בעסקאות במאי

סקירת הכלכלן הראשי לחודש מאי 26, חושפת עלייה חדה בעסקאות, 60% ויותר, וחזרתם של רוכשי הדירה הראשונה והמשקיעים, אך גם תלות הולכת וגוברת בהטבות מימון.

סקירת הכלכלן הראשי לחודש מאי מציגה לכאורה תמונה אופטימית, מספר העסקאות הכולל זינק ל־8,246 דירות,  עלייה של 23% לעומת מאי אשתקד ו־63% לעומת אפריל!

גם בשוק החופשי בלבד נרשמו יותר מ־7,000 עסקאות. אלא שמתחת לכותרות מסתתרת תמונה מורכבת בהרבה.

האם זהו האות לפתיחת גל עליות חדש, או רק שקט זמני לפני מבחן הביקוש האמיתי?

אפילו במבט מהיר על נתוני העסקאות שפורסמו, ניתן לראות את הזינוק הדרמטי בעסקאות בכל הסגמנטים לעומת חודש אפריל 26.  אי אפשר להתעלם מהנתונים הדרמטיים, השאלה אם זה היפוך מגמה או תיקון זמני, למתיחות הביטחונית  עם איראן שבשיאה כיום, תהיה כניראה השפעה על התשובה לשאלה בטווח הקצר והארוך.
 


(מקור- הכלכלן הראשי)


אקרו תקדם פרויקט פינוי-בינוי בכפר סבא

חברת אקרו מרחיבה את פעילותה בתחום ההתחדשות העירונית, לאחר שזכתה במכרז דיירים לקידום פרויקט פינוי-בינוי במתחם ויצמן-ירושלים, בלב כפר סבא. הזכייה התקבלה בתום הליך מכרזי תחרותי, שבמסגרתו בחרו בעלי הדירות באקרו להוביל את התכנון והביצוע של הפרויקט.

המתחם, המשתרע על פני כ-9 דונם בלב כפר סבא, כולל כיום כ-180 יחידות ב-6 מבני מגורים. במסגרת התוכנית ייהרסו כלל המבנים הקיימים, ובמקומם יוקם מתחם מגורים חדש הכולל כ-440 יחידות דיור לצד שטחי מסחר ותעסוקה, שטחים ציבוריים פתוחים ופיתוח סביבתי איכותי. התכנון משלב מגדלים בני עד 24 קומות לצד בנייה מרקמית.

המתחם בסמיכות לרחוב ירושלים, בטבעת הראשונה של רשת המטרו העתידית ולתחנת ויצמן המתוכננת על קו ,M1 קרוב למוקדי מסחר, תעסוקה, חינוך ופנאי.

עשרות אלפי פועלי בניין חסרים למרות ההבטחות

למרות ההבטחות הממשלתיות להחזיר את ענף הבנייה לפעילות מלאה באמצעות הבאת עשרות אלפי עובדים זרים, המציאות בשטח עדיין רחוקה מהיעד. מאז פרוץ מלחמת  quot;חרבות ברזל quot; איבד הענף את עיקר כוח האדם הפלסטיני שעליו התבסס במשך שנים, והליכי גיוס העובדים הזרים התקדמו בקצב איטי מהמצופה. דו quot;ח מבקר המדינה מצא כי גם לאחר צעדי הממשלה נותר מחסור של כ־37 אלף פועלי בניין לפחות, וכי העיכובים בהבאת עובדים פגעו בקצב הבנייה, האריכו את משך ביצוע הפרויקטים והגדילו את עלויות היזמים. המשמעות היא שגם אם הביקושים בשוק הדיור נחלשים בתקופה האחרונה, בצד ההיצע עדיין קיימים חסמים משמעותיים, המונעים האצה של הבנייה ועלולים לעכב את היציאה ממשבר הדיור.

בינואר 24 הצהיר מנכ quot;ל משרד הבינוי והשיכון, על יעד של הבאת עוד 80,000 עובדים זרים לענף הבנייה, מסתבר שהיעד רחוק מאוד מהמציאות.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205902</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 09:30:20 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205902</guid><author><![CDATA[מוטי קפלן, כתב הנדל"ן של FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026-at-09_36_44-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="988" /></item><item><title><![CDATA[מבטח סימון, מבית מגדל סוכנויות, חתמה על הסכם לרכישת 70% מקבוצת HSFamily Office]]></title><description><![CDATA[בתמונה מימין לשמאל: ירון שמאי - משנה למנכ״ל מגדל ביטוח ופיננסים, מנהל חטיבת חאט פיננסים ובריאות | נתנאל מנדלסון  ndash; מנכ״ל מגדל אחזקות וניהול סוכנויות | מיטל מרדכי שורץ  ndash; שותפה HS Family Office | חזי שורץ - מייסד ומנכ״ל HS Family Office | רונן אגסי  ndash; מנכ״ל מגדל ביטוח ופיננסים | שמי שטובי- מנכ״ל מבטח סימון, קרדיט צילום: באדיבות מבטח סימון

 

קבוצת מבטח סימון מבית מגדל סוכנויות, מנהלת ההסדרים הפנסיוניים והפיננסיים הגדולה והוותיקה בישראל, מודיעה על השקעה אסטרטגית במסגרתה תרכוש 70% מהון המניות של קבוצת HS Family Office. המהלך מהווה צעד משמעותי נוסף במימוש אסטרטגיית הצמיחה של מבטח סימון ומעצים את זרוע הפיננסים שלה.

החיבור האסטרטגי יאפשר למבטח סימון לחזק ולהרחיב את מגוון הפתרונות הפיננסיים המוצעים ללקוחותיה, תוך שילוב מומחיות HS בניהול עושר והון משפחתי. המעטפת תכלול פתרונות השקעה מתקדמים המותאמים לצורכי הלקוח, לרבות בתחום ההשקעות האלטרנטיביות.

קבוצת HS Family Office המחזיקה ברישיון שיווק השקעות ורישיון פנסיוני, נבנתה לאורך עשור סביב ליווי משפחות עושר ולקוחות עתירי נכסים, ומנוהלת על ידי חזי שוורץ, בעל ניסיון של כ-25 שנים בשוק ההון, החיסכון והביטוח. בעבר ניהל שוורץ את חטיבת ההשקעות והפיננסים במבטח סימון ואף נמנה עם מקימיה. הוא מלווה מזה למעלה מעשור משפחות עושר ולקוחות עתירי נכסים כמנהל עושר פיננסי.

