עומר רגב
17/08/2020
בחודש יולי 2020 החלה הזרמת גז מפרויקט תמר תחת הסכם הייצוא למצרים
בחודש יולי אישר דירקטוריון השותף הכללי את מינויו של מר אריאל יוצר למנכ"ל השותפות במשרה מלאה
ערן לנדנר, מ"מ מנכ"ל ישראמקו : "שוק הגז בישראל מצוי בתקופה מורכבת לנוכח משבר הקורונה וההשפעות הנגזרות על ענף האנרגיה העולמי והן לנוכח כניסת ספקי גז נוספים למשק. אנו ממשיכים לפעול במלוא העוצמה לקידום הפעילות של השותפות בשוק המקומי למרות התקופה המאתגרת. לאחרונה החלה הזרמת גז מפרויקט תמר תחת הסכם הייצוא למצרים. מדובר באבן דרך חשובה במימוש תכניותינו ליצוא גז לשווקים אזוריים. במקביל, אנו פועלים בהתאם לתוכנית העבודה בחזקת שמשון וסיימנו במהלך חודש יולי סקר סייסמי תלת מימדי אשר פענוחו צפוי להסתיים בחודשים הקרובים. גם בתקופה מורכבת זו אנו מאמינים כי האיתנות הפיננסית, שיעור המינוף ותזרים המזומנים הצפוי ממאגר תמר יסייעו לנו להתמודד בצורה מיטבית עם האתגרים הצפויים."
עיקרי התוצאות לרבעון השני לשנת 2020:
הכנסות ממכירת גז וקונדנסט ברבעון השני הסתכמו לסך של כ-71 מיליון דולר לעומת סך של כ- 136 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון בהכנסות נבע בעיקר מקיטון של כ- 43% בכמויות הגז הטבעי שנמכרו ברבעון השני לעומת הרבעון המקביל אשתקד ומקיטון של כ-10% במחיר הממוצע של הגז הטבעי לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
עלות הפקת הגז הטבעי והקונדנסט שנמכרו ברבעון הסתכמה לסך של כ- 6 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 12 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון בעלות ההפקה נובע בעיקר כתוצאה מעבודות תחזוקה שבוצעו בפלטפורמת ההפקה בתקופה המקבילה אשתקד.
ה-EBITDA ברבעון הסתכם לסך של כ- 49 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 91 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הוצאות המימון, נטו ברבעון הסתכמו לסך של כ- 5 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 14 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון כאמור נבע בעיקר מהוצאות ריבית, הפרשי שער ושערוך אשר נרשמו בתקופות המקבילות אשתקד על ההלוואה השקלית שנפרעה בחודש נובמבר 2019.
רווחי השותפות ברבעון הסתכמו לסך של כ- 34 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 64 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון ברווחי השותפות נובע בעיקר מקיטון בהכנסות ממכירת גז טבעי בניכוי תמלוגים בעיקר כתוצאה מירידה בכמות הגז הטבעי שנמכרה ממאגר תמר לחח"י. מנגד, חל קיטון בעלות ההפקה (כולל פחת) ובהוצאות המימון, נטו.
עיקרי התוצאות לחציון הראשון לשנת 2020:
הכנסות ממכירת גז וקונדנסט לחציון הראשון לשנת 2020 הסתכמו לסך של כ- 181 מיליון דולר, לעומת סך של כ-286 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון בהכנסות נבע בעיקר מקיטון של כ- 33% בכמויות הגז הטבעי שנמכרו בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד ומקיטון של כ-7% במחיר הממוצע של הגז הטבעי לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
הקיטון נובע בעיקר מקיטון במכירות לחח"י וזאת עקב זכיית שותפי לוויתן במכרז חח"י.
עלות הפקת הגז הטבעי והקונדנסט שנמכרו בחציון הסתכמה לסך של כ- 12 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 24 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון בעלות ההפקה נובע בעיקר כתוצאה מעבודות תחזוקה שבוצעו בפלטפורמת ההפקה בתקופה המקבילה אשתקד, כאמור.
ה-EBITDA בחציון הסתכם לסך של כ- 128 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 196 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
הוצאות המימון, נטו בחציון הסתכמו לסך של כ- 11 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 25 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון כאמור נבע בעיקר מהוצאות ריבית, הפרשי שער ושערוך אשר נרשמו בתקופות המקבילות אשתקד על ההלוואה השקלית שנפרעה בחודש נובמבר 2019.
