רשות לניירות ערך >> הצעה לתיקון חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות

רשות ניירות ערך מבקשת לשנות את ההגדרה בחוק הייעוץ השקעות כללי כדי שזה יעשה כך: "ייעוץ השקעות הניתן באופן אחיד ליותר מאדם אחד, שאינו מבוסס על נסיבות ונתונים של אדם מסוים או נחזה להיות מבוסס על אלו".

 

ההגדרה נועדה לבסס את ההבחנה בין ייעוץ כללי לייעוץ אישי על בסיס כלליותו של השירות ואי התחשבותו בנסיבות ובנתונים של אדם מסוים, תוך הדגשה כי המצג ללקוחות חייב שיהיה תואם למהות השירות. זאת על מנת שהגורם המיועץ יבין את מהות השירות כהווייתו ולא ישגה לראות בו ייעוץ השקעות רגיל.

 

כמו כן, מוצע לפטור שירותים הנכללים בהגדרת ייעוץ השקעות כללי ממרבית הוראות החוק לרבות חובת רישיון. אלא אם כן נותן השירות הוא גוף מפוקח או קשור לו; אם נותן השירות קשור לנייר הערך או הנכס הפיננסי אודותיו ניתן הייעוץ; וכן אם בעד השירות ניתנה תמורה ישירה. 

במקרים אלה קיימות נסיבות המצדיקות חובת רישוי ופיקוח על הפעילות, במטרה להגן על ציבור המשקיעים, על פי התפישה המקובלת כי מתן שירותים פיננסיים לציבור צריך שיהא מפוקח.

מקום בו לא מתקיימים התנאים לעיל ההנחה היא כי ניתן להסתפק בכך שכוחות השוק יסננו באופן אפקטיבי את נותני השירות שאינם כשירים באמצעות המוניטין המצטבר. בדרך זו, יוכלו להתבצע באופן חופשי פעילויות של הבעת דעה, שלא נועדו להיות ייעוץ השקעות של ממש, וכן יוכלו להתפתח סוגים נוספים ומגוונים של פעילויות אשר מוגבלות כיום. במקרים בהם לא ינתן פטור מרשיון מוצע להעניק סמכות לרשות לפטור מהוראות החוק, כולן או מקצתן, אם ראתה כי מתן פטור כאמור אינו פוגע בעניינם של ציבור המשקיעים, וכן סמכות להתנות את הפטור האמור בתנאים. סמכות זו תאפשר לרשות לפטור מהוראות שאינן רלוונטיות או לא ישימות לסוגים מסוימים של שירותי ייעוץ כללי, על פי מאפייניהם, שמשתנים ומתחדשים באופן תדיר, או להתאים את ההוראות למאפיינים המשתנים.