אלמוג עזר
22/10/2009
נתחיל בטריוויה: הידעת, מרכז הקניות הגדול ביותר בעולם, אינו נמצא כלל בארה"ב. הוא נמצא בסין, בעיר מחוץ למחוז בשם גואנגזו.
סין המודרנית, בחלומה להפוך לאימפריה מן המניין, מבקשת לחקות את החלום האמריקאי. אם תרצו, הפדרציה מבקשת להיות יותר אמריקה מאמריקה. הקניון המוזכר כדוגמא, הינו למעשה שילוב עצום וביזארי של מיטב החשיבה הצרכנית המערבית. ניתן למצוא בתחומו: רכבל, מיני פארקים, תעלות ואגמים רומנטים, בין בינינים בסגנון אירופי וביניהם מאות חנויות. דיסנילנד, לאס וגאס ווול מארט- כולם יחדיו מוגשים על טס של כסף לצרכן הסיני.
אל חשש, אתר תעודות הסל לא הוסב לאתר תיירות. מעבר לזוהר הראשוני והתהילה שעוטפים את הקניון הוא מצייר את התמונה הכלכלית של סין המודרנית. בבדיקה דקדקנית יותר של נתוני המרכז המסחרי המציאות די עגומה. אלכס הו, מצליחן מקומי מחבל גואזגו, אשר עשה את הונו בעסקים בינלאומים, ביקש ליצור אנדרטה להצלחתו. הפרט כי בחבל גואזנגו אין נמלי תעופה או כבישים עיקריים לרפואה, לא הניעה אותו מכוונתו. היום, ארבע שנים מהיווסדו, עומד הקניון עזוב ומיותם- מחניות כמו מקונים.
הסינים מסתבר, החליטו לייבא מהמערב, מלבד לידע, גם את הלכי הרוח והגישה. הממשל המחוזי בהתייחסותו לכשלון הקניון- מודה כי הקניון "גדול מדי בכדי ליפול". כך, עובדי הקניון עוסקים כל יום בחסות המחוז, בהנפת הדגל, שמירה מוקפדת, צביעה (מחדש) של הקניון ושיחות עידוד על הצורך ב"בניית המותג מחדש".
מחד, ניתן לטעון: עד לפני חצי עשור, שטח הקרקע היה שייך לחקלאים דלפונים והיום בלב השממה עומד הקניון הגדול בעולם. הדוגמה לא רק ממחישה עד כמה סין צועדת בדרכי המערב, אלא עד כמה ביכולתה לחלוף על פניו.
מאידך, האם הדרכון הסיני לא מבקש להקדים את המאוחר?
הצרה היא שסין לא מעתיקה רק את הפרקטיקה הקפיטליסטית מן המערב, אלא תוך כך מייבאת גם את תחלואותיו. הקניון יש ויתברר כבזבוז משווע בסטנדרטים שהמערב לא היה מעיז לחלום עליהם. הקניון השני בגודלו בעולם, הנמצא במינסוטה, אינו מגיע לחצי מגודלו של האחרון. אגב, במינוסוטה, בפעם האחרונה שבדקתי עוד היו מבקרים.
אך הקניון הוא רק דוגמה, בסין ניתן למצוא פרוייקטים מקבילים מתחום התחבורה, התשתיות והתעשייה. כולם מזמרים את אותו הזמר. הבינינים מניצים כמו פטריות, רק בכדי להעלות אבק ואוטוסטרדות נבנות רק בכדי לעמוד מיותמות.
בקרב הכלכלנים, ניתן למצוא תימוכין לדעה הזו. מארק הארט, מחברת הכספים Corriente , פורת וורת', טקסס, מאמין שסין היא לא יותר מ" תעמולה קומוניסטית". הארת' טוען שהצלחת הדרקון - היא לא יותר מפרופאגנדה זולה, שמלווה באגרסיביות קייניסטית, כלומר הוצאות ממשלה שיצאו מכלל שליטה. אני טוען שיש להיזהר מדעה טקסאנית, אך הפעם נראה שלמרות קיצוניותה, יש בה מן האמת.
על פי הראת': "מיליארדי הדולרים, שסין דחפה אל תוך לוע כלכלתה, צצו לבסוף במקומות משונים ומפתיעים. לפי הערכות, רבע מתוך ההשקעה מצא את דרכו אל השוק הספקולטיבי, השקעה בשוק הסחורות ומניות. השאר יש להניח נוצל לבניית פרוייקטים מיותרים כמות הקניון". גדולים מדי בכדי ליפול, אמרנו?
מפלצות הענק, לדעת הארת', רק יקדמו ויעצימו את נפילתה של סין.
על גאוה ודעה קדומה
היתרון האדיר של סין, טמון כמובן ביתרות המט"ח שלה. בניגוד לארה"ב ובריטניה אשר הוצאות ממשלותיה תלויות בהלוואות שהן מגייסות, בסין יש רק "לפתוח את המחסן". האם דווקא היתרון הגדול יהפך אט לחיסרון?
