ניתוח שווקים
משה שלום
24/05/2020
הקדמה
לפני ימים אחדים התבשרנו על יוזמה חדשה של חברת פייסבוק: הקמת פלטפורמה למסחר עבור חנויות קטנות, תחת השם Facebook Shops. אין ספק שמדובר בסוג של מהפכה זוטא בעולם המסחר הדיגיטלי, וזאת מכמה סיבות. קודם כל, בסיס המשתמשים הענק של החברה (כ-2 מיליארד ברחבי העולם) מהווה גם בסיס לקוחות וירטואלי אדיר מימדים למוצרי אותם ספקים קטנים. נכון, אמזון, אייביי, וכו... כבר מאפשרים חשיפה לעסקים קטנים אבל כאן מדובר בפלטפורמה של רשת חברתית, הנותנת שירות נוסף לאלו הנכנסים בה לצורך תקשורת גם כך, ולא אנשים שמלכתחילה רצו לקנות משהו ברשת.
שנית, לפייסבוק יש את אינסטגרם ו-ווטסאפ, אשר יהווה עוד ערוצים לאותה יוזמה חדשה. ואם תקשרו את כל זה למחשבה של בעל הבית צוקרברג להרים פרויקט של מטבע קריפטו למשתמשי פייסבוק, בדמות ה-Libra, אנו עדים לבנייה וסגירה של מעגלים רבים יחד. מעין עולם וירטואלי של ממשק, מסחר, תשלום, והכול תחת גג אחד. אגב, בהודעה על היוזמה החדשה באמת מוזכרים כלים כמו VR (מציאות מדומה) ועוד גדג"טים לרוב על מנת לעורר חוויה ברמה גבוהה בזמן השימוש בכל הסביבות האלו, ובמיוחד לעזור במכירות ב-Shops. אין ספק שלאמזון במיוחד, אך גם לאחרים, יהיו תשובות מתחרות, אבל תמיד יהיה להם חסר את האלמנט. זה של הרשת החברתית,כפול 3...
כוח וסכנה
רבות כבר נכתב ונאמר על כוחה הרב של פייסבוק, מייסדה מרק צוקרברג, ועל נושאים כואבים של פרטיות, הטיה פוליטית וכו... ברשת שאמורה להוות מצע לכולם בצורה שווה. למעשה, ההפנמה שהשירות הזה "חינם" בגלל היות המשתמש המוצר עצמו חדרה לאט מאוד, ורק לפני חודשים מעטים ראינו את ההשלכות של החששות מן התופעה הזו על ידי הופעתו של מייסד פייסבוק בקונגרס. נראה בהמשך שהיו לכך השלכות למחיר המניה אבל זה ממש לא העיקר כאשר אנו חושבים על הטווח הארוך. האם הצעד החדש מוסיף משהו לסכנה הבסיסית? בוודאי. ריכוזיות כה גדולה של מידע על כל אחד מאתנו המשתמשים ברשת החברתית, ושמירת אותו מידע לעולמי עד, הופך את פייסבוק למרכזי עוד יותר באיסוף המידע עלינו. יחד עם גוגל, ובמידה פחותה אמזון, מייקרוסופט, וחברות הטלפוניה והתקשורת.
אבל, וזה אבל גדול, יש כאן שתי הסתייגויות: תזכרו תמיד שיש להם מה שאנו מוכנים לגלות ושהממשלות מתחילות להבין שיש צורך בהגבלות כוח על הגופים האלו. ראינו באירופה את צעדי המיסוי החדשים עליהם, והכוונה הנוכחית של ממשל טראמפ לפצל את גוגול לחלקים. לגבי פייסבוק ספציפית, ההתפתחות האחרונה מאוד מאירה את הדרך החדשה: הזנחה של החלק המביא ביקורת (צנזורה של דעות, ומחשבות פוליטיות) וריכוז יתר לכיוון הפיננסי-כלכלי. כמו כן, שילוב של פלטפורמת מסחר ומטבע, לדעתי, יכולים בהחלט לשנות את הפרספקטיבה על פיה אנו מסתכלים על החברה.
המניה כבבועה
הנה הגרף השבועי של מניית פייסבוק:
אין כאן תצוגה מאז ההנפקה אבל יש מספיק נתונים על מנת להתרשם מדבר אחד בסיסי: בסה"כ מדובר במהלך עולה די מדהים, וזאת עם שתי חריגות בולטות: הירידה הגדולה של סיום 2018, ומשבר הקורונה. בשני המקרים, אנו יכולים לתת לפייסבוק את הנחת העבודה שהיא ירדה בגלל שכל השוק ירד. לדעתי, זה יהיה נכון במיוחד במקרה האחרון, זה של פברואר-מרץ 2020. לגבי המקרה של 2018, נזכור שקדמו לירידה טענות רבות כנגד החברה, ומייסדה, על אבטחת המידע, התערבות בנכתב על ידי המשתמשים וכללים לא ברורים של מה שמוצג על הקיר המתגלגל של כל אחד מן המשתמשים. כמו כן, עלו טענות על עירוב פייסבוק בבחירות 2016, כספקי חומר גלם לקיימברידג’" אנליטיקס, וזה יצר אווירה לא נעימה ומאיצה של השלילה הכללית לגבי המניה.