חזי שוורץ, מייסד ומנכ quot;ל HS Family Office:  quot;לאחר עשור של בנייה, צמיחה וליווי לקוחות עתירי נכסים ומשפחות, זהו שלב חשוב וטבעי בהתפתחות החברה. עולם הפיננסים משתנה במהירות, עם רגולציה מורכבת יותר, עומס מידע הולך וגדל, התפתחות מואצת של טכנולוגיה ובינה מלאכותית, וצורך גובר ביכולות מחקר, בקרה וניהול סיכונים. החיבור למבטח סימון ולקבוצת מגדל יעמיד לרשות החברה גב רחב, תשתיות ומשאבים שיאפשרו לנו להתמודד טוב יותר עם המציאות המשתנה ולהמשיך ללוות את לקוחותינו באותה מחויבות, שקיפות וחשיבה ארוכת טווח תוך שמירה על שיקול דעת מקצועי עצמאי וחיזוק המעטפת המקצועית, המחקרית, הטכנולוגית והתפעולית שאנו מעניקים להם. הבחירה של מבטח סימון ומגדל לחבור אלינו מהווה הבעת אמון משמעותית בפעילות החברה, בצוות ובדרך שנבנתה לאורך השנים, והחיבור בינינו יאפשר לנו להמשיך לבנות עבור לקוחותינו פתרונות רחבים, יציבים ומתקדמים גם בשנים הבאות. rdquo;

שמי שטובי, מנכ quot;ל קבוצת מבטח סימון:  quot;אנו ממשיכים לפעול באופן שיטתי ומשמעותי במבטח סימון ליישומה של אסטרטגיית צמיחה ובמטרה להבטיח השאת ערך מתמשכת ללקוחותינו. הצטרפותם של חזי וקבוצת HS למשפחת מבטח סימון מהווה אבן דרך חשובה וחיזוק משמעותי ביישום אסטרטגיה זו ושותפות בין גופים בעלי ערכים משותפים. מעבר למהלך העסקי עצמו,  quot;חזרתו הביתה quot; של חזי, למקום בו צמח והוביל את פעילות הפיננסים לאורך שנים רבות, היא לא פחות ממרגשת. שיתוף הפעולה בין הגופים מתבסס על זהות של ערכים ו-DNA ובהתאם אנו ממשיכים לפעול להעצמת מעטפת שירותים מקצועית ומותאמת צרכים ללקוחותינו quot;.

נתנאל מנדלסון, מנכ quot;ל מגדל סוכנויות:  quot;מהלך זה הוא נדבך מרכזי נוסף במימוש אסטרטגיית הצמיחה של הקבוצה, המושתתת על התרחבות באמצעות מיזוגים ורכישות של גופים מקצועיים ומובילים בתחומם. העסקה הנוכחית מעצימה באופן ניכר את היכולות שלנו בניהול נכסים פיננסים. החיבור עם HS מהווה מכפיל כוח מובהק, שיבסס את מעמדנו בחזית שוק ניהול העושר וההון המשפחתי בישראל ויעצים את מעטפת השירותים ללקוחות עתירי הנכסים של הקבוצה quot;.

השלמת העסקה כפופה לקבלת האישורים הרגולטוריים הנדרשים.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205901</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 09:24:28 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205901</guid><author><![CDATA[עידו אסיאג]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/20260630_185111.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1198" /></item><item><title><![CDATA[קובץ שאלות ותשובות ליישום הוראת ניהול בנקאי בנושא מדיניות תגמול בתאגיד בנקאי]]></title><description><![CDATA[1. קובץ זה מהווה ריכוז של עמדות מסוימות לגבי יישום הוראת ניהול בנקאי תקין בנושא  quot;מדיניות תגמול בתאגיד בנקאי quot;. הקובץ אינו מהווה רשימה מלאה של עמדות הפיקוח על הבנקים לגבי סוגיות שעלו ביישום ההוראה, או לגבי סוגיות אחרות שעשויות לעלות בעת יישומה.

2. התשובות הכלולות בקובץ זה מבטאות את עמדתה ופרשנותה המחייבת של המפקח על הבנקים להוראה. בעתיד, תבחן האפשרות לשלב חלק מהתשובות בגוף ההוראה.

3. בצמוד לכל תשובה מופיע תאריך מסירתה או עדכונה האחרון.

4. מסמך זה מוצב באתר האינטרנט של בנק ישראל, ומתעדכן על ידינו מעת לעת.
















]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205898</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 09:11:30 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205898</guid><author><![CDATA[בנק ישראל]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026-at-09_21_42-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1013" /></item><item><title><![CDATA[הנגשת שירותי מידע בערוצי הדיגיטל [הבנק שואל הרשות לניירות ערך עונה]]]></title><description><![CDATA[במכתבכם שבסימוכין ביקשתם את אישור סגל רשות ניירות ערך (להלן:  quot;הרשות quot;) כי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ quot;ה-1995 (להלן:  quot;חוק הייעוץ quot;), לא חל על שירותי מידע תומכי החלטת השקעה בניירות ערך זרים, המסופקים למרשתכם, בנק מזרחי טפחות בע quot;מ (להלן:  quot;הבנק quot;) על ידי הספק החיצוני, חברת טיפרנקס בע quot;מ (להלן:  quot;החברה quot;), מאחר שלעמדתכם שירותים אלה אינם עולים כדי ייעוץ השקעות כמשמעותו בחוק. לחילופין, ביקשתם את אישורנו כי סגל הרשות לא ייזום או ינקוט בהליכי אכיפה בגין מתן השירותים האמורים, על ידי הבנק ללקוחותיו.

להלן תמצית העובדות העולות מפנייתכם:

1. הבנק מעוניין להנגיש ללקוחותיו מידע כמפורט להלן, במסגרת השירותים הדיגיטליים של הבנק. כך, במסגרת אתר המסחר בניירות ערך, או היישומון, יוכלו לקוחות הבנק להיחשף למידע האמור. כפי שציינתם בפנייתכם, חשיפת המידע ללקוח מותנית בהסכמתו להסכם ייעודי שיוצג לו, לאחר שייבחר מיוזמתו לקבל את השירותים כאמור. בפנייתכם ציינתם עוד כי חלק משירותים אלה קיבלו בעבר את אישור הרשות, במסגרת מענים לפניות מקדמיות שפורסמו באתר הרשות ואחרים הם בגדר של  quot;שירותים חדשים quot;.

שירותים אלה כוללים:

2. הצגת המלצות אנליסטים על מניות זרות בדף נייר הערך

כפי שמפורט בחלק א. 1 למכתבכם, במסגרת סוג שירות זה מוצעים ללקוחות הבנק מספר שירותים:

רשימת המלצות מפורטת  ndash; הבנק מעוניין להוסיף בדף נייר הערך של מניות הנסחרות בארה quot;ב בהן הוא מאפשר ללקוחותיו לסחור, לשונית שתיקרא  quot;המלצות אנליסטים quot; שתכלול רשימה של המלצות אנליסטים על אותו נייר. הבנק מציין כי ההמלצות נאספות על ידי החברה (הספק החיצוני) ממקורות מידע שונים, והמידע מתעדכן באופן שוטף, ביחס לכל ניירות הערך לגביהם ניתן השירות. הגישה לשירות זה מותנית בפעולה אקטיבית מצד הלקוח (ברירת המחדל בעת כניסה לדף נייר הערך היא נתוני המסחר) וכן הסכמה חד פעמית לתנאי השירות.

לדבריכם, לבנק ול חברה אין זיקה לאנליסטים שערכו את האנליזות או ל חברות המסוקרות על ידם, אין עניין בחברות אלו והם אינם מקבלים מהן תגמול.

רשימת ההמלצות המפורטת כוללת את כלל האנליזות ביחס לנייר הערך שנערכו בשנה האחרונה, תוך מתן אפשרות לקביעת טווח הזמנים בהם נערכו האנליזות, המוצגות בטבלה, הכוללת את פרטי האנליסט, תאריך האנליזה תמצית ההמלצה ומחיר היעד שנקבע. בלחיצה על האנליזה יכול הלקוח להגיע אל האנליזה המלאה.

לחיצה על פרטי האנליסט תוביל למידע תמציתי על אודות האנליסט, הכולל את שמו, המוסד בו הוא מועסק ודירוג האנליסט בהתאם לאלגוריתם שפותח על ידי החברה. כמו כן יוסבר ו במסגרת זו מרכיבי הדירוג שנקבעו על ידי החברה, המבוססים על דיוק המלצות העבר של האנליסט.

