יונתן כץ מלידר שוקי הון >> מה ניתן ללמוד מהשפעת האינתיפאדה השנייה על המשק?

מה ניתן ללמוד מהשפעת האינתיפאדה השנייה על המשק? גל הטרור הממושך בשנים 2001-2003 שונה כמובן מהשפעת הקורונה על המשק הישראלי, אך קיים גם דמיון. אז המשק סבל (מסיבות שונות כמובן) מקריסה בתיירות הנכנסת, מפגיעה באמון הצרכני ובנכונות של משקי הבית לצאת ולבלות (ולכן גם הצריכה הפרטית לנפש ירדה), מירידה בהשקעות בשל חוסר הוודאות בקרב הסקטור העסקי וירידה ביצוא בשל משבר ה- dotcom ב- 2001. היום אנחנו מקווים לאפיזודה קצרה יותר, למרות שמעטים עדיין מדברים על התאוששות "V" ממשבר הקורונה.  התפשטות הווירוס בעולם בכלל ובארה"ב ובאירופה בפרט עלולה לפגוע גם בהיי טק הישראלי, הקטר החשוב של המשק הישראלי. לכן, ניתן ללמוד מתגובת הפעילות הריאלית ב- 2001 על המצב היום.

האינתיפאדה השנייה פרצה בסוף 2000, לפיכך ננתח את מצב המשק במשך שנת 2001:

הערות לגבי האינפלציה ב- 2001: בשונה מהיום, מחירי נסיעות לחו"ל עלו ב- 5.3% ב- 2001 (לא היו מגבלות על היוצאים לחו"ל). מחירי השכירות היו ברובם צמודים לדולר ולכן עלו ב- 5.2%, לא כך היום. סביר להניח שמחירי השכירות אף ירדו.

כפי שניתן לראות, מדובר באירוע מאד חמור (אשר נמשך גם ב- 2002 ותחילת 2003). הפעם נדמה שהפגיעה המיידית בתיירות הנכנסת צפויה להיות אף יותר חמורה. הירידה בצריכה הפרטית לנפש (על רקע סגירת מסעדות, מקומות בילוי וכו') ובהשקעות במכונות וציוד (על רקע אי וודאות במשק) צפויה להתרחש גם השנה (בדומה ל- 2001). גם היצוא צפוי להתכווץ, גם הייצוא התעשייתי וגם יצוא שירותי ההיי טק, על רקע קריסה בביקושים העולמיים. לכן, הערכה של התכווצות של 3% בתוצר השנה נראית סבירה, זאת בהנחה שאין סיום מהיר של משבר הקורונה.