מנקודת השפל סביב 120 המניה חזרה לשיאים חדשים, ואז מצא אותה הווירוס. כמו שכבר כתבתי כאן, בזמנים של בהלה וחיפוש אחר נזילות, מוכרים מה שאפשר ולא מה שראוי וזה היה גורלה של פייסבוק. איך אנו יודעים זאת? כי החזרה מעלה לא הייתה פחות מדהימה מן הירידה עצמה. תוך חודש פייסבוק מחקה את כל (!) הירידה והצליחה לכבוש פסגה חדשה, ביום רביעי האחרון. אין ספק שההכרזה על החנויות העתידיות לבוא עזרו פלאים אבל אין ספק שרבים מן המשקיעים הבינו שכאן משהו ראוי שהיה חבל מאוד למכור אותה בעת היסטריה. אגב, ציירתי את המלבנים הכחולים על מנת לתת תחושה לגבי ההבדל של התקומה הפעם מול מה שקרה במהלך היורד הקודם.
בסה"כ, לפנינו טכנולוגיה שהפכה להיות מושג של חיים יום יומיים ולמרות שחלק מן ה"מומחים" חשבו שעוד מעט "ייגמר הסוס" לפייסבוק, מגיע לנו מרק צוקרברג הקוסם, וממציא לנו פטנטים בדמות שילוב של מסחר-מטבע-המשך פיתוח הרשת החברתית-וכל זה בצורה "ירוקה וידידותית" באופן מוצהר במיוחד. פריצת הגבול העליון של תבנית היתד הענקית (קווים כחולים עבים) מהווה היסטוריה של מומנטום, ואישור ליעד עתידי כעומק התבנית, דהיינו יעד של כ-300$ למניה. כל זאת על פי כללי הניתוח הטכני כמובן, וזאת מבלי לנסות להיות נביאים לגבי הצלחת היוזמות החדשות. הרי כולנו יודעים למי ניתנה הנבואה...
לפני ימים אחדים התבשרנו על יוזמה חדשה של חברת פייסבוק: הקמת פלטפורמה למסחר עבור חנויות קטנות, תחת השם Facebook Shops. אין ספק שמדובר בסוג של מהפכה זוטא בעולם המסחר הדיגיטלי, וזאת מכמה סיבות. קודם כל, בסיס המשתמשים הענק של החברה (כ-2 מיליארד ברחבי העולם) מהווה גם בסיס לקוחות וירטואלי אדיר מימדים למוצרי אותם ספקים קטנים. נכון, אמזון, אייביי, וכו... כבר מאפשרים חשיפה לעסקים קטנים אבל כאן מדובר בפלטפורמה של רשת חברתית, הנותנת שירות נוסף לאלו הנכנסים בה לצורך תקשורת גם כך, ולא אנשים שמלכתחילה רצו לקנות משהו ברשת.
שנית, לפייסבוק יש את אינסטגרם ו-ווטסאפ, אשר יהווה עוד ערוצים לאותה יוזמה חדשה. ואם תקשרו את כל זה למחשבה של בעל הבית צוקרברג להרים פרויקט של מטבע קריפטו למשתמשי פייסבוק, בדמות ה-Libra, אנו עדים לבנייה וסגירה של מעגלים רבים יחד. מעין עולם וירטואלי של ממשק, מסחר, תשלום, והכול תחת גג אחד. אגב, בהודעה על היוזמה החדשה באמת מוזכרים כלים כמו VR (מציאות מדומה) ועוד גדג"טים לרוב על מנת לעורר חוויה ברמה גבוהה בזמן השימוש בכל הסביבות האלו, ובמיוחד לעזור במכירות ב-Shops. אין ספק שלאמזון במיוחד, אך גם לאחרים, יהיו תשובות מתחרות, אבל תמיד יהיה להם חסר את האלמנט. זה של הרשת החברתית,כפול 3...