בנוסף, שירות זה מלווה בגילוי על אודות המידע, על כך כי הוא נאסף על ידי ספק חיצוני וללא סינון מצד הבנק, וכי המידע הינו כללי ואינו מכוון למאפייניו האישיים של הלקוח.
 
















]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205895</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 08:44:07 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205895</guid><author><![CDATA[רשות ניירות ערך]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/a/Israel-Securities-Authority-logo.png" type="image/png" expression="full" width="1800" height="975" /></item><item><title><![CDATA[למרות החששות מחידוש הלחימה, המניות עלו מאוד יפה ושוקמו לא רע - סקירת בורסות יומית]]></title><description><![CDATA[קרנות הנאמנות המקומיות

בסיכום התשואות היומיות בלטו במיוחד הקרנות הממונפות על המדדים המרכזיים. הקרן ברק אולטרה ת quot;א 35 פי 3 הובילה את העליות ורשמה זינוק של 3.93 אחוזים. מיד אחריה התייצבה הקרן איילון אקסטרים ת quot;א 35 פי 3 אשר הציגה עלייה של 3.74 אחוזים, ואת השלישייה הפותחת סגרה הקרן איילון אקסטרים ת quot;א 125 פי 3 עם התחזקות של 3.59 אחוזים. 

כאשר בחנו את התשואות החודשיות ראינו כי הטווח הזה נתפס על ידי סקטור הבנקים בבלעדיות. הקרן מיטב בנקים פי 3 טסה למעלה וסיפקה תשואה מרשימה של 26.85 אחוזים, ואחריה הקרן איילון אקסטרים בנקים פי 3 עם עלייה של 26.62 אחוזים. בראייה רחבה יותר מתחילת השנה הקרן איילון אקסטרים ת quot;א 35 פי 3 קטפה את הבכורה והניבה תשואה אדירה של 35.67 אחוזים. 

מנגד בצד השלילי של הטבלה היומית סקטור הנדל quot;ן המקומי ספג פגיעה מורגשת כאשר הטווח הזה נתפס על ידי נכס הבסיס הזה בבלעדיות. הקרן אי.בי.אי. מחקה Solactive נדל quot;ן מניב ישראל רשמה ירידה של 0.91 אחוזים ואחריה הקרן מור נדל quot;ן עם ירידה של 0.73 אחוזים. בסיכום החודשי בלטה לשלילה הקרן קסם אקטיב שורט דולר פי 2 עם ירידה של 5.83 אחוזים. לבסוף מתחילת השנה הקרן איילון אקסטרים דולר פי 3 הציגה חולשה משמעותית וספגה ירידה חדה של 12.95 אחוזים.

 



	
		
			
			 
			
			
			עולות יומי
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			ברק אולטרה ת quot;א 35 פי 3
			
			
			3.93%
			
		
		
			
			איילון אקסטרים ת quot;א 35 פי 3
			
			
			3.74%
			
		
		
			
			איילון אקסטרים ת quot;א 125 פי 3
			
			
			3.59%
			
		
		
			
			 
			
			
			עולות חודשי
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			מיטב בנקים פי 3
			
			
			26.85%
			
		
		
			
			איילון אקסטרים בנקים פי 3
			
			
			26.62%
			
		
		
			
			ברק אולטרה בנקים פי 3
			
			
			26.55%
			
		
		
			
			 
			
			
			עולות מתחילת שנה
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			איילון אקסטרים ת quot;א 35 פי 3
			
			
			35.67%
			
		
		
			
			ברק אולטרה ת quot;א 35 פי 3
			
			
			34.01%
			
		
		
			
			אלטשולר שחם מחקה SmartBeta משולבת ת quot;א Large Cap חודשי
			
			
			30.88%
			
		
		
			
			 
			
			
			יורדות יומי
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			אי.בי.אי. מחקה Solactive נדל quot;ן מניב ישראל
			
			
			-0.91%
			
		
		
			
			מור נדל quot;ן
			
			
			-0.73%
			
		
		
			
			אלטשולר שחם מחקה נדל quot;ן ישראל A.B SmartBeta
			
			
			-0.66%
			
		
		
			
			 
			
			
			יורדות חודשי
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			קסם אקטיב שורט דולר פי 2
			
			
			-5.83%
			
		
		
			
			דולפין יתר
			
			
			-5.38%
			
		
		
			
			אלטשולר שחם יתר
			
			
			-2.55%
			
		
		
			
			 
			
			
			יורדות מתחילת שנה
			
		
		
			
			שם קרן הנאמנות
			
			
			שינוי
			
		
		
			
			איילון אקסטרים דולר פי 3
			
			
			-12.95%
			
		
		
			
			קסם אקטיב דולר פי 3
			
			
			-12.94%
			
		
		
			
			ברק אולטרה בנקים פי 3
			
			
			-11.85%
			
		
	



 

הבורסות

ארה quot;ב 

הצפי לדוחות מצוינים בתחום מניות הטכנולוגיה הגדולות ובמיוחד בתחום המניות של תשתיות ה-AI כמו מניות השבבים הצליחו להשכיח את ההשפעה השלילית שיש למלחמה על השוק. העובדה היא שחוזי הנפט עלו היום, יום שלישי 21-07, בין 2.5 אחוזים ל 2.8 אחוזים לא הטרידה את המשקיעים אשר הלכו אחרי ההתלהבות שהתחדשה סביב מניות כמו MU עם זינוק של 12.17 אחוזים אינטל עם עלייה של 8.64 אחוזים וגם AMD שהוסיפה 8.11 אחוזים. וכך קיבלנו דיכוטומיה מדהימה בין המצב הגיאופוליטי שהיה צריך להדאיג דרך מנגנון האינפלציה והריבית ומה שקרה בפועל במדדים ובסקטורים. הבה נציין את העיקר שקרה:

יום המסחר בוול סטריט הסתיים במגמה חיובית ומובהקת כאשר כל המדדים המרכזיים רשמו עליות שערים מרשימות לאורך שעות הפעילות. מדד RUSSELL 2000 הוביל את המגמה הירוקה ורשם עלייה של 1.37 אחוזים אשר הביאה אותו לרמה של 2982.89 נקודות תוך הפגנת ביטחון של המשקיעים בחברות הקטנות והבינוניות. מיד אחריו התייצב מדד NASDAQאשר ריכז עניין רב מאוד על רקע, כאמור, ביקושים אדירים למניות צמיחה בתחום הבינה המלאכותית והתשתיות שלה. 

המדד רשם התחזקות של 1.29 אחוזים וננעל ברמה של 25837.21 נקודות. גם מדד S amp;P 500 הציג ביצועים טובים במהלך יום המסחר וסיים את היום עם עלייה נאה של 0.89 אחוזים אל עבר רמה של 7509.19 נקודות תוך שהוא נהנה ממומנטום חיובי רוחבי. את הרשימה סגר מדד DOW הוותיק והמסורתי אשר רשם התחזקות מתונה יותר של 0.74 אחוזים והתייצב ברמה של 52224.82 נקודות בסיום המסחר. 

בחינה מעמיקה יותר של רשימת תעודות הסל והנכסים המרכזיים מראה כיצד התפזרה האופטימיות על פני הסקטורים השונים בבורסה. תעודת הסל SMH אשר עוקבת אחר ענף השבבים הובילה את המגמה הירוקה עם קפיצה מדהימה של 4.52 אחוזים אל עבר רמה של 584.08 נקודות. במקביל לתיאבון לסיכון בגזרת המניות נרשמה תנועה מעניינת גם בגזרת הסחורות כאשר המשקיעים המשיכו להזרים הון אל עבר חוף המבטחים המסורתי ותעודת הסל GLD אשר עוקבת אחר הזהב טיפסה בשיעור של 1.96 אחוזים אל רמת 374.81 נקודות. 

