מניית כיל >> מכירות ברבעון הסתכמו ב-1.32 מיליארד דולר בהשוואה ל-1.42 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד

תל אביב, ישראל, 12 במאי 2020 – ICL GROUP LTD (NYSE ו-TASE: ICL), חברה גלובלית מובילה למינרלים וכימיקלים מיוחדים, דיווחה היום על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון שהסתיים ביום 31 במרס 2020.

עיקרי התוצאות לרבעון הראשון של 2020:

• אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, מגיבה לדו"חות כי"ל: "דו"ח יציב יחסית לתקופה, שבה סין כבר היתה שרויה בחירום. השפעת הווירוס ברבעון הראשון הייתה נמוכה מהצפוי והתוצאות הטובות של מגזר המוצרים התעשייתיים פיצו על החולשה במגזר האשלג, שתרם רק 14 מיליון דולר לרווח התפעולי המנוטרל, בגלל השפעת מחירי הספוט, שהגיעו לשפל, וקיזוז רטרואקטיבי של 12 מיליון דולר בגין מכירות טרום חוזה. "כעת חוזה האשלג חתום, והמחיר של 220 דולר לטון סימן בשלב זה את התחתית - והבטיח ביקושים של כ-4.6 מ' ט' (להערכתנו), אם לא יהיו התפתחויות קשות נוספות. "כעת, כפי שניתן היה לצפות - מגזר המוצרים התעשייתיים צפוי, להערכת החברה, להפגין היחלשות, הן ברבעון השני והן בשנה כולה. זאת, הן בשל ירידת ביקוש ומחיר לתמיסות צלולות לתעשיית הנפט, והן למעכבי בעירה לתעשיות הרכב והאלקטרוניקה. אמנם ראינו בדו"חות של אלברמלה שהתמסורת ההיסטורית בין הכנסות מגזר הברום ל-EBITDA היא כ-50% והסגמנט שומר על רווחיות כ-20% שנה. אבל העיתוי והכמות יהיו תלויים בקצב ההתאוששות ובתוכיות ממשלתיות. "בשאר המגזרים החברה אינה צופה השפעה ממשית (מעבר למחיר האשלג בחוזה שנחתם - 220 דולר לטון). הגיוון בסך הכל תומך בחברה, אבל אי-הוודאות תמשיך להשפיע על המוצרים התעשייתיים. החלטות של ממשלות של גרמניה וארה"ב בקשר לתעשיות הרכב ישפיעו על קצב התאוששות ועיתוי הביקושים למעכבי בעירה. התמחור בהחלט מבטא את הסיכון. ננסח זאת כך, הדיסקאונט במכפילים רווח נקי וה-EBITDA מול קבוצת ההשוואה מספק 'באפר' למחיר, אבל התחזית שלנו לרווח נקי בסך 335-340 מיליון דולר תיבחן לאור התקדמות התאוששות התעשיות הרלבנטיות". המכירות ברבעון הסתכמו ב-1.32 מיליארד דולר בהשוואה ל-1.42 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. ירידה של 7% אשר נובעת בעיקר מירידת מחירי הסחורות באשלג ובפוספט.
• רווח תפעולי של 132 מיליון דולר נבע, למרות הירידה במחירי הסחורות, מתוצאות חזקות של עסקי המוצרים המיוחדים של החברה, בהשוואה ל-227 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
• ה-EBITDA המתואם הסתכם ל-250 מיליון דולר, ירידה של 29%.
• שיא בהיקף ייצור האשלג במהלך הרבעון הראשון במתקני החברה בים המלח, זאת אחרי ההשלמה המוצלחת של שדרוג המתקנים ברבעון הקודם.
• תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 166 מיליון דולר, בהשוואה ל-173 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
• החברה הכריזה על דיבידנד רבעוני של כ-30 מיליון דולר, כ-50% מהרווח הנקי ברבעון שהסתכם ל-60 מיליון דולר.

תוצאות הרבעון הראשון של שנת 2020 הושפעו מהמשך הירידה במחירי האשלג והפוספט וכן מהעיכוב המתמשך בחתימה על חוזי אספקת האשלג עם סין, אשר נחתמו מאז. הביצועים החזקים של עסקי המוצרים המיוחדים של החברה קיזזו חלקית את החולשה בתוצאות הקומודיטי. התפרצות מגפת הקורונה השפיעה גם היא על פעילות החברה, אך לא הייתה לה השפעה מהותית על התוצאות הכספיות.

