גלעד יעבץ מנכל אנלייט
עומר רגב
31/05/2020
לקרנות המשקיעות במניית אנלייט לחץ כאן . על פי בדיקת MFV הקרנות הגדילו בהתמדה את האחזקה באנלייט עד לינואר 2020, מאז החלו להקטין אחזקות.
גלעד יעבץ, מנכ"ל אנלייט: "על אף המשבר שהתחולל, אנלייט ממשיכה להגדיל את יכולת הייצור, כאשר היקף המתקנים המניבים צמח ב-90% ביחס לרבעון המקביל אשתקד והגיע ל 383 מגה ואט, כמו כן חלה עלייה חדה בתזרים מפעילות שוטפת ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. עמידות תחום האנרגיה המתחדשת, מצב החברה ערב משבר הקורונה וגיוסי ההון והחוב שהשלמנו לאחרונה- כל אלו איפשרו לחברה לצלוח את המשבר ללא השפעה מהותית ועם יכולת לנצל הזדמנויות מגוונות בשווקי המטרה. בד בבד, החברה מתמקדת בהקמת פרויקטים נוספים בהיקף של 314 מגה ואט, ובהכנות להקמה של מעל 500 מגה נוספים, המצויים לקראת הקמה".
עוד הוסיף יעבץ: "אנו צופים בשנים הקרובות המשך גידול בביקושים לאנרגיה מתחדשת בשווקים הרלוונטים בישראל ובחו"ל".
הספק מניב ובהקמה – נכון למועד הדיווח לחברה פורטפוליו בהיקף מצטבר של כ-3.3 גיגה. ההספק המניב הסתכם לכ-385 מגה-וואט, גידול של כ-90% לעומת 202 מגה וואט בתקופה המקבילה אשתקד. לחברה פרויקטים בהספק של 314 מגה וואט בתהליכי הקמה וברבעון השלישי של שנת 2020 החברה צפויה להתחיל הקמה של פרויקטים נוספים בהיקף של כ-500 מגה-וואט. החברה מעריכה כי ההספק של פרויקטים מניבים ו/או בהקמה יעמוד על כ-1.2 גיגה במהלך שנת 2020.
התקבולים ממכירת חשמל בשנים עשר החודשים האחרונים הסתכמו ב-318 מיליון ש"ח בהשוואה ל-208 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-53%. תחזית החברה לשנת 2020 הינה הכנסות בהיקף של 320-340 מיליון ש"ח. ברבעון הראשון התסכמו התקבולים ממכירת חשמל בכ- 77 מיליון שח, גידול של כ- 33% לעומת 58 מיליון שח ברבעון המקביל אשתקד.
EBITDA הפרויקטים המניבים בשניים עשר החודשים האחרונים הסתכמה לכ-275 מיליון ש"ח בהשוואה ל-178 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-54%. תחזית החברה לשנת 2020 הינה בהיקף של 260-280 מיליון ש"ח. ה-EBITDA ברבעון הראשון הסתכמה ב-66 מיליון שח, גידול של כ- 37% לעומת 48 מיליון שח ברבעון המקביל אשתקד.
FFO הפרויקטים המניבים של החברה בשנים עשר החודשים האחרונים הסתכם ב-200 מיליון ש"ח בהשוואה ל-114 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-75%. תחזית החברה לשנת 2020 עומדת על היקף של 180-200 מיליון ש"ח. ברבעון הראשון הסתכם ה- FFO ב-44 מיליון שח, גידול של 37% לעומת 32 מיליון שח ברבעון המקביל אשתקד.
יתרת המזומנים ושווי המזומנים ליום31 במרץ 2020 הסתכמו לסך של כ-701 מיליון ש"ח. בנוסף, מחזיקה החברה תיק ניירות ערך סחירים הניתנים למימוש מיידי בשווי של כ-95 מיליון ש"ח.