כוח וסכנה
רבות כבר נכתב ונאמר על כוחה הרב של פייסבוק, מייסדה מרק צוקרברג, ועל נושאים כואבים של פרטיות, הטיה פוליטית וכו... ברשת שאמורה להוות מצע לכולם בצורה שווה. למעשה, ההפנמה שהשירות הזה "חינם" בגלל היות המשתמש המוצר עצמו חדרה לאט מאוד, ורק לפני חודשים מעטים ראינו את ההשלכות של החששות מן התופעה הזו על ידי הופעתו של מייסד פייסבוק בקונגרס. נראה בהמשך שהיו לכך השלכות למחיר המניה אבל זה ממש לא העיקר כאשר אנו חושבים על הטווח הארוך. האם הצעד החדש מוסיף משהו לסכנה הבסיסית? בוודאי. ריכוזיות כה גדולה של מידע על כל אחד מאתנו המשתמשים ברשת החברתית, ושמירת אותו מידע לעולמי עד, הופך את פייסבוק למרכזי עוד יותר באיסוף המידע עלינו. יחד עם גוגל, ובמידה פחותה אמזון, מייקרוסופט, וחברות הטלפוניה והתקשורת.
אבל, וזה אבל גדול, יש כאן שתי הסתייגויות: תזכרו תמיד שיש להם מה שאנו מוכנים לגלות ושהממשלות מתחילות להבין שיש צורך בהגבלות כוח על הגופים האלו. ראינו באירופה את צעדי המיסוי החדשים עליהם, והכוונה הנוכחית של ממשל טראמפ לפצל את גוגול לחלקים. לגבי פייסבוק ספציפית, ההתפתחות האחרונה מאוד מאירה את הדרך החדשה: הזנחה של החלק המביא ביקורת (צנזורה של דעות, ומחשבות פוליטיות) וריכוז יתר לכיוון הפיננסי-כלכלי. כמו כן, שילוב של פלטפורמת מסחר ומטבע, לדעתי, יכולים בהחלט לשנות את הפרספקטיבה על פיה אנו מסתכלים על החברה.
המניה כבבועה
הנה הגרף השבועי של מניית פייסבוק:
אין כאן תצוגה מאז ההנפקה אבל יש מספיק נתונים על מנת להתרשם מדבר אחד בסיסי: בסה"כ מדובר במהלך עולה די מדהים, וזאת עם שתי חריגות בולטות: הירידה הגדולה של סיום 2018, ומשבר הקורונה. בשני המקרים, אנו יכולים לתת לפייסבוק את הנחת העבודה שהיא ירדה בגלל שכל השוק ירד. לדעתי, זה יהיה נכון במיוחד במקרה האחרון, זה של פברואר-מרץ 2020. לגבי המקרה של 2018, נזכור שקדמו לירידה טענות רבות כנגד החברה, ומייסדה, על אבטחת המידע, התערבות בנכתב על ידי המשתמשים וכללים לא ברורים של מה שמוצג על הקיר המתגלגל של כל אחד מן המשתמשים. כמו כן, עלו טענות על עירוב פייסבוק בבחירות 2016, כספקי חומר גלם לקיימברידג’" אנליטיקס, וזה יצר אווירה לא נעימה ומאיצה של השלילה הכללית לגבי המניה.
מנקודת השפל סביב 120 המניה חזרה לשיאים חדשים, ואז מצא אותה הווירוס. כמו שכבר כתבתי כאן, בזמנים של בהלה וחיפוש אחר נזילות, מוכרים מה שאפשר ולא מה שראוי וזה היה גורלה של פייסבוק. איך אנו יודעים זאת? כי החזרה מעלה לא הייתה פחות מדהימה מן הירידה עצמה. תוך חודש פייסבוק מחקה את כל (!) הירידה והצליחה לכבוש פסגה חדשה, ביום רביעי האחרון. אין ספק שההכרזה על החנויות העתידיות לבוא עזרו פלאים אבל אין ספק שרבים מן המשקיעים הבינו שכאן משהו ראוי שהיה חבל מאוד למכור אותה בעת היסטריה. אגב, ציירתי את המלבנים הכחולים על מנת לתת תחושה לגבי ההבדל של התקומה הפעם מול מה שקרה במהלך היורד הקודם.
בסה"כ, לפנינו טכנולוגיה שהפכה להיות מושג של חיים יום יומיים ולמרות שחלק מן ה"מומחים" חשבו שעוד מעט "ייגמר הסוס" לפייסבוק, מגיע לנו מרק צוקרברג הקוסם, וממציא לנו פטנטים בדמות שילוב של מסחר-מטבע-המשך פיתוח הרשת החברתית-וכל זה בצורה "ירוקה וידידותית" באופן מוצהר במיוחד. פריצת הגבול העליון של תבנית היתד הענקית (קווים כחולים עבים) מהווה היסטוריה של מומנטום, ואישור ליעד עתידי כעומק התבנית, דהיינו יעד של כ-300$ למניה. כל זאת על פי כללי הניתוח הטכני כמובן, וזאת מבלי לנסות להיות נביאים לגבי הצלחת היוזמות החדשות. הרי כולנו יודעים למי ניתנה הנבואה...
