מניית אלקטרה צריכה | לאומי פרטנרס מתחילה לסקר את מניית אלקטרה צריכה בהמלצת קניה

‏ אלקטרה צריכה - תחילת סיקור

הקורונה מיטיבה עם תוצאות החברה - פעילות החברה קיבלה רוח גבית משמעותית
בחודשים האחרונים: בתקופת הסגר, וגם לאחריו, זמן השהייה בבתים עלה באופן משמעותי,
כאשר מנגד האכילה בחוץ והיציאה לחופשות הצטמצמה באופן ניכר. כתוצאה מכך יש,
להערכתנו, שימוש מוגבר במכשירי החשמל הביתיים, לרבות מיזוג האוויר, אשר הושפע גם ממזג
האוויר, מה שמביא לעלייה בבלאי וכתוצאה מכך לעלייה בהיקף ההחלפות והשדרוגים של
מוצרים אלו. כך גם לגבי מוצרי אלקטרוניקה כמו מחשבים ומסכים אשר נמכרים גם הם בחנויות
החברה. אמנם נתוני הרבעון השני טרם פורסמו אך נתונים שמתפרסמים מחברות כרטיסי
האשראי מציגים עלייה משמעותית בהיקף ההוצאות בתחומי מכשירי החשמל והאלקטרוניקה
בחודשים אלו. פרט לזאת החברה צפויה לפתוח, בחודשים הבאים, מספר חנויות במגזר הערבי,
אשר צפויות לתמוך במגמת הגידול במחזור הפעילות. מעבר לכך, החברה, כחלק ממהלך שהחל
כבר בשנה שעברה, פועלת לשיפור תהליכים לוגיסטיים ושיפור ברווחיות הגולמית. אנו מעריכים
כי החברה תציג שיפור ניכר בתוצאות הרבעון השני אשר יימשך גם בחודשים הבאים, לכל
הפחות.

החברה חתמה על עסקה למכירת החזקתה בחברת הסלולר גולן, ברווח ניכר: ב-18/2/20
הודיעה החברה על חתימה על מסמך הבנות מחייב למכירת החזקתה בחברת גולן (90.01%)
לחברת סלקום. התמורה בעבור מניותיה של החברה בגולן צפויה לעמוד על כ-630 מ' ₪ כאשר
מתוכם -177 מ; ₪ יינתנו כהלוואת מוכר לסלקום, ל-3 שנים עם בטחונות של מניות סלקום
כנגדה, והיתרה במזומן. החברה צפויה לרשום רווח הון של כ-330 מ' ₪ מהעסקה. בכוונת
החברה ;להנזילt את נכס ההלוואה עם השלמת העסקה. נכון להיום העסקה ממתינה לאישור
משרד התקשורת, לאחר שהתקבל אישור הממונה על התחרות. יחד עם זאת, יש להדגיש כי
התממשות העסקה כפופה לקבלת כל האישורים כך שלא ניתן לקבוע בוודאות מה יהיה עיתוי
השלמת העסקה וקבלת התמורה בגינה.

כניסה לאירופה בתחום מערכות החימום הביתי: מגמת האנרגיה הירוקה הולכת וגוברת
באירופה ומביאה לשינוים ברגולציה ולמהלכים של התייעלות אנרגטית. החברה פיתחה מערכות
לחימום ביתי אשר מאפשרים חיסכון משמעותי באנרגיה, למול הטכנולוגיות הקיימות. ב-25/2/20
חתמה החברה (באמצעות חברה נכדה) על מזכר הבנות עם לקוח אירופי גדול לפיתוח וייצור
מערכות חימום בסכום מוערך של כ-300 מ' ₪ על פני כ-5 שנים. מעבר לכך חתמה חב' בת של
החברה עם חברה מקבוצת BOSCH הסכם להקמת מיזם משותף לפיתוח ויצור משאבות חום
ומערכות מיזוג מתקדמות. חברת BOSCH תשקיע, במסגרת ההסכם ב-40% ממניות חברה
נכדה אשר בה תרוכז פעילות זו. מיזם זה יבוצע במפעל ייעודי, אשר נבנה על ידי החברה בימים
אלו וצפוי לתרום באופן לא מבוטל לתוצאות החברה בשנים הבאות.

שורה תחתונה: אלקטרה צריכה היא אחת מהחברה החזקות בשוק בתחום מוצרי החשמל
והמיזוג הביתי, עם מוניטין ארוך שנים ומותגי בית חזקים מאד, לרבות מותג "מחסני חשמל" אשר
הנו כיום האתר הגדול ביותר בתחום מוצרי הצריכה החשמליים בישראל. להערכתנו החברה
צפויה להציג שיפור ניכר בתוצאותיה ברבעונים הבאים, הן בשורת המכירות והן ברווחיות. מעבר
לכך, לחברה מספר מנועי צמיחה לשיפור התוצאות גם בשנים הבאות, כפי שפורט לעיל. לאור
האמור לעיל אנו מתחילים לסקר את חברת אלקטרה מוצרי צריכה בהמלצת קנייה, במחיר
יעד של 103 ₪ למניה, גבוה בכ- 31% ממחיר המנייה בשוק היום.