רווחי השותפות בחציון הסתכמו לסך של כ- 98 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 145 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בחציון הסתכם לכ-137 מיליון דולר בהשוואה לכ-200 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הון השותפות לתאריך 30.06.2020 הסתכם לסך של כ- 605 מיליון דולר, לעומת ההון ביום 31 בדצמבר 2019 שהסתכם לסך של כ- 587 מיליון דולר. הגידול בהון בתקופת הדוח, בסך של כ- 18 מיליון דולר, נבע בעיקר מהרווח הכולל בתקופת הדוח שהסתכם לסך של כ- 98 מיליון דולר ומנגד, חלוקת רווחים לשותפים בשותפות בסך של כ- 80 מיליון דולר.
החוב הפיננסי, נטו של השותפות ל-30.06.2020 הסתכם לסך של כ- 411 מיליון דולר לא כולל התחייבות לחלוקה בסכום כולל של כ- 81 מיליוני דולר. סמוך למועד אישור הדוחות הכספיים החוב הפיננסי, נטו של השותפות מסתכם לסך של כ-483 מיליוני דולר.
להלן טבלה הכוללת נתוני הפקה ממאגר הגז תמר בשני הרבעונים הראשונים לשנת 2020:
אירועים עיקריים נוספים בתקופת הדוח ולאחר תקופת הדוח :
- בחודש יולי פרסמה השותפות דוח עתודות ונתוני תזרים מהוון מעודכנים נכון ליום 30.6.2020 ביחס לחלקה של השותפות בחזקת תמר. הדוח אשר נערך על ידי מעריך עתודות חיצוני(NSAI) המשקף ערך נוכחי של כ- 1.6 מיליארד דולר (2P), לחלקה של השותפות במאגר (לפי שיעור היוון של 10%). השותפות מדווחת כי היקף עתודות הגז המוכחות והצפויות (2P) במאגר תמר עומד נכון ל-30.6.2020 על כ-301 BCM.
- ביולי הודיעה נובל על קיום משא ומתן לרכישתה על ידי חברת Chevron Corporation . ככל שתאושר ותושלם העסקה, שברון תהפוך לבעלת השליטה במפעילה.
- בחודש מאי הגישו השותפים בפרויקט תמר לאישור המאסדרים מתווה עקרונות מוסכם לשיווק משותף ממאגר תמר הקובע כי השותפים במאגר תמר ימשיכו בשיווק משותף של גז טבעי מהמאגר. הסדר השיווק כולל הסדרים שונים בקשר עם הבטחת זכויות הצדדים ושיפור מעמדו התחרותי של מאגר תמר בשיווק גז טבעי ללקוחות במשק המקומי. כמו כן, עדכנו השותפים במאגר תמר את המאסדרים, כי הגיעו להבנות עקרוניות ביניהם ועם שותפי לוויתן בקשר עם הסוגיות שהיו במחלוקת ביניהם בקשר עם ההסכמים למכירת גז טבעי לחברת החשמל לישראל. בעקבות פניית המאסדרים לשותפי תמר שאינם מחזיקים בפרויקט לוויתן, התבקשו שותפי תמר לתקן סעיפים מסוימים בהסדר השיווק המשותף. נכון למועד אישור הדוח טרם הגיעו שותפי תמר להסכמות בדבר אופן תיקון הסדר השיווק המשותף ואין כל ודאות כי יגיעו להסכמות כאמור.
- בחודש ינואר הודיעה השותפות על הארכת מדיניות חלוקת הרווחים לשנים 2019-2017 גם לשנים 2022-2020. ביום 31 במאי הכריזה השותפות על חלוקת רווחים במסגרת מדיניות חלוקת הרווחים למחזיקי יחידות ההשתתפות בסך של כ-80 מיליון דולר, שבוצעה בחודש יולי.
השפעת נגיף הקורונה על פעילותה העסקית של השותפות
מגפת הקורונה פגעה קשות בענפים שונים והשפיעה על היקפי הצריכה ובכללם על תחום האנרגיה בו פועלת השותפות. מתחילת שנת 2020 ואילך נרשמו בשווקים הבינלאומיים ירידות חדות במחירי הנפט והגז הטבעי, בביקושים לנפט, גז טבעי ומוצרי אנרגיה, אותם ניתן לייחס למשבר הקורונה כמו גם לסיבות וגורמים נוספים המשפיעים על הביקוש וההיצע של מוצרי אנרגיה.
