עומר רגב
26/04/2020
סערת הקורונה משכה את השטיח מתחת לרגלי האנליסטים שסוקרים את ענף הביטוח. לאחר ש-2019 הייתה אחת מהשנים הטובות בנוגע לרווחים בענף האלמנטרי, הרבעון הראשון של 2020 עשוי לעשות שמות במאזנים של חברות הביטוח. זאת, בעיקר לנוכח הפסדי השקעות משמעותיים, ירידה בפעילות ביטוח החבויות לצד המשך ירידה ברווחים מתחום הרכב רכוש.
הזמן יגיד עד כמה מהר נוכל לשוב לשגרה ועד כמה שלושת הרבעונים הקרובים יוכלו לכסות על הרבעון הראשון והבעייתי.
רווחי האלמנטרי הסתכמו בכמעט 3 מיליארד שקל, קצת יותר מ-2 מיליארד שקל מתוכם הגיעו מרווחים של השקעות. הרווח גדל גם בתחומי הרכוש, בעקבות הגידול ברווח ההשקעות ולמרות השחיקה החיתומית. החדשות הטובות הן כי ביטוח החובה והחבויות עברו מהפסד לרווח ב-2019.
חברות הביטוח הציגו תפוקה של 22.6 מיליארד שקל ב-2019 בתחום האלמנטרי. מדובר בתפוקה די דומה לזו שנרשמה ב-2018 בסך של 22.4 מיליארד שקל. העלייה בתפוקה כללה את כל הענפים פרט לרכב רכוש. הרווח כאמור הגיע לסך של 2.95 מיליארד שקל, לעומת קצת פחות ממיליארד שקל ב-2018.
תחום החבויות מהווה 15% מהענף האלמנטרי ב-2019 עם רווחיות של 383 מיליון שקל. בשנה הנוכחית תפוקת תחום החיוביות הגיעה ל-3.4 מיליארד שקל לעומת 3.3 מיליארד שקל. מדובר בגידול נאה שאף עולה על הגידול האימננטי בענף. בעקבות הגידול ברווח של יותר מ-0.6 מיליארד שקל, הענף עבר כאמור מהפסד לרווח. בעקבות השינויים החדים של 2019, קשה לקבוע עדיין מה יהיה כיוון זה ב-2020. לפחות ענף זה הוא רגיש פחות לרווחי ההשקעות.
בעקבות השינויים בהיוון, גדל הרווח בתחום ביטוחי החובה וחבויות בסך של יותר מ-1 מיליארד שקל. בתוך כך נעשתה הצרחה בין מיקומי תחום רכב הרכוש לרכב החובה ב-2019 לעומת 2018. כלומר רכב הרכוש ירד למקום השני כאשר רכב חובה עלה למקום הראשון. הראל היא החברה הגדולה ביותר בענף האלמנטרי והפניקס היא הרווחית ביותר.
תחום הרכב רכוש הוא התחום המשמעותי ביותר בתחום האלמנטרי. הרווחים שנצברים בענף הרכש רכוש עומד על 32% מתחום האלמנטרי בסוף 2019. התפוקה עומדת על 38% מכלל תחום האלמנטרי.
2019 הייתה שנת שיא של רווחים במאזני הרכב רכוש. הרווח של כל החברות הסתכם ב-936 מיליון שקל. עלייה של 2.4% לעומת 2018 כאשר עמד על 914 מיליון בשנה זו. התפוקה של החברות הסתכמה ב-8.6 מיליארד שקל, ירידה של 2.3% לעומת 2018 עם תפוקה של 8.8 מיליארד שקל.
בדומה לביטוח רכב חובה, גם ביטוחי הרכב רכוש מציג ירידה בפרמיה הממוצעת ובעקבות זאת, למרות הגידול במספר הרכבים על הכביש, נרשמה ב-2019 ירידה בתפוקה שמצביעה על ירידה ממוצעת של 7.5% בפרמיה. נציין כי הירידה בשיעורי הפרמיה בעלת תנודתיות בין חברה לחברה ובחלק מהחברות נרשם קיטון של יותר מ-10% בפרמיות. הירידות בפרמיות אמורות להשפיע בשנים הבאות על תוצאות הרווח של חברות הביטוח בענף האלמנטרי.
באלמנטרי תחום הרכוש הוא היציב ביותר בכל הנוגע לתפוקה ורווחיות. ב-2019 החברות הציגו תפוקה של 5 מיליארד שקל. גידול נאה של 4%. עיקר התפוקה מגיע מתחום בתי עסק/אובדן רכוש ודירות והנדסי. הרווחיות בענף זה הסתכמה בכמעט חצי מיליארד שקל, עלייה של 16% לעומת שנה שעברה. בניגוד לתחום החובה והרכב רכוש, הרווחים כאן הופיעו בעקבות השיפור החיתומי. גם כאן, הראל היא החברה הגדולה ביותר והפניקס היא החברה הרווחית ביותר.
לקראת סיום נציין כי ביטוחי המשנה הופכים יותר ויותר משמעותיים בענף. ביטוחי המשנה ב-2019 הגיעו כמעט ל-7.6 מיליארד שקל. בתחום רכוש ואחרים הוא מהווה כמעט שני שליש ותחום ביטוחי הרכב מגיע לכ-45%.
