רשות ניירות ערך >> תגמול לאנליסטים >> ניתן לקבל תמורה ישירה עבור עבודת אנליזה על תאגיד המנפיק לראשונה גם אם האנליסט קשור לחתם

 

ההערות התקבלו-

 

א. ההערה מתייחסת לממשק בין שתי האפשרויות המוצעות בתיקון הכללים - האחת, אנליזה בתמורה ישירה בהנפקה ראשונה; והשניה, אנליזה על ידי חברה הקשורה לחתם של ההנפקה. מדובר בסיטואציה בה תאגיד מסקר תאגיד המנפיק לראשונה לציבור ומקבל ממנו את התמורה עבור האנליזה, כאשר בהנפקה זו החתם הקשור לתאגיד המסקר אינו מלווה את ההנפקה. השאלה היא האם החתם רשאי ללוות בתוך תקופת הסיקור בין שנה לשלוש שנים הנפקה אחרת של אותו תאגיד מסוקר.

הוחלט לקבוע בכללים כי תאגיד מסקר הקשור לחתם רשאי לקבל תמורה ישירה עבור עבודת אנליזה על תאגיד המנפיק לראשונה לציבור, וכן חתם הקשור לתאגיד מסקר רשאי ללוות הנפקה של חברה במהלך תקופת ההתקשרות בינה לבין התאגיד המסקר הקשור אליו וזאת בכפוף לעמידתו של התאגיד המסקר בתנאים הקבועים לגבי עבודת ניתוח על תאגיד המנפיק ניירות ערך לציבור בהנפקה ראשונה, וכן הכללים הקבועים לעניין קביעת נהלים להפרדה ומניעת השפעה בין

פעילות החיתום לאנליזה, "תקופות שקטות" בהן לא תפורסם אנליזה וכללי גילוי ביחס לקשר בין התאגיד המסקר לחתם.

 

ב. אין חובה לכלול אנליזה בתשקיף. בעניין זה חשוב להדגיש כי אנליזה שאינה כלולה בתשקיף, לא יכולה לכלול או להיות מבוססת על פרטים שהיה נדרש לכלול אותם בתשקיף, לרבות מידע רך. 

 

להמשך השאלות ותשובות הסגל לחץ כאן