קנגורו, קואלה ותעודות סל

הכלכלה האוסטרלית בנויה על 21 מיליון איש הפרושים על כ-7.7 מיליון קמ"ר. זוהי היבשת הכי קטנה בעולם, והיחידה בעולם הנשלטת על ידי ישות מדינית אחת. מיקומה, במזרח הרחוק, הפך אותה ליצואנית החשובה ביותר לסין. כ-30% מהיצוא האוסטרלי הוא לסין, והשאר מתחלק בעיקר בין יפן, קוריאה, הונג קונג, ארה"ב ואירופה.

עקב כך, אוסטרליה חשופה למזרח - לטוב ולרע. בזמנים כאלה, בהם אנו רואים צמיחה במדינות המזרח הרחוק, ובראשן סין, התרומה לאוסטרליה ברורה. אוסטרליה היא מדינת סחורות - היא מכילה סחורות שונות כגון - מתכות, נפט, מוצרי צריכה ומזון, ויכולה ליצור מגוון יצוא גדול. בסין, לעומת זאת, יש מחסור גדול בחומרים ולכן הם קונים מאוסטרליה. כמובן, שככל שהצמיחה בסין גדלה, הביקוש למוצרים אוסטרליים גדל.

במידה ומנתחים את נתוני הכלכלה של אוסטרליה, ניתן לראות מספר נתונים מעודדים ביחס לתקופה שעברו כלכלות העולם. לדוגמא, ציפיות הצמיחה נותרו גבוהות. בשנים 2001-2007 עמדו הציפיות על 2-4%, כאשר ב-2008 נצפתה ירידה וב-2009 הציפיות הן לצמיחה של 0%. במהלך המשבר הצליחה הכלכלה האוסטרלית לשמור על רמה מסוימת של צמיחה, ולא להגיע למצב של צמיחה שלילית. בנוסף, הציפייה ל-2010 עומדת על 2%, שנובעת מההתפתחות וצמיחה במזרח הרחוק.

ממשלת אוסטרליה עומדת עם יד על הדופק באופן קבוע, ומנסה למנוע פגיעה בכלכלת אוסטרליה בעקבות פגיעה בסין. הצעדים שנעשו לא היו אגרסיביים מדי, והוכיחו את עצמם. היו ניסיונות לייצא למדינות אחרות, אבל עלויות המשלוח והמרחק הגיאוגרפי הפכו את המוצרים ללא תחרותיים, והם נוכחו לדעת שהקהל במזרח אסיה מספק אותם.

המיתון, שהיה קצר יחסית, ועלית הצמיחה בסין ל-7.9% במחצית הראשונה של 2009 וציפיות לצמיחה גדולה יותר בכל השנה, הם החליטו להשיב את הכל למקור, והמשיכו עם היצוא לאסיה - צמיחה גדולה, פוטנציאל גדול וקרבה גיאוגרפית נוחה.

גם בתחום הפנים לא טמנה הממשלה את ראשה בחול. בזמן המיתון, הפחיתה הממשלה את הריבית, בצורה הדרגתית. הריבית, שלפני תחילת המשבר עמדה על 7.25%, הורדה על ידי הבנק המרכזי של אוסטרליה בשלבים מבוקרים, תוך כדי בדיקה, עד לרמה של 3%.

שיעור האבטלה באוסטרליה עומדת על רמות נמוכות במעט מ-6%, ואינו מייצג את הנעשה בשאר העולם, שם עומדת האבטלה על 9-10%. האבטלה עדיין לא גבוהה, וזה מייצג את חוזק הכלכלה ומחזק את הכלכלה.

האג"ח האוסטרליות מספק למשקיעים חשיפה כפולה - גם למטבע וגם לריבית הגבוהה. כיום, כאמור, מדובר על ריבית של 3%, כאשר האג"ח הממשלתיות של 4-5 שנים, משיאות תשואה של כ-5.5%. מצד אחד, מכיוון שהריבית היום עומדת על 3%, יש ציפיות לעליית הריבית, שתוביל לעלייה במטבע, כך שגם אם התשואות תפגענה, המשקיע ירוויח במטבע. לעומת זאת, אם עליית הריבית לא תהיה עלייה מסיבית, מכיוון שרמות האינפלציה אינן גבוהות (אנחנו עומדים על אינפלציה של 1.6%, ואין סיבה להעלות את הריבית בהעדר התפרצות אינפלציונית), אנו יכולים להמליץ על אג"ח, מכיוון שהן נותנות תשואה עודפת ב-300 נקודות בסיס בהשוואה לאג"ח אמריקאיות.

אין מדובר בהכרח על אג"ח ממשלתיות, אלא גם על אג"ח קונצרניות המדורגות A ומעלה. אלו נותנות תשואות הנעות בין 6 ל-7 אחוזים כל שנה, דבר אשר יכול להוות פיזור בתיק ההשקעות , למדינה בעלת כלכלה חזקה ויציבה.

הכתבה פורסמה לראשונה בבלוג moneytalks

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש