עומר רגב
14/05/2020
לקרנות המשקיעות בטאואר לחץ כאן
טאואר סמיקונדקטור, יצרנית השבבים המובילה בעולם בטכנולוגיות אנלוגיות ייחודיות (בנאסד"ק ובבורסת ת"א – TSEM) דיווחה היום (יום רביעי, 13 במאי, 2020) על תוצאות הרבעון הראשון של שנת 2020 שהסתיים ביום 31 במרץ, 2020.
תוצאות הרבעון הראשון של 2020
מכירות הרבעון הראשון של שנת 2020 הסתכמו ב-300 מיליון דולר ומשקפות צמיחה אורגנית של 10% בהשוואה למכירות הרבעון הראשון של 2019 (מכירות אורגניות מוגדרות כמכירות לכל לקוחות החברה, למעט פנסוניק ומקסים, שמהם ניקנו המפעלים ביפן ובסן-אנטוניו, בהתאמה ושאיתם יש לחברה הסכמי ייצור מובטחים ארוכי טווח).
הרווח הגולמי והתפעולי ברבעון הראשון של 2020 הסתכמו ב-53 מיליון דולר ו-16מיליון דולר, בהתאמה. הצמיחה האורגנית במכירות בשיעור של 10% וצעדי התייעלות שבהם נקטה החברה איפשרו לחברה לפצות על 55% מהשפעת הירידה במכירות לפנסוניק (הנובעת מתנאי ההסכם המחייב בין החברות) על הרווח הגולמי והתפעולי. ה-EBITDA ברבעון הראשון של 2020 הסתכמה ב-73 מיליון דולר והרווח הנקי ברבעון הראשון של 2020 הסתכם ב-17 מיליון דולר, המשקף רווח בסיסי ומדולל למניה של $0.16.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון הראשון של 2020 הסתכם ב-68 מיליון דולר. במהלך הרבעון הראשון של 2020 השקיעה החברה ברכוש קבוע סך של 63 מיליון דולר, הכולל תשלומים עבור השקעה בציוד הייצור שהגיע למפעלה המתקדם של החברה ביפן המייצר בטכנולוגיית ה-300 מ"מ, על פי תכנית הרחבת כושר הייצור בו עליה הודיעה החברה בעבר על מנת לענות על צרכי הלקוחות הגדלים, עם צפי התחלת ייצור כבר ברבעון השלישי השנה. בנוסף, ברבעון הראשון של 2020 החזירה החברה חובות בסך של 24 מיליון דולר.
ההון העצמי ליום 31 במרץ, 2020 הגיע לסכום שיא של 1.36 מיליארד דולר, המהווה 70% מסך הנכסים במאזן.
תחזית
טאואר סמיקונדקטור מספקת תחזית מכירות לרבעון השני של שנת 2020 של 310 מיליון דולר, עם טווח תחזית של 5% כלפי מעלה או מטה.
דברי המנכ"ל
ראסל אלוואנגר, מנכ"ל טאואר סמיקונדקטור, אמר: "התחלנו את שנת 2020 עם מגפה עולמית שהשפיעה במהירות על הסביבה הכלכלית והעסקית בכל העולם. וירוס הקורונה יצר אתגרים חדשים אשר אילצו את העולם ואותנו לשנות את אורחות החיים וכמו כן גם לשנות ולהתאים את אופן ומתכונת העבודה שלנו. לאורך כל התקופה הזו, פעלנו ואנו ממשיכים לפעול באופן פרואקטיבי בכל התחומים לשם שמירה על בריאות עובדי החברה, ניהול שרשרת האספקה, התפעול והייצור, והתקשורת השוטפת עם לקוחותינו, בכדי לתת מענה הולם לצרכים המשתנים בעת הזו תוך מתן פתרונות טכנולוגיים ויכולות ייצור לטווח הקצר והארוך כמענה לדרישות לקוחותינו."
אלוואנגר הוסיף, "התחזיות המעודכנות מלקוחותינו ממשיכות להראות צמיחה תוספתית בכל אחד מהרבעונים בהמשך השנה. כחברה גלובלית חזקה ומנוסה, עם בסיס עובדים יוצא דופן הכולל עובדים מוכשרים ומסורים, אנו נשארים מחויבים לשותפות העסקית עם לקוחותינו, למען השגת צמיחה משותפת בטווח הארוך, תוך מתן מענה מלא לכל אתגרי הטווח הקצר".
עדכונים נוספים: ביום 6 במאי, 2020 השלימה חברת מעלות, מקבוצת Standard & Poor’s, את תהליך הבדיקה השנתי בדבר המצב הפיננסי והעסקי של החברה ושל חובותיה, והחליטה לאשר מחדש כי דירוג החברה והאג"ח שלה הינם "ilAA- עם אופק יציב".