נשיא ומנכ"ל החברה, רביב צולר, מסר: "הפורטפוליו העסקי המגוון של החברה משתקף בתוצאות הפיננסיות שהושגו, על אף תנאי שוק מאתגרים. במהלך הרבעון הראשון של שנת 2020, ירדו מחירי סחורות האשלג והפוספט והגיעו לרמות שלהערכתנו, מייצגות מחירי שפל. תוצאותיה של החברה נתמכו על ידי שיא ברווח התפעולי של מגזר המוצרים התעשייתיים, ובמכירות חזקות של מוצרי הפוספט המיוחדים. הדגש המתמשך שהחברה שמה על אסטרטגיה מבוססת-ערך אפשרה המשך יצירה של תזרים מזומנים איתן. מגפת הקורונה הציבה אתגר חדש וחסר תקדים אשר עלול להמשיך להשפיע על תוצאותיה של החברה בתקופה הקרובה. יחד עם זאת, אנו נוקטים בצעדים הנדרשים על מנת להמשיך ולחזק את היעילות התפעולית של החברה, לרבות יוזמות התייעלות חדשות בין-מגזריות. אני מאמין כי איתנותה הפיננסית של החברה, פעילותה העסקית המגוונת ומעמדה המוביל בשווקי מפתח יהוו חיץ אל מול האתגרים הצפויים בכלכלה העולמית, ואף יאפשרו לנו לאתר ולממש הזדמנויות צמיחה."

****

אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, מגיבה לדו"חות כי"ל:

****

המשך הדו"ח:

הצהרה בדבר מגפת הקורונה

מגפת הקורונה לא השפיעה מהותית על התוצאות הכספיות של החברה ברבעון הראשון של 2020, אך הצפי הוא כי היא עלולה להשפיע על התוצאות השנתיות של שנת 2020. נרשמה ירידה בפעילות הכלכלית הגלובלית, בין היתר כתוצאה מצעדים מניעתיים שננקטו על-ידי גורמים ממשלתיים שונים ברחבי העולם, שמרביתם עדיין בתוקף. להערכת החברה, הצעדים יביאו לירידה בביקוש למעכבי בעירה מסוימים של מגזר המוצרים התעשייתיים. הירידה החדה במחירי הנפט הגולמי, הקשורה במגפת הקורונה, צפויה גם היא להביא לירידה בביקוש לתמיסות צלולות של המגזר, המשמשות בתעשיית קידוחי הנפט והגז.

החברה פעלה במהירות על מנת לשמור על בריאותם ובטיחותם של עובדיה, שותפיה העסקיים והקהילות שבהן היא פועלת. ההיערכות הגלובלית של החברה נבעה מהניסיון המוקדם שצברה במתקנים שלה בסין, שם החלו המאמצים להאטת השפעת נגיף הקורונה כבר בסוף חודש ינואר, כאשר התפשטות הנגיף הייתה בשלב הראשוני. בהיותה ספקית של מוצרים וחומרים החיוניים לייצור מזון ולענפי תעשייה אחרים, פעלו מתקני החברה במתכונת מלאה בכל המדינות, למעט פעילויות הכרייה של החברה באנגליה, המתנהלות נכון לעת הזו בהיקף של כ-70%, ופעילויות הכרייה של החברה בספרד, אשר הופסקו זמנית למשך כ- 3 שבועות, אך חודשו מאז בהיקף של כ- 60%. החברה ממשיכה בהרחבה הדרגתית של היקף הייצור בשני האתרים, תוך שמירה על בריאותם ובטיחותם של עובדיה ותוך ציות לתקנות המקומיות.

כתגובה ישירה להשפעת המגפה על הכלכלה, משכה החברה כספים מתוך מסגרות האשראי הנזילות שלה, על מנת להגדיל את יתרות המזומנים והפיקדונות שבידה. המהלך נעשה על מנת להבטיח לחברה גמישות משמעותית לפעול בסביבה עסקית תנודתית, וכן לנצל הזדמנויות. נכון ליום 31 במרס 2020 עמדה רמת הנזילות הכוללת של החברה על כ-1.1 מיליארד דולר, מתוכם 524 מיליון דולר במזומנים ופיקדונות ו-590 מיליון דולר במסגרות אשראי בלתי-מנוצלות.

נתונים פיננסים חשבונאיים ומדדים נוספים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות המקובלים

(1)  ראה טבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח (Non-GAAP)"  וההצהרה (disclaimer) הרלוונטית להלן.

(2)  ראה טבלת "EBITDA מתואם מאוחד ורווח מתואם מדולל למניה מאוחד" להלן.

(3)  ראה "תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים (בלתי מבוקרים)" בדוחות הכספים.