אירועים משמעותיים
חיזוק מבנה ההון והגדלת יתרות הנזילות
בחודש מאי 2020 גייסה החברה 75 מיליון ש"ח בגיוס הון. בנוסף, בחודש אפריל 2020 הרחיבה החברה בגיוס פרטי את אג"ח סדרה ו' בהיקף של כ-100 מיליון ש"ח
פרויקט רוח בראשית
בחודש אפריל 2020 בוצעה סגירה פיננסית בתנאים מתלים למימון הפרויקט הכוללים בין היתר אישור תעריפי מרשות החשמל והיתר בניה מלא לפרויקט. המימון יינתן לחברת הפרויקט במתכונת של מימון פרויקטלי נון-ריקורס בהיקף של כ- 1.05 מיליארד ש"ח מעלות ההשקעה בפרויקט, המוערכת בהיקף של כ-1.2 מיליארד ש"ח. בהתאם לכושר הייצור החזוי של הפרויקט, הכנסות הפרויקט מתקבולי חשמל צפויים לעמוד על כ- 140-160 מיליון ש"ח לשנה, למשך תקופת הרישיון אשר תיפרס על פני 20 שנים. להערכת החברה התנעת תהליך ההקמה, בכפוף לקבלת כל האישורים הנדרשים, תחל ברבעון השלישי של שנת 2020 ותחילת הזכאות להכנסות צפויה לחציון השני של שנת 2022.
חזרה לשגרה בפרויקט הרוח Blacksmith בסרביה
במהלך חודש מרץ פרסמה ממשלת סרביה צו חירום בעקבותיו הודיעה EPS (חברת החשמל הממשלתית בסרביה) על הפעלת סעיף "כוח עליון" והשהיית תשלום התעריף המלא. בחודש מאי ממשלת סרביה הודיעה על ביטול צו החירום ובעקבותיו חזרה לתשלום תעריף מלא. תקופת צו החירום נמשכה למשך 46 ימים בלבד במקום 90 ימים, כפי שהוכרז במקור על ידי ממשלת סרביה. כמו כן, יודגש כי תקופת ה- PPA ,והתעריף המובטח בגינו, תוארך למשך פרק הזמן בו חל הצו, קרי, ב- 46 ימים נוספים. יובהר כי הפגיעה הכלכלית לחברה בשל צו החירום נאמדת בסך של כמיליון אירו בלבד.
פרויקט רוח בשלבי פיתוח בגאורגיה, 100 מגה-וואט
בינואר 2020 חתמה החברה על הסכם לרכישת הזכויות בפרויקט לייצור חשמל מאנרגית רוח בגאורגיה. עלות ההשקעה הכוללת בפרויקט נאמדת בסך של כ- 135-155 מיליון דולר ארה"ב. החברה מעריכה כי הפרויקט יניב הכנסות ברוטו ממכירת חשמל בהיקף של כ-18-21 מיליון דולר לשנה בתקופת ה- PPA (10 שנים), וכ-25-30 מיליון דולר בממוצע לשנה בתקופה שלאחר מכן. שיעור ה-EBITDA צפוי לעמוד על כ-80%. החברה מעריכה כי בכפוף להשגת כל האישורים, הסכמי ההקמה, התפעול והמימון עבור הפרויקט, ניתן יהיה להחל בהקמת הפרויקט בתוך כ-18-24 חודשים. כמו כן, קיים פוטנציאל עתידי להרחבת הפרויקט המסתכם לכ-200 מגה וואט, בכפוף להגדלת מכסות אנרגיית הרוח בגיאורגיה והתקיימות תנאים נוספים.
אופציה לרכישת פרויקט סולארי נוסף בהונגריה בהספק של 25 מגה-וואט
באפריל 2020 חתמה החברה על התקשרות בהסכם אופציה לרכישת פרויקט סולארי קרקעי בהונגריה בהיקף של כ-25 מגה-וואט המצוי בשלבי פיתוח מתקדמים. הפרויקט, המקודם על ידי יזמי הפרויקטים הקודמים שרכשה החברה בהונגריה, זכה במסגרת מכרז של מדינת הונגריה לפרויקטים סולאריים בתעריף מובטח למשך 15 שנים. בהתאם לכושר הייצור החזוי של הפרויקט, הכנסות הפרויקט מתקבולי חשמל צפויות לעמוד על כ-1.6 מיליון אירו לשנה. הפרויקט צפוי להבשיל להקמה במהלך 2021. במקביל, החברה מצויה במו"מ מול יזמי הפרויקט לפיתוח צבר של פרויקטים סולאריים נוספים בהונגריה בהיקף מוערך של מעל ל- 100 מגה-וואט.
הרחבת פרויקט עמק הבכא
החברה פועלת להרחבת הפרויקט ב-13 מגה-וואט נוספים. הרחבת הפרויקט צפויה להגדיל את הכנסות הפרויקט ב-13-15 מיליון ₪ לשנה ולהגדיל את עלות ההקמה בכ-45-55 מיליון ₪.