דגשים עיקריים:
תוצאות הרבעון הראשון מעל ציפיות האנליסטים בכל המדדים - מכירות, רווח גולמי, רווח תפעולי, EBITDA, רווח נקי ורווח למניה, כפי שניתן לראות בטבלאות להלן:
|
Q1’20 |
Actual |
Analysts Avg. |
Better |
|
|
G A A P |
Revenues |
300.2 |
297.6 |
2.6 |
|
Gross Profit |
52.5 |
50.8 |
1.7 |
|
|
Net Profit |
17.0 |
15.8 |
1.2 |
|
|
Basic EPS |
0.16 |
0.15 |
0.01 |
|
|
Diluted EPS |
0.16 |
0.15 |
0.01 |
|
|
A D J U S T E D |
Gross Profit |
54.2 |
52.4 |
1.8 |
|
EBITDA |
72.8 |
70.2 |
2.6 |
|
|
Net Profit |
21.9 |
20.4 |
1.5 |
|
|
Basic EPS |
0.20 |
0.19 |
0.01 |
|
|
Diluted EPS |
0.20 |
0.19 |
0.01 |
על אף הקורונה, מפעלי החברה בישראל, יפן וארה"ב המשיכו לעבוד ללא הפרעה, ללא כל הפרעות בשרשרת הייצור (חומרי גלם, משלוחים וכו').
- החברה השיגה צמיחה אורגנית של 10% במכירות ביחס לרבעון הראשון בשנת 2019.
- תחזית לגידול בהכנסות ברבעון השני של 2020.
- התחזיות המעודכנות מלקוחות החברה ממשיכות להצביע על צמיחה תוספתית בכל אחד מהרבעונים על פי השנה.
- הרווח הגולמי והתפעולי לרבעון הראשון של 2020 הסתכמו בכ-53 מיליון דולר ובכ-16 מיליון דולר, בהתאמה.
- הצמיחה האורגנית במכירות בשיעור של 10% לעומת הרבעון הראשון של 2019 וצעדי התייעלות אפשרו לחברה לפצות על 55% מהשפעת הירידה במכירות לפנסוניק, בהתאם לחוזה החדש, על הרווח הגולמי והתפעולי.
- ה-EBITDA לרבעון הראשון של 2020 הסתכמה בכ- 73 מיליון דולר.
- הרווח הנקי לרבעון הראשון של 2020 הסתכם בכ- 17 מיליון דולר, או רווח בסיסי ומדולל למניה של 0.16 דולר.
- תזרים המזומנים מפעילות שוטפת לרבעון הראשון של 2020 הסתכם בכ- 68 מיליון דולר וההשקעות ברכוש קבוע, נטו הסתכמו בכ-63 מיליון דולר וכללו תשלומים עבור השקעה בציוד למפעל ה-300 מ"מ באוזו, יפן על פי תוכנית הרחבת כושר הייצור עליה הודיעה החברה בעבר.
- מאזן החברה משקף חוזק פיננסי עם הון עצמי בסכום שיא של 1.36 מיליארד דולר ויחס שוטף של 3.8X ליום 31 במרץ, 2020.
- דירוג החברה - במאי, 2020 השלימה חברת מעלות, מקבוצת Standard & Poor’s את תהליך הבדיקה השנתי בדבר המצב הפיננסי והעסקי של החברה ושל חובותיה והחליטה לאשר מחדש כי דירוג החברה והאג"ח שלה הינם ilAA- עם אופק יציב.
Highlights:
Q1 results exceed analysts’ expectations with higher revenues, gross profit, operating profit, EBITDA, net, profit and EPS, as shown in the tables below:
|
Q1’20 |
Actual |
Analysts Avg |
Better |
|
|
G A A P |
Revenues |
300.2 |
297.6 |
2.6 |
|
Gross Profit |
52.5 |
50.8 |
1.7 |
|
|
Net Profit |
17.0 |
15.8 |
1.2 |
|
|
Basic EPS |
0.16 |
0.15 |
0.01 |
|
|
Diluted EPS |
0.16 |
0.15 |
0.01 |
|
|
A D J U S T E D |
Gross Profit |
54.2 |
52.4 |
1.8 |
|
EBITDA |
72.8 |
70.2 |
2.6 |
|
|
Net Profit |
21.9 |
20.4 |
1.5 |
|
|
Basic EPS |
0.20 |
0.19 |
0.01 |
|
|
Diluted EPS |
0.20 |
0.19 |
0.01 |
-
- Despite COVID-19, Company experienced NO interruptions to its on-going manufacturing.
- Company remains proactive on all fronts with regards to the health and safety of its employees, operational and supply chain management.
- Achieved year over year organic growth of 10%
-
Guides sequential revenue growth in the second quarter
- Updated customer forecasts continue to show quarter over quarter growth through the year.
-
Gross and operating profits for the first quarter of 2020 were $53 million and $16 million, respectively
- The 10% year over year organic revenue growth and efficiencies enabled the company to mitigate 55% of the impact in gross and operating profits resulting from Panasonic renewed contract revenue reduction.
- EBITDA for the first quarter of 2020 was $73 million.
- Net profit for the first quarter of 2020 was $17 million, or $0.16 basic and diluted earnings per share.
- Cash flow generated from operations in the first quarter of 2020 was $68 million and investment in fixed assets, net was $63 million and included payments related to the previously announced 300mm fab capex investment.
- Strong balance sheet with Shareholders’ equity of $1.36B and current ratio of 3.8X, as of March 31, 2020
- Credit Rating – In May 2020, Standard & Poor’s Ma’alot (an Israeli rating company which is fully owned by S&P Global Ratings) has completed its annual rating review for the Company and affirmed corporate credit rating and bonds series G rating of “ilAA-“, with a stable horizon.