השפעות הסגר והאטת הפעילות הכלכלית (לצד השפעה עונתית) הביאו לירידה בביקוש לחשמל בשוק המקומי והאזורי ובהתאמה לירידה בביקוש לגז טבעי. יצוין כי, בעקבות הירידות במחירי האנרגיה, חל גידול בתקופת הדוח ביצור חשמל על ידי חח"י באמצעות שריפת פחם ושימוש בגז טבעי נוזלי מיובא.
לצורך חיזוק נזילותה של השותפות, פעלה השותפות לקבלת מסגרת אשראי בנקאי בהיקף של 55 מיליון דולר (בתוקף עד דצמבר 2020 והמאפשרת קבלת הלוואה בריבית לייבור + 3% לתקופה של עד שנה ממועד לקיחתה). בנוסף, ובמידת הצורך, לשותפות אפשרות לגיוס חוב נוסף (לרבות בדרך של הרחבת סדרת אגרות חוב). השותפות מעריכה כי איתנותה הפיננסית, שיעור המינוף שלה ותזרים המזומנים הצפוי לה ממאגר תמר, יאפשרו לה להתמודד בצורה נאותה עם השפעות משבר הקורונה.
אודות ישראמקו נגב 2
ישראמקו נגב 2 הינה שותפות מוגבלת הפועלת בתחום חיפוש, פיתוח והפקה של נפט, גז טבעי וקונדנסט במים הכלכליים של ישראל. השותפות מוכרת גז וקונדנסט ממאגר תמר ללקוחות שונים, ביניהם: חברת החשמל, יצרני חשמל פרטיים, חברות חלוקה ולקוחות תעשייה אחרים, כשחלק ניכר מהכנסותיה נובעות מאספקת גז לחברת החשמל. הנכס העיקרי של השותפות הינו החזקותיה (28.75%) במאגר תמר. הכנסות השותפות מאספקת גז טבעי מושפעות מהיקף הצריכה של גז טבעי על ידי יצרני החשמל ובעיקרם חברת החשמל, אשר משתנה בתקופות השונות של השנה בין היתר בהתאם לשינוים עונתיים בביקוש לחשמל ומהיקף הפעלת תחנות הכוח הפחמיות של חברת החשמל. יחידות ההשתתפות של השותפות רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב וכלולות במדד ת"א 125.
בחודש יולי אישר דירקטוריון השותף הכללי את מינויו של מר אריאל יוצר למנכ"ל השותפות במשרה מלאה
ערן לנדנר, מ"מ מנכ"ל ישראמקו : "שוק הגז בישראל מצוי בתקופה מורכבת לנוכח משבר הקורונה וההשפעות הנגזרות על ענף האנרגיה העולמי והן לנוכח כניסת ספקי גז נוספים למשק. אנו ממשיכים לפעול במלוא העוצמה לקידום הפעילות של השותפות בשוק המקומי למרות התקופה המאתגרת. לאחרונה החלה הזרמת גז מפרויקט תמר תחת הסכם הייצוא למצרים. מדובר באבן דרך חשובה במימוש תכניותינו ליצוא גז לשווקים אזוריים. במקביל, אנו פועלים בהתאם לתוכנית העבודה בחזקת שמשון וסיימנו במהלך חודש יולי סקר סייסמי תלת מימדי אשר פענוחו צפוי להסתיים בחודשים הקרובים. גם בתקופה מורכבת זו אנו מאמינים כי האיתנות הפיננסית, שיעור המינוף ותזרים המזומנים הצפוי ממאגר תמר יסייעו לנו להתמודד בצורה מיטבית עם האתגרים הצפויים."
עיקרי התוצאות לרבעון השני לשנת 2020:
הכנסות ממכירת גז וקונדנסט ברבעון השני הסתכמו לסך של כ-71 מיליון דולר לעומת סך של כ- 136 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון בהכנסות נבע בעיקר מקיטון של כ- 43% בכמויות הגז הטבעי שנמכרו ברבעון השני לעומת הרבעון המקביל אשתקד ומקיטון של כ-10% במחיר הממוצע של הגז הטבעי לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
עלות הפקת הגז הטבעי והקונדנסט שנמכרו ברבעון הסתכמה לסך של כ- 6 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 12 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון בעלות ההפקה נובע בעיקר כתוצאה מעבודות תחזוקה שבוצעו בפלטפורמת ההפקה בתקופה המקבילה אשתקד.
