הראל פיננסים
20/10/2020
דגשים לתיק ההשקעות השבוע
במניות- תמחור חסר, יציאה מהסגר תומכים במיקוד במניות הבנקים והביטוח בישראל, לצד סקטורים בצמיחה בעולם כדוגמת עבודה מהבית וכלכלה ירוקה. ההתפרצות המחודשת של הקורונה מפנה את המבט לסקטורים שחווים צמיחה דווקא על רקע המגבלות.
לא מדובר רק במניות טכנולוגיה, אלא בתחומים כמו עבודה מהבית או ציוד רפואי הנהנים ממדיניות הסגר והריחוק החברתי בעולם. בנוסף, תחום הכלכלה הירוקה, צפוי להרוויח בזכות היתרון של ביידן בסקרים. בשוק המניות המקומי, אנו שומרים על חשיפה לחברות מבוססות ורווחיות שנפגעו ועשויות לחזור ובגדול כמו סקטור הפיננסים והנדל"ן.
באג"ח – מפזרים בקונצרני, בציפייה להמשך רכישות אג"ח של בנק ישראל. אנו שומרים על חשיפה מפוזרת לאג"ח קונצרני מדורג, כשהמעורבות של בנק ישראל במסחר יחד עם הריבית הנמוכה וההרחבות המוניטאריות ממשיכים לתמוך בירידת מרווחים.
ההפתעה כלפי מעלה במדד לא משנה את הערכתינו שבעקבות חוזקו של השקל, הציפיות הנמוכות לאינפלציה וכמובן הפגיעה בכלכלה בעקבות ההגבלות, ביום חמישי הקרוב בנק ישראל עשוי לאותת שהוא מוכן להגדיל את תוכנית רכישות האג"ח הממשלתיות, להמשיך לתמרץ את הבנקים להגדיל את האשראי ולהקל בתנאים, ואולי אף לבצע הפחתה סמלית של הריבית מ 0.1%+ ל 0.
בתיק ההשקעות, משלבים אפיקים עם קורולצייה נמוכה, המורידה את סטיית התקן. אנו ממשיכים לשמור על מבנה תיק המשלב אג"ח ומניות יחד במטרה להפחית תנודתיות. בנוסף, יש יתרונות בסביבת השוק הנוכחית לשלב גם הגנות לצרכי הפחתת תנודתיות, לצד התמקדות במניות מסקטורים שבצמיחה על רקע הסגרים והמדיניות של ריחוק חברתי בכל העולם
במניות- תמחור חסר, יציאה מהסגר תומכים במיקוד במניות הבנקים והביטוח בישראל, לצד סקטורים בצמיחה בעולם כדוגמת עבודה מהבית וכלכלה ירוקה. ההתפרצות המחודשת של הקורונה מפנה את המבט לסקטורים שחווים צמיחה דווקא על רקע המגבלות.
לא מדובר רק במניות טכנולוגיה, אלא בתחומים כמו עבודה מהבית או ציוד רפואי הנהנים ממדיניות הסגר והריחוק החברתי בעולם. בנוסף, תחום הכלכלה הירוקה, צפוי להרוויח בזכות היתרון של ביידן בסקרים. בשוק המניות המקומי, אנו שומרים על חשיפה לחברות מבוססות ורווחיות שנפגעו ועשויות לחזור ובגדול כמו סקטור הפיננסים והנדל"ן.
באג"ח – מפזרים בקונצרני, בציפייה להמשך רכישות אג"ח של בנק ישראל. אנו שומרים על חשיפה מפוזרת לאג"ח קונצרני מדורג, כשהמעורבות של בנק ישראל במסחר יחד עם הריבית הנמוכה וההרחבות המוניטאריות ממשיכים לתמוך בירידת מרווחים.
ההפתעה כלפי מעלה במדד לא משנה את הערכתינו שבעקבות חוזקו של השקל, הציפיות הנמוכות לאינפלציה וכמובן הפגיעה בכלכלה בעקבות ההגבלות, ביום חמישי הקרוב בנק ישראל עשוי לאותת שהוא מוכן להגדיל את תוכנית רכישות האג"ח הממשלתיות, להמשיך לתמרץ את הבנקים להגדיל את האשראי ולהקל בתנאים, ואולי אף לבצע הפחתה סמלית של הריבית מ 0.1%+ ל 0.
בתיק ההשקעות, משלבים אפיקים עם קורולצייה נמוכה, המורידה את סטיית התקן. אנו ממשיכים לשמור על מבנה תיק המשלב אג"ח ומניות יחד במטרה להפחית תנודתיות. בנוסף, יש יתרונות בסביבת השוק הנוכחית לשלב גם הגנות לצרכי הפחתת תנודתיות, לצד התמקדות במניות מסקטורים שבצמיחה על רקע הסגרים והמדיניות של ריחוק חברתי בכל העולם
