אלי אופיר
07/06/2020
אל על
אלעל הוציאה היום בבוקר עדכון למשקיעים, על מתווה סיוע חדש שנרקם בין המדינה.
לפי ההודעה, המתווה הקודם, בדבר משא ומתן עם מלווים ועם המדינה לקבלת הלוואה בסך של 400 מיליון דולר ממממנים, אשר תובטח מרביתה בערבות של מדינת ישראל, מתווה זה כפי הנראה טרם התקבל. היום עדכן מנכ"ל משרד האוצר על אפשרות למתווה חדש, לנוכח העובדה שהמו"מ לעיל טרם הבשיל נכון למועד זה להסכם הלוואה מחייב.
לפי דיווח החברה, עיקרי המתווה, כמפורט במכתב: גובה ההלוואה שהחברה תיטול ממממנים, שתובטח במרביתה בערבות של מדינת ישראל, תופחת לסך של 250 מיליון דולר. בנוסף, החברה תבצע הנפקת מניות בהיקף של 150 מיליון דולר, כאשר המדינה תתחייב לרכוש את המניות שלא יירכשו בהנפקה. ככל שהמדינה תרכוש מניות כאמור, הן יופקדו בידי נאמן אשר תפקידיו וסמכויותיו ייקבעו על ידי המדינה עד למועד ההנפקה וייקבע מועד שעד אליו הנאמן ימכור את המניות, וכן אופן ביצוע המכירה.
במכתב צוין כי המתווה כפוף להסכמת החברה, לאישור הממשלה וועדת הכספים של הכנסת. כן צוינו במכתב תנאים אשר המתווה כפוף להם, לרבות חתימה על הסכמים קיבוציים עם העובדים אשר ישקפו התייעלות נדרשת.
מטבע הדברים טעון המתווה גם הסכמה בין המדינה למממנים על תנאי ערבות המדינה וההסדרים ביניהם.
החברה תבחן את המתווה כמו גם את מיצוי המתווה שעליו ניהלה מו"מ בתקופה האחרונה כאמור לעיל. יצוין בהקשר זה כי אין כל וודאות כי מתווה זה או אחר אכן יסוכם או כי ניתן להשיג את התנאים שבהם הם יותנו.
מבדיקת FUNDER עולה ששווי השוק של אל על היום עומד על כ-330מיליון שקלים. כלומר במידה ולא יהיו משקיעים פוטנציאלים המעוניינים ברכישת מניות החברה, היקף אחזקות המדינה בחברה יכול להגיע למעל 500 מיליון שקלים. כלומר הרבה מעל 50% מהבעלות בחברה. כשמוסיפים לזה את הערבות להלוואה, הרי שזה אומר שדה-פקטו המדינה תלאים חזרה את אלעל.
לא מתקיים היום מסחר בבורסת תל אביב, אבל אין ספק שזה מאוד מעניין לראות כיצד המשקיעים יגיבו למתווה החדש.
לפי נתוני FUNDER, אחזקות הקרנות באל על מצטמצמות החל מסוף 2017 - לתצוגת אחזקות הקרנות באל על - MFV
ניתן לראות בגרף בלינק הזה כי מנהלי קרנות הנאמנות נמצאים במגמת יציאה ממושכת ממניית אל על. האם המתווה הנ"ל יחזיר אותם ?
אלו הקרנות שעדין משקיעות באל על לפי פרסום אחרון בפאנדר
כאשר הקרנות של מגדל נמצאות בשורט נכון לזמן הדוח.
לפי ההודעה, המתווה הקודם, בדבר משא ומתן עם מלווים ועם המדינה לקבלת הלוואה בסך של 400 מיליון דולר ממממנים, אשר תובטח מרביתה בערבות של מדינת ישראל, מתווה זה כפי הנראה טרם התקבל. היום עדכן מנכ"ל משרד האוצר על אפשרות למתווה חדש, לנוכח העובדה שהמו"מ לעיל טרם הבשיל נכון למועד זה להסכם הלוואה מחייב.
לפי דיווח החברה, עיקרי המתווה, כמפורט במכתב: גובה ההלוואה שהחברה תיטול ממממנים, שתובטח במרביתה בערבות של מדינת ישראל, תופחת לסך של 250 מיליון דולר. בנוסף, החברה תבצע הנפקת מניות בהיקף של 150 מיליון דולר, כאשר המדינה תתחייב לרכוש את המניות שלא יירכשו בהנפקה. ככל שהמדינה תרכוש מניות כאמור, הן יופקדו בידי נאמן אשר תפקידיו וסמכויותיו ייקבעו על ידי המדינה עד למועד ההנפקה וייקבע מועד שעד אליו הנאמן ימכור את המניות, וכן אופן ביצוע המכירה.
במכתב צוין כי המתווה כפוף להסכמת החברה, לאישור הממשלה וועדת הכספים של הכנסת. כן צוינו במכתב תנאים אשר המתווה כפוף להם, לרבות חתימה על הסכמים קיבוציים עם העובדים אשר ישקפו התייעלות נדרשת.
מטבע הדברים טעון המתווה גם הסכמה בין המדינה למממנים על תנאי ערבות המדינה וההסדרים ביניהם.
החברה תבחן את המתווה כמו גם את מיצוי המתווה שעליו ניהלה מו"מ בתקופה האחרונה כאמור לעיל. יצוין בהקשר זה כי אין כל וודאות כי מתווה זה או אחר אכן יסוכם או כי ניתן להשיג את התנאים שבהם הם יותנו.
מבדיקת FUNDER עולה ששווי השוק של אל על היום עומד על כ-330מיליון שקלים. כלומר במידה ולא יהיו משקיעים פוטנציאלים המעוניינים ברכישת מניות החברה, היקף אחזקות המדינה בחברה יכול להגיע למעל 500 מיליון שקלים. כלומר הרבה מעל 50% מהבעלות בחברה. כשמוסיפים לזה את הערבות להלוואה, הרי שזה אומר שדה-פקטו המדינה תלאים חזרה את אלעל.
לא מתקיים היום מסחר בבורסת תל אביב, אבל אין ספק שזה מאוד מעניין לראות כיצד המשקיעים יגיבו למתווה החדש.
לפי נתוני FUNDER, אחזקות הקרנות באל על מצטמצמות החל מסוף 2017 - לתצוגת אחזקות הקרנות באל על - MFV
ניתן לראות בגרף בלינק הזה כי מנהלי קרנות הנאמנות נמצאים במגמת יציאה ממושכת ממניית אל על. האם המתווה הנ"ל יחזיר אותם ?
אלו הקרנות שעדין משקיעות באל על לפי פרסום אחרון בפאנדר
כאשר הקרנות של מגדל נמצאות בשורט נכון לזמן הדוח.