ה-EBITDA ברבעון הסתכם לסך של כ- 49 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 91 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הוצאות המימון, נטו ברבעון הסתכמו לסך של כ- 5 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 14 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון כאמור נבע בעיקר מהוצאות ריבית, הפרשי שער ושערוך אשר נרשמו בתקופות המקבילות אשתקד על ההלוואה השקלית שנפרעה בחודש נובמבר 2019.
רווחי השותפות ברבעון הסתכמו לסך של כ- 34 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 64 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון ברווחי השותפות נובע בעיקר מקיטון בהכנסות ממכירת גז טבעי בניכוי תמלוגים בעיקר כתוצאה מירידה בכמות הגז הטבעי שנמכרה ממאגר תמר לחח"י. מנגד, חל קיטון בעלות ההפקה (כולל פחת) ובהוצאות המימון, נטו.
עיקרי התוצאות לחציון הראשון לשנת 2020:
הכנסות ממכירת גז וקונדנסט לחציון הראשון לשנת 2020 הסתכמו לסך של כ- 181 מיליון דולר, לעומת סך של כ-286 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון בהכנסות נבע בעיקר מקיטון של כ- 33% בכמויות הגז הטבעי שנמכרו בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד ומקיטון של כ-7% במחיר הממוצע של הגז הטבעי לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
הקיטון נובע בעיקר מקיטון במכירות לחח"י וזאת עקב זכיית שותפי לוויתן במכרז חח"י.
עלות הפקת הגז הטבעי והקונדנסט שנמכרו בחציון הסתכמה לסך של כ- 12 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 24 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון בעלות ההפקה נובע בעיקר כתוצאה מעבודות תחזוקה שבוצעו בפלטפורמת ההפקה בתקופה המקבילה אשתקד, כאמור.
ה-EBITDA בחציון הסתכם לסך של כ- 128 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 196 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
הוצאות המימון, נטו בחציון הסתכמו לסך של כ- 11 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 25 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון כאמור נבע בעיקר מהוצאות ריבית, הפרשי שער ושערוך אשר נרשמו בתקופות המקבילות אשתקד על ההלוואה השקלית שנפרעה בחודש נובמבר 2019.
רווחי השותפות בחציון הסתכמו לסך של כ- 98 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 145 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בחציון הסתכם לכ-137 מיליון דולר בהשוואה לכ-200 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הון השותפות לתאריך 30.06.2020 הסתכם לסך של כ- 605 מיליון דולר, לעומת ההון ביום 31 בדצמבר 2019 שהסתכם לסך של כ- 587 מיליון דולר. הגידול בהון בתקופת הדוח, בסך של כ- 18 מיליון דולר, נבע בעיקר מהרווח הכולל בתקופת הדוח שהסתכם לסך של כ- 98 מיליון דולר ומנגד, חלוקת רווחים לשותפים בשותפות בסך של כ- 80 מיליון דולר.
החוב הפיננסי, נטו של השותפות ל-30.06.2020 הסתכם לסך של כ- 411 מיליון דולר לא כולל התחייבות לחלוקה בסכום כולל של כ- 81 מיליוני דולר. סמוך למועד אישור הדוחות הכספיים החוב הפיננסי, נטו של השותפות מסתכם לסך של כ-483 מיליוני דולר.
להלן טבלה הכוללת נתוני הפקה ממאגר הגז תמר בשני הרבעונים הראשונים לשנת 2020:
אירועים עיקריים נוספים בתקופת הדוח ולאחר תקופת הדוח :
- בחודש יולי פרסמה השותפות דוח עתודות ונתוני תזרים מהוון מעודכנים נכון ליום 30.6.2020 ביחס לחלקה של השותפות בחזקת תמר. הדוח אשר נערך על ידי מעריך עתודות חיצוני(NSAI) המשקף ערך נוכחי של כ- 1.6 מיליארד דולר (2P), לחלקה של השותפות במאגר (לפי שיעור היוון של 10%). השותפות מדווחת כי היקף עתודות הגז המוכחות והצפויות (2P) במאגר תמר עומד נכון ל-30.6.2020 על כ-301 BCM.
- ביולי הודיעה נובל על קיום משא ומתן לרכישתה על ידי חברת Chevron Corporation . ככל שתאושר ותושלם העסקה, שברון תהפוך לבעלת השליטה במפעילה.
