יונתן כץ מלידר שוקי הון >> יציבות בהיקף ההנפקות באפריל

האוצר הודיע על היקף הנפקות סחירות של 5 מיליארד ש״ח באפריל בדומה לקצב בחודשים הקודמים, זאת למרות הציפייה לעלייה חדה בגרעון התקציבי בחודשים הבאים. כנראה שמדיניות זו נובעת מהעדפה לנצל את עודפי הגיוס משנים קודמות  מאשר להגדיל את הגיוס וללחוץ על התשואות כלפי מעלה.

משרד האוצר סיום את 2019 עם סך עודפי גיוס משנים קודמות של 18.2 מיליארד ש״ח ועד סוף פברואר 20 ה״פיקדון״ עלה ל - 35 מיליארד ש״ח כתוצאה מריסון פיסקאלי, עודף תקציבי וגיוס מוגבר, כולל 3 מיליארד דולר בחו״ל.

ההחלטה להשתמש בפיקדון (עודפי הגיוס) ולא להגדיל את הגיוס מהווה חדשות חיוביות עבור שוק האג״ח, כאשר ברקע בנק ישראל גם התחייב לרכוש 50 מיליארד ש״ח באג״ח ממשלתי בשוק המשני. בחודש אפריל ייפדו 150 מיליון שח באג״ח ממשלתיות סחירות.