אין כמו טריליון דולר של רזרבות בבנק בכדי ליצור במדינה הרגשה של ביטחון מופרז. בטחון שמוביל החלטות למימון פרוייקטים כמו הקניון הגדול בעולם. בסין מרגישים כל כך עשירים, שהם מסוגלים להמשיך ולבנות קניונים בשום מקום ואוטוסטרדות לשום מקום. הכל יהיה בסדר וקופת הממשל לעולם לא תהיה ריקה. כן, ומחירי נדל"ן לעולם לא יורדים, תשאלו את מתווכי הדירות בארה"ב או ערך המניות בטווח הארוך תמיד עולה, תשאלו ביפן.
התעשיה בסין התעצבה במשך השנים להשביע את צרכיו החומריים של המערב. יו הנדרי הינו ראש בית ההשקעות " Eclectica Asset Management " והנה מה שהיה לו לומר על התכנון הכלכלי של סין בFinancial Times:
" הפחד שלי הוא כי בסין פיתחו כושר ייצור לשירות כלכלה אמריקאית בת תל"ג של 14 טריליון דולר כיום ו20 טריליון דולר בעוד פחות מ7 שנים. כרגע המצב מצביע על כלכלה שקרובה יותר ל15 טריליון בעתיד לבוא..."
האם בסין פשוט לא חשבו קדימה?
דמיינו את סין התעשייתית והיזכרו בקניון מתחילת הכתבה. מיליוני קילומטרים של מפעלים שוממים ועובדים משועמים שמחכים להזמנות במערב. האחרון לוודאי יהיה עסוק ב"התייעלות" וחיסכון. רוצים הוכחות? בדקו את גרעון הסחר של ארה"ב מתחילת המשבר, הוא מצטמצם מהר יותר מידידיה של ישראל בעולם.
לסיכום
בשנות השמונים ברה"מ, אט נפתחה למערב עד שהשוק הכלכלי שלה התמוטט וגרם לביטולו של השלטון הקומוניסטי. לא היה אדם אחד על פני התבל שיכל לנחש או לחזות את ההיתמוטטות או לפחות את פתאומיותה. זאת, ודאי משום השוני במנטליות דאז, בין המערב למזרח והיעילות של התעמולה הסוציאליסטית. כוחה של ברה"מ בשנותיה ה"טובות" נבע בעיקר מאינפלציה של שנות ה70 והתחזקותו של שוק הסחורות בעקובותיה. עם צלילת מחירי שוק הסחורות בתחילת שנות השמונים, צללה גם כלכלת ברה"מ. חצי עשור של צמיחה איטית במערב, אם בכלל, תביא לצריכה מצומצמת ויכולה להשיב את כלכלת סין עידן שלם לאחור.
ההון האנושי
התרחיש יכול לחטוא לאמת, אלא אם העם בסין השכיל להתמיע ערכים מערביים (הנכונים שבינהם) בכדי להמשיך להתקדם ולצמוח. בהסתכלות אובייקטיבית מהצד, זה נדמה עדין כמוקדם ובוסרי.
תעודת סל וקרנות נאמנות על סין:
| שם תעודת הסל/קרן נאמנות | מתחילת החודש | מתחילת השנה | תאריך עדכון |
| מגדל המזרח הרחוק | 4.91% | 116.14% | 20/10/2009 |
| מגדל דיקלה סין | 7.70% | 114.17% | 20/10/2009 |
| קסם הודו | 2.12% | 78.04% | 21/10/2009 |
| אינדקס הודו שקלי | 0.34% | 74.83% | 21/10/2009 |
| כלל סין | 6.80% | 73.50% | 20/10/2009 |
| פסגות סל דיבידנד אסיה | -0.55% | 71.57% | 21/10/2009 |
| אינדקס סין שקלי | 9.63% | 67.89% | 21/10/2009 |
| קסם קוריאה | -3.50% | 60.73% | 21/10/2009 |
| קסם טייוואן | -0.20% | 59.99% | 21/10/2009 |
| קסם MSCI מזרח רחוק | 2.29% | 59.31% | 21/10/2009 |
| יובנק אוסטרליה אסיה פסיפיק | 5.25% | 57.34% | 20/10/2009 |
| דש סין והודו | 5.66% | 56.37% | 20/10/2009 |
| רוטשילד אסיה | 2.92% | 56.17% | 20/10/2009 |
| רוטשילד סין | 5.90% | 55.56% | 20/10/2009 |
| מבט האנג סנג סין | 4.82% | 54.51% | 21/10/2009 |
| קסם סין | 6.83% | 53.93% | 21/10/2009 |
| קסם סינגפור | 0.54% | 53.21% | 21/10/2009 |
| כלל אסיה | 4.43% | 52.89% | 20/10/2009 |
| פסגות סין ומזרח אסיה | 4.89% | 52.17% | 20/10/2009 |
| פסגות אסיה טיגר | 2.38% | 51.69% | 21/10/2009 |
| קסם MSCI סין | 6.96% | 49.54% | 21/10/2009 |
| אקסלנס סין | 4.91% | 48.46% | 20/10/2009 |
| אי.בי.אי. סין | 5.32% | 46.71% | 20/10/2009 |
| מנורה מבטחים אסיה | 2.10% | 37.35% | 20/10/2009 |
| מיטב המזרח הרחוק | 1.35% | - | 20/10/2009 |
ותעודת סל - שורט סין
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