שוק המטבעות הדיגיטאליים הראה גם הוא עוצמה נאה כאשר הנכס BTCUSD רשם התחזקות של 1.69 אחוזים והגיע לרמה של 66314 דולרים. מגמה חיובית אם כי מתונה בהרבה נרשמה במטבע האמריקאי כאשר מדד DXY התחזק בשיעור קל של 0.20 אחוזים. סקטור הבנקאות הציג יציבות יחסית כאשר תעודת הסל KBE הסתפקה בעלייה מזערית של 0.09 אחוזים לרמת 69.55 נקודות בלבד. 

תעודת הסל MAGS אשר מרכזת את ענקיות הטכנולוגיה רשמה גם היא התחזקות קלה מאוד של 0.03 אחוזים אל רמת 66.95 נקודות. מנגד בצד השלילי של הטבלה בלטה תעודת הסל TLT אשר מייצגת את איגרות החוב הממשלתיות לטווח ארוך. תעודה זו ספגה פגיעה קלה וחתמה את הניתוח עם ירידה של 0.27 אחוזים אל עבר רמה של 83.66 נקודות. דבר צפוי למדי כאשר ישנה סכנה אינפלציונית מחודשת שתעצור כל תקווה של הורדת ריבית (ותשואות של האג quot;ח הממשלתי). 
 




תל-אביב

האמת היא ששוק המניות הישראלי הפתיע למדי ביום שלישי. לא בגלל שהוא היה חיובי, אחרי שהחוזים העתידיים בוול-סטריט הצביעו על חיוב, אלא בעוצמה של החיוב. למשל: מניות הטכנולוגיה עלו כ-1.33% ומניות הביטוח עלו 1.64%. כל זה כאשר עדיין ריחף באוויר האיום הגיאו-פוליטי שהתבטא בעלייה במניות הגז והנפט ב-1.45% (!). כמו כן, האירועים סביב הבחירות, וחוסר הוודאות שנבנית בגללן לא התבטא בפעילות של המשקיעים. נמשיך לציין שסקטור הפיננסים הוביל את העליות בעוצמה רבה. 

כאמור, מדד ת quot;א-ביטוח זינק אל המקום הראשון בטבלה ורשם עלייה מרשימה של 1.64 אחוזים. מיד אחריו התייצב מדד ת quot;א-פיננסים אשר הציג גם הוא עוצמה בולטת עם התחזקות נאה של 1.43 אחוזים. המדד המרכזי של השוק הלוא הוא מדד ת quot;א-35 שיקף היטב את המומנטום החיובי ורשם עלייה נאה של 1.39 אחוזים. מגמה חיובית זו נתמכה גם על ידי מדד ת quot;א-125 הכללי אשר הציג התרוממות יציבה של 1.17 אחוזים. 

בגזרת הבנקאות ראינו הבעת אמון חדשה יחסית מצד המשקיעים המקומיים כאשר מדד ת quot;א בנקים-5 טיפס בשיעור של 1.15 אחוזים. וכאמור, סקטור הטכנולוגיה תרם גם הוא את חלקו היחסי לאווירה האופטימית כאשר מדד ת quot;א גלובל-בלוטק התחזק בשיעור של 1.00 אחוזים בדיוק. מדד ת quot;א-מעלה הצטרף אל החגיגה הירוקה ורשם עלייה יפה של 0.94 אחוזים. חברות השורה השנייה והשלישית בבורסה הציגו גם הן ביצועים חיוביים אם כי בקצב מתון יותר. 

מדד ת quot;א-SME60 סיפק עלייה של 0.75 אחוזים בעוד שמדד ת quot;א-90 הסתפק בהתחזקות קלה למדי של 0.59 אחוזים. מנגד מול כל הירוק הגורף הזה בלט לשלילה סקטור אחד בלבד אשר נצבע באדום. זהו מדד ת quot;א-נדל quot;ן אשר סבל מחולשה נקודתית ברורה וחתם את הניתוח הנוכחי בירידה של 0.44 אחוזים. לבסוף, בזירה המט quot;ח: מבט על הגרף היומי של הדולר חושף תנודתיות רבה במהלך היום אך הכיוון הכללי הוא למטה כאשר המטבע האמריקאי רושם ירידה של 0.19 אחוזים ונוחת אל רמת 3.0492 שקלים. 

במקביל ניכר כי המטבע האירופאי מחקה את אותה התנהגות בדיוק. הגרף של היורו נצבע גם הוא באדום ומציג חולשה זהה לחלוטין עם ירידה של 0.19 אחוזים אשר מורידה את שער החליפין שלו אל עבר רמת 3.4780 שקלים. התצוגה הוויזואלית של שני הגרפים האדומים ממחישה היטב את עוצמתו של המטבע המקומי במהלך יום מסחר תנודתי זה כאשר המניות יצרו קורלציה הפוכה מסורתית בהחלט!

 



	
		
			
			מדדים
			
			
			 
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ת quot;א-125
			
			
			1.17%
			
		
		
			
			ת quot;א-35
			
			
			1.39%
			
		
		
			
			ת quot;א-90
			
			
			0.59%
			
		
		
			
			ת quot;א-ביטוח
			
			
			1.64%
			
		
		
			
			ת quot;א בנקים-5
			
			
			1.15%
			
		
		
			
			ת quot;א גלובל-בלוטק
			
			
			1.00%
			
		
		
			
			ת quot;א-SME60
			
			
			0.75%
			
		
		
			
			ת quot;א-פיננסים
			
			
			1.43%
			
		
		
			
			ת quot;א-נדל quot;ן
			
			
			-0.44%
			
		
		
			
			ת quot;א-מעלה
			
			
			0.94%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ת quot;א-125
			
			
			 
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ג #39;י סיטי
			
			
			9.02%
			
		
		
			
			טאואר
			
			
			6.44%
			
		
		
			
			אלקטרה צריכה
			
			
			4.84%
			
		
		
			
			חברה לישראל
			
			
			4.64%
			
		
		
			
			קמטק
			
			
			4.43%
			
		
		
			
			איי.סי.אל
			
			
			4.23%
			
		
		
			
			נקסט ויז #39;ן
			
			
			3.61%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			אלקטרה נדלן
			
			
			-12.06%
			
		
		
			
			מגה אור
			
			
			-5.31%
			
		
		
			
			אלקו
			
			
			-4.23%
			
		
		
			
			דלתא מותגים
			
			
			-3.15%
			
		
		
			
			נייס
			
			
			-3.06%
			
		
		
			
			סאמיט
			
			
			-2.97%
			
		
		
			
			וילאר
			
			
			-2.23%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ת quot;א-SME60
			
			
			 
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			אר פי אופטיקל
			
			
			4.81%
			
		
		
			
			איילון
			
			
			4.52%
			
		
		
			
			קווליטאו
			
			
			3.94%
			
		
		
			
			אפקון החזקות
			
			
			3.03%
			
		
		
			
			אייאיאס
			
			
			2.87%
			
		
		
			
			עשות
			
			
			2.63%
			
		
		
			
			מימון ישיר
			
			
			2.32%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			לוזון קבוצה
			
			
			-9.99%
			
		
		
			
			ג #39;נריישן קפיטל
			
			
			-3.82%
			
		
		
			
			קיסטון אינפרא
			
			
			-3.65%
			
		
		
			
			מגדלי תיכון
			
			
			-2.34%
			
		
		
			
			מור גמל פנסיה
			
			
			-1.90%
			
		
		
