האם אנחנו בתרחיש דומה למה שחווינו במשבר הסאב-פריים של 2008 ?

הרבה פעמים עולה השאלה בימים אלו... האם אנחנו בתרחיש דומה למה שחווינו במשבר הסאב-פריים של 2008 ?

תחושת חוסר הודאות, התנודתיות הגבוהה של שוק המניות והכותרות המאיימות מזכירות לכולם את הימים של אותו משבר פיננסי ארור.

אך האם באמת קיים דמיון אמיתי בין שני האירועים?

בואו נתייחס דווקא להבדלים, שאולי יכניסו מקום לאופטימיות.

במשבר הסאב-פריים המערכת הפיננסית והבנקאית חוותה את הכאב ואובדן השליטה כשהיא לא ערוכה לכך מבחינת ניהול הסיכונים, כאשר האיתנות הפיננסית וכריות הביטחון היו חלשות עד לא קיימות בעליל. את המשבר הנוכחי מקבלת המערכת הבנקאית בעולם (לפחות ברובו), כשהיא מתבססת על ניהול סיכונים קפדני וניסיון העבר.

היבט נוסף בהקשר זה בא לידי ביטוי בנכונות הבנקים המרכזיים לפעול בצורה מיידית ואגרסיבית, בניגוד למשבר 2008 בו התגובות של הבנקים המרכזיים בארה"ב ובאירופה איחרו להגיע והיו איטיות להחריד.

והעניין האחרון שיש לזכור והוא החשש כפונקציה של הזמן.

במשבר הנזילות הגדול שנוצר באירוע המתגלגל של 2008 הפחד הגדול היה שהמיתון יהיה ארוך, גלובלי ומתמשך (חשש שגם התממש בסופו של דבר).

במשבר הנוכחי, התמונה שונה... והקונצנזוס הוא שבסבירות גבוהה התאוששות המשק הגלובלי והמקומי תהיה מהירה.

עדות לכך אנחנו רואים כבר בימים האחרונים בפעילות הכלכלית של סין, שחוזרת לעצמה בימים אלו (במקביל לפרסום הנתונים של הנזק שכבר נוצר בחודשים שעברו).

לסיכום, קשה להגיד בצורה חד-משמעית, אבל אם נצא מנקודת הנחה שמדינות העולם מתחילות להפנים את הצעדים הנכונים להשתלטות על המגיפה, לפעמים על סמך ומתוך החוכמה בדיעבד של האחר... הרי שסביר שנעבור את המשבר הזה בפרק זמן קצר יותר מאת משבר 2008. אני בוחר לראות בזה את הבסיס לתרחיש האופטימי בנקודה הנוכחית.

בינתיים...

שמרו על הבריאות שלכם, הקפידו על ההנחיות כיצד להתנהל בתקופה זו ובעיקר... תחשבו חיובי.

עד החגים זה יעבור.... (כנראה 😊).