מידרוג מציבה תחת בחינה עם השלכות שליליות את דירוג המנפיק של ישרוטל

ישרוטל בע"מ

מידרוג מציבה תחת בחינה (CREDIT REVIEW) עם השלכות שליליות את דירוג המנפיק של ישרוטל ואת דירוג אגרות החוב - סדרה א' שהנפיקה החברה. הצבת הדירוג בבחינה הינה בעקבות התפרצות נגיף הקורונה, מגבלות התנועה וההתכנסות אשר הוטלו בעקבות ההתפרצות, והשפעתה על הכלכלה העולמית ועל ענף המלונאות בפרט.

אגרות החוב במחזור המדורגות על ידי מידרוג:

* לטובת אגרות חוב סדרה א' קיים שעבוד על זכויותיה של החברה במלון אגמים באילת

למידע אודות שיקולי הדירוג הנכם מופנים לדוח מעקב מחודש יולי 2019[1].

שיקולים להכנסת החברה לבחינת דירוג

ישרוטל בע"מ, הפועלת בענף המלונאות בישראל, מפעילה 19 בתי מלון הכוללים 4,222 חדרים אשר מתוכם 3,506 חדרים בבעלות מלאה או חלקית. בהיותה חברת מלונאות, חשופה החברה להשפעות התפרצות נגיף הקורונה בטווח המיידי, הכוללות מגבלות תנועה והתכנסות. כך, ביום 15.03.2019 דיווחה החברה על צפי לגידול בהיקף ההפסד הנקי ברבעון הראשון של שנת 2020 בכ-15 מיליון ₪ בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. על פי דיווחיה, החברה תנקוט בפעולות על מנת לצמצם את היקף הוצאותיה ככל הניתן. הערכת מידרוג הינה כי על אף פעילות החברה להקטנת ההוצאות, הכנסות החברה צפויות להישחק ברמה מהותית בתקופה הקרובה ולרבות תזרים המזומנים השוטף אותו מייצרת החברה. יחד עם האמור, לחברה בנוסף ליתרות נזילות ומסגרות אשראי פנויות ישנם נכסים לא משועבדים בהיקף משמעותי מאד אשר יש בהם כדי לספק כרית מספקת לתקופה הקרובה ולצלוח אתגרים תזרימיים.