קרנות נאמנות || רשות ניירות ערך || מגבלת בטוחות ומגבלת מנוף אשראי בשל פעילות בנגזרים ובאופציות

בשנת 2016 פורסמה לראשונה הוראת הרשות למנהלי קרנות הנאמנות בדבר סיכוני קסטודי וסיכוני אשראי.  מטרת ההוראה, מעבר להתייחסותה להיבטי המשמורנות על נכסי הקרן, היא להגביל את סיכון האשראי המרבי בקרן לגוף פיננסי מסוים ולקבוע דרישות גילוי שונות לצד זאת.

 

סעיף 7 להוראה קובע את מגבלת חשיפת סיכון האשראי המרבית לגוף פיננסי באמצעות החזקה בקרן או פעילות בקרן ברשימת נכסים המנויה בהוראה ואשר יוצרת חשיפה לאותו גוף. שיעור מגבלת החשיפה נגזר ממידת הסיכון המאפיין את אותו גוף וזאת בהתאם לפרמטרים הקבועים בתוספת להוראה אשר יוצרים הבחנה בין שתי קבוצות סיכון. כך החשיפה המירבית של קרן לבנק מקבוצת הסיכון השניה לא תעלה על %25 משווי נכסי הקרן, ואם מדובר בבנק מקבוצת הסיכון הראשונה - על %33 משווי נכסי הקרן. חשיפת הקרן לבנק כוללת: מזומנים ופקדונות המופקדים בו; הפרשי זכות שטרם נסלקו כתוצאה מפעילות בנגזרים )למעט במקרה של סליקת הפרשים יומית(; שווי תעודות התחייבות של התאגיד הבנקאי המוחזקים בקרן, וכן ניירות ערך זרים שהושאלו באמצעותו. בהתאם להוראה, חריגה ממגבלה זו מהווה הפרה מיידית.

 

במליאת חודש אפריל 2020 אישרו חברי המליאה הקלה זמנית בהוראה בגדרה נקבע כי אם עלה סך החשיפה של קרן לבנק מסוים על השיעורים הקבועים בסעיף 7, לא יראו בכך הפרה של הוראה זו אם היא תוקנה עד תום יום חישוב המחירים השני מתום יום חישוב המחירים בו החריגה נוצרה.

 

להמשך ההוראות לחץ כאן