בשבוע האחרון שוקי המניות המשיכו לרדת על רקע חשש מהשלכות שליליות על הפעילות הכלכלית כתוצאה מהתפרצות וירוס ה- corona בסין. התשואות ירדו (מאותה סיבה), זאת למרות נתונים כלכליים סבירים, כולל שיפור באמון הצרכני וצמיחה בהתאם לציפיות בארה"ב. ה- Brexit יצא לדרך אך כעת קיימת העבודה הקשה (והממושכת) של הגעה להסכמים חדשים. גם הפד וגם ה- BOE השאירו את הריבית ללא שינוי.
מאקרו ישראל:
-
ברבעון ד' הרכישות בכרטיסי האשראי עלו ב- (8.9% נתוני מגמה, בחישוב שנתי).
-
לעומת זאת, ברבעון ד' המכירות ברשתות השיווק ירדו ב- 1.3%.
-
למרות הפער בין הסדרות, אנו סבורים שההתרחבות בצריכה נמשכת, אך מתמתנת.
-
שיעור האבטלה בדצמבר ירד ל - 3.1% (מ-2.3% בנוב') בגילאים 65-24 .
-
ברבעון ד' מספר המועסקים עלה בשיעור שנתי של 4% ,קצב מהיר במיוחד.
סביבת האינפלציה: התפשטות הווירוס תומכת באינפלציה נמוכה ברבעון א'.
-
מחירי הבנזין ירדו ב- 2.4% בתחילת החודש על רקע ירידה חדה במחירי הנפט.
-
תחזית מדד פברואר עודכנה ל- 0.1% מאפס ו-0.3% במרץ.
-
בחודש מרץ האינפלציה ב- 12 בחודשים האחרונים צפויה לרדת לאפס.
-
בשבוע האחרון השקל יוסף ב- 0.2% מול הדולר וב- 0.2% מול היורו.
מאקרו גלובאלי:
ארה"ב: משקי הבית מאד אופטימיים.
-
ברבעון ד' המשק צמח ב- 2.1% עם גידול של 1.8% בצריכה הפרטית.
-
בדצמבר ההכנסה האישית עלתה ב- 0.3% והצריכה הפרטית ב- 0.2%.
-
אינפלציית הליבה PCE (נתון חשוב עבור הפד) עלתה ב-1.6% y/y (מ- 1.5%).
-
מדד האמון הצרכני קפץ ב- 1.5 נקודות בינואר (מול הנתון המקורי של נוב').
-
הזמנות מוצרי בני קיימא (ללא ביטחון ותעופה) ירדו ב- 0.9% בדצמ' (1.8% y/y).
-
מסתמן שיפור בפעילות בסקרים האזוריים בתעשייה ב- Dallas + Richmond .
אירופה:
-
בינואר אינפלציית הליבה התמתנה ל- 1.1% y/y מ- 1.3% בדצמבר.
-
הצמיחה ברבעון ד' עלתה ב-0.1% (0.4% בקצב שנתי) לעומת ציפיות ל-0.2%.
-
ברבעון ד' צרפת התכווצה ב- 0.1% (בשל השביתות), איטליה ב-0.3% וספרד צמחה ב- 0.5%
סין: מדד ה- PMI בתעשייה ירד ב- 2.0 נק' ל- 50 נק' בינואר, לפני השפעת הו וירוס.
שוק האג"ח: ירידת תשואות בשל הווירוס
-
התשואות בחו"ל המשיכו לרדת על רקע חשש להתמתנות בשל התפרצות הווירו ס.
-
בטווח הקרוב, המשך התפשטות הווירוס תומך בתשואות נמוכות.
-
בנק ישראל לא צפוי להוריד את הריבית ללא מהלך דומה על ידי הפד.
-
התשואות הארוכות בישראל עלו בשל מימוש רווחים על ידי חלק מהשחקנים.
-
בחודש פברואר האוצר ינפיק 5.5 מיליארד ₪ מול פדיון סחיר של 5.3 מיליאר ד.
-
בטווח הקרוב שוק האג"ח ימשיך להגיב לידיעות לגבי התפשטות הווירוס.
זום אין: שוק העבודה ב- 2019 אופיין על ידי קליטה מהירה של מועסקים
-
ב- 2019 נקלטו 68 אלף מועסקים חדשים, גידול של 2.2% .
-
שליש מהגידול במספר המועסקים התרחש בענפי המידע והתקשו רת.
-
בתעשייה מספר המועסקים ירד ב- 19 אלף איש.
-
עומק האבטלה (מובטלים 27 שבועות או יותר) ירד בצורה חדה בשנתיים האחרונות.
-
שוק העבודה מצביע על סביבה של תעסוקה מלאה אשר תומכת בלחצי שכר.