קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה שלילית ממוצעת של כ-9.3% כתוצאה מירידות השערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים. הטווח הוא בין תשואה שלילית של 8.0% לבין תשואה שלילית של 11.0%.
קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה שלילית של כ-17.9% בטווח תשואה שלילית של 14.0% עד תשואה שלילית של 21.0%.
תשואה שלילית של כ-5.9% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה שלילית של 5.0% עד תשואה שלילית של 8.0%.
תשואה שלילית "צנועה" של 3.2% לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה שלילית של 3.0% עד תשואה שלילית של 3.5%.
ברבעון הראשון של השנה: הקופות הכלליות השיגו תשואה שלילית של כ-11.4%.
נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.
סיכום חודש מרץ 2020
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו במרץ 2020 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 9.3%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 8.0% לבין תשואה שלילית של 11.0%.
ירידות השערים החדות מאוד בשוקי המניות בארץ ובעולם, וירידות השערים באיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש.
שוקי המניות בעולם הציגו ירידות שערים חדות
בארה"ב: ירידות שערים חדות, כאשר מדד הדאו ירד ב-13.7%, מדד ה-S&P ירד ב-12.5%, מדד הנאסד"ק ירד ב-10.1%.
גם ב
אירופה נרשמה מגמה שלילית חדה: ה-DAX הגרמני ירד ב-16.4%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-17.2% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-16.3%.
ב
יפן: מגמה שלילית כאשר מדד הניקיי ירד בשיעור של 10.5%.
המדד העולמי של ה
שווקים המתפתחים ירד ב-15.6%.
כל הירידות הללו היו המשך לירידות החדות שנרשמו כבר מאז 19 לפברואר 20, מועד שבו רוב שוקי המניות הגיעו לשיאם.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות
בארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה: מדד ת"א 35 ירד ב-17.0%, מדד ת"א 125 ירד ב-17.2%, מדד ת"א 90 ירד בשיעור של 18.1% ומדד יתר 50 ירד בשיעור של כ-19.1%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה גם כן מגמה שלילית עוצמתית. מדד התל בונד 20 ירד ב-6.6%, מדד תל בונד 40 ירד ב-6.3%, מדד התל בונד 60 ירד ב-6.4%. איגרות החוב הלא מדורגות ירדו ב-14.2%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-8.0%.
באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה מגמה שלילית מתונה יותר (יחסית לתקופה) בשיעור של 4.0%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-5.5% ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-3.3%.
נתוני מרץ 2020
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
S&P 500 |
|
12.5%- |
DOW JONES |
|
13.7%- |
NASDAQ |
|
10.1%- |
NIKKEI |
|
10.5%- |
DAX |
|
16.4%- |
מדד ת"א 35 |
|
17.0%- |
מדד ת"א 125 |
|
17.2%- |
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
|
4.0%- |
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
|
5.5%- |
מדד קונצרני כללי |
|
8.0%- |
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) |
2.8% |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) |
2.1% |
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
שחר |
|
3.3%- |
גילון |
|
0.5%- |
סיכום רבעון ראשון של 2020:
הערכתנו: תשואה שלילית של 11.4% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה שלילית של כ-24.2% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: מינוס 20.0% עד מינוס 27.0%.
תשואה שלילית של 5.2% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: מינוס 4.5% עד מינוס 6.0%.
תשואה שלילית של 2.0% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: מינוס 1.5% עד מינוס 2.5%.
אחרי פתיחה חיובית של הרבעון בינואר ובתחילת פברואר, שוקי המניות עשו פניית פרסה חדה וסיימו את הרבעון עם ירידות שערים חדות ביותר.
בארה"ב: ירידות שערים חזקות, כאשר מדד ה-S&P ירד ב-20.0%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-23.2%, ומדד הנאסד"ק ירד ב-14.2%.
גם ב
אירופה נרשמה מגמה שלילית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-25.0%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-26.5% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 25.6%.
ב
יפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 20.0%.
המדד העולמי של ה
שווקים המתפתחים ירד ב-23.9%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות ב
ארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה: מדד ת"א 35 ומדד ת"א 125 ירדו ב-21.0% כ"א, מדד ת"א 90 ירד ב-21.6%, ומדד יתר 50 ירד בשיעור של 21.7%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית חזקה מאוד: מדד תל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-7.1%, 6.5% ו-6.8% בהתאמה. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-15.2%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-8.2%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-1.9%.
נתוני ינואר - מרץ 2020
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
S&P 500 |
|
20.0%- |
DOW JONES |
|
23.2%- |
NASDAQ |
|
14.2%- |
NIKKEI |
|
20.0%- |
DAX |
|
25.0%- |
מדד ת"א 35 |
|
21.0%- |
מדד ת"א 125 |
|
21.0%- |
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
|
1.9%- |
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
|
3.0%- |
מדד קונצרני כללי |
|
8.2%- |
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) |
3.2% |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) |
0.6% |
|
מלוות קצרי מועד |
0.0% |
|
שחר |
|
1.2%- |
גילון |
|
0.4%- |