- בחודש מאי הגישו השותפים בפרויקט תמר לאישור המאסדרים מתווה עקרונות מוסכם לשיווק משותף ממאגר תמר הקובע כי השותפים במאגר תמר ימשיכו בשיווק משותף של גז טבעי מהמאגר. הסדר השיווק כולל הסדרים שונים בקשר עם הבטחת זכויות הצדדים ושיפור מעמדו התחרותי של מאגר תמר בשיווק גז טבעי ללקוחות במשק המקומי. כמו כן, עדכנו השותפים במאגר תמר את המאסדרים, כי הגיעו להבנות עקרוניות ביניהם ועם שותפי לוויתן בקשר עם הסוגיות שהיו במחלוקת ביניהם בקשר עם ההסכמים למכירת גז טבעי לחברת החשמל לישראל. בעקבות פניית המאסדרים לשותפי תמר שאינם מחזיקים בפרויקט לוויתן, התבקשו שותפי תמר לתקן סעיפים מסוימים בהסדר השיווק המשותף. נכון למועד אישור הדוח טרם הגיעו שותפי תמר להסכמות בדבר אופן תיקון הסדר השיווק המשותף ואין כל ודאות כי יגיעו להסכמות כאמור.
- בחודש ינואר הודיעה השותפות על הארכת מדיניות חלוקת הרווחים לשנים 2019-2017 גם לשנים 2022-2020. ביום 31 במאי הכריזה השותפות על חלוקת רווחים במסגרת מדיניות חלוקת הרווחים למחזיקי יחידות ההשתתפות בסך של כ-80 מיליון דולר, שבוצעה בחודש יולי.
השפעת נגיף הקורונה על פעילותה העסקית של השותפות
מגפת הקורונה פגעה קשות בענפים שונים והשפיעה על היקפי הצריכה ובכללם על תחום האנרגיה בו פועלת השותפות. מתחילת שנת 2020 ואילך נרשמו בשווקים הבינלאומיים ירידות חדות במחירי הנפט והגז הטבעי, בביקושים לנפט, גז טבעי ומוצרי אנרגיה, אותם ניתן לייחס למשבר הקורונה כמו גם לסיבות וגורמים נוספים המשפיעים על הביקוש וההיצע של מוצרי אנרגיה.
השפעות הסגר והאטת הפעילות הכלכלית (לצד השפעה עונתית) הביאו לירידה בביקוש לחשמל בשוק המקומי והאזורי ובהתאמה לירידה בביקוש לגז טבעי. יצוין כי, בעקבות הירידות במחירי האנרגיה, חל גידול בתקופת הדוח ביצור חשמל על ידי חח"י באמצעות שריפת פחם ושימוש בגז טבעי נוזלי מיובא.
לצורך חיזוק נזילותה של השותפות, פעלה השותפות לקבלת מסגרת אשראי בנקאי בהיקף של 55 מיליון דולר (בתוקף עד דצמבר 2020 והמאפשרת קבלת הלוואה בריבית לייבור + 3% לתקופה של עד שנה ממועד לקיחתה). בנוסף, ובמידת הצורך, לשותפות אפשרות לגיוס חוב נוסף (לרבות בדרך של הרחבת סדרת אגרות חוב). השותפות מעריכה כי איתנותה הפיננסית, שיעור המינוף שלה ותזרים המזומנים הצפוי לה ממאגר תמר, יאפשרו לה להתמודד בצורה נאותה עם השפעות משבר הקורונה.
אודות ישראמקו נגב 2
ישראמקו נגב 2 הינה שותפות מוגבלת הפועלת בתחום חיפוש, פיתוח והפקה של נפט, גז טבעי וקונדנסט במים הכלכליים של ישראל. השותפות מוכרת גז וקונדנסט ממאגר תמר ללקוחות שונים, ביניהם: חברת החשמל, יצרני חשמל פרטיים, חברות חלוקה ולקוחות תעשייה אחרים, כשחלק ניכר מהכנסותיה נובעות מאספקת גז לחברת החשמל. הנכס העיקרי של השותפות הינו החזקותיה (28.75%) במאגר תמר. הכנסות השותפות מאספקת גז טבעי מושפעות מהיקף הצריכה של גז טבעי על ידי יצרני החשמל ובעיקרם חברת החשמל, אשר משתנה בתקופות השונות של השנה בין היתר בהתאם לשינוים עונתיים בביקוש לחשמל ומהיקף הפעלת תחנות הכוח הפחמיות של חברת החשמל. יחידות ההשתתפות של השותפות רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב וכלולות במדד ת"א 125.
