הראל פיננסים הפוקוס השבועי || טכנולוגיה ובריאות צמחו ל-50% מהS&P, המגמה הבאה "עבודה מהבית"

1. מניות – פוטנציאל המשך צמיחה למניות הציוד הרפואי ו-Work From Home.  מדד S&P500 חזר בשבוע החולף לרמות השיא מלפני המשבר, בעיקר בזכות עליות חדות בסקטורים הצומחים שמובילים את השווקים – מניות הטכנולוגיה לצד חברות הציוד הרפואי (בזכות העליות של התקופה האחרונה יחד מהווים סקטור הטכנולוגיה והבריאות כ-50% מהמדד).

המגמה הכלכלית המרכזית בעולם היום היא מהפכת העבודה מהבית. המגמה משפיעה לא רק על החברות הספקות פתרונות לעבודה מהבית וסייבר, אלא גם על מגזרים שלמים כדוגמת נדל"ן, תחבורה, מניעת זיהום אוויר ועוד.

בשוק המקומי אנו בשיא עונת הדו"חות, כך שאנו צפויים לתנודתיות חריגה במניות שיפתיעו לטובה. בשבוע החולף ראינו הפתעות שליליות בבנק הפועלים (הפרשה של מעל מליארד שקל להפסדי אשראי ונפילה חדה ברווחי הבנק) לצד דוחות חזקים של אנרג'יקס ואלביט מערכות. השבוע ימשיכו לזרום הדו"חות בתל אביב ובניהם מבני תעשיה (פרסמה היום דו"ח חזק); בנק מזרחי, בזק ושטראוס (שני); עזריאלי ושופרסל (ברביעי) וגזית גלוב (בחמישי).

2.אג"ח – מדד גבוה מהצפוי תומך בשמירה על צמודים בתיק. יותר קונצרני מדורג. מדד המחירים לצרכן ליולי היה גבוה מהערכות המוקדמות ועלה ב 0.2%+. האינפלציה ב 12 החודשים האחרונים עלתה ל 0.6%- (0.1%- ללא אנרגיה) ואנו צופים קדימה עלייה של 0.1%+ במדד אוגוסט (המשך עליית מחירי הנופש בארץ) וירידה של 0.1% במדד ספטמבר (מבצעים לקראת החגים). ב 12 המדדים הקרובים אנו צופים אינפלציה של כ 0.6%+ (גבוהה משמעותית מהאינפלציה הנגזרת משוק האג"ח).

בשוק האג"ח המקומי, ניכרת חזרתו של האפיק הקונצרני, על רקע רכישות בנק ישראל.