תוצאות הפעילות המאוחדות

ניתוח תוצאות לתקופה ינואר-מרס 2020

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח (Non-GAAP)" וההצהרה (disclaimer) הרלוונטית להלן.

• כמות – ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי קשורה בעיקר לעלייה בכמויות המכירה של דשני פוספט, תמיסות צלולות, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן וחומצות. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של סלע פוספט וחלבוני חלב.
• מחיר – ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקר לירידה של 44 דולר לטון במחיר הנגזר הממוצע של אשלג בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, להתאמת המחיר השלילית בקשר עם כמויות אשלג מסוימות שנמכרו במהלך שנת 2019 בהתאם להסכמי אספקת אשלג שנחתמו לאחרונה עם סין, ולירידה במחירי המכירה של דשני פוספט וחומצה זרחתית ירוקה.
• שערי חליפין – ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקר לייסוף בשער החליפין הממוצע של השקל ביחס לדולר, אשר הביא לגידול בעלויות התפעול. בנוסף, הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר הביא לקיטון בהכנסות יותר מכפי שתרם לחסכון בעלויות התפעול.
• חומרי גלם – ההשפעה החיובית של מחירי חומרי הגלם על הרווח התפעולי קשורה בעיקר לירידה במחירי הגופרית שנצרכה במהלך הרבעון.
• הוצאות תפעוליות ואחרות – ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי קשורה בעיקר לרווחי הון שנרשמו ברבעון המקביל אשתקד עקב מכירה והחכר חוזר (sale and leaseback) של בנייני משרדים בישראל, גידול בהוצאות הפחת, מחיקות מלאי וכן גידול בעלויות התפעול בספרד ובאנגליה עקב ירידה בפעילות הייצור כתוצאה משיבושים הקשורים למגפת הקורונה.

הוצאות מימון, נטו

הוצאות המימון, נטו, ברבעון הראשון של שנת 2020 הסתכמו לסך של 52 מיליון דולר, בהשוואה להוצאות מימון, נטו בסך של 35 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 17 מיליון דולר.

הגידול קשור בעיקר להפסדים כתוצאה מעסקאות גידור בסך של 46 מיליון דולר, אשר הושפעו מהסביבה העסקית התנודתית במהלך הרבעון, לרבות ירידה חדה במחירי האנרגיה וההובלה הימית בצובר יבש, ירידה בעקומת הריבית של הדולר האמריקני ותנודות בשערי החליפין.

מנגד, הוצאות הקשורות בהפרשות להטבות עובדים לטווח ארוך ושערוך חכירות לזמן ארוך בהתאם לתקן IFRS 16 ירדו בסך של 25 מיליון דולר, בעיקר עקב פיחות השקל ביחס לדולר בסוף הרבעון. בנוסף, חלה ירידה בסך 5 מיליון דולר בהוצאות ריבית עקב ירידה ביתרת החוב הממוצעת ובשער הריבית הממוצע. 

הוצאות מסים

הוצאות המס ברבעון הראשון של שנת 2020 וברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכמו לסך של 20 מיליון דולר ו-51 מיליון דולר, ומשקפות שיעור מס אפקטיבי של כ-25% וכ-27%, בהתאמה. שיעור המס של החברה ברבעון הראשון של שנת 2020 הושפע לטובה מפיחות השקל ביחס לדולר ברבעון הראשון, בעוד שיעור המס ברבעון המקביל אשתקד הושפע לרעה מייסוף השקל ביחס לדולר.  

מוצרים תעשייתיים

מגזר המוצרים התעשייתיים מייצר ברום מתמיסה בריכוז גבוה בים המלח, וכן תרכובות מבוססות-ברום במתקנים בישראל, הולנד וסין. בנוסף, המגזר מייצר מלחים, מגנזיום כלוריד, מוצרים מבוססי-מגנזיה, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ונוזלים פונקציונליים.

מכירות המגזר ברבעון הראשון של שנת 2020 רשמו עלייה של 4%, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אשר נבעה ממכירות חזקות במרבית קווי המוצר, לרבות שיא במכירות תמיסות צלולות. הרווח התפעולי הגיע לשיא רבעוני של 103 מיליון דולר, עם שיעור רווח תפעולי של 28%. על אף הירידה, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, במחירי הברום האלמנטרי בסין, המעבר האסטרטגי שביצע המגזר לחוזים לטווח ארוך, סל המוצרים המגוון שלו, וכן עלייה במחירי המכירה של מינרלים מיוחדים לשוקי המזון והפארמה, הובילו לתרומת מחיר חיובית בסך 3 מיליון דולר, אשר נוספה לתרומה חיובית בסך 10 מיליון דולר שנבעה מעלייה בכמויות המכירה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

תוצאות הפעילות

* למידע בדבר השפעת יישום IFRS 16 על ההשקעות ההוניות לשנת 2019, ראה "באור 3 – מגזרי פעילות" בדוחות הכספיים.