			
			אלטשולר שחם פנ
			
			
			-1.30%
			
		
		
			
			שירותי בנק אוטו
			
			
			-1.16%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ת quot;א All-Share
			
			
			 
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			עין שלישית
			
			
			15.27%
			
		
		
			
			ג #39;י סיטי
			
			
			9.02%
			
		
		
			
			אראסאל
			
			
			9.01%
			
		
		
			
			פיסיבי טכנ
			
			
			8.62%
			
		
		
			
			אירודרום קבוצה
			
			
			8.10%
			
		
		
			
			זוז אסטרטגיה
			
			
			7.18%
			
		
		
			
			טי.ג #39;י.איי
			
			
			7.16%
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			אלקטרה נדלן
			
			
			-12.06%
			
		
		
			
			לוזון קבוצה
			
			
			-9.99%
			
		
		
			
			פרידנזון
			
			
			-7.56%
			
		
		
			
			אסטיגי
			
			
			-5.57%
			
		
		
			
			אבוג #39;ן
			
			
			-5.39%
			
		
		
			
			מגה אור
			
			
			-5.31%
			
		
		
			
			אלקו
			
			
			-4.23%
			
		
	


 



 

פעילות המוסדיים בת quot;א 35

ניתוח תנועות הגופים המוסדיים בבורסה המקומית ליום המסחר המעודכן בתאריך 20-07-2026 במדד ת quot;א 35 חושף תמונה מרתקת של זרימת כספים והבעת אמון מובהקת. בחינת הנתונים הכוללים מצביעה על מחזור יומי כולל עצום אשר עומד על 1.955 מיליארד. מתוך סכום זה בולטת במיוחד הפעילות המוסדית הענפה. 

סך כל קניות המוסדיים מסתכם בסכום אדיר של למעלה מ 1106 מיליונים, נתון אשר מגמד לחלוטין את סך המכירות של המוסדיים אשר עומד על 359 מיליונים בלבד. הפער העצום הזה מייצר סיכום מחזור נטו חיובי ומרשים של 747 מיליונים. 

כאשר אנו צוללים אל קצוות הטבלה המגמה מתבהרת דרך מניות הבנקים. במקום הראשון בטבלת הרכישות ניצבת מניית דיסקונט א אשר מרכזת קניות נטו בהיקף חריג של 420 מיליונים למרות שהיא רושמת ירידה של 1.22 אחוזים. מיד אחריה ניצבת מניית מזרחי טפחות עם זרימת כספים חיובית נטו של 188 מיליונים תוך שהיא מציגה ירידה קלה של 0.18 אחוזים. 

מנגד בצד השלילי של הטבלה מניית פועלים סופגת את המכירות נטו הכבדות ביותר בהיקף של 23 מיליונים במקביל לירידה של 0.80 אחוזים. אחריה ניצבת מניית לאומי אשר מאבדת גם היא גובה עם פדיון נטו של 9 מיליונים וירידה של 0.74 אחוזים.

 

לידיעת הקוראים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס #39; 5) תשע quot;ט 2019 ל quot;חוק זכויות יוצרים quot;. אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל funder@funder.co.il. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   funder@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205894</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 08:31:56 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205894</guid><author><![CDATA[מערכת FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026-at-08_38_35-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="988" /></item><item><title><![CDATA[זינוק בסופר מיקרו: הזמנות של יותר מ־60 מיליארד דולר מקפיצות את המניה בכ־15% במסחר המאוחר]]></title><description><![CDATA[יצרנית שרתי הבינה המלאכותית Super Micro Computer (SMCI) סיפקה למשקיעים הפתעה חיובית במיוחד, לאחר שדיווחה כי ברבעון הרביעי של שנת הכספים התקבלו אצלה הזמנות בהיקף של יותר מ־60 מיליארד דולר  ndash; נתון שמעיד על המשך התנופה האדירה בהשקעות בתשתיות AI ברחבי העולם.

התגובה בשוק הייתה מיידית: מניית החברה מזנקת בכ־15% במסחר שלאחר הסגירה ומתקרבת לרף הסמלי של כ־30 דולר למניה, לאחר תקופה תנודתית במיוחד.

החברה גם עדכנה כלפי מעלה את תחזית הרווח הגולמי לרבעון שהסתיים ב־30 ביוני. בעוד שבעבר העריכה כי שיעור הרווח הגולמי יעמוד על 8.2% ndash;8.4%, כעת היא צופה רווח גולמי של 15% ndash;17%  ndash; כמעט כפול מהתחזית הקודמת. לדברי החברה, השיפור נובע מתמהיל מוצרים ולקוחות איכותי יותר, לצד ביקוש חזק במיוחד לשרתי AI המתקדמים שלה.

הנתונים החדשים מחזקים את ההערכה כי גל ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית עדיין נמצא בעיצומו. ספקיות הענן הגדולות ממשיכות להרחיב את חוות השרתים שלהן כדי להתמודד עם הביקוש ההולך וגובר למודלי שפה גדולים, שירותי AI ומחשוב עתיר ביצועים.

החדשות מספקות רוח גבית גם לכל שרשרת הערך של תחום הבינה המלאכותית. בין הנהנות הפוטנציאליות ניתן למנות את NVIDIA ו־AMD, המספקות את המעבדים הגרפיים לשרתי החברה, וכן את יצרניות הזיכרונות Micron ו־SK hynix, שנהנות מהביקוש הגובר לזיכרונות HBM המשמשים במערכות AI מתקדמות.

כעת יעקבו המשקיעים בדריכות אחר פרסום הדוחות המלאים של החברה, כדי לבחון כיצד ההזמנות האדירות יתורגמו להכנסות, לרווחיות ולתזרים המזומנים במהלך השנה הקרובה. אם המומנטום יימשך, סופר מיקרו עשויה להמשיך ולבסס את מעמדה כאחת הנהנות המרכזיות ממהפכת הבינה המלאכותית.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205891</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 08:27:32 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205891</guid><author><![CDATA[מערכת FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-22-2026-at-08_30_01-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1013" /></item><item><title><![CDATA[ליגת FUNDER לתשואה בביטוחי מנהלים ביוני – הראל מנצחים בכל המסלולים]]></title><description><![CDATA[סיכום יוני בביטוחי המנהלים. להלן נציג את תשואות ביטוחי המנהלים ב-5 המסלולים העיקריים בביטוחי המנהלים, המנהלים את היקף ההון המשמעותי יותר - קרן י #39;, המסלול הכללי ו-3 מסלולים תלויי גיל.
 

תובנות שניתן למצוא בבחינת נתוני התשואה החודשיים


	החודש הפערים בין המקום הראשון לאחרון בתשואות במסלולים השונים, עומדים בערך על למעלה מאחוז.
	הפער בקרן י #39; בין מקום ראשון לאחרון בתשואה ל-3 שנים הוא כ-10%.
	במסלול הכללי הפער בין המקום הראשון לאחרון בתשואה ל-3 שנים מעל 10%, פער דומה בתשואה ל-5 שנים. פערים דומים גם במסלול עד גיל 50.
	במסלולים תלויי גיל, הפערים בתשואה בין המקום הראשון לאחרון בתשואה ל-3 פחות משמעותית מאשר באפיקים אחרים. בתשואה ל-5 שנים הפערים בין המקום הראשון לאחרון משמעותיים יותר.
	למעט במסלול מעל גיל 60, כל הגופים בכל המסלולים בתשואה שלילית החודש.
	שינויים בהובלה מתחילת השנה בקרן י #39;, ובמסלול הכללי.


