במיטב דש לא מתבלבלים >> ממליצים להגדיל אחזקה במניות

עיקרי הדברים  

·     בסין לקח כ-10 ימים מאז הטלת המגבלות ועד להגעת מספר החולים החדשים היומי לשיאותחילת מגמת הירידה. השיא במספר החולים היה השפל של הבורסה.

·     בהשוואהלצעדים שננקטו בעולם, תגובת השלטונות בישראל במישור הכלכלי הייתה בינתייםמינורית יחסית והתרכזה בתחום הפיסקאלי.

·     בנקישראל לא נקט בינתיים בצעד מעשי, למרות שהירידות באפיקהאג"חי בישראל היו חדות יותר מאשר במרבית השווקים בעולם והשקל היה ביןהמטבעות החלשים ביותר.

·     אנומעריכים שבנק ישראל יוריד ריבית ויתחיל לרכוש אגרות חוב ממשלתיות.

·     עלייתהמרווחים בשוק הקונצרני המקומי הייתה הגדולה ביותר מאזמשבר 2008. המרווחים אטרקטיביים להשקעה, אך לאור האופי הייחודי של המשבר, נדרשתסלקטיביות בבחירה ענפית.

·     קובעיהמדיניות בעולם הכריזו על צעדי הרחבה פיסקאלית ומוניטארית חסרי תקדים.בינתיים, ההתפתחות הכלכלית תלויה יותר בהתפתחות המגפה, אך אם המגפה תיחלש, חבילתהצעדים הממריצים צפויה לתרום להתאוששות מהירה.

·     הירידההחדה במחירי הנפט תפגע בהשקעות בענף, אך לאורך זמן צפויהלהגדיל את הביקושים של הצרכנים והפירמות.

·      הניסיון של שוק דובי בארה"ב מלמד, שמבחינה סטטיסטית, יציאה מהשוק אחרי ירידה של 20% גרמה להפסד תשואהלמשקיע בטווח של שנה ועד שלוש שנים.

המלצות מרכזיות

דגשים:

·        אנו ממליציםעל הגדלת חשיפה למניות.

·        אנוממליצים על חזרה למח"מ בינוני באפיק הממשלתי.

·        אנוממליצים להגדיל חשיפה לאג"ח הצמודות, בעיקר הבינוניות.

·        אנוממליצים להגדיל בהדרגה חשיפה לאפיק הקונצרני.