ניתוח תוצאות לתקופה ינואר – מרס 2020

אשלג

מגזר האשלג מייצר ומוכר בעיקר אשלג, ועושה שימוש בתהליך אידוי לשם הפקת אשלג מים המלח בישראל, ובכריה במכרה תת-קרקעי בספרד. בנוסף, המגזר מייצר ומשווק פוליסולפט^® במכרה Boulby של החברה באנגליה וכן מלח ומגנזיום המופקים בים המלח בישראל.

מכירות מגזר האשלג ירדו ב-18% והרווח התפעולי ירד ב-82% ברבעון הראשון של שנת 2020 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ביצועי המגזר הושפעו לרעה בעיקר מירידה של 44 דולר במחיר הממוצע לטון אשלג, ומהתאמת מחיר שלילית, בסך 12 מיליון דולר, בקשר עם כמויות אשלג מסוימות שנמכרו במהלך שנת 2019, הכפופות להתניית מחיר פתוח, לאור הסכמי אספקת האשלג שנחתמו לאחרונה עם סין, ומגידול בעלויות התפעוליות, בעיקר עקב אתגרי ייצור הקשורים למגפת הקורונה. הגידול בייצור בישראל קוזז על-ידי ירידה בייצור במכרה בספרד, בעיקר עקב שיבוש הפעילות כתוצאה ממגפת הקורונה. כמויות המכירה של אשלג היו נמוכות ב-18 אלף טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב ירידה במכירות האשלג לסין ולארה"ב, אשר קוזזה בחלקה על-ידי עלייה במכירות לאירופה, ברזיל והודו. פרויקטים מסוימים, לרבות פרויקט הרמפה (מנהרת הגישה) בספרד, נעצרו באופן זמני עקב מגבלות מגפת הקורונה. 

תוצאות הפעילות

*      כולל בעיקר מלח המופק ממכרות תת-קרקעיים באנגליה ובספרד, פוליסולפט^® ומוצרים מבוססי-פוליסולפט^®, מוצרים מבוססי-מגנזיום ומכירת חשמל המופק בישראל.

**    למידע בדבר השפעת יישום IFRS 16 על ההשקעות ההוניות לשנת 2019, ראה "באור 3 – מגזרי פעילות" בדוחות הכספיים.

***   מחיר האשלג הממוצע הנגזר (דולר לטון) מחושב על-ידי חילוק סך ההכנסה מאשלג בסך כמויות המכירה.  הפער בין מחירFOB  לבין המחיר הממוצע הנגזר נובע בעיקר מעלויות ההובלה הימית.

אשלג – ייצור ומכירות

ניתוח תוצאות לתקופה ינואר – מרס 2020

פתרונות פוספט

מגזר פתרונות הפוספט מנהל את שרשרת ערך מינרל הפוספט של החברה, ועושה שימוש בסלע פוספט ובחומצה זרחתית (חומצה ירוקה) לייצור מוצרים מיוחדים מבוססי-פוספט שהינם בעלי ערך מוסף גבוה יותר, ובנוסף מייצר ומוכר דשנים מבוססי-פוספט.

מכירות המגזר והרווח התפעולי של המגזר רשמו ירידה של 7% ו-74%, בהתאמה, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב ירידה חדה במחירי השוק לפוספט-קומודיטי, אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי חומרי הגלם. הרווח התפעולי הושפע לרעה גם מגידול בהוצאות הפחת ומהשפעתם השלילית של שערי החליפין עקב ייסוף השקל ביחס לדולר ופיחות האירו והיואן הסיני ביחס לדולר. תוצאות המגזר נתמכות מביצועים חזקים של מוצרי הפוספט המיוחדים ומרווח תפעולי חיובי מתמשך במיזם המשותף YPH בסין, וזאת על אף המגמות בשוק והאתגרים עימם התמודד המיזם במהלך הרבעון בקשר עם מגפת הקורונה.

מכירות מוצרי הפוספט המיוחדים וחלבוני החלב הסתכמו לסך של 279 מיליון דולר, ירידה של כ-2% בהשוואה לרבעון הראשון של שנת 2019. הירידה הכוללת במכירות המוצרים המיוחדים נבעה בעיקר מירידה בביקוש לחלבוני חלב, וכן מפיחות האירו ביחס לדולר.