 

תשואות בקרן י #39;  ndash; הראל מנצחים במסלול

בקרן י #39;, התשואה הממוצעת ביוני היא 0.7%- לעומת 2.07% בחודש שעבר. מנעד התשואות נע בין 1.29%- (איילון) ל-0.38%- (הראל). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עומדת על 6.2%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-15.12%. תשואה מצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-43.16%, ותשואה מצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-48.57%.

הראל מנצחים החודש (חודש שני ברציפות) עם תשואה של 0.38%-, אחריהם מגדל עם 0.55%. כלל עברו להוביל בתשואה מתחילת השנה עם 7.54%, על חשבון איילון שעדיין מובילים בתשואה בכל שאר חתכי הזמן  ndash; שנה אחרונה (17.08%), 3 שנים (51.13%) ו-5 שנים (55.61%).
 



	
		
			
			ביטוחי מנהלים - קרן י #39;
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה יוני
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			הראל
			
			
			-0.38%
			
			
			7.53%
			
			
			16.15%
			
			
			41.17%
			
			
			46.96%
			
			
			27,916
			
			
			259012
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			-0.55%
			
			
			6.23%
			
			
			14.31%
			
			
			42.17%
			
			
			49.75%
			
			
			88,091
			
			
			17012
			
		
		
			
			כלל
			
			
			-0.58%
			
			
			7.54%
			
			
			16.61%
			
			
			45.00%
			
			
			50.25%
			
			
			46,307
			
			
			14012
			
		
		
			
			הפניקס
			
			
			-0.67%
			
			
			5.18%
			
			
			14.57%
			
			
			44.29%
			
			
			51.96%
			
			
			37,926
			
			
			7012
			
		
		
			
			הכשרה
			
			
			-0.68%
			
			
			3.76%
			
			
			10.61%
			
			
			34.08%
			
			
			38.83%
			
			
			1,907
			
			
			35012
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			-0.71%
			
			
			6.17%
			
			
			16.49%
			
			
			44.26%
			
			
			46.62%
			
			
			13,209
			
			
			18012
			
		
		
			
			איילון
			
			
			-1.29%
			
			
			6.98%
			
			
			17.08%
			
			
			51.13%
			
			
			55.61%
			
			
			2,230
			
			
			46012
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			-0.70%
			
			
			6.20%
			
			
			15.12%
			
			
			43.16%
			
			
			48.57%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



 

תשואות מסלול כללי  ndash; כלל עברו להוביל מתחילת השנה

התשואה הממוצעת ביוני במסלול הכללי עומדת על 0.74%- לעומת 2.18% בחודש שעבר. מנעד התשואה ביוני נע בין 1.2%- (איילון) ל-0.52%- (הראל). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עומדת על 6.35%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-14.95%. התשואה המצטברת ב-3 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-42.68%, והתשואה המצטברת ב-5 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-46.45%.

הראל מנצחים גם במסלול זה עם 0.52%- (גם כאן חודש שני ברציפות), הפניקס במקום שני עם 0.54%-. כלל עברו להוביל מתחילת השנה עם 7.42% על חשבון איילון, שעדיין מובילים גם כאן בכל שאר חתכי הזמן  ndash; בשנה האחרונה (16.67%), ב-3 השנים האחרונות (49.97%) וב-5 השנים אחרונות (53.25%).
 



	
		
			
			ביטוחי מנהלים - מסלול כללי
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה יוני
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			הראל
			
			
			-0.52%
			
			
			6.98%
			
			
			15.26%
			
			
			38.64%
			
			
			43.70%
			
			
			23,741
			
			
			88
			
		
		
			
			הפניקס
			
			
			-0.54%
			
			
			5.29%
			
			
			13.87%
			
			
			43.25%
			
			
			48.26%
			
			
			36,611
			
			
			50
			
		
		
			
			כלל
			
			
			-0.63%
			
			
			7.42%
			
			
			16.51%
			
			
			44.10%
			
			
			47.09%
			
			
			13,928
			
			
			99
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			-0.71%
			
			
			6.33%
			
			
			14.63%
			
			
			42.33%
			
			
			46.32%
			
			
			37,933
			
			
			17013
			
		
		
			
			הכשרה
			
			
			-0.84%
			
			
			5.14%
			
			
			12.77%
			
			
			37.82%
			
			
			40.11%
			
			
			4,923
			
			
			62
			
		
		
			
			איילון
			
			
			-1.20%
			
			
			6.92%
			
			
			16.67%
			
			
			49.97%
			
			
			53.25%
			
			
			4,274
			
			
			116
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			-0.74%
			
			
			6.35%
			
			
			14.95%
			
			
			42.68%
			
			
			46.45%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



 

מסלולים תלויי גיל  ndash; הראל מנצחים בכל המסלולים

במסלול עד גיל 50, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.01%-. הראל מנצחים החודש עם 0.67%-. מגדל מקום שני (חודש שני רצוף) עם 0.75%-. כלל עברו להוביל בתשואה מתחילת השנה ובשנה האחרונה, על חשבון איילון שעדיין מובילים בתשואה ל-3 ול-5 שנים.

במסלול לבני 50 עד 60, התשואה הממוצעת החודש היא 0.7%-. הראל מנצחים במסלול (חודש שני ברציפות) עם 0.37%-. מגדל מקום שני גם כאן עם 0.55%-. כלל מובילים בתשואה מתחילת השנה. איילון מובילים בתשואה בשאר חתכי הזמן, שנה, 3 שנים ו-5 שנים.

במסלול לבני 60 ומעלה, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.03%-. הראל ומגדל מנצחים במסלול עם 0.03%. מנורה מבטחים במקום שני עם 0.03%-. כלל מובילים בתשואה בכל חתכי הזמן, כולל בתשואה ל-3 ול-5 שנים. ראוי לשים לב לתשואה של איילון במסלול שבעצם מובילים בתשואה ל-3 ול-5 שנים, אולם לא נמצאים בטבלה הכללית, בשל היקף נכסים נמוך.
 



	
		
			
			ביטוחי מנהלים - מסלול עד גיל 50
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה יוני
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			הראל
			
			
			-0.67%
			
			
			7.91%
			
			
			17.44%
			
			
			43.68%
			
			
			47.50%
			
			
			2,550
			
			
			9562
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			-0.75%
			
			
			6.98%
			
			
			16.18%
			
			
			47.20%
			
			
			50.02%
			
			
			4,058
			
			
			9599
			
		
		
			
			כלל
			
			
			-0.83%
			
			
			8.25%
			
			
			18.70%
			
			
			49.80%
			
			
			52.82%
			
			
			3,714
			
			
			9659
			
		
		
			
			הכשרה
			
			
			-0.94%
			
			
			6.02%
			
			
			14.30%
			
			
			37.71%
			
			
			34.20%
			
			
			244
			
			
			9629
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			-1.09%
			
			
			6.40%
			
			
			18.59%
			
			
			50.04%
			
			
			53.03%
			
			
			2,454
			
			
			9536
			
		
		
			
			איילון
			
			
			-1.80%
			
			
			7.35%
			
			
			18.16%
			
			
			55.54%
			
			
			58.01%
			
			
			352
			
			
			9636
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			-1.01%
			
			
			7.15%
			
			
			17.23%
			
			
			47.33%
			
			
			49.27%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			 
			 
			 
			 
			 
			 
			 
			 
		
		
			
			ביטוחי מנהלים - מסלול לבני 50-60
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה יוני
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			הראל
			
