מניה בפוקוס: החברה לישראל

אתמול אישרו בעלי המניות של החברה לישראל את תוכנית התמיכה של החכרה בצים. למרות שבאופן רשמי יש עוד מספר בעלי מניות שטרםמסרו את אופן ההצבעה. אין ביכולתם  להפוך את התוצאה.

במסגרת התוכנית, החברה לישראל בעלת  המניות בצים תזרים לחברה עוד כ - 250-300 מיליון דולר, בהמשך ל-100  מיליון דולר שכבר הוזרמו במהלך השנה האחרונה. בנוסף החברה לישראל תעמיד לצים רשת בטחון של 50 מיליון דולר שתפעל תחת תנאים מסוימים.

הזרמה  הזו  באה  בהמשך להסכמים של צים עם בעלי החוב שלה מהחודש האחרון. במסגרת ההסכמים אילו הסכימו רוב בעלי החוב לפריסה מחדש של החוב שכוללת תקופה מסוימת של גרייס  וקבלת פיצוי בריבית

בעלי החוב שהם  צדדים קשורים, ויתרו לצים במסגרת ההסדר על דמי חכירה  בסך של כ-150 מיליון דולר(לעומת התחייבות קודמת של 25 מייון)

בסך הכול ההסכם בא על מנת לתת מענה לגרעון הצפיו של כמיליארד דולר אית ו הייתה צים אמורה להתמודד עד שנת 2013. התוכנית למעשה דוחה את הבעיה לשנת 2014 מתוך תקווה חשיבה כי שוק הספנות אז יהיה בתקופה של פריחה למרות אישור התוכנית אנו טרם נותנים שיווי חיובי לצים במודל של החברה לישראל, ומעדיפים  לחכות לאינדיקציות חיוביות יותר בשוק הספנות.

שנכון להיום החברה לישראל נסחרת בדיסקאונט סחיר של כ 24%, המלצת תשואת השוק, נובעת בעיקר מהגישה הפושרת שלנולגבי כיל, שלמרות הכותרות הרבות  שתוספת צים, היא עדיין מהווה כ-90% משווי נכסים החברה. אם  זאת , אנו עדיין סבורים כי עדיף להיות חשוף לכיל דרך החברה לישראל ולא ישירות.

הכותב הואאנליסט במיטב

אילו קרנות מחזיקות בחברה? (לחיצה על שם החברה תביא לחשיפת הקרן)