			
			-0.37%
			
			
			7.22%
			
			
			15.62%
			
			
			39.44%
			
			
			43.13%
			
			
			2,657
			
			
			9563
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			-0.55%
			
			
			5.94%
			
			
			13.99%
			
			
			42.14%
			
			
			44.63%
			
			
			4,114
			
			
			9604
			
		
		
			
			כלל
			
			
			-0.59%
			
			
			7.42%
			
			
			16.25%
			
			
			43.99%
			
			
			45.35%
			
			
			11,710
			
			
			9660
			
		
		
			
			הכשרה
			
			
			-0.67%
			
			
			5.66%
			
			
			13.02%
			
			
			36.77%
			
			
			34.13%
			
			
			219
			
			
			9630
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			-0.72%
			
			
			5.78%
			
			
			15.77%
			
			
			43.28%
			
			
			46.25%
			
			
			1,401
			
			
			9537
			
		
		
			
			איילון
			
			
			-1.30%
			
			
			6.65%
			
			
			16.42%
			
			
			49.19%
			
			
			50.34%
			
			
			145
			
			
			9670
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			-0.70%
			
			
			6.45%
			
			
			15.18%
			
			
			42.47%
			
			
			43.97%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			 
			 
			 
			 
			 
			 
			 
			 
		
		
			
			ביטוחי מנהלים מעל גיל 60
			
		
		
			
			שם קרן
			
			
			תשואה יוני
			
			
			תשואה 2026
			
			
			12 ח #39; אחרונים
			
			
			36 ח #39; אחרונים
			
			
			60 ח #39; אחרונים
			
			
			סך נכסים (מיל #39; שח)
			
			
			מספר קופה
			
		
		
			
			הראל
			
			
			0.03%
			
			
			5.08%
			
			
			10.95%
			
			
			26.40%
			
			
			27.69%
			
			
			3,528
			
			
			9564
			
		
		
			
			מגדל
			
			
			0.03%
			
			
			4.56%
			
			
			10.42%
			
			
			30.47%
			
			
			31.63%
			
			
			3,786
			
			
			9729
			
		
		
			
			מנורה מבטחים
			
			
			-0.03%
			
			
			4.44%
			
			
			10.66%
			
			
			29.16%
			
			
			31.22%
			
			
			1,225
			
			
			9544
			
		
		
			
			כלל
			
			
			-0.08%
			
			
			5.58%
			
			
			12.27%
			
			
			32.23%
			
			
			32.64%
			
			
			2,439
			
			
			9661
			
		
		
			
			הכשרה
			
			
			-0.08%
			
			
			4.19%
			
			
			9.67%
			
			
			26.26%
			
			
			26.28%
			
			
			193
			
			
			9631
			
		
		
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
			
			 
			
		
		
			
			איילון (*)
			
			
			-0.51%
			
			
			5.06%
			
			
			11.94%
			
			
			34.53%
			
			
			34.69%
			
			
			91
			
			
			9671
			
		
		
			
			ממוצע
			
			
			-0.03%
			
			
			4.77%
			
			
			10.80%
			
			
			28.90%
			
			
			29.89%
			
			
			 
			
			
			 
			
		
	



(*) גופים המסומנים בכוכבית, לא השתתפו בדירוג הכללי וכן בחישובי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לגופים המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder-AdvizerLand מהגופים השונים, אין ל-Funder-AdvizerLand אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. התשואות המופיעות בכתבה הן לפני ניכוי דמי ניהול. ט.ל.ח.

(***) כל נתוני התשואה הינם לפני הורדת דמי הניהול.

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל quot;ן ndash; בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא  ndash; לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס #39; 5) תשע quot;ט 2019 ל quot;חוק זכויות יוצרים quot;. אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל .funder@funder.co.il בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל funder@funder.co.il
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205773</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 08:10:47 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205773</guid><author><![CDATA[משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-21-2026-at-09_07_58-AM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1126" /></item><item><title><![CDATA[האם עידן ה-AI היקר מתקרב לסיומו?]]></title><description><![CDATA[שוק הבינה המלאכותית העולמי נכנס לשלב חדש. אם בשנתיים האחרונות המרוץ התמקד בשאלה מי תפתח את המודל החכם והמתקדם ביותר, כעת נראה כי מוקד התחרות עובר לשאלה אחרת  ndash; מי יוכל להציע יכולות דומות במחיר הנמוך ביותר.

השינוי מובל בעיקר על ידי חברות סיניות, שמצליחות לפתח מודלי בינה מלאכותית בעלי ביצועים המתקרבים לאלה של OpenAI ו-Anthropic, אך בעלויות נמוכות משמעותית. ההתפתחות הזו מעוררת דיון גובר בקרב משקיעים ואנליסטים בשאלה האם מודלי AI יהפכו למעין  ldquo;מוצר מדף rdquo; (Commodity), שבו היתרון הטכנולוגי נשחק במהירות והתחרות עוברת למחיר, ליעילות ולשירות.

הפער הטכנולוגי מצטמצם

עד לא מזמן נהנו OpenAI ו-Anthropic מיתרון כמעט בלתי ניתן לערעור. פיתוח מודל שפה מתקדם דרש השקעות של מיליארדי דולרים, כוח מחשוב עצום וצוותי מחקר מהטובים בעולם.

אלא שכיום הפער הזה הולך ומצטמצם.

חברות סיניות כמו Z.ai ו-Moonshot AI השיקו בחודשים האחרונים מודלים חדשים, שלדברי חוקרים ואנליסטים מציגים ביצועים הקרובים מאוד למודלים המובילים בעולם במגוון רחב של מבחנים. במקרים רבים הם עושים זאת בעלויות נמוכות משמעותית, תוך שימוש בגישות הנדסיות יעילות יותר ובמודלים פתוחים, המאפשרים למפתחים להריץ אותם על שרתים פרטיים ולבצע התאמות לצורכיהם.

התוצאה היא שמספר הולך וגדל של חברות כבר אינן חייבות להסתמך על ספק אחד או שניים בלבד, ויכולות לבחור בין מגוון רחב של מודלים בהתאם לצרכים ולעלות.

מלחמת מחירים חדשה

המשמעות הכלכלית של המגמה עשויה להיות דרמטית.

ככל שמספר המודלים האיכותיים גדל, כך קשה יותר להצדיק מחירים גבוהים עבור שירותי AI. לקוחות עסקיים, שבעבר נאלצו לשלם פרמיה משמעותית כדי לקבל את המודלים המתקדמים ביותר, יכולים כיום לקבל ביצועים דומים במחירים נמוכים בהרבה.

במילים אחרות, התחרות עוברת בהדרגה מהשאלה  ldquo;מי הכי חכם? rdquo; לשאלה  ldquo;מי נותן את התמורה הטובה ביותר למחיר? rdquo;.

אם המגמה תימשך, מודלי השפה עצמם עלולים להפוך לתשתית בסיסית  ndash; בדומה לשירותי מחשוב ענן  ndash; כאשר עיקר הערך יעבור לשכבת היישומים, השירותים והאינטגרציה העסקית.

היתרון של הקוד הפתוח

אחד היתרונות הבולטים של החברות הסיניות הוא השימוש במודלים פתוחים.

בניגוד למודלים הסגורים של חלק מהחברות האמריקאיות, מודלים פתוחים מאפשרים לארגונים להפעיל את הבינה המלאכותית בתוך סביבת המחשוב שלהם, לבצע התאמות ולהפחית את עלויות השימוש לאורך זמן.

עבור חברות תוכנה, מוסדות פיננסיים וארגונים גדולים מדובר ביתרון משמעותי, במיוחד כאשר שיקולי אבטחת מידע ועלויות הופכים לחשובים יותר ככל שהשימוש בבינה מלאכותית מתרחב.

האם OpenAI ו-Anthropic מאבדות את היתרון?

מוקדם להספיד את מובילות השוק.

OpenAI ו-Anthropic עדיין נהנות מיתרונות משמעותיים בתחומי האמינות, הבטיחות, היכולות המתקדמות, סוכני ה-AI והמערכות הארגוניות. הן גם מחזיקות באקו-סיסטם רחב של שירותים, ממשקי פיתוח ולקוחות עסקיים, יתרון שלא ניתן לשחזר בן-לילה.

עם זאת, הפער ביניהן לבין המתחרות הולך ומצטמצם. אם בעבר רק החברות האמריקאיות יכלו להציע ביצועים ברמה הגבוהה ביותר, הרי שכיום לקוחות רבים מגלים כי ניתן לקבל תוצאות דומות גם בעלות נמוכה בהרבה.

המשקיעים כבר מגיבים

החששות מפני שחיקה אפשרית ברווחיותן של חברות ה-AI באו לידי ביטוי גם בשוקי ההון.

הבוקר נרשמו ירידות במניות השבבים המובילות באסיה. ביפן נחלשו יצרניות ציוד השבבים והחברות החשופות להשקעות בבינה מלאכותית, בעוד שבדרום קוריאה נרשמו מימושים במניות יצרניות הזיכרון ובראשן SK Hynix וסמסונג אלקטרוניקס. במקביל, גם החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט נסחרו בירידות, כאשר מניות השבבים הובילו את המגמה השלילית.

המשקיעים מנסים להעריך האם הופעתם של מודלי AI זולים יותר תוביל בעתיד להאטה בקצב ההשקעות האדיר בתשתיות מחשוב ובמעבדי AI, או שמא דווקא תרחיב משמעותית את היקף השימוש בבינה מלאכותית ותגדיל את הביקוש הכולל לשבבים.

לא בהכרח חדשות רעות לענף השבבים

לצד החששות, קיימת גם פרשנות הפוכה.

היסטורית, כאשר מחיר של טכנולוגיה מסוימת יורד, היקף השימוש בה נוטה לגדול. אם מודלי AI אכן יהפכו לזולים ונגישים יותר, ייתכן שמיליוני עסקים נוספים יאמצו אותם, מה שעשוי דווקא להגדיל את הביקוש למרכזי נתונים, למעבדי AI, לשבבי זיכרון ולציוד תקשורת.

בתרחיש כזה, הלחץ הנוכחי על מניות השבבים עשוי להתברר כמימוש זמני בלבד, בעוד שהביקוש ארוך הטווח לתשתיות AI ימשיך לצמוח.

השאלה הגדולה

עבור המשקיעים, השאלה כבר אינה רק מי תפתח את מודל הבינה המלאכותית הטוב ביותר.

השאלה החשובה יותר היא מי תצליח להפוך את הבינה המלאכותית לעסק רווחי לאורך זמן.

אם המודלים עצמם יהפכו למוצר בסיסי שניתן להשיג במחירים הולכים ויורדים, עיקר הערך עשוי לעבור אל החברות שיודעות לשלב אותם במוצרים, בשירותים ובפתרונות עסקיים. במצב כזה, התחרות בעולם הבינה המלאכותית לא תסתיים  ndash; היא רק תעבור לשלב הבא, שבו היכולת לייצר ערך עסקי תהיה חשובה לא פחות מהיכולת לפתח את המודל החכם ביותר.
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205667</link><pubDate>Wed, 22 Jul 2026 07:53:34 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205667</guid><author><![CDATA[מערכת FUNDER]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/Image-Jul-19-2026-at-01_55_54-PM.jpg" type="image/jpg" expression="full" width="1800" height="1200" /></item><item><title><![CDATA[תוכנית פרישה מרצון בבנק הבינלאומי לצורך התייעלות - עשרות עובדים צפויים לפרוש]]></title><description><![CDATA[תוכנית פרישה מרצון בבינלאומי לצורך התייעלות
התכנית מציעה תנאי פרישה משופרים לעובדים וותיקים ובבנק מעריכים כי בסופה יפרשו כמה עשרות עובדים

הבנק הבינלאומי החל בימים אלה ביישום תוכנית פרישה מרצון לעובדים ותיקים, לאו דווקא לפני פרישה, במסגרת מהלך התייעלות. התוכנית כוללת גם עובדים בחברת המחשוב מתף. מהבנק נמסר, כי התכנית נמצאת עדיין בעיצומה, כך שבשלב זה אין מספר סופי של עובדים שיבחרו להצטרף אליה. עם זאת, מעריכים בבנק שמדובר בכמה עשרות של עובדים וותיקים, מדרגי ניהול הביניים.

בבינלאומי מדגישים, כי מדובר בתוכנית וולונטרית לחלוטין, וכי ההצטרפות נעשית  quot;מרצון ובהסכמה quot;. לדבריהם, קיימת היענות לתוכנית, הכוללת תנאי פרישה משופרים ובהם פיצויי פרישה מוגדלים לעובדים העומדים בקריטריונים שנקבעו.

לפי הבנק, התוכנית מיועדת לעובדים ותיקים, כאשר הזכאות נקבעת בהתאם לקריטריונים שונים, והיא חלה על מגוון דרגים בארגון. בבנק מדגישים כי אין מדובר במהלך כפוי או בצעדי פיטורים, אלא בתוכנית פרישה מרצון בלבד.

יש לציין, כי הבינלאומי אינו יוצא דופן במהלך, שמגיע על רקע המשך מגמת ההתייעלות במערכת הבנקאית; במסגרתה הבנקים מצמצמים בהדרגה את מצבת כוח האדם באמצעות תוכניות פרישה מרצון, וזאת במקביל להתרחבות הפעילות הדיגיטלית ולשינויים במבנה התפעולי של הבנקים.

תוכנית הפרישה עשויה לסייע לבינלאומי לשפר את יחס היעילות שלו, שעמד ברבעון הראשון של השנה על 49.4%  ndash; גבוה יחסית למרבית הבנקים הגדולים  ndash; וזאת כחלק מהמשך מגמת ההתייעלות בענף.

ככל שיחס היעילות נמוך יותר, הבנק יעיל יותר מה שתורם לרווחיות שלו. נכון לרבעון הראשון של 2026, יחסי היעילות (Cost to Income Ratio) של חמשת הבנקים הגדולים הם:

לאומי               29.1%
הפועלים           36.6%
מזרחי טפחות    38.1%
דיסקונט           כ-43%  (גם בו מתנהל דיון עם הוועד על פרישה מרצון בתנאי משופרים)
הבינלאומי        49.4% 

ברקע הדברים מתנהל גם סכסוך עבודה בחברת מת quot;ף, לאחר שהוועד הכריז השבוע על צעדים ארגוניים בעקבות מחלוקות עם ההנהלה סביב המשא ומתן על הסכם קיבוצי חדש ותנאי העבודה.

 
]]></description><link>https://www.funder.co.il/article/205888</link><pubDate>Tue, 21 Jul 2026 21:01:58 +0300</pubDate><guid>https://www.funder.co.il/article/205888</guid><author><![CDATA[רונית מורגנשטרן, עורכת ביטוח ובנקים]]></author><media:content url="https://fimg.funder.co.il/cdn-cgi/image/quality=100/i/c/06a146ce-ab3d-4207-af69-7883e807c80e.png" type="image/png" expression="full" width="1536" height="1024" /></item></channel></rss>